基于價值創(chuàng)造的內(nèi)部控制體系建設(shè)研究

閆永海（教授/博士） 林珊微（韓山師范學(xué)院經(jīng)濟與管理學(xué)院 廣東 潮州 521041）

企業(yè)作為經(jīng)濟實體，其宗旨是價值創(chuàng)造，為社會創(chuàng)造財富。企業(yè)如果不能實現(xiàn)價值增值，就無法在市場競爭中立足，更遑論發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)緊緊圍繞價值創(chuàng)造開展經(jīng)營管理活動。內(nèi)部控制作為一項促進(jìn)企業(yè)提高經(jīng)營管理水平和降低風(fēng)險的管理活動，也應(yīng)緊緊圍繞價值創(chuàng)造這個目標(biāo)開展。自2008年《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》發(fā)布，以及2010年《企業(yè)內(nèi)部控制配套指引》推出后，我國企業(yè)加大了內(nèi)部控制建設(shè)力度，內(nèi)部控制在提高企業(yè)管理水平、風(fēng)險防范能力等方面發(fā)揮了重要作用，但就內(nèi)部控制所產(chǎn)生的效果來看還不盡如人意，尤其是在促進(jìn)企業(yè)價值創(chuàng)造方面，內(nèi)部控制的作用還沒有得到有效發(fā)揮。這是因為目前企業(yè)內(nèi)部控制建設(shè)的目的在于防錯糾弊，維護財務(wù)報告的可靠性，降低審計風(fēng)險，而不是著眼于價值創(chuàng)造[1]。因此，加快建設(shè)以價值創(chuàng)造為導(dǎo)向的內(nèi)部控制體系具有重要的現(xiàn)實意義。

一、價值創(chuàng)造的涵義

所謂價值創(chuàng)造，就是企業(yè)努力獲取大于其投入全部成本的經(jīng)濟利潤，為企業(yè)創(chuàng)造新的價值，不斷提高企業(yè)價值。企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了獲得一定的收益，通常需要耗費成本費用并占用資金，只有當(dāng)獲得的收益大于所耗費的費用以及資本成本時，企業(yè)才實現(xiàn)了價值創(chuàng)造。為了衡量企業(yè)在某一特定時期是否創(chuàng)造了價值，可以使用經(jīng)濟增加值來度量。經(jīng)濟增加值=（投資資本報酬率-加權(quán)平均資本成本）×投入資本，或者經(jīng)濟增加值=稅后調(diào)整的凈經(jīng)營利潤-投入資本×加權(quán)平均資本成本[2]。如果經(jīng)濟增加值為正，說明企業(yè)創(chuàng)造了價值，表明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，不僅彌補了生產(chǎn)經(jīng)營費用以及占用的資本成本，而且還有剩余。如果經(jīng)濟增加值為負(fù)，說明企業(yè)不僅沒有創(chuàng)造價值，反而損害了價值，因為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營所得不能補償生產(chǎn)經(jīng)營費用，或者盡管補償了生產(chǎn)經(jīng)營費用，但是并沒有彌補資本成本。

對于上市企業(yè)來說，可以使用市場增加值來衡量企業(yè)在某一時點是否創(chuàng)造了價值。所謂市場增加值，就是企業(yè)總資本（權(quán)益資本和債務(wù)資本）的市場價值與運用資本（股權(quán)和債權(quán)持有人投入企業(yè)的資本）的差額[3]，即市場增加值=資本市場價值-運用資本。如果市場增加值為正，就說明企業(yè)創(chuàng)造了價值；如果市場增加值為負(fù)，就說明企業(yè)減損了價值。要衡量企業(yè)在某一期間是否實現(xiàn)了價值創(chuàng)造，可以考察該期間企業(yè)市場增加值的變動，即市場增加值變動=期末市場增加值-期初市場增加值。如果市場增加值變動大于零，就說明企業(yè)在這段時期創(chuàng)造了價值，反之，則說明企業(yè)在這段時期毀損了價值。

市場增加值和經(jīng)濟增加值之間是緊密相關(guān)的。實際上，市場增加值就是未來期間企業(yè)經(jīng)濟增加值的折現(xiàn)值。假定未來期間經(jīng)濟增加值按某一固定增長率增長，則市場增加值=經(jīng)濟增加值/（加權(quán)平均資本成本-增長率）。

二、建設(shè)基于價值創(chuàng)造的內(nèi)部控制體系邏輯分析

（一）價值創(chuàng)造是企業(yè)的根本目標(biāo)和追求。盡管隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)所承擔(dān)的責(zé)任在不斷拓展，如安全責(zé)任、環(huán)境保護等，但就其首要責(zé)任來講，還是經(jīng)濟責(zé)任，即實現(xiàn)價值創(chuàng)造。現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)認(rèn)為，企業(yè)是一系列契約的結(jié)合體，是許多利益相關(guān)者相互締結(jié)契約而形成的，各利益相關(guān)者都希望通過企業(yè)獲得自己期望的利益。政府希望獲得稅收，勞動者希望獲得與其付出勞動相對應(yīng)的薪酬，債權(quán)人期望獲得本金和利息，投資者期望獲得與其承擔(dān)風(fēng)險相適應(yīng)的投資收益。只有滿足各利益相關(guān)者的要求，企業(yè)才能持續(xù)發(fā)展，基業(yè)長青。要滿足利益相關(guān)者的要求，企業(yè)必須成為價值創(chuàng)造者，為股東、顧客、員工乃至整個社會創(chuàng)造新價值。

（二）內(nèi)部控制是企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的有力保障。價值創(chuàng)造是一個復(fù)雜的過程，涉及到企業(yè)的方方面面，需要產(chǎn)、供、銷等環(huán)節(jié)密切協(xié)調(diào)，人、財、物等資源合理配置；需要企業(yè)決策科學(xué)，戰(zhàn)略正確，執(zhí)行措施得力。而所有這一切都離不開內(nèi)部控制。內(nèi)部控制表現(xiàn)為一系列制度和規(guī)范。如果這些制度和規(guī)范科學(xué)合理并得以有效實施，就可以保證企業(yè)所提供的各類信息真實可靠，尤其是會計信息，從而使企業(yè)具有良好的聲譽，便于籌集資金；可以確保企業(yè)資產(chǎn)的安全與完整，提高資產(chǎn)的利用效率；可以保證企業(yè)的產(chǎn)品質(zhì)量符合市場需求，為企業(yè)帶來更多的銷售收入；可以提高企業(yè)的風(fēng)險防御能力，保障企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

內(nèi)部控制本質(zhì)上是源于企業(yè)管理需求的一種管理活動[4]。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，內(nèi)部控制經(jīng)歷了以牽制約束、糾錯防弊為目的，再到以可靠性和符合性為主要目的，發(fā)展到現(xiàn)在以經(jīng)營效率效果、防范風(fēng)險為主要目的三個階段。盡管內(nèi)部控制的目標(biāo)是合理保證企業(yè)的經(jīng)營管理合法合規(guī)、資產(chǎn)安全、財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整，提高經(jīng)營效率和效果，使企業(yè)實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略[5]，但實質(zhì)上這五個目標(biāo)與企業(yè)價值創(chuàng)造密切相關(guān)，是服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造的。合法合規(guī)是企業(yè)價值創(chuàng)造的前提，如果企業(yè)經(jīng)營不合乎有關(guān)法律法規(guī)的要求，企業(yè)就無法生存和發(fā)展，更不用說價值創(chuàng)造了。資產(chǎn)安全與完整是企業(yè)進(jìn)行價值創(chuàng)造的基本要求，如果企業(yè)無法保證資產(chǎn)安全和完整，企業(yè)價值創(chuàng)造的物質(zhì)基礎(chǔ)就不復(fù)存在。財務(wù)報告及相關(guān)信息真實完整既是企業(yè)價值創(chuàng)造的成果體現(xiàn)及反映，也是企業(yè)進(jìn)一步獲取價值創(chuàng)造需求資金的基礎(chǔ)。如果企業(yè)提供的財務(wù)報告及相關(guān)信息不真實、不完整，企業(yè)就無法得到投資者的信任，從而無法籌集價值創(chuàng)造所需要的資金。企業(yè)經(jīng)營的效率效果直接關(guān)系到短期企業(yè)價值創(chuàng)造能力的高低。發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)能否實現(xiàn)則直接影響著企業(yè)長期價值創(chuàng)造的能力。因此，價值創(chuàng)造反映了內(nèi)部控制的本質(zhì)屬性，內(nèi)部控制是企業(yè)實現(xiàn)價值創(chuàng)造的強有力保障。

三、完善價值創(chuàng)造內(nèi)部控制體系的對策

基于價值創(chuàng)造的內(nèi)部控制體系建設(shè)需要企業(yè)以價值創(chuàng)造為出發(fā)點，不斷優(yōu)化內(nèi)部控制環(huán)境，完善管理制度，加強對企業(yè)價值創(chuàng)造活動的監(jiān)督。

（一）創(chuàng)建有利于價值創(chuàng)造的企業(yè)文化。企業(yè)文化是企業(yè)的靈魂，其核心是企業(yè)精神和價值觀。企業(yè)文化具有導(dǎo)向、約束、激勵、凝聚等功能。優(yōu)秀的企業(yè)文化能夠激發(fā)員工斗志，規(guī)范和指導(dǎo)員工行為。企業(yè)在加強制度建設(shè)提高內(nèi)部控制水平的同時，需要大力進(jìn)行企業(yè)文化建設(shè)。制度需要人來執(zhí)行，如果個體與組織缺乏有效自律的素質(zhì)基礎(chǔ)，就會導(dǎo)致制度扭曲或歪曲執(zhí)行，甚至被人利用制度漏洞謀取私利。因此在完善制度的同時，要不斷地建設(shè)企業(yè)文化，通過倡導(dǎo)價值觀，引導(dǎo)個體完善內(nèi)在人格并進(jìn)行自我約束[6]。

實現(xiàn)價值創(chuàng)造目標(biāo)需要與之相適應(yīng)的文化。一方面企業(yè)要大力倡導(dǎo)創(chuàng)造價值光榮、不創(chuàng)造價值可恥的理念，另一方面對于創(chuàng)造價值的部門和員工進(jìn)行大力表彰，形成人人創(chuàng)造價值的氛圍。通過價值觀的塑造，規(guī)范員工的行為，引導(dǎo)員工提高價值創(chuàng)造效率。

（二）完善公司治理，建立基于價值創(chuàng)造的業(yè)績評級和薪酬激勵系統(tǒng)。公司治理直接影響企業(yè)價值創(chuàng)造，主要通過績效評估、管理者薪酬計劃這兩種方式來激勵管理人員致力于企業(yè)價值的創(chuàng)造并保證價值創(chuàng)造活動的實施。價值創(chuàng)造是企業(yè)經(jīng)營者的終極目標(biāo)。但是，由于代理問題、信息不對稱以及其他種種因素的影響，經(jīng)營者并不總是按照這個原則行事。因此，為了激發(fā)和調(diào)動經(jīng)營者創(chuàng)造價值的積極性，必須根據(jù)企業(yè)價值創(chuàng)造的能力對經(jīng)營者進(jìn)行考評，將經(jīng)營者薪酬與企業(yè)的價值創(chuàng)造能力緊密聯(lián)系起來。

提高經(jīng)濟增加值是價值創(chuàng)造的關(guān)鍵，因此企業(yè)對經(jīng)營者進(jìn)行業(yè)績考評，應(yīng)以企業(yè)創(chuàng)造的經(jīng)濟增加值大小及其效率作為評價依據(jù)。同時，企業(yè)在確定經(jīng)營者薪酬時，應(yīng)將其與企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)濟增加值的能力緊密聯(lián)系起來，從而促使經(jīng)營者采取與價值創(chuàng)造相一致的決策。

（三）強化風(fēng)險管理，加強對企業(yè)價值創(chuàng)造過程中的風(fēng)險識別、評價和控制，將風(fēng)險控制在合理限度內(nèi)。在價值創(chuàng)造過程中，企業(yè)不可避免地會遇到各種風(fēng)險，如籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、信用風(fēng)險、合同風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。承擔(dān)一定程度的風(fēng)險，固然有利于企業(yè)價值創(chuàng)造，但是如果承擔(dān)的風(fēng)險太高，會嚴(yán)重影響企業(yè)的生存和發(fā)展，從而抑制企業(yè)的價值創(chuàng)造。因此企業(yè)要樹立風(fēng)險意識，成立專門的風(fēng)險管理機構(gòu)，不斷動態(tài)評估企業(yè)所面臨的風(fēng)險，并針對業(yè)務(wù)流程和風(fēng)險點，建立有效的風(fēng)險管理系統(tǒng)，通過風(fēng)險預(yù)警、風(fēng)險識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險監(jiān)督等措施，對企業(yè)風(fēng)險進(jìn)行全面防范和控制。

（四）加強價值鏈分析，不斷優(yōu)化價值鏈。企業(yè)的價值創(chuàng)造是通過一系列價值鏈活動實現(xiàn)的。價值鏈包括內(nèi)部價值鏈和外部價值鏈。內(nèi)部價值鏈包括研發(fā)、生產(chǎn)、營銷等活動；外部價值鏈包括供應(yīng)鏈和顧客鏈等。通過內(nèi)部價值鏈分析，可以評價企業(yè)的競爭優(yōu)勢來源于哪些活動和環(huán)節(jié)，揭示企業(yè)內(nèi)部的價值創(chuàng)造源泉；從系統(tǒng)角度對價值鏈進(jìn)行分析，需要將內(nèi)部價值鏈和外部價值鏈結(jié)合在一起，對企業(yè)價值鏈中的各種價值活動進(jìn)行協(xié)調(diào)和優(yōu)化，因為企業(yè)之間的競爭不完全是企業(yè)單體之間的競爭，還包括企業(yè)所處價值鏈之間的競爭。在價值鏈分析的基礎(chǔ)上，要不斷地對價值鏈中的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行優(yōu)化或重構(gòu)，使得各環(huán)節(jié)產(chǎn)生的價值盡可能增加，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)整體價值最大化。

（五）加強作業(yè)分析，強化作業(yè)管理。企業(yè)是作業(yè)的集合體，作業(yè)是企業(yè)進(jìn)行價值創(chuàng)造的基本單位，但是并非所有的作業(yè)都可以創(chuàng)造價值。按照作業(yè)是否創(chuàng)造價值，可以將其分為增值作業(yè)和非增值作業(yè)。由于非增值作業(yè)無助于企業(yè)價值創(chuàng)造，反而會浪費資源，因而要盡可能消除非增值作業(yè)；對增值作業(yè)，也要考察其有效性，盡可能提高作業(yè)效率，降低作業(yè)的資源消耗。在作業(yè)分析的基礎(chǔ)上，通過不斷改進(jìn)和優(yōu)化企業(yè)作業(yè)鏈，促進(jìn)企業(yè)價值創(chuàng)造目標(biāo)的順利實現(xiàn)。

（六）加強成長管理，追求有價值的增長。為了應(yīng)對激烈的市場競爭，企業(yè)需要不斷增長，但增長未必會帶來價值創(chuàng)造，成長本身不一定能創(chuàng)造價值。一些高成長企業(yè)可能是價值毀損者，一些低成長企業(yè)可能是價值創(chuàng)造者。企業(yè)創(chuàng)造價值與否，主要取決于投入資本報酬率是否高于企業(yè)資本成本。當(dāng)投入資本報酬率高于資本成本時，企業(yè)成長越快，企業(yè)創(chuàng)造的價值越高；反之，當(dāng)投入資本收益率小于資本成本時，企業(yè)成長越快，企業(yè)毀損的價值越大。因此，企業(yè)在從事經(jīng)營管理活動時，不能盲目追求成長，要密切關(guān)注這種增長是否帶來價值創(chuàng)造，要盡量避免不能給企業(yè)帶來價值創(chuàng)造的增長情況發(fā)生。

（七）加強對企業(yè)有關(guān)部門價值創(chuàng)造活動的監(jiān)控。在經(jīng)營過程中，企業(yè)應(yīng)對價值創(chuàng)造的實施情況進(jìn)行持續(xù)不斷的監(jiān)督檢查，評價各部門、各單位在價值創(chuàng)造活動中的作用，持續(xù)優(yōu)化資源在各部門中的配置，對存在的問題及時進(jìn)行改進(jìn)，確保企業(yè)價值增值。

每個部門都可能是價值創(chuàng)造者，也可能是價值毀損者，而且不同部門的發(fā)展前景也不一樣。根據(jù)企業(yè)部門的價值創(chuàng)造能力以及發(fā)展前景，可以把部門分成四種：前景廣闊的價值創(chuàng)造部門、前景黯淡的價值創(chuàng)造部門、前景廣闊的價值毀損部門以及前景黯淡的價值毀損部門。對于這四種部門，應(yīng)采取不同的策略。前景黯淡的價值毀損部門不僅不創(chuàng)造價值，而且發(fā)展前景不妙，因此應(yīng)及時轉(zhuǎn)讓出售；前景廣闊的價值創(chuàng)造部門不僅價值創(chuàng)造能力強，而且發(fā)展前景好，應(yīng)加大部門投入，促進(jìn)其進(jìn)一步發(fā)展；前景廣闊的價值毀損部門，盡管目前價值創(chuàng)造能力不強，但具有良好的發(fā)展前景，企業(yè)應(yīng)加大支持力度，培育其核心競爭力，力爭將該部門打造成價值創(chuàng)造部門；前景黯淡的價值創(chuàng)造部門，盡管該部門的價值創(chuàng)造能力尚可，但前景不佳，企業(yè)不應(yīng)繼續(xù)向該部門大力投資，而是在維持現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，力爭獲得更多的價值。

由于各部門面臨的環(huán)境及價值創(chuàng)造能力在不斷變化，因此企業(yè)應(yīng)不斷對各部門、各產(chǎn)品線的價值創(chuàng)造能力以及發(fā)展前景進(jìn)行評估，動態(tài)調(diào)整。

（八）加強與外部投資者的溝通與交流。在金融市場高度發(fā)達(dá)的今天，企業(yè)價值創(chuàng)造的實現(xiàn)離不開資本市場。企業(yè)如果希望其價值創(chuàng)造活動得到投資者的認(rèn)可，就需要不斷地與投資者進(jìn)行溝通和交流，告知投資者企業(yè)過去干了哪些工作？成效怎么樣？目前企業(yè)在從事什么工作？進(jìn)展?fàn)顩r如何？將來準(zhǔn)備怎么干？希望實現(xiàn)何種目標(biāo)？只有持續(xù)不斷地與投資者及時溝通和交流，才能減弱或降低信息不對稱，企業(yè)創(chuàng)造的價值才能得以實現(xiàn)。

四、結(jié)語

隨著社會經(jīng)濟環(huán)境的變化，內(nèi)部控制職能也隨之發(fā)生變化。當(dāng)前已進(jìn)入了價值管理時代，內(nèi)部控制應(yīng)服務(wù)于企業(yè)價值創(chuàng)造，而不能局限于審計和風(fēng)險管理。為了充分發(fā)揮內(nèi)部控制的價值創(chuàng)造功能，需要不斷優(yōu)化控制環(huán)境，完善控制措施，加強監(jiān)督。