金融科技對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響研究

王浩斌

（天津財(cái)經(jīng)大學(xué)，天津 300222）

引言

近年來(lái)，隨著大數(shù)據(jù)和云計(jì)算技術(shù)的發(fā)展，以及區(qū)塊鏈技術(shù)、人工智能的應(yīng)用，金融科技呈現(xiàn)一種爆發(fā)式的增長(zhǎng)[1]?！督鹑诳萍迹‵inTech）發(fā)展規(guī)劃（2019-2021 年）》指出未來(lái)要在金融科技應(yīng)用水平上全面提升，將其打造成為金融高質(zhì)量發(fā)展的“新引擎”，提升金融服務(wù)的質(zhì)量和效率。金融科技依托先進(jìn)的技術(shù)手段，緩解了一部分的信息不對(duì)稱問(wèn)題，但同時(shí)金融科技的發(fā)展也對(duì)傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)造成了一定的沖擊，尤其值得關(guān)注的是對(duì)銀行業(yè)的影響。在金融科技快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)下，商業(yè)銀行會(huì)主動(dòng)或被動(dòng)地進(jìn)入金融科技帶來(lái)的金融結(jié)構(gòu)變革的浪潮中，防范逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力是否會(huì)受到金融科技發(fā)展的影響，金融科技是激發(fā)了商業(yè)銀行的創(chuàng)新還是阻礙了其創(chuàng)新，是本文要探討的問(wèn)題。

1 研究現(xiàn)狀與研究假設(shè)

1.1 金融科技對(duì)商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的影響

大銀行業(yè)務(wù)對(duì)焦大企業(yè)，小銀行業(yè)務(wù)對(duì)焦小企業(yè)是傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)模式，大銀行在金融科技的發(fā)展下，會(huì)突破以往以“硬信息”為主要條件，縮小與小銀行“軟信息”獲取能力[2]上的差距，搶占新的客戶群，而這些客戶群一般是小銀行的低風(fēng)險(xiǎn)客戶[3]。

利率市場(chǎng)化導(dǎo)致了存款付息成本提高，銀行負(fù)債端的結(jié)構(gòu)被動(dòng)地發(fā)生變化[4]，由于目前我國(guó)銀行業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)依然是“存貸款業(yè)務(wù)”，存款結(jié)構(gòu)的惡化會(huì)使得銀行投資高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，如此便加重了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)[5]。

1.2 金融科技對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響

吳成頌等[6]在對(duì)我國(guó)62 家城市商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí)發(fā)現(xiàn)，金融科技和城市商業(yè)銀行創(chuàng)新能力呈現(xiàn)出負(fù)相關(guān)關(guān)系。金融科技的發(fā)展會(huì)使得互聯(lián)網(wǎng)金融搶占城商行的中間業(yè)務(wù)收入，抵消了其對(duì)城商行倒逼作用。李佳和羅明銘[7]從理論層面剖析了商業(yè)銀行在資產(chǎn)證券化創(chuàng)新方面的問(wèn)題，指出資產(chǎn)證券化創(chuàng)新可以實(shí)現(xiàn)商業(yè)銀行的理性變革，從而提高金融資源的配置效率。

1.3 研究假設(shè)

金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)的影響，目前學(xué)術(shù)界基本持有兩種觀點(diǎn)。一種是持積極的態(tài)度，認(rèn)為金融科技的出現(xiàn)，對(duì)傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)是一種補(bǔ)充。另一種觀點(diǎn)是，金融科技的發(fā)展只是拓寬了金融產(chǎn)品的銷售渠道，并沒(méi)有對(duì)金融業(yè)的實(shí)質(zhì)產(chǎn)生影響。目前針對(duì)金融科技對(duì)商業(yè)銀行的影響研究主要還是基于傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，從銀行風(fēng)險(xiǎn)角度的研究較為深入，但是對(duì)銀行創(chuàng)新方面的研究還較為缺乏。本文創(chuàng)新性的從各銀行年報(bào)上抓取數(shù)據(jù)，構(gòu)建微觀金融科技指標(biāo)，以探究金融科技與銀行創(chuàng)新之間的關(guān)系。

基于以上分析，提出如下假設(shè)：

假設(shè)1：商業(yè)銀行對(duì)金融科技的運(yùn)用可以提高商業(yè)銀行創(chuàng)新能力。

假設(shè)2：不同性質(zhì)的商業(yè)銀行被金融科技影響創(chuàng)新能力的程度不同。

2 數(shù)據(jù)來(lái)源與變量選取

2.1 數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取2010-2019 年間共61 家商業(yè)銀行的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，包括5 家國(guó)有大型商業(yè)銀行、10 家股份制銀行和46 家地方性商業(yè)銀行。銀行層面的數(shù)據(jù)來(lái)自國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)，宏觀層面的數(shù)據(jù)來(lái)源于中經(jīng)網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)，有關(guān)金融科技運(yùn)用的指數(shù)構(gòu)建數(shù)據(jù)由手動(dòng)整理各銀行年報(bào)而得。對(duì)于缺失值，本文采取的是插值法進(jìn)行補(bǔ)齊處理。

2.2 變量選取

本文通過(guò)大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能、云計(jì)算、機(jī)器學(xué)習(xí)等關(guān)鍵詞的爬取，創(chuàng)新性地從各銀行年報(bào)上抓取數(shù)據(jù)，構(gòu)建微觀層面的金融科技指標(biāo)作為核心解釋變量。從現(xiàn)有的文獻(xiàn)分析來(lái)看，對(duì)銀行創(chuàng)新能力的研究度量指標(biāo)以手續(xù)費(fèi)及傭金收入[8]最為普遍。故本文采用手續(xù)費(fèi)及傭金收入作為被解釋變量，衡量銀行當(dāng)年創(chuàng)新能力。本文引入了包括銀行自身層面，以及宏觀地區(qū)經(jīng)濟(jì)層面的變量作為實(shí)證模型的控制變量。在銀行自身層面，選取銀行的資產(chǎn)規(guī)模（總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)）、存貸比、資產(chǎn)收益率、資本轉(zhuǎn)換率作為微觀控制變量。宏觀地區(qū)經(jīng)濟(jì)層面，選取總部所在省份的GDP 衡量宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)用來(lái)控制當(dāng)期的通貨膨脹，以及第三產(chǎn)業(yè)占比衡量經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。

3 模型構(gòu)建與檢驗(yàn)

3.1 模型構(gòu)建

根據(jù)理論研究與假設(shè)，構(gòu)建如下實(shí)證模型：

根據(jù)模型的設(shè)定，首先對(duì)其進(jìn)行普通最小二乘法（OLS）估計(jì)回歸，根據(jù)OLS 的估計(jì)結(jié)果，可以看出商業(yè)銀行的金融科技運(yùn)用對(duì)其創(chuàng)新是有影響的，模型表現(xiàn)出較強(qiáng)的顯著性。由于OLS 回歸對(duì)面板數(shù)據(jù)而言是具有一定的缺陷性的，因此考慮采用固定效應(yīng)模型分析或者隨機(jī)效應(yīng)模型分析。對(duì)數(shù)據(jù)模型進(jìn)行Huasman 檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果為在1%的統(tǒng)計(jì)水平拒絕原假設(shè)，所以采用控制個(gè)體和時(shí)間的雙向固定效應(yīng)模型。表1 為分別對(duì)模型加入了控制變量與不加入控制變量進(jìn)行回歸的結(jié)果。實(shí)證結(jié)果表明，銀行對(duì)金融科技的運(yùn)用水平越高，其創(chuàng)新能力越強(qiáng)，驗(yàn)證了假設(shè)1。

表1 金融科技對(duì)銀行創(chuàng)新能力的影響

3.2 異質(zhì)性分析

為了驗(yàn)證假設(shè)2，本文將樣本中的商業(yè)銀行分為國(guó)有大型商業(yè)銀行、股份制銀行和地方性商業(yè)銀行三大類，根據(jù)hausman 檢驗(yàn)結(jié)果，仍然應(yīng)采用固定效應(yīng)模型進(jìn)行探析，分析結(jié)果如下表2。

假設(shè)2 認(rèn)為，不同性質(zhì)的商業(yè)銀行對(duì)金融科技的重視與運(yùn)用不同，對(duì)商業(yè)銀行的創(chuàng)新能力的影響也不一樣。從表2 的結(jié)果看，核心解釋變量在國(guó)有大型商業(yè)銀行和地方性銀行中表現(xiàn)出正向的顯著性，而在股份制銀行中不顯著。同時(shí)，金融科技的運(yùn)用對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的促進(jìn)作用在地方性商業(yè)銀行中表現(xiàn)得更加顯著，這也從側(cè)面反映了金融科技可以助力商業(yè)銀行擺脫地域性限制，同時(shí)證實(shí)了提出的假設(shè)2。

表2 異質(zhì)性分析

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

為進(jìn)一步驗(yàn)證本文的結(jié)論可靠、穩(wěn)健，本文進(jìn)行了如下的穩(wěn)健性檢驗(yàn)。將核心解釋變量替換為北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)[9]，該指數(shù)是由北京大學(xué)與螞蟻金服共同構(gòu)建，覆蓋面廣，具有一定的權(quán)威性。根據(jù)商業(yè)銀行總部所在地的數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)，確保結(jié)論更加精確。如下表3 所示，無(wú)論是否加入相應(yīng)的控制變量，核心解釋變量均表現(xiàn)出較強(qiáng)的顯著性，結(jié)果依然保持穩(wěn)健，說(shuō)明商業(yè)銀行對(duì)金融科技的運(yùn)用的確會(huì)對(duì)其自身的創(chuàng)新能力產(chǎn)生一個(gè)正向的影響。這一結(jié)論與本文假設(shè)相符。

表3 穩(wěn)健性分析

4 結(jié)論與政策建議

大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等創(chuàng)新型技術(shù)的出現(xiàn)與發(fā)展，給商業(yè)銀行創(chuàng)新甚至是整個(gè)社會(huì)的創(chuàng)新活動(dòng)提供了強(qiáng)大的技術(shù)支持。在應(yīng)對(duì)這場(chǎng)金融科技帶來(lái)的市場(chǎng)變革時(shí)，商業(yè)銀行要有敏銳、獨(dú)到的發(fā)展眼光，在適應(yīng)這種變化的同時(shí)，利用它去提高自身的創(chuàng)新能力。為驗(yàn)證金融科技對(duì)商業(yè)銀行創(chuàng)新能力的影響，本文選取了我國(guó)61 家商業(yè)銀行個(gè)體層面面板數(shù)據(jù)進(jìn)行了實(shí)證分析。實(shí)證分析的結(jié)果表明，商業(yè)銀行運(yùn)用金融科技會(huì)對(duì)其創(chuàng)新產(chǎn)生顯著的正向影響。進(jìn)一步的，通過(guò)異質(zhì)性分析，得出金融科技對(duì)地方性商業(yè)銀行的影響最為顯著，而對(duì)股份制銀行卻不顯著。由此可以看出，金融科技對(duì)商業(yè)銀行突破地域性限制，拓展新的業(yè)務(wù)有幫助。商業(yè)銀行應(yīng)抓住金融科技背景下的機(jī)遇，積極創(chuàng)新，進(jìn)而促進(jìn)整個(gè)行業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。