關于加強鋼貿企業(yè)資金管控的探討

葛杉 中鐵建設集團有限公司

引言

2020年是“十三五”規(guī)劃的收官之年，也是“十四五”開局謀劃之年，經過幾年的銳意改革，鋼鐵行業(yè)去產能效果明顯，鋼材電商的發(fā)展也淘汰了不少小經銷商，使得鋼貿行業(yè)重新洗牌，現(xiàn)存的鋼貿企業(yè)不斷做大做實，但同時面臨復雜多變的形勢。新形勢下鋼材市場供求關系逆轉，鋼材價格單邊下行，交易不足，資金緊缺，而大部分鋼貿企業(yè)經營模式還未發(fā)生根本改變，不少企業(yè)仍然依靠傳統(tǒng)模式，通過倒買倒賣賺取差價，在這種模式下企業(yè)資金占用量大，資金周轉率、收益率低，再加之融資難也是不爭的事實，造成企業(yè)資金鏈緊張，嚴重制約企業(yè)持續(xù)發(fā)展，因此如何強化鋼貿企業(yè)資金管控，成為保障企業(yè)持續(xù)發(fā)展的關鍵所在。

一、目前鋼貿企業(yè)面臨的資金風險

（一）傳統(tǒng)鋼材貿易經營模式下帶來的資金占用量大、周轉率低的資金風險

鋼貿企業(yè)的經營模式通常是先向鋼廠支付預付款，鋼廠收到預付款后安排生產；與下游客戶合作時，一般是先向客戶發(fā)貨，待客戶驗收合格，鋼貿企業(yè)開具銷售發(fā)票后才能收回貨款，這樣一批鋼材從采購銷貨到資金回籠大概需要2個月的時間，而有些客戶如果本身項目盈利低甚至虧損，則貨款回籠周期時間更長。

從上述鋼材交易模式可以看出，鋼材貿易企業(yè)鋼材采購先款后貨，鋼材銷售供應先銷售后回款，鋼貿企業(yè)兩端墊資，不僅承擔預付賬款的壓力，還承擔著資金回籠的壓力。在鋼貿行業(yè)的鏈條上，鋼材價格上漲，產品供不應求；鋼材價格下跌，承擔跌價風險；無法按時回籠貨款產生的資金利息，則會侵蝕企業(yè)有限利潤，種種困境造成了鋼貿企業(yè)資金占用量大、周轉率低的局面。

（二）傳統(tǒng)鋼材貿易經營模式下帶來的資金依賴性高，資產負債率攀升，融資成本居高不下的風險

鋼材交易的本質是一種周期性大宗商品，上游鋼廠對鋼貿企業(yè)的采購規(guī)模有一定要求，通常需要簽訂一定的協(xié)議量，才能獲得相關資源和價格優(yōu)惠，而下游鐵路、基建等終端客戶在施項目時間跨度大、回款周期長，鋼貿企業(yè)對上下游企業(yè)的議價能力都比較薄弱，這種慢周轉、重資產的經營模式，使得鋼貿企業(yè)對資金嚴重依賴，需要通過大量舉債才能維持運轉。

隨著鋼貿企業(yè)頻頻跳雷，銀監(jiān)會要求各銀行金融機構及時調整鋼貿行業(yè)信貸和政策，銀行對鋼貿企業(yè)的信貸融資實施了緊縮政策，鋼貿企業(yè)從銀行融資難直接體現(xiàn)為審批手續(xù)復雜、審批時間長，需要擔保人進行擔保，使得不少企業(yè)無法短期內從銀行取得資金，從而采取了更加昂貴的融資渠道，提升了鋼貿企業(yè)的融資成本，侵蝕了有限的利潤空間。

（三）傳統(tǒng)鋼材貿易經營模式資金管理粗放，資金收益率評價不完善

鋼貿企業(yè)的本質就是資金運作，隨著國資委禁止開展融資性貿易，鋼貿企業(yè)逐漸回歸終端市場，與鐵路、房建等終端客戶開展鋼材貿易業(yè)務。雖然與終端客戶合作的項目不斷豐富，但企業(yè)在資金管理中并沒有細化到不同項目，資金的使用分配尚未采取更加精細化的管理手段。實際業(yè)務開展中，不同的業(yè)務合作的供應商和客戶不同，對應的業(yè)務風險、回款周期和收益也良莠不齊，資金占用沒有細分，資金收益沒有完善的評價體系，直接導致高風險業(yè)逐漸占用了其他業(yè)務的資金，資源投入不合理，資源收益無保障。

（四）傳統(tǒng)鋼材貿易經營模式單一，競爭力和盈利能力不足

在價格、信息越來越透明的新形勢下，激烈的競爭環(huán)境導致企業(yè)僅依靠傳統(tǒng)營銷模式，通過倒買倒賣，搬磚頭的模式賺取微薄的利潤，明顯不足以對抗日益復雜的市場環(huán)境，企業(yè)競爭能力不足，盈利能力低下，持續(xù)發(fā)展后勁不足。

二、如何應對鋼貿企業(yè)目前存在的資金風險

（一）加強資產管理，提高資金周轉率

鋼貿企業(yè)應該加強內部控制，設置科學合理的規(guī)章制度，從根本上防范預付賬款和應收賬款帶來的資金風險，加強庫存管理，提高資金周轉速度。

（1）建章立制，降低預付和應收款項風險。通過建立健全制度規(guī)范對供應商和客戶的管理。加強供應商和客戶的準入條款。設置預付賬款考核指標，動態(tài)監(jiān)督預付賬款余額，超1月以上的沉淀資金要及時進行清收；設置應收賬款周轉率指標，對應收時間長的項目，減少資源投入；在投標時加強對供貨的盈利測算，在簽訂合同時應該嵌入對逾期欠款收取違約利息的條款，如果超過期限未回，需要及時確認資金成本，并通過緩供、停供等手段，使客戶盡快履約，必要時采取發(fā)催款函、律師函等手段，過程中留好各類材料，以備訴訟時能夠提供有利證據(jù)；同時企業(yè)應該重視對賬工作，提高財務函證回函率，確保資產準確性和安全性。

（2）加強庫存管理，降低資金占用和庫存跌價風險。企業(yè)應該盡量保持低庫存或零庫存。在實際工作中，采購部門人員希望通過加大采購規(guī)模從而增加與上游鋼廠的議價能力，銷售部門人員希望庫存充裕從而能及時給項目部供貨，兩者需求疊加導致企業(yè)庫存規(guī)模居高不下，占用企業(yè)大量資金，還帶來了跌價損失的風險，因此企業(yè)應該采用以銷定采的策略，減少大量囤貨，并通過研究期貨走勢，建立庫存模型，做好增庫降庫的判斷，避免鋼材價格下跌，給企業(yè)帶來重創(chuàng)。

（二）優(yōu)化資本結構，保障資源供給，降低融資成本

鋼貿企業(yè)需要大量資金來保障資源供給，但是鋼貿企業(yè)普遍資產負債率較高，財務風險大，使得銀行實施信貸緊縮政策，銀行普遍惜貸且收取較高的融資成本。因此為解決融資問題，企業(yè)一方面要做優(yōu)做強實業(yè)，通過優(yōu)良的經營業(yè)績降低銀行的限制，另一方面也要優(yōu)化資本結構，注意控制企業(yè)資產負債率，通過加大權益投資，減少負債占比，降低財務風險。

（1）擴寬融資渠道，突破傳統(tǒng)融資模式。鋼貿企業(yè)傳統(tǒng)融資模式為開立銀行承兌，但是隨著銀行近幾年銀行對開立銀行承兌規(guī)模的限制，開立額度日益趨緊，同時還需要交納保證金，配合貼現(xiàn)等其他手段，彌補銀行收益率，致使企業(yè)融資成本增高。因此鋼貿企業(yè)應該擴寬融資渠道，通過加大信用證、供應鏈產品來擴充融資產品，保障資源供給。

（2）通過表外融資，優(yōu)化資本結構，減低財務杠桿。例如近年來發(fā)行永續(xù)債、出售應收賬款（無追索權保理）等業(yè)務悄然興起，這些融資方式在緩解企業(yè)資金壓力的同時可以達到出表的效果，對鋼貿企業(yè)降低資產負債率有很大的幫助。

（3）加強供應鏈金融模式，降低融資成本。鋼貿企業(yè)可以采取開展供應鏈金融服務，改變傳統(tǒng)的融資模式。鋼貿行業(yè)信息化發(fā)展使數(shù)據(jù)成為供應鏈金融業(yè)務的核心，以貨物流、資金流等全環(huán)節(jié)為基礎，供應鏈金融模式下的融資相對傳統(tǒng)的銀行融資模式，業(yè)務更加靈活，融資成本更具優(yōu)勢。

（三）精細資金管理，強化資源配置，提高資金收益率

（1）加強指標引導，提升資金收益率。鋼貿企業(yè)應建立多維度、多層次財務分析體系，設置資金收益率、應收賬款周轉率等指標，指導企業(yè)加強盈利能力和營運能力。通過對資金收益率等指標的分析，使鋼貿企業(yè)更加清晰地認識到自身存在的問題，不斷地改變和創(chuàng)新自身的運營模式，提高企業(yè)的資金收益率。

（2）加強對合作項目的細化管理。鋼貿企業(yè)應該對采購付款周期、銷售收款周期、融資周期等各條資金流周期進行整合分析，切實提升資金匹配的能力，做到在少占用資金的同時提高資金流動性和收益率。對于占用時間長，風險大的項目，及時關注資金占用情況，如果出現(xiàn)異常情況，及時止損。

（四）促進企業(yè)轉型，提升企業(yè)競爭力和盈利能力

鋼貿企業(yè)應該不斷創(chuàng)新經營模式，摒棄以倒買倒賣賺取差價為主體的傳統(tǒng)經營模式，轉向高附加值的經營理念，著力提高提高競爭力和效益水平。

（1）改變經營戰(zhàn)略，創(chuàng)新產銷模式，提高市場競爭力。鋼貿企業(yè)應該緊跟市場動態(tài)，提高產品質量并依靠個性化、多元化產品和服務，滿足不同客戶差異化的需求。例如終端客戶在使用各種鋼鐵產品時往往會有某些特殊要求，而鋼鐵企業(yè)由于其大規(guī)模生產的特點，無法照顧到各種用戶的多樣需求，使得終端客戶花費不少精力對鋼鐵產品進行再加工，對于這種差異化需求，鋼貿企業(yè)應利用自身資源優(yōu)勢，滿足終端客戶需求，從而提升企業(yè)競爭力能力。

（2）加強工程配送和現(xiàn)貨經營雙輪驅動，提高資金流動性。面向終端客戶的物資供應和專業(yè)服務雖然是鋼貿企業(yè)的立身之本，但是鋼貿行業(yè)進行現(xiàn)貨市場經營可以提升資金流動性，企業(yè)應優(yōu)化兩項業(yè)務的資源配比和業(yè)務結構，使兩者相輔相成、協(xié)調發(fā)展。

（3）拓展供應鏈服務，孵化企業(yè)盈利點。在立足于工程項目物資供應的基礎上，鋼貿企業(yè)應向切入客戶需求，拓展設計、價格管理、庫存管理、物流服務、供應鏈金融等供應鏈相關服務，孵化企業(yè)新的盈利點。

結語

隨著市場形勢的深刻變化，鋼貿企業(yè)傳統(tǒng)經營模式帶來的弊端日益凸顯，新形勢下要求鋼貿企業(yè)進一步強化自身資金管控能力，通過以上措施可以有效加強企業(yè)資金使用的效率和效益，助力企業(yè)正常運轉。