國內貿易融資風險控制優(yōu)化思路

文/黃俊 編輯/韓英彤

國內貿易融資是基于國內貿易背景的銀行貿易融資產品，主流產品包括國內信用證、國內保理、國內證福費廷、國內訂單融資等。由于國內貿易融資僅僅是國際貿易融資的翻版，運作模式幾乎一模一樣，因此一般而言，銀行對國內貿易融資的風險控制和管理理念基本也是照搬國際貿易融資模式，即圍繞貿易自償性進行貨物流、資金流、信息流的管理。

然而，從實踐來看，國內貿易融資的風險特征與國際貿易融資有較大差異。沿用傳統(tǒng)國際貿易融資的風險控制手段，風險控制的效果并不理想，而且往往反而降低了辦理效率，阻礙業(yè)務的進一步發(fā)展。鑒此，筆者擬在分析國內貿易融資有別于國際貿易融資特點的基礎上，探討國內貿易融資風險控制優(yōu)化的思路。

國內貿易融資風險問題分析

國內貿易融資與國際貿易融資相比，具有以下顯著特點：

第一，國內貿易融資的發(fā)展是銀行推動的結果。實際上，國內企業(yè)最熟悉和習慣使用的主流融資產品是流動資金貸款和銀行承兌匯票，而對國內信用證、保理都不了解。企業(yè)對銀行貸款的印象往往就是兩部曲——交資料及等放款。而國內貿易融資對企業(yè)而言只是交的資料不同而已。銀行因種種原因要求企業(yè)使用國內貿易融資代替流動資金貸款和銀行承兌匯票，還附帶各種資料和資金使用方面的額外要求，而企業(yè)的態(tài)度則是勉強配合。正是這種勉強配合，催生了很多假合同、假交易，導致達不到貿易自償性的風險緩釋效果，反而加劇了合規(guī)操作風險。

第二，國內貿易融資的基礎交易“貨物流”不明顯。傳統(tǒng)的國際貿易融資，貨物需要經過漫長的運輸，有第三方運輸公司出具運輸單證和報關單，貨物流動明顯而容易核實。而國內貿易一般為短途運輸，甚至沒有運輸（僅做所有權轉移），即使有運輸，也鮮有正式第三方貨運單據，導致銀行難以核實貨物交易的真實性。因此，銀行對國內貿易背景的審核手段主要依賴于增值稅發(fā)票的真?zhèn)尾轵?。但即使發(fā)票真實，如果沒有等值貨物的接收、再生產、轉賣，那么交易背景仍屬偽造，所謂自償性也更是無從談起。

第三，國內貿易融資的基礎交易存在大量關聯(lián)交易?；谡鎸崢I(yè)務需求的關聯(lián)交易本身并無問題，但純粹為融資而構造的關聯(lián)交易則是巨大的風險隱患。為融資而構造的關聯(lián)交易，往往存在價格虛高、貸款資金回流、資金挪作他用等情況。部分企業(yè)甚至為掩飾關聯(lián)交易，更會聯(lián)合幾家企業(yè)構造羅圈貿易，多次套取銀行信貸資金，進一步放大信用風險。遺憾的是，銀行對實需性關聯(lián)交易和融資性關聯(lián)交易幾乎無法分辨。

國內貿易融資風險管理新思路

引入流動資金貸款風險管理思路

貿易融資和流動性貸款/銀行承兌匯票通常會被認為是兩種差異較大的貸款品種，以是否具有自償性區(qū)分。但從定義看，貿易融資是服務于貿易的融資，本身并不必然包含自償性。筆者認為，兩者實際上具有極大的共通性，流動資金貸款和貿易融資只是風險組合的兩種不同形態(tài)。

傳統(tǒng)貿易融資風控理念強調貿易自償性對信用風險的緩釋作用，銀行可據此適度降低借款人的準入標準和資質要求。然而，自償性的實現(xiàn)有賴于切實的放款審核和貸后管理。換句話說，貿易融資的總體風險，并不低于流動資金貸款。貸款的總體風險主要有信用風險和操作風險，兩者可構成某種此消彼長的關系。例如流動性貸款將風險控制措施都押在企業(yè)基本面上，因而只要借款人資質足夠好，總體風險就是可控的；而貿易融資則放寬了對借款人基本面的要求，從而使風險控制壓力轉至放款審核和貸后管理。也就是說，如果因操作不到位導致貿易背景真實性審核出了問題，貸后貨物流、資金流、信息流監(jiān)管缺失或者不具備監(jiān)管條件，那么借款人準入門檻降低所帶來的風險將無法緩釋，總體風險會上升。

鑒此，對于企業(yè)不配合、貿易背景審查難度大、關聯(lián)交易泛濫的國內貿易融資業(yè)務，過分強調貿易自償性作為風險緩釋措施并不現(xiàn)實，反倒可能成為束縛業(yè)務發(fā)展的絆腳石。倒不如引入流動資金貸款風險管理方法，加強對借款人基本面的把控。

在此舉一個典型案例。國內很多大型企業(yè)，集團總部主要承擔管理職能，而具體貿易和生產則交給子公司經營，而子公司的資金也要向總部歸集。由于子公司是實際貿易方，從貿易融資管理角度看，只能由子公司作為借款主體，并監(jiān)控子公司的交易背景、資金收支、貨物流轉、單證合規(guī)等情況。這導致子公司本可以辦理的國內訂單融資在實際操作中就會碰到困難：第一，子公司本身往往資質一般，能從銀行獲批的授信額度有限；第二，子公司資金要向集團歸集，不符合資金封閉管理的要求。因此，即使勉強為子公司辦理國內貿易融資，風險也很大。另一方面，從流動資金貸款方案看，集團總部資質更優(yōu)，由其作為借款人統(tǒng)借統(tǒng)還，無疑風險低得多。但直接使用流動資金貸款，卻也浪費了銷售訂單的貨款回籠這個天然的風險緩釋手段。鑒此，筆者認為，更優(yōu)的融資方案是考慮突破國內訂單融資的現(xiàn)有框架，即基于子公司的銷售訂單，為集團總部辦理“統(tǒng)借統(tǒng)還”版本國內訂單融資，并劃撥給子公司使用，專項用于子公司特定訂單的備貨支出；同時通過協(xié)議約定，子公司在貸款銀行開立回款賬戶，專項用于接收訂單銷售回款，并劃給集團公司進行資金歸集后，最后用于歸還貸款銀行的融資。

建立數(shù)據共享平臺

構造貿易、虛假關聯(lián)交易、羅圈貿易、重復融資，是國內貿易融資的常見毒瘤，不僅給國內貿易融資帶來了巨大的信用風險，也使銀行面臨潛在的合規(guī)風險。這些高風險行為，銀行通過常規(guī)的單證審核，幾乎無法防范。從根本來說，這些高風險行為之所以屢禁不止，是因為信息不對稱：一方面，單家銀行并不知道企業(yè)的詳細貿易情況和融資情況；另一方面，單家銀行也不知道企業(yè)在其他銀行的融資情況。換句話說，如果能解決信息不對稱的問題，上述風險問題就能大大改善。

如何解決信息不對稱的問題？筆者認為，一個有效的途徑是建立信息共享平臺。事實上信息共享平臺在貿易融資領域已經不是新鮮事，譬如數(shù)字外管平臺（ASOne）的報關單核驗平臺和登記平臺，以及出口融資業(yè)務登記平臺、人民銀行的動產融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)等。但目前還沒有服務于國內貿易融資的信息共享平臺。因此，為有效防范國內貿易融資風險，筆者建議建立國內貿易融資信息共享平臺。為保護企業(yè)信息權利，平臺應由監(jiān)管部門或銀行業(yè)協(xié)會牽頭建立，單家銀行無權查詢客戶詳細信息。平臺應包括以下功能：

防范重復融資。銀行在辦理流動資金貸款、銀行承兌匯票、國內貿易融資時，向平臺上傳單筆貸款的信息及其項下的發(fā)票信息。平臺系統(tǒng)自動校驗發(fā)票信息，一旦發(fā)現(xiàn)相同發(fā)票信息，自動提示貸款銀行。

防范羅圈融資。同樣基于銀行上傳的貸款和發(fā)票信息，一旦系統(tǒng)監(jiān)測到融資項下交易產生閉環(huán)，即自動提示貸款銀行。例如，平臺如果存在A從B購買貨物，B從C購買貨物，C又從A購買貨物的貸款信息，系統(tǒng)就會自動提示；銀行再根據交易的時間、金額、貨物等情況，綜合判斷是否涉及羅圈融資。

防范深度關聯(lián)交易。平臺可嵌套企業(yè)股權結構數(shù)據庫，系統(tǒng)自動監(jiān)測基礎交易買賣雙方是否存在股權關系或深層股權關系，企業(yè)高管是否存在關系等，并將監(jiān)測到的關聯(lián)交易向貸款銀行進行提示。

防范異常交易對手。一般銀行融資會把注意力放在對借款人本身的審查上，而基本沒有，或者說沒有條件對借款人的交易對手進行審查。而實際上交易對手往往也是虛假貿易的關鍵。依托共享平臺，可以探測數(shù)據異常的交易對手，并對銀行進行提示。例如，如果系統(tǒng)監(jiān)測到某單一企業(yè)是20余單國內信用證項下基礎交易的賣方，將會予以提示；銀行人員可結合企業(yè)情況進行判斷：如果該單一企業(yè)是國內大型供應商，則應屬正常；但如果只是規(guī)模不大的小型企業(yè)，則該企業(yè)的交易可能僅僅只是用來作為構造貿易。

依靠科技手段

近年來，對5G網絡、人工智能、區(qū)塊鏈、金融科技等炙手可熱的科技手段的運用，大大提高了金融服務在銷售端的效能。然而遺憾的是，貿易融資的風險防控和審核手段還停留在十幾年前——交易情況有賴于偶爾不遠千里的實地調查，業(yè)務審核純靠人工，貸款決策純靠人員經驗，成本高、耗時長，風險控制效果也難言理想。銀行風險管理制度的部分規(guī)定由于執(zhí)行起來人力成本太高，往往也成了一紙空文。

鑒此，要突破國內貿易融資風險控制的瓶頸，應該加大科技手段的投入。科技的投入，能夠成倍提升風險控制的效率，提高風險管理的效果，有利于將人力用在刀刃上，決策也會更科學。

利用機械代替機械性工作。國內貿易融資的業(yè)務審核環(huán)節(jié)，銀行人員承擔了大量的機械性工作，如增值稅發(fā)票的查驗、應收賬款融資的查詢和登記、資料的打印整理、系統(tǒng)數(shù)據的多次重復性錄入等。這些工作簡單而重復性高，但卻極其耗時間。其實這些機械性工作，只要從一些程序設計公司購買個性化定制的自動化辦公腳本或工具，就可以讓電腦自動完成，且速度快、成本低、準確性高。這樣也能騰出人力進行更復雜的風險管理。

利用5G即時視頻代替實地調查。正如前文所述，國內貿易融資的一大痛點是貨物流“不明顯”。對此，銀行無法從單證審核獲得，而傳統(tǒng)的方法是實地調查，成本又太高。所以，所謂貨物監(jiān)控只能是“紙上談兵”。然而5G網絡的出現(xiàn)則提供了新的貨物監(jiān)控的可能。5G網絡的超高傳輸速度完全可以支持4k超高清視頻的即時傳輸，銀行人員也就可以利用即時通訊工具，通過視頻方式見證貨物的運輸、交付、入庫、出倉生產等過程；必要時還可進行錄制，作為貸前審核和貸后檢查的重要資料。

利用人工智能代替簡單重復審核。近年來，人工智能技術迎來井噴式發(fā)展。依托文字識別技術和智能分析模型，人工智能審核單證也得到了快速發(fā)展。相比于國際貿易單據的復雜性，國內貿易融資審核的單據——增值稅發(fā)票，則格式固定、審核標準簡單統(tǒng)一。因此，人工智能審單有望更快地應用于國內貿易融資當中。例如金額的匯總、交易雙方信息的比對、日期的邏輯校驗、貨物品種和單價的匯總分析等，都可以依賴人工智能進行提取分析。提取的相關信息還可以直接錄入到銀行的內部操作系統(tǒng)以及各種外部系統(tǒng)，方便進一步的分析。

利用大數(shù)據分析代替純經驗分析。目前絕大多數(shù)國內貿易融資項目的審批，都要依賴銀行領導、審批人、貿易金融部門人員的貸款項目經驗做出。但個人經驗不可能面面俱到，具有極大的主觀性，往往也容易產生很多“拍腦袋”項目。實際上，大數(shù)據模型分析在互聯(lián)網營銷當中已經使用得相當普遍。每一個廣告推送、資源投入、產品創(chuàng)新的背后，都是海量的數(shù)據分析、詳細的用戶畫像以及科學的模型測算等。筆者相信，這些分析方法同樣可以應用于國內貿易融資風險管理，幫助銀行進行項目決策以及風險防范。例如，目前已經有專門的公司收集行業(yè)總體信息，包括企業(yè)規(guī)模、產品價格、產量、銷售額、銷售周期、淡旺季等。利用這些數(shù)據建模，就可以幫助銀行分析企業(yè)的融資行為。譬如：授信額度是否合理，融資期限是否符合行業(yè)銷售周期，融資時點是否符合銷售季節(jié)，單筆業(yè)務貨物價格信息是否合理，銷售量是否合理。如果國內貿易融資項目的某指標明顯偏離數(shù)據分析模型建議的閾值，則表明項目存在較大風險，應該審慎辦理。

國內貿易融資產品的運用有助于滿足企業(yè)多元化的融資需求。建議銀行突破國內貿易融資風險控制瓶頸，多提新思路、多用新方法，進一步發(fā)揮國內貿易融資緩釋信用風險、服務實體經濟的功能。