公益類國有企業(yè)混合所有制改革路徑探究

梁畢明 宋佳怡

【摘 要】 一直以來在我國國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占據(jù)主要地位的就是國有企業(yè)，所以做好國有企業(yè)混合所有制改革工作對建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制和鞏固社會主義制度具有積極的促進(jìn)作用，可從本質(zhì)上提升國有企業(yè)在市場中的競爭優(yōu)勢，對現(xiàn)有資源進(jìn)行有效公平的配置。文章基于文獻(xiàn)研究法和案例分析法，對吉林省國有企業(yè)軌道交通集團(tuán)的混改進(jìn)行研究，結(jié)果表明：目標(biāo)公司可通過混合所有制改革優(yōu)化資源配置方式，改革公司治理結(jié)構(gòu)，設(shè)置激勵機(jī)制，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。

【關(guān)鍵詞】 國企混改; 長春軌道交通; 公司治理; 資源配置

【中圖分類號】 F271? 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2021）19-0148-05

一、引言

國有企業(yè)對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到重要作用，但現(xiàn)在面臨的所有者缺位、中國式內(nèi)部人控制、傳統(tǒng)國有企業(yè)治理模式下的多目標(biāo)激勵沖突和預(yù)算軟約束問題導(dǎo)致其盈利狀況不容樂觀[ 1 ]。推行混合所有制改革，是中央提出的把國有企業(yè)改革為現(xiàn)代企業(yè)的一個重要戰(zhàn)略舉措，通過混改解決“一股獨(dú)大”問題，讓市場發(fā)揮資源配置的作用，有助于國有資本充分發(fā)揮其功能，保值增值，提高核心競爭力。

2015年，國務(wù)院出臺了《關(guān)于深化國有企業(yè)改革的指導(dǎo)意見》，該文件與隨后出臺的一系列政策形成了“1+N”的混改政策體系。國企混改路徑即國有企業(yè)引入非國有資本，大致可分為優(yōu)化產(chǎn)權(quán)、分類改革、公開上市、兼并重組、引入戰(zhàn)略投資者、員工持股、股權(quán)激勵和創(chuàng)新管理機(jī)制等，其中分類改革、員工持股和股權(quán)激勵是我國混改過程中最常運(yùn)用的方法[ 2 ]。針對不同行業(yè)不同企業(yè)類型應(yīng)選擇不同的混改路徑。在2015年出臺的《關(guān)于國有企業(yè)功能界定與分類的指導(dǎo)意見》中，根據(jù)企業(yè)承擔(dān)的社會責(zé)任和職能，將國有企業(yè)劃分為三類：（1）商業(yè)一類，指在充分競爭行業(yè)和領(lǐng)域的國企;（2）商業(yè)二類，指涉及國家安全、國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域的國企;（3）公益類，指保障民生、提供公共物品和服務(wù)為主的企業(yè)。商業(yè)一類通常通過引入非國有資本實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化進(jìn)行混改，商業(yè)二類通常以鼓勵非國有資本持股的方法進(jìn)行混改。而公益類企業(yè)，因其涉及民生、肩負(fù)社會責(zé)任和使命，企業(yè)的自主決定權(quán)由政府掌握，導(dǎo)致國有企業(yè)缺少競爭活力，市場化體制機(jī)制的發(fā)展受到阻礙。所以，公益類國有企業(yè)通常采用支持非國有企業(yè)參與經(jīng)營的混改辦法。實現(xiàn)混改的“一企一策”[ 3 ]，不是對國有企業(yè)一刀切，而是針對不同企業(yè)的定位采取不同的改革。2019年上半年《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制方案的通知》《國務(wù)院國資委授權(quán)放權(quán)清單（2019年版）》《關(guān)于支持鼓勵“雙百企業(yè)”進(jìn)一步加大改革創(chuàng)新力度有關(guān)事項的通知》等文件出臺，混合所有制改革正處于加快推進(jìn)的過程中。

國企和民企都是國家經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，混合所有制改革是基本經(jīng)濟(jì)制度實現(xiàn)的重要形式。大多數(shù)國有企業(yè)缺乏競爭力和創(chuàng)新精神可能是因為產(chǎn)能過剩引起的資源配置不平衡。非國有資本的融合程度越高，對混改帶來的促進(jìn)企業(yè)績效正向作用越強(qiáng)，非國有資本的融合程度與企業(yè)績效呈正相關(guān)關(guān)系。國企可以通過混合所有制改革取長補(bǔ)短，學(xué)習(xí)民企把市場機(jī)制引入企業(yè)中，變得更加有活力、市場化[ 4 ]。

二、企業(yè)混合所有制改革的理論依據(jù)

自改革開放以來，我國的經(jīng)濟(jì)水平大幅度提升，資本越來越集中，競爭也越來越激烈，創(chuàng)新驅(qū)動逐漸替代要素驅(qū)動成為我國經(jīng)濟(jì)增長新引擎。國有企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)的頂梁柱，但目前我國國有企業(yè)依賴政府保護(hù)和幫助的問題較為嚴(yán)重，國有企業(yè)在依靠壟斷經(jīng)營和高額補(bǔ)貼的情況下經(jīng)營狀況依舊不樂觀，如何使國有企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大，是一個迫切而艱巨的問題。

（一）產(chǎn)權(quán)理論

產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為沒有產(chǎn)權(quán)的社會是一個效率絕對低下、資源配置絕對無效的社會，清晰的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)可以很好地解決外部不經(jīng)濟(jì)，也可以保證各方主體的經(jīng)濟(jì)利益。2016年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎得主哈特提出的產(chǎn)權(quán)理論認(rèn)為：因為人們的有限理性、信息的不完全性以及交易的不確定性，使得完全契約是不可能的。當(dāng)契約不完全時，采用將剩余控制權(quán)配置給投資決策方的方式來提高效率。產(chǎn)權(quán)理論的核心在于，大量激勵機(jī)制只有解決了產(chǎn)權(quán)問題之后才有可能實行，在沒有解決產(chǎn)權(quán)問題之前，試圖模仿市場和私有制的運(yùn)作實際是模仿不出來的[ 5 ]。

在國有企業(yè)混合所有制改革中，引入有活力和競爭力的民營資本，稀釋了國有控股的股權(quán)，避免了“一股獨(dú)大”的過度監(jiān)管模式，有助于建立長效激勵機(jī)制，這與哈特的產(chǎn)權(quán)理論實質(zhì)是相同的。

（二）分權(quán)控制理論

分權(quán)控制理論被認(rèn)為是國有企業(yè)混合所有制改革的理論基礎(chǔ)之一，是由Bennedsen、Bolton、Gomes、Muller、Novaes、Thadden、Warneryd和Wolfenzon等學(xué)者從不同角度解釋一個企業(yè)為什么要引入戰(zhàn)略投資者的理論。當(dāng)控制權(quán)較大的股東數(shù)量較少時，具有控制權(quán)的股東對經(jīng)理人進(jìn)行制約，避免中國式內(nèi)部人控制現(xiàn)象[ 1 ]。

分權(quán)控制理論鼓勵引入新股東，形成分權(quán)控制的格局。董事會成員數(shù)量越多，意見就越難達(dá)到一致，資金就會投入正確的方向。有多數(shù)股東的企業(yè)與只有一個股東的企業(yè)相比，資源配置更加有效。引入民營資本是解決“一股獨(dú)大”局面的有效方法，并可能在不同股東之間形成合作共贏的共識。

（三）協(xié)同效應(yīng)理論

協(xié)同效應(yīng)就是統(tǒng)一企業(yè)各個環(huán)節(jié)、各個階段和各個方面的資源而產(chǎn)生的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，簡單來說就是產(chǎn)生“1+1>2”的聚合效應(yīng)、倍增效應(yīng)，即投資收購后利用并購雙方原來經(jīng)營能力、管理能力、文化水平等差異進(jìn)行整合形成更高的管理效率，在更加深遠(yuǎn)、廣闊的領(lǐng)域達(dá)成新戰(zhàn)略合作，產(chǎn)生的效益要遠(yuǎn)大于雙方并購前效益之和[ 6 ]。協(xié)同是有效利用資源的一種方式，企業(yè)中存在協(xié)同理念可以將企業(yè)的各個環(huán)節(jié)聯(lián)系起來，將人力、設(shè)備等資源有效整合，從而使企業(yè)有效利用現(xiàn)有的資源來降低成本、分散風(fēng)險，開拓發(fā)展新的產(chǎn)業(yè)。