銀行境外貸款業(yè)務(wù)破題

文/黃俊 編輯/韓英彤

2021年9月18日，人民銀行和外匯局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)境外貸款業(yè)務(wù)有關(guān)事宜的規(guī)定（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《征求意見(jiàn)稿》）。按照《征求意見(jiàn)稿》的定義，境外貸款是指具備國(guó)際結(jié)算業(yè)務(wù)能力的境內(nèi)銀行在經(jīng)批準(zhǔn)的經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)直接向境外企業(yè)發(fā)放本外幣貸款，或通過(guò)向境外銀行融出資金等方式間接向境外企業(yè)發(fā)放一年期以上本外幣貸款的行為，不包括銀行基于真實(shí)跨境貿(mào)易結(jié)算辦理的貿(mào)易融資。

目前，銀行對(duì)境外貸款業(yè)務(wù)涉足較少，相信《征求意見(jiàn)稿》的發(fā)布乃至后續(xù)正式規(guī)定的出臺(tái)，會(huì)使銀行境外貸款業(yè)務(wù)得到快速發(fā)展。這有助于滿足企業(yè)，尤其是“走出去”企業(yè)更加多元化的融資需求。本文擬基于《征求意見(jiàn)稿》的有關(guān)規(guī)定，在分析銀行境外貸款業(yè)務(wù)模式的基礎(chǔ)上，簡(jiǎn)要分析業(yè)務(wù)辦理的風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)，并為銀行合規(guī)穩(wěn)健辦理境外貸款業(yè)務(wù)提供建議。

境外貸款業(yè)務(wù)的主要模式

依托《征求意見(jiàn)稿》，境外貸款業(yè)務(wù)從跨境政策上已無(wú)障礙。但辦理境外貸款的銀行還要解決一個(gè)核心問(wèn)題，即對(duì)境外借款人的授信問(wèn)題，或者說(shuō)是信用風(fēng)險(xiǎn)的控制問(wèn)題?；诓煌氖谛欧桨福P者認(rèn)為，未來(lái)銀行境外貸款業(yè)務(wù)可能會(huì)存在三種常見(jiàn)的業(yè)務(wù)模式。

第一種模式是直接基于對(duì)境外借款人的授信發(fā)放貸款。這種模式適用于在境外有分支機(jī)構(gòu)的大型境內(nèi)銀行。該分支機(jī)構(gòu)可以直接在當(dāng)?shù)貙?duì)境外借款人進(jìn)行盡職調(diào)查，境內(nèi)銀行基于境外分支機(jī)構(gòu)的調(diào)查直接對(duì)境外借款人審核授信并發(fā)放貸款?？紤]到資金成本，該模式項(xiàng)下的放款往往會(huì)以人民幣為主。

第二種模式是基于境內(nèi)主體的擔(dān)保對(duì)境外借款人發(fā)放貸款。由于大多數(shù)銀行在境外并無(wú)分支機(jī)構(gòu)或分支機(jī)構(gòu)數(shù)量很少，難以直接對(duì)境外借款人做詳細(xì)的實(shí)地盡職調(diào)查，出于控制信用風(fēng)險(xiǎn)的考慮，第一種模式存在操作難度。因此，第二種模式將會(huì)更普遍。實(shí)務(wù)中很多“走出去”企業(yè)往往由境內(nèi)集團(tuán)母公司向境內(nèi)銀行提供擔(dān)保，銀行基于擔(dān)保為境外分支公司提供境外貸款信貸支持。

第三種模式是基于境內(nèi)銀行同業(yè)的融資性保函對(duì)境外借款人發(fā)放貸款。由于《征求意見(jiàn)稿》對(duì)銀行境外貸款設(shè)定了余額控制，因此可能會(huì)出現(xiàn)額度不夠用的情況。額度不足的銀行就可以通過(guò)融資性保函形式“借用”其他銀行的額度，即：境內(nèi)企業(yè)A為了讓境外子公司B獲得貸款進(jìn)而向A銀行提供擔(dān)保，A銀行據(jù)此向B銀行開(kāi)立融資性保函，B銀行基于融資性保函向境外B企業(yè)發(fā)放貸款。

境外貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

境外貸款業(yè)務(wù)屬于跨境業(yè)務(wù)，相較于傳統(tǒng)境內(nèi)貸款，銀行在關(guān)注業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也必須重視外匯合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。下文將基于《征求意見(jiàn)稿》，從外匯合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范角度出發(fā)，梳理業(yè)務(wù)辦理要點(diǎn)。

防范資金違規(guī)出境

從一般國(guó)內(nèi)貸款的角度看，如果有優(yōu)質(zhì)企業(yè)擔(dān)保，即使借款人資質(zhì)一般，總體風(fēng)險(xiǎn)仍然是可控的，銀行可發(fā)放貸款。但在境外貸款的情況下，則并非如此。

《征求意見(jiàn)稿》明確規(guī)定，“境內(nèi)銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)境外貸款業(yè)務(wù)債務(wù)人主體資格、資金用途、預(yù)計(jì)的還款資金來(lái)源及相關(guān)交易背景的真實(shí)合規(guī)性審核，對(duì)是否符合境內(nèi)外相關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行盡職調(diào)查，嚴(yán)格審查境外企業(yè)資信，并監(jiān)督境外企業(yè)按照其申明的用途使用貸款資金”。這表明，銀行有義務(wù)對(duì)境外借款人的還款能力進(jìn)行審核。

實(shí)際上，在上述第二種模式下，如果境外借款人無(wú)力還款，境內(nèi)擔(dān)保企業(yè)履行擔(dān)保責(zé)任進(jìn)行代償，銀行的債務(wù)雖然得到了清償，但從外匯收支層面流出的貸款資金不能如期收回，將發(fā)生資金凈流出。這類似于內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)項(xiàng)下?lián)ｃy行履行擔(dān)保責(zé)任所產(chǎn)生的資金凈流出。

鑒此，要防范境外貸款被不法企業(yè)所利用。比如，有的境內(nèi)企業(yè)在銀行存放100%保證金，向銀行申請(qǐng)辦理境外貸款，用于向無(wú)實(shí)際經(jīng)營(yíng)的境外目標(biāo)企業(yè)發(fā)放貸款；貸款到期時(shí)再直接使用境內(nèi)企業(yè)保證金償還銀行貸款，最終達(dá)到了資金違規(guī)出境的效果。因此，銀行絕不能因?yàn)橛芯硟?nèi)擔(dān)保措施，就放松對(duì)境外借款人還款能力的審核。

防范跨境擔(dān)保違規(guī)

在上述模式二和模式三的情形下，境內(nèi)擔(dān)保企業(yè)/擔(dān)保銀行在境外貸款業(yè)務(wù)中所提供的擔(dān)保是跨境擔(dān)保，即：擔(dān)保人和債權(quán)人在境內(nèi)，債務(wù)人在境外，屬于《跨境擔(dān)保外匯管理規(guī)定》（匯發(fā)〔2014〕29號(hào)，以下簡(jiǎn)稱“29號(hào)文”）中規(guī)定的其他形式跨境擔(dān)保。根據(jù)29號(hào)文的規(guī)定，非銀行擔(dān)保人在境內(nèi)、債務(wù)人在境外，擔(dān)保履約后構(gòu)成對(duì)外債權(quán)的，應(yīng)當(dāng)辦理對(duì)外債權(quán)登記。

這里涉及兩個(gè)問(wèn)題。

第一，29號(hào)文規(guī)定，擔(dān)保人、債務(wù)人不得在明知或者應(yīng)知擔(dān)保履約義務(wù)確定發(fā)生的情況下簽訂跨境擔(dān)保合同。如果發(fā)生境外借款人無(wú)力還款，境內(nèi)擔(dān)保企業(yè)需要履行擔(dān)保責(zé)任時(shí)，擔(dān)保企業(yè)首先必須進(jìn)行登記，接受外匯局審核（明確擔(dān)保人是否明知或者應(yīng)知擔(dān)保履約義務(wù)確定發(fā)生）。一旦被外匯局認(rèn)定為違規(guī)提供跨境擔(dān)保，則其對(duì)外債權(quán)登記不允許辦理，擔(dān)保人將無(wú)法履行擔(dān)保責(zé)任，貸款銀行會(huì)面臨債務(wù)無(wú)法得到清償?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)。

第二，對(duì)外債權(quán)實(shí)際是屬于境外放款業(yè)務(wù)的管理范疇。企業(yè)的境外放款是受額度控制的。根據(jù)相關(guān)政策，企業(yè)境外放款余額上限為企業(yè)所有者權(quán)益的50%。需要注意的是，辦理境外放款的債權(quán)人和債務(wù)人必須具有關(guān)聯(lián)關(guān)系。但29號(hào)文未明確規(guī)定對(duì)外債權(quán)登記在遵循境外放款有關(guān)規(guī)定方面的具體執(zhí)行要求。因此，如果企業(yè)擔(dān)保人沒(méi)有滿足上述兩個(gè)條件，是否可以允許進(jìn)行對(duì)外債權(quán)登記，政策上尚不確定。對(duì)此，銀行應(yīng)審慎行事，提前咨詢當(dāng)?shù)赝鈪R局意見(jiàn)。

防范資金違規(guī)使用

《征求意見(jiàn)稿》規(guī)定，原則上境外貸款資金應(yīng)用于境外企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)的相關(guān)支出，不得以任何形式直接或間接調(diào)回境內(nèi)使用，不得用于證券投資，不得用于償還內(nèi)保外貸項(xiàng)下境外債務(wù)；如果境外貸款用于境外直接投資，應(yīng)符合國(guó)內(nèi)相關(guān)主管部門有關(guān)境外投資的規(guī)定。

對(duì)“直接或間接調(diào)回境內(nèi)使用”，外匯自律機(jī)制發(fā)布的《銀行外匯業(yè)務(wù)展業(yè)規(guī)范》明確為，將境內(nèi)銀行貸款以外債形式轉(zhuǎn)借境內(nèi)機(jī)構(gòu)使用，或者以FDI（外商直接投資）形式調(diào)入境內(nèi)使用，但不包括以支付境內(nèi)企業(yè)貿(mào)易貨款或服務(wù)貿(mào)易款形式回流境內(nèi)。

實(shí)際上，規(guī)范資金用途，除了是外匯合規(guī)方面的要求，對(duì)控制信貸信用風(fēng)險(xiǎn)也有非常重要的意義。如資金調(diào)回境內(nèi)使用，境外借款人實(shí)際沒(méi)有得到資金支持，卻要承擔(dān)還款責(zé)任，無(wú)疑大大增加境外借款人的資金壓力，也大大增加了信用風(fēng)險(xiǎn)；再如信貸資金投入投資領(lǐng)域而不是主營(yíng)業(yè)務(wù)，將會(huì)受到投資市場(chǎng)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的影響。因此，防范信貸資金違規(guī)使用，應(yīng)是境內(nèi)銀行控制合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)。然而，由于借款人在境外，要監(jiān)控借款人資金用途，遠(yuǎn)比監(jiān)控國(guó)內(nèi)貸款要難。例如將資金調(diào)回境內(nèi)的非法手段，就有虛構(gòu)利潤(rùn)分配、虛構(gòu)出口貿(mào)易背景、利用空殼公司資金劃撥等多種手段，銀行甄別難度大；此外，境外賬戶監(jiān)控難、各國(guó)法律法規(guī)對(duì)當(dāng)?shù)仄髽I(yè)的保護(hù)、實(shí)地調(diào)查費(fèi)用高昂等客觀因素，也進(jìn)一步加大了審查難度。因此，制定切實(shí)可行的資金監(jiān)控措施，是銀行辦理境外貸款業(yè)務(wù)必須要解決的難題。

防范化解措施存在的風(fēng)險(xiǎn)

如果境外貸款業(yè)務(wù)發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)，境內(nèi)銀行必然需要采取各種措施對(duì)不良貸款進(jìn)行化解。化解境內(nèi)不良貸款的一種常見(jiàn)方式是將不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)賣給境內(nèi)資產(chǎn)管理公司。但在現(xiàn)有政策框架下這種方法處理境外貸款業(yè)務(wù)產(chǎn)生的不良資產(chǎn)，將遇到合規(guī)障礙。

一方面，境外貸款項(xiàng)下不良資產(chǎn)的境內(nèi)轉(zhuǎn)賣目前無(wú)法規(guī)依據(jù)。無(wú)論是資產(chǎn)管理公司還是銀行直接轉(zhuǎn)讓不良資產(chǎn)所依據(jù)的相關(guān)法規(guī)，規(guī)定能夠?qū)嵤┺D(zhuǎn)讓的不良資產(chǎn)僅限于債權(quán)債務(wù)人都是境內(nèi)的不良資產(chǎn)，轉(zhuǎn)讓的方向都是從境內(nèi)向境外轉(zhuǎn)讓。而境外貸款項(xiàng)下不良資產(chǎn)的境內(nèi)轉(zhuǎn)讓均不符合上述兩個(gè)條件。另一方面，如果境內(nèi)資產(chǎn)管理公司受讓了境外貸款不良貸款，境內(nèi)資產(chǎn)管理公司將成為該筆貸款的債權(quán)人，并需要到外匯局辦理對(duì)外債權(quán)登記。正如上文所述，對(duì)外債權(quán)受境外放款有關(guān)規(guī)定約束，而境外放款規(guī)定要求境內(nèi)債權(quán)人和境外債務(wù)人必須有股權(quán)關(guān)系，但境內(nèi)資產(chǎn)管理公司與境外債務(wù)人一般不存在股權(quán)關(guān)系。因此，境內(nèi)資產(chǎn)管理公司受讓境外貸款不良資產(chǎn)不符合境外放款的有關(guān)規(guī)定，也無(wú)法辦理對(duì)外債權(quán)登記。

因此，境內(nèi)銀行應(yīng)無(wú)法通過(guò)將境外貸款不良資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給境內(nèi)資產(chǎn)管理公司的方法處理不良資產(chǎn)。不良資產(chǎn)化解措施的約束，從某種程度上也加大了境外貸款業(yè)務(wù)的總體風(fēng)險(xiǎn)，這是境內(nèi)貸款銀行需要注意的。

境外貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制建議

加強(qiáng)對(duì)境外借款人的還款能力審核

傳統(tǒng)的境內(nèi)貸款可以通過(guò)第三方保證、保證金質(zhì)押等方式為貸款增信，從而降低對(duì)實(shí)際借款人的資質(zhì)準(zhǔn)入要求。正如前文所述，境內(nèi)的保證擔(dān)保方式一旦履約，會(huì)產(chǎn)生潛在的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而可能導(dǎo)致?lián)４胧o(wú)法兌現(xiàn)。對(duì)此，筆者建議，無(wú)論境內(nèi)有多少抵/質(zhì)押或擔(dān)保措施，境內(nèi)貸款銀行都不應(yīng)放松對(duì)境外借款人的資質(zhì)要求，應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)境外借款人還款能力的審核。

對(duì)于有境外分支機(jī)構(gòu)的銀行，應(yīng)該充分利用境外分支機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢(shì)，由當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)對(duì)境外借款人進(jìn)行資質(zhì)審核；對(duì)于大多數(shù)無(wú)境外分支機(jī)構(gòu)的銀行，應(yīng)在充分做好成本收益分析的前提下，采取多種措施審核境外借款人償債能力，如委托銀行同業(yè)的當(dāng)?shù)胤种C(jī)構(gòu)對(duì)境外借款人進(jìn)行審核，或委托第三方專業(yè)咨詢公司和律師事務(wù)所對(duì)借款人資信進(jìn)行審查，或安排專人對(duì)借款人進(jìn)行實(shí)地調(diào)查等。

對(duì)資金用途進(jìn)行監(jiān)控

信貸資金違規(guī)使用，既會(huì)產(chǎn)生合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，也會(huì)加大信用風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)控資金用途是銀行辦理境外貸款的必修課。鑒于信貸資金在境外賬戶監(jiān)控十分困難，筆者建議銀行在辦理境外貸款業(yè)務(wù)時(shí)，一是要求境外企業(yè)在貸款銀行開(kāi)立NRA賬戶，并通過(guò)NRA賬戶直接向交易對(duì)手支付（如貨物貿(mào)易項(xiàng)下的供應(yīng)商、直接投資項(xiàng)下的標(biāo)的企業(yè)、承包工程項(xiàng)下的承包商等）；二是全面審查用款背景材料（合同、發(fā)票、運(yùn)輸單據(jù)、工程結(jié)算單據(jù)等），必要時(shí)可聘請(qǐng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對(duì)材料的真實(shí)性進(jìn)行公證；三是適當(dāng)將用款背景調(diào)查延伸至交易對(duì)手，如果交易對(duì)手是關(guān)聯(lián)公司、空殼公司，尤其要審慎。

探索多樣化風(fēng)險(xiǎn)控制措施

既然傳統(tǒng)的境內(nèi)擔(dān)保措施可能無(wú)法達(dá)到預(yù)期效果，建議銀行可以探索更多適合境外貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制和緩釋措施。例如，可與境外銀行合作，由境外銀行提供擔(dān)保，境內(nèi)銀行基于該擔(dān)保對(duì)境外借款人發(fā)放貸款。值得注意的是，該種情況下，即使境外銀行履行擔(dān)保責(zé)任，也不會(huì)形成額外的跨境債權(quán)債務(wù)，無(wú)需進(jìn)行相關(guān)登記或備案。再如，可以境外借款人的境內(nèi)或境外資產(chǎn)作為抵/質(zhì)押。在充分考慮境外法律的前提下，抵/質(zhì)押資產(chǎn)可以考慮境外借款人的境外固定資產(chǎn)、貨物、有價(jià)證券、在境內(nèi)投資設(shè)立的企業(yè)的股權(quán)等，一旦境外借款人違約則境內(nèi)銀行可以出售抵質(zhì)押資產(chǎn)用于還款。又如，如果發(fā)生借款人違約，境內(nèi)銀行可以考慮將境外貸款資產(chǎn)向境外資產(chǎn)管理公司轉(zhuǎn)讓。雖然此種資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓目前還沒(méi)有明確的政策支持，但考慮到境外貸款資產(chǎn)向境外轉(zhuǎn)讓，一定程度上可以視為是境外債務(wù)人的轉(zhuǎn)變（即原境外借款人轉(zhuǎn)變成境外資產(chǎn)管理公司），并由境外資產(chǎn)管理公司以受讓款形式履行還款責(zé)任，而并未產(chǎn)生額外的跨境債權(quán)債務(wù)（轉(zhuǎn)賣后境外貸款項(xiàng)下的債權(quán)結(jié)清，轉(zhuǎn)化成境外借款人與境外資產(chǎn)管理公司之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系）。對(duì)此，建議銀行在事先征得當(dāng)?shù)赝鈪R局同意后辦理。

《征求意見(jiàn)稿》及后續(xù)正式規(guī)定的出臺(tái)，將迎來(lái)境外貸款業(yè)務(wù)的良好發(fā)展機(jī)遇。建議銀行對(duì)照《征求意見(jiàn)稿》的相關(guān)規(guī)定，及早研究境外貸款業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施，以便更好地抓住業(yè)務(wù)機(jī)遇，搶占市場(chǎng)先機(jī)，用境外貸款產(chǎn)品服務(wù)“走出去”企業(yè)。