外匯管理助力大灣區(qū)

文/劉旭 亢悅 編輯/王亞亞

2021年9月，黨中央、國(guó)務(wù)院印發(fā)《橫琴粵澳深度合作區(qū)建設(shè)總體方案》（下稱(chēng)《橫琴方案》）和《全面深化前海深港現(xiàn)代服務(wù)業(yè)合作區(qū)改革開(kāi)放方案》（下稱(chēng)《前海方案》），是對(duì)香港和澳門(mén)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的重大利好，有利于推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)深度融合發(fā)展。外匯管理部門(mén)將一如既往，積極貫徹落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署，根據(jù)兩地特點(diǎn)，在橫琴合作區(qū)和前海合作區(qū)積極探索推進(jìn)外匯管理政策創(chuàng)新。

外匯管理支持兩大合作區(qū)建設(shè)

促進(jìn)琴澳金融服務(wù)一體化，助力澳門(mén)經(jīng)濟(jì)多元發(fā)展

根據(jù)《橫琴方案》，按照國(guó)家統(tǒng)籌規(guī)劃、服務(wù)實(shí)體、風(fēng)險(xiǎn)可控、分步推進(jìn)的原則，在合作區(qū)內(nèi)探索跨境資本自由流入流出和推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。

具體看，在跨境貿(mào)易方面，指導(dǎo)銀行提升金融服務(wù)水平，進(jìn)一步推動(dòng)跨境電商等新型國(guó)際貿(mào)易結(jié)算便利化，實(shí)現(xiàn)銀行真實(shí)性審核從事前審查轉(zhuǎn)為事后核查。在跨境直接投資交易環(huán)節(jié)，按照準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單模式簡(jiǎn)化管理，提高兌換環(huán)節(jié)登記和兌換的便利性，探索能適應(yīng)市場(chǎng)需求新形態(tài)的跨境投資管理。在跨境融資領(lǐng)域，探索建立新的外債管理體制，試點(diǎn)合并交易環(huán)節(jié)外債管理框架，完善企業(yè)發(fā)行外債備案登記制，全面實(shí)施全口徑跨境融資宏觀審慎管理，穩(wěn)步擴(kuò)大跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍，提升外債資金匯兌便利化水平；同時(shí)，支持符合一定條件的非金融企業(yè)，在全口徑跨境融資宏觀審慎管理的框架下，根據(jù)實(shí)際融資需要自主借用外債，逐步實(shí)現(xiàn)合作區(qū)非金融企業(yè)外債項(xiàng)下完全可兌換。在跨境證券投融資領(lǐng)域，重點(diǎn)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)投融資需求，扶持合作區(qū)具有特色和比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展，并在境外上市、發(fā)債等方面給予積極支持，簡(jiǎn)化匯兌管理。同時(shí)，積極支持現(xiàn)代金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)社會(huì)資本按照市場(chǎng)化原則設(shè)立多幣種創(chuàng)業(yè)投資基金、私募股權(quán)投資基金，吸引外資加大對(duì)合作區(qū)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的支持力度；支持在合作區(qū)開(kāi)展跨境人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)，鼓勵(lì)和支持境內(nèi)外投資者在跨境創(chuàng)業(yè)投資及相關(guān)投資貿(mào)易中使用人民幣；支持在合作區(qū)開(kāi)展跨境機(jī)動(dòng)車(chē)保險(xiǎn)、跨境商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)、信用證保險(xiǎn)等業(yè)務(wù)。

依托前海合作區(qū)加強(qiáng)深港金融合作，實(shí)現(xiàn)更高水平開(kāi)放

《前海方案》提出，提升國(guó)家金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放試驗(yàn)示范窗口和跨境人民幣業(yè)務(wù)創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)功能，支持將國(guó)家擴(kuò)大金融業(yè)對(duì)外開(kāi)放的政策措施在前海合作區(qū)落地實(shí)施。

具體來(lái)看，在支持與香港金融市場(chǎng)互聯(lián)互通方面，聚焦資金要素的跨境自由流動(dòng)，深化粵港澳綠色金融合作，為內(nèi)地企業(yè)利用港澳市場(chǎng)進(jìn)行綠色項(xiàng)目融資提供服務(wù)；支持符合條件的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展跨境證券投資等業(yè)務(wù)，推動(dòng)實(shí)現(xiàn)更高水平的資本項(xiàng)目開(kāi)放。在促進(jìn)外匯管理便利化與人民幣跨境使用方面，開(kāi)展本外幣合一銀行賬戶試點(diǎn)，為市場(chǎng)主體提供優(yōu)質(zhì)、安全、高效的銀行賬戶服務(wù)；探索跨境貿(mào)易金融和國(guó)際支付清算新機(jī)制。在風(fēng)險(xiǎn)防范方面，支持前海推進(jìn)監(jiān)管科技研究和應(yīng)用，探索開(kāi)展相關(guān)試點(diǎn)項(xiàng)目；依托技術(shù)監(jiān)測(cè)、預(yù)警、處置等手段，提升前海合作區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)防范、化解的能力。

享有雙重疊加外匯創(chuàng)新政策紅利

一是橫琴和前海享有自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)外匯創(chuàng)新政策。2014年12月，國(guó)務(wù)院決定設(shè)立廣東自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)，包括珠海橫琴新區(qū)片區(qū)和深圳前海蛇口片區(qū)。2015年以來(lái)，外匯局先后在自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)實(shí)施了十余項(xiàng)外匯管理創(chuàng)新措施，惠及橫琴與前海地區(qū)。在跨境貿(mào)易方面，允許銀行按照“了解客戶、了解業(yè)務(wù)、盡職審查”的展業(yè)三原則辦理經(jīng)常項(xiàng)目購(gòu)付匯、收結(jié)匯及劃轉(zhuǎn)等手續(xù)，進(jìn)一步便利跨境貿(mào)易外匯收支。在跨境直接投資方面，外匯登記全面下放至銀行辦理，促進(jìn)形成“準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單”的外資管理框架。在跨境融資方面，深入推進(jìn)外債管理改革，支持跨國(guó)公司跨境資金集中運(yùn)營(yíng)管理，便利境內(nèi)企業(yè)用好境內(nèi)境外兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源，降低融資成本。自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)已逐步向全國(guó)復(fù)制推廣多項(xiàng)外匯管理創(chuàng)新措施，涉及外匯資本金和外債資金意愿結(jié)匯、融資租賃公司收取外幣租金、資本項(xiàng)目外匯收入支付便利化業(yè)務(wù)等多項(xiàng)制度安排，提升了市場(chǎng)主體外匯資金使用的自由便利，有效發(fā)揮了自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)先行先試的作用。

二是橫琴和前海享有粵港澳大灣區(qū)外匯創(chuàng)新政策。根據(jù)《關(guān)于金融支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的意見(jiàn)》，外匯管理部門(mén)陸續(xù)在粵港澳大灣區(qū)推出二十余項(xiàng)外匯創(chuàng)新措施，覆蓋橫琴與前海地區(qū)。在傳統(tǒng)貿(mào)易、貿(mào)易新業(yè)態(tài)和保險(xiǎn)業(yè)務(wù)跨境收支等方面，簡(jiǎn)化匯兌管理，持續(xù)擴(kuò)大貿(mào)易外匯收支便利化試點(diǎn)，開(kāi)展經(jīng)常項(xiàng)下跨境保險(xiǎn)匯兌便利化試點(diǎn)，大力提升本外幣兌換和使用便利度。在資本項(xiàng)目開(kāi)放方面，推動(dòng)建立“跨境理財(cái)通”機(jī)制，開(kāi)展跨境貸款、跨境資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和本外幣合一跨境資金池業(yè)務(wù)，支持私募股權(quán)投資基金開(kāi)展跨境投資試點(diǎn)等。

“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)進(jìn)一步深化大灣區(qū)金融互聯(lián)互通

在《橫琴方案》和《前海方案》發(fā)布后，粵港澳三地同時(shí)發(fā)布《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》?！翱缇忱碡?cái)通”政策的正式落地實(shí)施，為大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民跨境投資開(kāi)辟了新的通道，進(jìn)一步提升我國(guó)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放水平。

從內(nèi)地居民角度看，“跨境理財(cái)通”擴(kuò)大了跨境投資范圍。香港作為國(guó)際金融中心，集中了全球眾多領(lǐng)先的國(guó)際資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，能夠提供豐富的金融投資產(chǎn)品，有利于內(nèi)地居民多元化配置境外資產(chǎn)。根據(jù)《粵港澳大灣區(qū)“跨境理財(cái)通”業(yè)務(wù)試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則》，“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)支持粵港澳大灣區(qū)內(nèi)地及港澳居民個(gè)人跨境投資對(duì)方銀行銷(xiāo)售的合資格投資產(chǎn)品或理財(cái)產(chǎn)品，個(gè)人投資額度為100萬(wàn)元人民幣。這意味著跨境投資在前期三地股市和債市的基礎(chǔ)上延伸到了銀行銷(xiāo)售的合格投資產(chǎn)品與理財(cái)產(chǎn)品的范圍，將涉及更多的幣種、更豐富的產(chǎn)品形式、更廣闊的市場(chǎng)范圍以及更靈活的資產(chǎn)管理方式。

從境外投資者角度看，“跨境理財(cái)通”拓寬了港澳投資者持有和交易人民幣金融資產(chǎn)的渠道?！翱缇忱碡?cái)通”為港澳居民提供了更多配置內(nèi)地資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。對(duì)港澳投資者來(lái)說(shuō)，內(nèi)地市場(chǎng)富有活力，匯集了更加豐富的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)；內(nèi)地的理財(cái)產(chǎn)品和公募基金的良好收益對(duì)境外投資者也具有一定的吸引力。而吸引更多境外投資者持有和交易以人民幣計(jì)價(jià)的金融資產(chǎn)，在金融交易層面擴(kuò)大人民幣使用，則對(duì)進(jìn)一步穩(wěn)慎推進(jìn)人民幣國(guó)際化具有積極意義。

從金融基礎(chǔ)設(shè)施角度看，“跨境理財(cái)通”進(jìn)一步促進(jìn)三地的互聯(lián)互通，為金融雙向開(kāi)放提供了有力保障：一是業(yè)務(wù)層面，三地銀行不僅要在賬戶、業(yè)務(wù)等方面進(jìn)行對(duì)接，也要在服務(wù)、業(yè)務(wù)規(guī)則、投訴處理等運(yùn)行規(guī)則上實(shí)現(xiàn)接軌；二是防風(fēng)險(xiǎn)層面，投資者在投資產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)地開(kāi)立的投資賬戶和在資金匯出地開(kāi)立的匯款賬戶之間建立了資金閉環(huán)匯劃關(guān)系，這對(duì)三地金融機(jī)構(gòu)的深度協(xié)作提出了更高要求。粵港澳三地金融機(jī)構(gòu)可以此為契機(jī)，實(shí)現(xiàn)金融基礎(chǔ)設(shè)施的互聯(lián)互通，為未來(lái)更深層次的金融互聯(lián)互通以及粵港澳大灣區(qū)金融業(yè)的深度融合發(fā)展，打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

近年來(lái)，在政策和市場(chǎng)雙重驅(qū)動(dòng)下，大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)取得了快速發(fā)展。根據(jù)各地政府公布的數(shù)據(jù)，2020年，大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)總量已達(dá)11.5萬(wàn)億元，比2017年增加了1.4萬(wàn)億元。下一步，可根據(jù)《橫琴方案》《前海方案》的實(shí)施進(jìn)程，進(jìn)一步研究探索橫琴合作區(qū)與前海合作區(qū)更加開(kāi)放的跨境資金安排，為橫琴、前海經(jīng)濟(jì)建設(shè)提供金融支持與制度保障，努力將大灣區(qū)打造成跨境資金自由便利流動(dòng)、規(guī)則制度有效銜接的高水平開(kāi)放示范區(qū)，進(jìn)一步提升大灣區(qū)在國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放中的支撐引領(lǐng)作用。