企業(yè)現金流量管理與風險控制研究

楊運波 潤華集團股份有限公司

引言

在市場經濟的不斷發(fā)展下，雖然企業(yè)規(guī)模得到擴大，但卻面臨著更高的資金運作和管理風險，增強了企業(yè)資金管理工作的壓力?，F金流量管理作為企業(yè)財務管理中的一項重要組成內容，有助于企業(yè)現金支出和流入關系保持平衡，為企業(yè)現金流的暢通提供保障。與此同時，企業(yè)借助科學的現金流量管理，還能在規(guī)避資金風險的同時，盡可能提高企業(yè)的整體管理水平。為此，在目前激烈的市場競爭中，企業(yè)想要實現健康可持續(xù)發(fā)展，就必須加強對現金流量管理工作的重視，對現金流量管理中的問題展開深入分析，利用更具針對性的有效措施盡可能降低企業(yè)因資金風險而導致的損失，實現對資源配置的合理調整，實現企業(yè)的長遠發(fā)展。

一、企業(yè)現金流量風險的影響情況

(一)現金流量不充足，對投融資決策有所限制

在對現金流量的分析過程中，不但需對現金及其等價物余額予以關注，還需明確其中存在多少“受限資金”?！笆芟拶Y金”主要指的是財務賬面上存在這筆錢，但這筆錢的用途卻已經被確定，例如保證金或匯票等[1]。大部分企業(yè)出現資金利用率較低的情況原因在于盲目的擴張、投資，致使企業(yè)內部各項目之間的流動資金出現分配不均衡的情況，比例失衡嚴重。造成大量資金被部分長期項目所占用，無法及時收回，從而錯過其余好項目的投資。此外，企業(yè)為確保能夠順利運營和擴張，加上資金有所限制，只能向銀行等金融機構融資。在這種情況下，倘若企業(yè)盈利不抵債務，必然會造成經營風險增加。

(二)現金流量不穩(wěn)定，對償債能力有所影響

企業(yè)的財務風險與償債能力存在緊密關聯。在企業(yè)的流動負債中現金流量占比構建了企業(yè)的現金比率，是企業(yè)短期償債能力的真實反映。實際情況下，部分盈利相對較好的企業(yè)會因資金周轉問題而無法在短期內償還債款，最終只能無奈申請破產。由此不難看出，企業(yè)的償債能力與盈利能力之間并不構成正相關關系，現金流量只在清償企業(yè)債務中適用[2]。為此，如果企業(yè)財務人員無法根據債務金額和到期日進行科學的管理，針對馬上到到期日的債務，沒能預先規(guī)劃現金，則極有可能無法及時清償債務，從而導致法律糾紛的出現。

二、企業(yè)現金流量管理和風險控制的意義價值

(一)企業(yè)財務管理的關鍵內容

伴隨我國市場經濟的進一步發(fā)展，財務管理工作在企業(yè)日常經營和管理工作中占據至關重要的地位，而財務管理的核心則是資金管理。基于財務管理視角，可將企業(yè)資金活動劃分為籌資、營運、分配及投資活動。其中籌資活動直接影響企業(yè)的正常經營，決定營運和投資活動的規(guī)模?？梢姡I資的根本目的是將籌集到的資金分配至各生產經營環(huán)活動之中。而籌資的時間和規(guī)模則受投資活動的影響。由此不難看出，財務管理是企業(yè)創(chuàng)造經營價值的關鍵內容，可直接反映出企業(yè)的發(fā)展狀況。

(二)提升企業(yè)的抗風險能力

企業(yè)通過風險防范工作來提升自身的抗風險能力，以實現自身價值的提高。企業(yè)能夠在發(fā)生經營風險之前，借助科學合理的針對性措施對所面臨的風險進行及時應對。詳細來講，企業(yè)則能通過有效的現金流量管理，利用對現金流的規(guī)劃和掌控，對資金的利用情況進行合理的安排，從而在最大限度上提高企業(yè)資金的利用率，盡可能降低經營風險對正常生產經營活動帶來的惡劣影響，進而實現防范風險的最終目的。

(三)支持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展

可將企業(yè)發(fā)展理解為持續(xù)創(chuàng)作價值的一個過程。在企業(yè)的價值管理中現金流量管理是置管重要的組成內容，經由資金的收付和流通在第一時間反映出企業(yè)的實際經營狀況和資金收益?，F金流量管理滲透于企業(yè)生產經營中的各個環(huán)節(jié)，囊括了資金、人力、資產等各要素。為此，企業(yè)應將現金流量管理作為內部管理改革的突破口，通過對現金流量的有效監(jiān)控、協(xié)調和管理，實現對生產經營的推動，以風險控制作為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要因素[3]。

三、企業(yè)現金流量管理和風險控制中存在的問題

(一)企業(yè)管理工作忽視對現金流量的管理

近年來，我國大部分企業(yè)更重視收入、費用及利潤對自身經營規(guī)劃和發(fā)展的影響，往往忽視了對現金流量管理的重視，導致現行的現金流量管理工作只側重管理的目標性，未能正確認識到安全性、效益型等管理目標對于財務管理工作的重要作用。企業(yè)的管理層人員受傳統(tǒng)財務管理思維的限制影響，并不具備相應的現金流量管理概念和時間價值觀念，只是單純的將現金流量管理作為獲取資金的一種途徑，未能深刻理解到現金流量管理在維持企業(yè)籌資、營運、分配、投資財務活動順利開展中起到的重要作用。最終導致現金流量管理和風險控制工作流于形式，無法在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的層面上緊密結合現金流量管理，致使企業(yè)錯失良機，且容易因資金安全問題制約自身的發(fā)展。

(二)企業(yè)現金流量管理缺少合理的管理機制

當前，國內大部分企業(yè)只有在面臨金融危機的情況下，才會采取相應的應對措施。但在企業(yè)的實際經營情況中，這種事后控制的應對方式，會對現金流量管理工作的成效帶來嚴重影響，難免會為企業(yè)帶來不可避免的經濟損失。同時，雖然部分企業(yè)設置了專門的現金流量管理部門，但因企業(yè)內部各部門間的有效溝通較少，受現金流量管理機制不健全的影響，導致現金流量管理目標未得到明晰，預算決策科學性較差，預算執(zhí)行缺乏剛性，無法切實發(fā)揮出現金流量管理工作的真正作用，實際執(zhí)行效果不佳。時常出現財務部門未測算經營活動中是否存在現金盈余，或預算和實際資金支出存有出入，需調整卻未提前與預算部門溝通的情況，從而增加了企業(yè)面臨的資金安全風險。

(三)企業(yè)現金流量管理欠缺預警機制

在目前市場經濟大環(huán)境的影響下，我國大部分企業(yè)雖然構建了現金流量管理系統(tǒng)，重視起現金流量管理工作，但在實際執(zhí)行中卻欠缺有效的預警機制，致使企業(yè)現金流量管理工作相對片面，企業(yè)只有在發(fā)生風險時企業(yè)啟動預警機制，這時風險已經造成影響，企業(yè)的損失不可避免。同時，多數企業(yè)的現金流量管理工作僅包括對經營活動中資金收支情況的計算、檢測和報告，缺少對影響因素的科學分析和評判，導致無法充分發(fā)揮出現金流量管理的作用。如果企業(yè)為獲取更高收益，盲目的進行投資和擴張，或缺少對回款賬期的監(jiān)控，未能設置科學的風險預警指標，實際的現金流量管理沒有緊密結合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，及時性和前瞻性均不足。這種情況必然會導致企業(yè)在后期發(fā)展的某一階段，資金的現金儲備無法有效滿足生產、經營的資金需求，甚至會出現“盈利破產”的情況。

四、企業(yè)現金流量管理和風險控制的優(yōu)化措施

(一)強化現金流量風險管理和控制意識

企業(yè)想要實現可持續(xù)發(fā)展，必須具備一定的抗風險能力。在當前“現金為王”的時代下，企業(yè)正常生產經營的核心是現金。為保證企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，必須加強企業(yè)管理人員對現金流量管理和風險控制的重視，加強自身的風險防控意識。同時，企業(yè)可以根據自身現金流量的實際情況，對現金流量的整體規(guī)劃進行明確清晰的制定，以保證企業(yè)的現金運轉與日常的生產經營活動得以契合，更合理地對現金流量的使用范圍和項目進行分配。

(二)加強現金流量管理中的“業(yè)財融合”

企業(yè)現金流量管理工作的優(yōu)化，必須要實現與生產經營活動的緊密契合，從而能夠在企業(yè)生產經營的各個環(huán)節(jié)中融合現金流量管理工作，在實際業(yè)務的基礎上對企業(yè)現金流進行預算和編制，并采用科學化的管理舉措。在現金流量管理的實際過程中，應通過對事前識別、事中監(jiān)控和事后反饋手段的運用，在最大限度上對企業(yè)的生產經營情況予以監(jiān)管，實現對企業(yè)經營活動中資金風險的全方位防范。即使在風險發(fā)生的情況下，能夠及時采取應對措施控制住風險，盡可能降低企業(yè)因實際業(yè)務和資金規(guī)劃匹配度差所導致的損失。

(三)進一步強化企業(yè)內部管控和監(jiān)督

為使企業(yè)現金流量管理和風險控制工作的水平得以提高，在實際執(zhí)行過程中，應強化內部管控和監(jiān)督工作。企業(yè)可以從宏觀角度上實施內部整體把控，保證企業(yè)內部的各部門均能做好自己的本職工作，強化各部門間溝通和協(xié)作的有效性。同時，企業(yè)還需加強對現金使用審批工作的重視程度，切實做到將現金流量管理的各項工作真正落實，必須要求涉及到的部門按照相關標準做好申請、監(jiān)督和反饋工作，以實現對現金使用情況的全面掌控。

(四)完善現金流量管理和風險控制的預警機制

企業(yè)必須在現金流量管理中加強風險預警工作，當出現現金流與預算臨界點接近的情況，需要第一時間進行核實、分析和研討，從而對現金的使用情況進行合理的調整。同時企業(yè)應在不同的發(fā)展階段中對引發(fā)現金流風險的因素進行分析，構建與各部門業(yè)務相適應的風險預警指標體系，從而為評估、判斷企業(yè)經營狀況，改善企業(yè)現金流量管理漏洞，降低現金流量風險的發(fā)生概率提供標準依據。在實際的執(zhí)行過程中，必須明確預警機制的內容、功能和程序，明確要求企業(yè)全方位評估和分析企業(yè)的資金運行狀況，全面監(jiān)督和反饋現金流量管理工作中所面臨的各項風險因素。

五、結語

在企業(yè)的健康可持續(xù)發(fā)展過程中，現金流量是影響企業(yè)生產經營的關鍵財務指標之一，企業(yè)管理層必須加強對現金流量管理和風險控制的重視。為此，企業(yè)有必要加強風險防控意識，加強現金流量管理中的“業(yè)財融合”，進一步強化內部管控和監(jiān)督，完善預警機制，以此不斷提高自身的抗風險能力，促進自身的健康可持續(xù)發(fā)展。