企業(yè)集團資金的歸集、籌措、使用與安全

姜洪元

資金運作是商業(yè)活動的核心、企業(yè)賴以存續(xù)的根本，可靠的資金管理是企業(yè)維持正常運轉(zhuǎn)的基本保障。資金管理伴隨著商業(yè)企業(yè)的發(fā)展，貫穿于企業(yè)經(jīng)營的各個環(huán)節(jié)，在以提升企業(yè)市場競爭力為目的的企業(yè)管理中發(fā)揮著重要作用。集團化發(fā)展在為企業(yè)注入活力的同時，也對資金管理的制度和技術(shù)手段提出了更高的要求。本文闡述了加強企業(yè)資金管理的重要意義，同時結(jié)合實際問題，從資金的歸集、籌措、使用、安全等角度探討了集團企業(yè)資金管理的現(xiàn)狀以及存在的問題，并提出相應(yīng)的建議。

一、企業(yè)集團資金管理的功能定位

資金管理是企業(yè)對資金的取得、使用、分配等活動所作出的一系列具有目的性、計劃性的管理行為，旨在保障企業(yè)資金安全，提升現(xiàn)金流動進而提高資金的利用效率、合理地控制營運風險。隨著我國市場經(jīng)濟的高速發(fā)展、市場體系的不斷完善，資金管理在企業(yè)戰(zhàn)略管理中的地位愈發(fā)重要集團資金管理主要有以下功能：

1.強化集團財務(wù)決策執(zhí)行力與控制力。集團以財務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系為基石，通過對資金管理權(quán)力的劃分和授予, 弱化子公司的自主權(quán)，尤其是董事會的權(quán)力，使其不再是一個相對獨立的決策層級。資金管理體系可以增強集團財務(wù)決策的執(zhí)行力與控制力。

2.提升資金統(tǒng)籌調(diào)度能力。集團企業(yè)設(shè)立的下屬分支機構(gòu)數(shù)目多，地域分布廣，資金涉及面、業(yè)務(wù)和流程繁雜，導致資金分散、利用效率低等問題。因此，建立集團層面的資金管理體制，統(tǒng)籌規(guī)劃使用資金，可以促進集團內(nèi)部資源的整合，提高資金管理水平，能夠有效保障企業(yè)的高效運轉(zhuǎn)和健康發(fā)展。

3.降低集團整體財務(wù)風險水平。集團各下屬企業(yè)的業(yè)務(wù)風險、資金風險及內(nèi)控風險等都會聚集至集團總部。通過有效的管理活動，加強集團層面對成員企業(yè)的資金狀況、財務(wù)活動、經(jīng)營狀況等方面的監(jiān)督，確保資金的統(tǒng)籌調(diào)配與企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃意圖保持一致，從而降低系統(tǒng)性風險。

二、改善資金管理的路徑分析

（一）集團資金歸集

企業(yè)資金歸集的重要意義就在于增強了集團對其成員企業(yè)資金的控制力，提升整個集團的資金利用效率。

1.資金歸集管理的現(xiàn)狀與問題。目前企業(yè)集團資金管理主要有以下問題：（1）監(jiān)管政策對企業(yè)資金歸集的影響。現(xiàn)階段，由于相關(guān)法規(guī)的出臺，財務(wù)公司歸集資金受到諸多限制，銀監(jiān)會出臺的《流動資金貸款管理暫行辦法》《個人貸款管理暫行辦法》《固定資產(chǎn)貸款管理暫行辦法》和《項目融資業(yè)務(wù)指引》等，使得金融機構(gòu)發(fā)放的大部分流動資產(chǎn)貸款、固定資產(chǎn)貸款必須由銀行受托支付，不得由財務(wù)公司受托支付，企業(yè)的貸款專戶資金絕大部分無法歸入財務(wù)公司。證監(jiān)會出臺的《上市公司與集團財務(wù)公司關(guān)聯(lián)交易及其規(guī)范》、深交所出臺的《深圳證券交易所信息披露業(yè)務(wù)備忘錄第37號——涉及財務(wù)公司關(guān)聯(lián)存貸款等金融業(yè)務(wù)的信息披露》等規(guī)定都直接或間接地限制了企業(yè)的資金歸集。（2）集團和財務(wù)公司缺乏有效的協(xié)同機制。集團企業(yè)通過下屬財務(wù)公司進行資金歸集和運作，但未能實現(xiàn)企業(yè)需求與財務(wù)公司業(yè)務(wù)的高度匹配，而在集團給下屬成員企業(yè)的考核標準中，資金歸集的權(quán)重很低，更多的還是營收相關(guān)指標。雖然財務(wù)公司不同于其他成員企業(yè)，擁有特別的權(quán)限，但同其他成員企業(yè)平級，并沒有直接對其他集團成員的考核權(quán)。

2.加強資金歸集工作的措施。主要有：（1）加強有關(guān)資金監(jiān)管政策的研究,爭取監(jiān)管部門的支持。深入研究相關(guān)監(jiān)管政策出臺的背景，適時地把難以解決的問題和政策建議向監(jiān)管部門反映，使相關(guān)部門明確市場的準確信息，從而幫助監(jiān)管部門改進政策，放開不違反監(jiān)管政策原則的相關(guān)交易，提高財務(wù)公司的資金歸集效率。（2）將資金歸集工作提升至戰(zhàn)略高度。在企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中增加歸集資金的比重，提高資金歸集工作的地位，并通過集團內(nèi)部宣講的形式，使成員企業(yè)了解提高資金歸集工作地位的戰(zhàn)略意圖。

（二）企業(yè)融資管理

1.企業(yè)融資管理的主要任務(wù)。大致有：（1）明確具體的財務(wù)目標。財務(wù)目標的制定會受到一定時期內(nèi)經(jīng)濟背景、法律環(huán)境、稅收狀況的影響，在確立目標時必須要充分考慮企業(yè)內(nèi)部和外部的各項財務(wù)關(guān)系，確保目標的合理性和可操作性。（2）科學預測企業(yè)的資金需求。企業(yè)的財務(wù)部門必須根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況、發(fā)展規(guī)劃，使用科學的預測模型，準確地估算企業(yè)在某一時期內(nèi)的資金需要量。企業(yè)進行資金估算時，若出現(xiàn)較大誤差，則會擾亂企業(yè)的正常運轉(zhuǎn)和投資進程，增加資金成本和風險。（3）優(yōu)化融資渠道和方式的選擇。要根據(jù)所需資金的數(shù)額、用途等因素，利用各種形式和渠道，靈活規(guī)劃，設(shè)計出豐富的信用工具組合。（4）確保資金結(jié)構(gòu)的合理性。由于各種融資渠道有著不同的資金成本和財務(wù)風險，企業(yè)在進行選擇時要結(jié)合經(jīng)營狀況和發(fā)展規(guī)劃，合理負債，不斷追求安全健康的資金結(jié)構(gòu)。

2.集團企業(yè)融資管理存在的不足。主要有：（1）缺乏協(xié)同管理。企業(yè)集團在融資活動普遍存在著成員企業(yè)各自為戰(zhàn)的現(xiàn)象,導致內(nèi)部現(xiàn)金難以互相調(diào)劑,不能在時間實現(xiàn)上銜接匹配。對企業(yè)集團而言,現(xiàn)金流量協(xié)同管理的不足,會限制企業(yè)集團的融資規(guī)模,降低自身的融資條件,最終增加集團的資金成本。（2）沒有發(fā)揮集團整體優(yōu)勢?！豆痉ā芬?guī)定了包括IPO在內(nèi)的股權(quán)性融資只能以各法人單位為主體融資。但債權(quán)性融資仍然可以憑借企業(yè)集團的整體資源優(yōu)勢和品牌優(yōu)勢,在金融市場上取得充足的融資、優(yōu)惠的融資成本和理想的期限安排。為數(shù)眾多的企業(yè)集團并沒有充分發(fā)揮這些優(yōu)勢,各下屬企業(yè)仍然是企業(yè)信用活動中的主體,集團的規(guī)模效益沒有得到充分發(fā)揮，集團公司對子公司的融資管理力度不夠，管理水平不足，集團總體的融資優(yōu)勢得不到充分發(fā)揮。（3）成員企業(yè)融資與集團戰(zhàn)略脫節(jié)。集團成員企業(yè)融資計劃不符合集團整體的發(fā)展規(guī)劃，不僅無意義地消耗了集團資源,浪費了集團的整體優(yōu)勢，并且還提高了財務(wù)風險。

3.從企業(yè)集團整體來看，可以從以下兩方面提升融資管理水平：

（1）融資權(quán)限集中化管理。融資權(quán)限集中化管理意在由集團統(tǒng)一對內(nèi)部的大額融資進行決策。融資權(quán)限集中化管理對于降低債權(quán)人的風險有積極作用，從而增加融資，實現(xiàn)集團融資規(guī)模化效應(yīng)。但決策權(quán)集中管理不代表一切融資活動都要集團總部來操作。例如，在進行權(quán)益融資時，可以將某一子公司包裝上市；進行債務(wù)融資時，可由旗下具有獨立法人資格的成員企業(yè)操作，以達到控制潛在風險的目的。（2）充分發(fā)揮集團體制下的融資優(yōu)勢。企業(yè)集團的融資方式和渠道更加豐富，可以根據(jù)實際需要（例如融資規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、融資風險等）靈活選擇集團或下屬企業(yè)作為融資主體。例如，進行集團內(nèi)部各企業(yè)間的相互融資，既降低了融資成本，又提高了資金使用效率，減少了風險。

（三）資金使用的風險與安全管理

集團通過制定統(tǒng)一的資金規(guī)劃，提高集團內(nèi)部資源整合水平；而另一方面, 資金集中控制在對企業(yè)財務(wù)杠桿產(chǎn)生放大效應(yīng)的同時，也提高了企業(yè)信貸風險和市場的風險集中度。由于企業(yè)外部經(jīng)營環(huán)境和內(nèi)部控制的變化，企業(yè)集團資金的安全存在很大的不確定性，特別是在經(jīng)濟不景氣時，盡管各級政府相繼推出了擴大內(nèi)需、刺激消費、鼓勵出口等提振經(jīng)濟的政策，很多企業(yè)集團仍然面臨著資金斷裂問題，制約著企業(yè)的發(fā)展。如何加強資金管理以降低資金風險已經(jīng)成為一個迫在眉睫的問題。

1.集團企業(yè)面臨的主要資金風險。資金籌措時，常因宏觀經(jīng)濟環(huán)境、金融市場和貨幣市場波動、集團企業(yè)的信用等原因出現(xiàn)風險。在進行投資活動時，風險一般與供求波動、市場份額變化，政策法規(guī)變化、銀行利率和貨幣匯率的變化、行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的變化和集團自身的規(guī)劃相關(guān)，可能存在項目效益差、投資額度不合理、時機不當?shù)蕊L險。資金管理運作中，由于集團下屬企業(yè)一般分布于不同地區(qū)或國家，所在市場都擁有各自不同區(qū)域性特征，因此可能存在未來收益不確定性、局部與整體規(guī)劃沖突、信息遲滯等風險。

2.完善風險控制的路徑。主要有：（1）推行統(tǒng)一化、標準化管理。建立統(tǒng)一的信息化平臺。缺少通暢的信息渠道，企業(yè)就無法及時掌控資金狀況，無法對潛在的資金風險進行分析。因此，必須在企業(yè)內(nèi)部建立統(tǒng)一的信息平臺，以達到對下屬企業(yè)信息的及時掌握。推行統(tǒng)一的財務(wù)管理標準。集團公司在搭建信息化平臺時，應(yīng)采用統(tǒng)一的構(gòu)建標準，包括統(tǒng)一財務(wù)軟件、統(tǒng)一會計科目、統(tǒng)一會計核算方式、統(tǒng)一財務(wù)報表格式。統(tǒng)一的財務(wù)管理標準會大幅度提高企業(yè)財務(wù)處理的效率和質(zhì)量。實施統(tǒng)一的資金管理流程。在建立統(tǒng)一的信息化平臺的同時，還要推動出臺資金管理制度，將管理過程中涉及的每一步流程都規(guī)范化、制度化，對不同流程階段的負責人要明晰全責，對于不同的部門也要明確工作內(nèi)容和責任關(guān)系，最終達到資金管理過程公開透明、流程全責分明。（2）構(gòu)建資金風險預警機制。建立健全資金風險預警機制，是企業(yè)抵御風險的最后一道防線。首先，結(jié)合企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀和未來規(guī)劃，決定選擇哪幾類數(shù)據(jù)作為資金安全預警指標，例如，存貨周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負債率、銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率等。再根據(jù)集團當前資金管理的實際情況和需要，設(shè)定資金安全標準,并以此為基礎(chǔ)訂定不同等級的風險警告區(qū)間，當預警指標達到警戒值時，表明企業(yè)的資金風險過高，易出現(xiàn)資金安全問題，企業(yè)集團在收到預警提示之后，應(yīng)根據(jù)具體數(shù)據(jù)找出風險所在，并采取有效的應(yīng)對措施。此外，集團應(yīng)定期根據(jù)市場變化、經(jīng)營狀況和發(fā)展規(guī)劃對預警體系作出調(diào)整，及時修正體系中存在的缺陷，使預警體系持續(xù)為企業(yè)提供準確的預警功能。

三、基于云計算大數(shù)據(jù)的資金管理探索

在大數(shù)據(jù)和云計算技術(shù)蓬勃發(fā)展的今天，利用云計算的手段進行企業(yè)管理具有重大意義的。與傳統(tǒng)管理手段相比，大數(shù)據(jù)管理的優(yōu)勢在于對數(shù)據(jù)搜集分析的極高效率。在大數(shù)據(jù)背景下，企業(yè)財務(wù)信息上傳到“云端”，并通過網(wǎng)絡(luò)傳輸?shù)浇K端設(shè)備，以供管理者使用。通過云計算技術(shù)的加持，企業(yè)管理者得以取得企業(yè)全面、即時的信息，并獲得被分析處理過的企業(yè)管理報告。

（一）大數(shù)據(jù)與云計算在資金管理中的作用

1.提高集團企業(yè)的資金管理效率。集團企業(yè)構(gòu)成相對復雜，所涉及的信息和數(shù)據(jù)也相對龐雜，因此，管理工作難度更高，也更易混亂。同時，由于組織結(jié)構(gòu)的復雜性，信息在逐層傳遞的過程中需要耗費更多的時間，這不僅會讓信息失真，而且會降低企業(yè)管理的效率。云計算能在保障信息暢通無阻的同時，還能對數(shù)據(jù)進行分析處理，提高了企業(yè)管理者和信息使用者的工作效率，而且能給出更客觀的數(shù)據(jù)評估，對于企業(yè)管理決策具有重要意義。

2.加強資金安全管理。在傳統(tǒng)的管理模式下，集團總部掌握的信息數(shù)據(jù)有遲滯性和人工加工處理的痕跡，所以并不能全面掌握下屬企業(yè)的資金狀況。一些重要的數(shù)據(jù)，例如銀企互聯(lián)信息，無法準時被集團決策者掌握，資金管理的風險也就開始出現(xiàn)。此外,部分集團企業(yè)缺少有力的監(jiān)管手段，致使下屬企業(yè)出現(xiàn)謊報、瞞報企業(yè)財務(wù)信息的行為，這又反過來誤導了集團總部，使其作出偏離實際的判斷和錯誤的決策。集團總部依靠云計算平臺進行扁平化的資金管理，在減少了財務(wù)信息失真度和遲滯性的同時，還增強了企業(yè)信息管理的安全性，在云計算平臺的幫助下，企業(yè)對資金的使用及去向?qū)崿F(xiàn)了實時監(jiān)控，大幅度減少人為因素對資金風險產(chǎn)生的擾動。此外，云計算平臺的模塊化管理方式，實現(xiàn)了集團扁平化的資金管理，各個模塊的財務(wù)進信息直接匯聚到企業(yè)中樞。

3.深度發(fā)掘企業(yè)資金的利用潛力。傳統(tǒng)的資金管理模式依賴于人對信息的加工處理，沒有自我建議和糾正的能力。云計算平臺可以為使用者糾錯和提高分析報告水平。通過云計算平臺，企業(yè)管理者還可以獲取實時的企業(yè)資金數(shù)據(jù)，如資金的流量和存量，從而對企業(yè)的收支狀況進行預測，估算企業(yè)的資金需求預期，減少資金閑置。

（二）云計算下資金管理模式的構(gòu)建

1.資金收付管理。企業(yè)的決策，不僅要求管理者掌握企業(yè)的實時收支，更要保障每一筆交易的安全性。如今銀行系統(tǒng)通過網(wǎng)絡(luò)與企業(yè)財務(wù)系統(tǒng)相連，實現(xiàn)了銀企數(shù)據(jù)的高效分享，因此當集團成員企業(yè)發(fā)生交易時，銀行會將交易相關(guān)信息上傳至云端服務(wù)器，與集團總部實現(xiàn)信息共享，而后集團總部管理者會依據(jù)得到的信息判斷該筆交易是否合規(guī)，并將處理意見恢復至云端服務(wù)器，銀行接受到處理信息，最終完成交易支付。

2.資金調(diào)撥管理。以云計算平臺為基礎(chǔ)的企業(yè)管理體系，不僅能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)與企業(yè)、企業(yè)與銀行業(yè)務(wù)的云端對接，而且能夠?qū)崿F(xiàn)決策者對企業(yè)日常運轉(zhuǎn)的云端垂直管理。資金的循環(huán)流動維持著企業(yè)的運轉(zhuǎn)，生產(chǎn)銷售、融資投資等活動，都需要資金的高效運作和精準調(diào)配，哪個部門或企業(yè)出現(xiàn)了資金需求，云計算平臺可以立即匯集信息，將發(fā)生事件、資金需求量、資金用途等報告給集團管理者，以便其能夠及時準確地處理該筆資金需求，通過云計算平臺，企業(yè)的資金需求信息更好地集中到集團總部，為管理層進行資金的調(diào)撥分配提供數(shù)據(jù)支持。

3.資金分析與考核管理。信息的歸納分析能力是云計算平臺的一大優(yōu)勢，對信息數(shù)據(jù)的分析能力則是集團企業(yè)必不可少的核心競爭力之一。企業(yè)集團對自身數(shù)據(jù)和市場信息的正確處理是其作出正確的短期計劃和長期規(guī)劃的基石。企業(yè)在信息化、數(shù)據(jù)化手段的幫助下，對現(xiàn)時不同業(yè)務(wù)涉及到的資金流動信息進行歸納分析，并在此基礎(chǔ)上為企業(yè)制定發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)、長期投資規(guī)劃等提供精準的數(shù)據(jù)。依靠大數(shù)據(jù)技術(shù)得出的資金分析報告，可以讓企業(yè)更加精確地估算一定時期內(nèi)現(xiàn)金的需求，避免出現(xiàn)資金閑置的狀況，提高企業(yè)效益。