財(cái)政分權(quán)、金融分權(quán)與宏觀經(jīng)濟(jì)治理

文/何德旭 苗文龍

經(jīng)過(guò)70多年的建設(shè)發(fā)展，特別是40多年的改革開放，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展取得巨大成就，中國(guó)特色社會(huì)主義進(jìn)入新時(shí)代。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)已由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，面臨著轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)任務(wù)，需要著力解決好發(fā)展不平衡、不充分問(wèn)題，結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問(wèn)題相互交織，發(fā)展質(zhì)量和效率有待提升，城鄉(xiāng)區(qū)域發(fā)展和收入分配差距較大，重大金融風(fēng)險(xiǎn)隱患，發(fā)展與安全統(tǒng)籌不夠等問(wèn)題。推進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系建設(shè)是解決這些問(wèn)題的關(guān)鍵措施。然而，作為宏觀經(jīng)濟(jì)治理主要手段的財(cái)政政策和貨幣政策，由于中央與地方之間財(cái)政和金融相關(guān)權(quán)力結(jié)構(gòu)的不協(xié)調(diào)甚至沖突，二者作用的有效發(fā)揮受到一定程度的限制。

中央與地方之間財(cái)政權(quán)力結(jié)構(gòu)問(wèn)題的核心內(nèi)容是財(cái)政分權(quán)。中央與地方之間金融權(quán)力結(jié)構(gòu)問(wèn)題的核心內(nèi)容是金融分權(quán)。由于財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)之間的結(jié)構(gòu)不平衡，引發(fā)三個(gè)層面的問(wèn)題：一是財(cái)政收入分權(quán)與財(cái)政支出分權(quán)不匹配問(wèn)題；二是金融分權(quán)結(jié)構(gòu)不一致引發(fā)金融顯性集權(quán)隱性分權(quán)；三是財(cái)政分權(quán)結(jié)構(gòu)不匹配與金融分權(quán)結(jié)構(gòu)不一致相互交叉和相互作用，引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)連鎖反應(yīng)和宏觀經(jīng)濟(jì)治理政策不協(xié)調(diào)。這三個(gè)層面的問(wèn)題對(duì)地方財(cái)政行為和地方金融行為、不同層級(jí)政府之間財(cái)政政策的協(xié)調(diào)、地方政府對(duì)貨幣政策的支持方式和力度、中央財(cái)政政策和貨幣政策的調(diào)控效果等都將產(chǎn)生直接和間接影響，并且會(huì)進(jìn)一步影響宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的科學(xué)性和有效性。

財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的演進(jìn)、測(cè)算及協(xié)同變化

（一）改革開放以來(lái)財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的歷史演進(jìn)

改革開放以來(lái)，財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)經(jīng)歷了多次變化，二者的演變有著密切的聯(lián)系。

1.財(cái)政分權(quán)及其演變

財(cái)政分權(quán)是在兩級(jí)或多級(jí)政府體系下，依企業(yè)行政隸屬關(guān)系形成財(cái)政收入組織方式、控制方式的行政性分權(quán)和以分稅制為基礎(chǔ)的經(jīng)濟(jì)性分權(quán)。中國(guó)從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制過(guò)渡到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，財(cái)政分權(quán)主要經(jīng)歷了五次：1993年開始實(shí)施分稅制改革、1995年開始政府間財(cái)政轉(zhuǎn)移支付制度改革、2002年進(jìn)行所得稅收入分享改革、2012年?duì)I業(yè)稅改增值稅改革、2016年增值稅分享改革。每次改革都推進(jìn)了中央與地方間財(cái)政收入分配關(guān)系的完善和財(cái)政分權(quán)的規(guī)范。

2.金融分權(quán)及其演變

金融分權(quán)是指中央與地方在金融監(jiān)管權(quán)、金融穩(wěn)定權(quán)、金融資源配置權(quán)和金融公司治理權(quán)等方面的權(quán)力劃分。由于研究問(wèn)題的角度不同，金融分權(quán)涉及政府層級(jí)間金融分權(quán)、政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)、同級(jí)政府不同部門間金融分權(quán)等三個(gè)不同的方面。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期，政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)是總體趨勢(shì)，同級(jí)政府不同部門間金融分權(quán)常常圍繞這一主線展開，但政府層級(jí)間金融分權(quán)常常決定著政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)的程度和變化。改革開放以來(lái)，中國(guó)金融分權(quán)演變大致經(jīng)歷了三個(gè)階段：金融分權(quán)凸顯階段（1979—1997年），以中國(guó)人民銀行專門行使中央銀行職能為標(biāo)志；金融集權(quán)強(qiáng)化階段（1998—2011年），以1998年中國(guó)人民銀行成立9大區(qū)行、四大國(guó)有銀行實(shí)行垂直化管理為標(biāo)志；金融分權(quán)加強(qiáng)階段（2012年至今），以各省紛紛成立地方金融監(jiān)管局、地方金融控股集團(tuán)等地方性金融機(jī)構(gòu)為標(biāo)志，地方政府一定程度上擁有了金融監(jiān)管權(quán)、金融穩(wěn)定權(quán)、金融資源配置權(quán)和金融公司治理權(quán)。

（二）財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的測(cè)算指標(biāo)

1.財(cái)政分權(quán)測(cè)算指標(biāo)

財(cái)政分權(quán)包括財(cái)政收入分權(quán)和財(cái)政支出分權(quán)兩個(gè)方面。前者主要表現(xiàn)為各地方的財(cái)政收入比例，代表地方政府分享國(guó)家收入的能力。后者主要表現(xiàn)為各地方的財(cái)政支出比例，代表地方政府支配社會(huì)資源的能力。因此，可以從兩個(gè)層面描述財(cái)政分權(quán)：一是地方財(cái)政收入占全國(guó)財(cái)政總收入比例，二是地方財(cái)政支出占全國(guó)財(cái)政總支出的比例。

2.金融分權(quán)測(cè)算指標(biāo)

金融分權(quán)測(cè)算指標(biāo)可以在金融條線管理背景下準(zhǔn)確計(jì)算地方政府影響金融資源的數(shù)量。根據(jù)地方政府對(duì)金融資源影響程度的大小，設(shè)計(jì)金融分權(quán)測(cè)算指標(biāo)為：地方性商業(yè)銀行比例、各地方的銀行貸款比例、地方政府債務(wù)比例。

（三）財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的協(xié)同變化

由財(cái)政分權(quán)數(shù)據(jù)可以看出：伴隨著地方預(yù)算內(nèi)收入比例的降低和平穩(wěn)，地方預(yù)算內(nèi)支出比例上升，出現(xiàn)財(cái)政收入分權(quán)與財(cái)政支出分權(quán)的不匹配。伴隨著地方政府支出的顯著增加，城市商業(yè)銀行作為地方性商業(yè)銀行的典型代表，其負(fù)債規(guī)模占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)負(fù)債總規(guī)模的比例提高、城商行占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)比例上升，并在一定程度上導(dǎo)致了金融風(fēng)險(xiǎn)的提高。地方性商業(yè)銀行負(fù)債率提高與地方政府債務(wù)余額上升、地方性商業(yè)銀行不良貸款比例上升之間存在一定趨同趨勢(shì)。在財(cái)政收入分權(quán)與財(cái)政支出分權(quán)不匹配情況下，金融表現(xiàn)出顯性集權(quán)隱性分權(quán)特征。

財(cái)政分權(quán)、金融分權(quán)與宏觀經(jīng)濟(jì)治理：一個(gè)理論解釋

（一）財(cái)政分權(quán)、金融分權(quán)與宏觀經(jīng)濟(jì)治理的關(guān)系

從宏觀經(jīng)濟(jì)治理視角來(lái)看，在中央—地方兩級(jí)政府主體下，中央經(jīng)濟(jì)政策與地方經(jīng)濟(jì)政策存在較大的差異，主要有：一是中央的主要經(jīng)濟(jì)政策包括財(cái)政政策和貨幣政策，地方的經(jīng)濟(jì)政策主要是財(cái)政政策；二是中央經(jīng)濟(jì)政策的目標(biāo)包括了地方經(jīng)濟(jì)政策所不關(guān)注的幣值穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡、區(qū)域收入平衡等內(nèi)容；三是中央經(jīng)濟(jì)政策的工具包括了地方經(jīng)濟(jì)政策所不具備的控制貨幣供給量、征收鑄幣稅、金融救助等手段。

本文分別建立中央經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)函數(shù)和地方經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)函數(shù)，進(jìn)而在各自約束條件下求解財(cái)政金融行為。一階導(dǎo)數(shù)條件的經(jīng)濟(jì)含義為：第一，在財(cái)政分權(quán)變量無(wú)法改變的情況下，當(dāng)?shù)胤浇?jīng)濟(jì)規(guī)模低于一定水平、稅收分享低于維系地方政府支出的必要規(guī)模時(shí)，地方政府可通過(guò)金融分權(quán)（爭(zhēng)奪銀行貸款和爭(zhēng)取地方債券規(guī)模）提升地方產(chǎn)出增長(zhǎng)，提升的幅度取決于貨幣供給量的增長(zhǎng)情況、政府支出的產(chǎn)出系數(shù)、地方政府債券比例；第二，如果地方政府允許轄區(qū)企業(yè)逃廢銀行貸款，有利于提升當(dāng)?shù)劂y行貸款規(guī)模增量和金融分權(quán)程度，進(jìn)而提高轄區(qū)產(chǎn)出。如果過(guò)多的地方默許轄區(qū)銀行壞賬，則可能發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，中央銀行會(huì)提高貨幣供給化解這些壞賬，進(jìn)而擴(kuò)大了金融分權(quán)對(duì)地方產(chǎn)出的增長(zhǎng)效應(yīng)，也加劇了全國(guó)通貨膨脹的壓力。地方擴(kuò)大債務(wù)的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)與此相似。

（二）財(cái)政分權(quán)下金融分權(quán)與金融風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在邏輯

1.金融分權(quán)與市場(chǎng)化

政府—市場(chǎng)間金融分權(quán)與市場(chǎng)化改革具有明顯的正向關(guān)系。從“讓市場(chǎng)在資源配置中起基礎(chǔ)性作用”到“讓市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用”，體現(xiàn)了中國(guó)市場(chǎng)化改革的實(shí)質(zhì)性變化和向縱深推進(jìn)。因此，政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)與市場(chǎng)化改革是正向關(guān)系。

政府層級(jí)間金融分權(quán)可能促進(jìn)也可能抑制市場(chǎng)化改革。政府層級(jí)間金融分權(quán)與市場(chǎng)化改革的關(guān)系較為復(fù)雜，可分為三種情形：第一，當(dāng)中央政府與地方政府間金融分權(quán)深化適度時(shí)，中央—地方政府間的金融分權(quán)、政府—市場(chǎng)間金融分權(quán)與市場(chǎng)化方向一致，金融分權(quán)合力與市場(chǎng)化發(fā)展一致；第二，當(dāng)中央政府與地方政府間金融分權(quán)深化過(guò)度時(shí)，中央政府與地方政府的金融分權(quán)開始降低市場(chǎng)在資源配置中的作用，中央政府與地方政府之間的金融分權(quán)深化和市場(chǎng)化改革一定程度上就會(huì)存在負(fù)向關(guān)系；第三，當(dāng)“中央—地方政府間金融分權(quán)與市場(chǎng)化”函數(shù)迅速下降時(shí)，中央政府推動(dòng)的政府—市場(chǎng)間金融分權(quán)政策對(duì)市場(chǎng)化改革的效果被中央—地方政府間金融分權(quán)對(duì)市場(chǎng)化抑制的影響耗損完畢，金融分權(quán)與市場(chǎng)化基本不相關(guān)。

2.金融過(guò)度分權(quán)與市場(chǎng)化對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的影響

金融分權(quán)及市場(chǎng)化程度與金融風(fēng)險(xiǎn)及經(jīng)濟(jì)質(zhì)量之間并非簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。當(dāng)政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)和市場(chǎng)化達(dá)到一定程度后，繼續(xù)深化金融分權(quán)與市場(chǎng)化可能會(huì)惡化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，加大金融風(fēng)險(xiǎn)甚至釀成金融危機(jī)。

由此可見，在一定時(shí)期或一定區(qū)域，當(dāng)中央政府與地方政府之間的金融分權(quán)深化對(duì)市場(chǎng)化改革的負(fù)向作用大于中央政府與市場(chǎng)間金融分權(quán)深化對(duì)市場(chǎng)化改革的正向作用時(shí)，金融分權(quán)深化綜合表現(xiàn)出阻礙市場(chǎng)化改革和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，制約金融功能的有效發(fā)揮和金融資源的優(yōu)化配置，進(jìn)而積累更多的金融風(fēng)險(xiǎn)、降低經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量。

財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的關(guān)系及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)的關(guān)系及其對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響體現(xiàn)在四個(gè)方面。

（一）市場(chǎng)規(guī)則安排是影響財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)作用關(guān)系的基礎(chǔ)因素

經(jīng)濟(jì)制度和市場(chǎng)規(guī)則通過(guò)影響不同層級(jí)政府的經(jīng)濟(jì)決策，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)政分權(quán)顯著作用于金融分權(quán)。這一作用表現(xiàn)在三個(gè)遞進(jìn)的層面：一是地方財(cái)政收入分權(quán)清晰與支出邊界模糊的矛盾；二是由于地方政府與中央政府的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)存在一定的差異，地方政府的最優(yōu)選擇是將地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)、地方投資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)至全國(guó)金融體系，中央政府對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行救助，強(qiáng)化了地方政府的轉(zhuǎn)嫁預(yù)期和風(fēng)險(xiǎn)行為；三是財(cái)政分權(quán)下地方財(cái)政自主性提高，地方金融分權(quán)通過(guò)地方財(cái)政得到強(qiáng)化和實(shí)現(xiàn)。

（二）財(cái)政和金融兩種資源配置手段的相互轉(zhuǎn)化是財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)作用關(guān)系的具體體現(xiàn)

財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)在不同階段的組合，實(shí)質(zhì)上體現(xiàn)了資源配置中財(cái)政手段與金融手段的相互轉(zhuǎn)化。這主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：其一，部分地方政府通過(guò)扶持地方性金融機(jī)構(gòu)以及影響其信貸資源分配、擴(kuò)張隱性債務(wù)獲取金融資源，配置到本地財(cái)政項(xiàng)目，激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)建設(shè)的資金支持；其二，多個(gè)地方積累的區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)很容易演化為系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，為了維護(hù)金融穩(wěn)定，往往通過(guò)國(guó)家財(cái)政救助方式化解，實(shí)現(xiàn)從地方金融手段向國(guó)家財(cái)政手段的間接轉(zhuǎn)移。

（三）財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)的相互傳染是財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)作用關(guān)系的直接結(jié)果

1.地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染

部分地方政府通過(guò)多種渠道爭(zhēng)取金融資源，各種不規(guī)范金融競(jìng)爭(zhēng)行為導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)多樣化、復(fù)雜化，并通過(guò)地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)向金融部門風(fēng)險(xiǎn)的螺旋轉(zhuǎn)化、影子銀行及高杠桿率企業(yè)與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)傳染網(wǎng)絡(luò)等途徑，進(jìn)一步加劇系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。

2.金融風(fēng)險(xiǎn)向財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的傳染

地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)向金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化后，區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)或關(guān)鍵環(huán)節(jié)金融風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上加劇，當(dāng)其影響到金融體系的功能發(fā)揮或重大金融改革的推進(jìn)時(shí)，將進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為中央財(cái)政負(fù)擔(dān)。財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)與金融風(fēng)險(xiǎn)相互轉(zhuǎn)化實(shí)質(zhì)是地方財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)向國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)傳染、國(guó)家金融風(fēng)險(xiǎn)向中央財(cái)政收入轉(zhuǎn)化。

（四）財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)程度是財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)作用關(guān)系的宏觀體現(xiàn)

財(cái)政政策與貨幣政策之間存在顯著的相互影響，二者的協(xié)調(diào)程度是財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)作用關(guān)系在宏觀層面的主要體現(xiàn)。二者的影響主要表現(xiàn)在國(guó)債對(duì)基礎(chǔ)貨幣的影響、國(guó)債利率對(duì)利率政策的影響上。

構(gòu)建基于財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)制度安排的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系

財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)的制度安排是影響宏觀經(jīng)濟(jì)治理科學(xué)性有效性的重要因素，有必要構(gòu)建基于財(cái)政分權(quán)和金融分權(quán)制度安排的宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系，進(jìn)而有效防范重大金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

（一）提高財(cái)政政策和貨幣政策定位與協(xié)調(diào)的準(zhǔn)確程度，從頂層設(shè)計(jì)層面提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策制定的科學(xué)性，進(jìn)而提高宏觀經(jīng)濟(jì)治理的實(shí)際效果

財(cái)政政策和貨幣政策作為宏觀經(jīng)濟(jì)治理的主要手段，必須進(jìn)一步明確財(cái)政政策和貨幣政策的定位，明確中央政府對(duì)地方政府的貨幣救助和財(cái)政救助邊界。

1.財(cái)政政策定位于公共財(cái)政、為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展發(fā)揮自動(dòng)調(diào)節(jié)器作用。財(cái)政政策應(yīng)更側(cè)重于彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈、增加公共支出、平穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，服務(wù)于中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略，進(jìn)行跨周期調(diào)節(jié)。

2.貨幣政策定位于保持物價(jià) （幣值）穩(wěn)定、為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供總量平衡的貨幣金融環(huán)境。貨幣政策應(yīng)側(cè)重于保持價(jià)格穩(wěn)定、調(diào)節(jié)短期總需求和經(jīng)濟(jì)總量平衡，進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)。中央政府對(duì)地方政府的貨幣救助亦在這一框架下進(jìn)行。

3.在政策目標(biāo)、政策工具、政策傳導(dǎo)等層面準(zhǔn)確設(shè)計(jì)財(cái)政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)機(jī)制，進(jìn)而引領(lǐng)就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、環(huán)保等其他宏觀政策積極配合。

（二）明確地方政府的主要職責(zé)和行為邊界，在提高地方財(cái)政收入比例的同時(shí)，降低地方財(cái)政支出比例，從執(zhí)行層面提高宏觀經(jīng)濟(jì)政策的實(shí)際效果，進(jìn)而提高宏觀經(jīng)濟(jì)治理的有效性

圍繞中國(guó)特色社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)建設(shè)主線，明確地方政府的職責(zé)和行為邊界是推進(jìn)金融制度改革、完善宏觀經(jīng)濟(jì)治理體系的必要前提。

1.地方政府的主要職責(zé)。地方政府的職責(zé)主要體現(xiàn)在：一是加強(qiáng)和優(yōu)化地方義務(wù)教育、公共衛(wèi)生和基本醫(yī)療、基本社會(huì)保障等公共服務(wù)；二是加強(qiáng)市場(chǎng)監(jiān)管，維護(hù)市場(chǎng)秩序，保障公平競(jìng)爭(zhēng)，激發(fā)市場(chǎng)活力，保障市場(chǎng)交易主體的利益，從長(zhǎng)遠(yuǎn)層面增加地方財(cái)政收入；三是彌補(bǔ)市場(chǎng)失靈，推動(dòng)地方經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)共同富裕。

2.地方政府財(cái)政支出邊界：一是履行地方政府主要職責(zé)的財(cái)政支出；二是維護(hù)市場(chǎng)秩序、保障公平競(jìng)爭(zhēng)、加強(qiáng)地方市場(chǎng)監(jiān)管的財(cái)政支出；三是消除收入不平等和貧困的財(cái)政救濟(jì)，水、電、氣、交通與通信等基礎(chǔ)設(shè)施支出和價(jià)格補(bǔ)貼支出等；四是中央政府通過(guò)安排轉(zhuǎn)移支付委托給地方政府的部分事權(quán)支出。地方政府的財(cái)政支出應(yīng)與其財(cái)政收入匹配，在滿足首要職責(zé)的基礎(chǔ)上再滿足其他職責(zé)。

（三）在明確地方政府主要職責(zé)的基礎(chǔ)上推進(jìn)適度金融分權(quán)，從傳導(dǎo)機(jī)制層面提高宏觀經(jīng)濟(jì)治理及各項(xiàng)政策的實(shí)施效果

結(jié)合金融分權(quán)的類別，可以從四個(gè)層面強(qiáng)化金融治理體系建設(shè)。1.金融資源配置適度分權(quán)與金融治理。政府向市場(chǎng)進(jìn)行適度的金融分權(quán)，需要法治化與市場(chǎng)化兩個(gè)核心條件。2.金融公司治理適度分權(quán)與金融治理。金融公司治理的優(yōu)化內(nèi)容包括兩個(gè)方面：一是厘清地方政府的股東職責(zé)與經(jīng)營(yíng)職責(zé)的邊界；二是厘清地方政府的股東職責(zé)與金融監(jiān)管的邊界。3.金融監(jiān)管適度分權(quán)與金融治理。為提高金融監(jiān)管效率，中央政府向地方政府進(jìn)行適度金融監(jiān)管分權(quán)時(shí)，需要明確地方政府金融監(jiān)管內(nèi)容，地方政府對(duì)地區(qū)金融市場(chǎng)監(jiān)管承擔(dān)第一責(zé)任；提升地方政府金融監(jiān)管能力，評(píng)估和控制地區(qū)金融風(fēng)險(xiǎn)。4.金融穩(wěn)定適度分權(quán)與金融治理。在提升地方政府金融監(jiān)管能力的基礎(chǔ)上，中央政府向地方政府進(jìn)行適度金融穩(wěn)定分權(quán)，并圍繞收益與責(zé)任對(duì)等、降低地方政府冒險(xiǎn)沖動(dòng)和成本轉(zhuǎn)嫁預(yù)期這一原則，明確地方政府金融風(fēng)險(xiǎn)防范和化解責(zé)任、降低地方政府冒險(xiǎn)沖動(dòng)和成本轉(zhuǎn)嫁預(yù)期、探索設(shè)計(jì)財(cái)政分權(quán)與金融分權(quán)相結(jié)合的地方金融風(fēng)險(xiǎn)救助責(zé)任分擔(dān)機(jī)制。