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    疫情對中國經(jīng)濟前景的影響

    2021-09-12 11:20:54余永定
    中國新聞周刊 2021年33期
    關(guān)鍵詞:擴張性財政疫苗

    余永定

    今年第二季度,中國GDP同比增長7.9%,經(jīng)濟表現(xiàn)相對強勁,但不及預(yù)期。

    中國經(jīng)濟學(xué)家普遍認為,中國的潛在增長率為6%??紤]基數(shù)效應(yīng),2021年四個季度中國GDP的同比增速應(yīng)分別為19.1%、8.3%、6.7%和5.5%。然而,一季度中國GDP同比增長18.3%,同樣弱于預(yù)期,這在很大程度上是官方政策的結(jié)果。

    盡管在疫情初期,中國政府實施了擴張性財政和貨幣政策,但因擔(dān)心這類政策會助長通脹和加劇金融風(fēng)險,急于使其正?;X斦o縮尤其迅速。今年上半年中國一般性支出僅增長4.5%,而收入增長21.8%。雖說收入增速高,主要是由于基數(shù)效應(yīng),但政策確實被收緊了。今年上半年,中國的公共預(yù)算赤字比2020年減少了1.6萬億元人民幣。貨幣政策仍保持寬松,但中國央行一直謹慎行事。今年上半年,社融增長了17.7萬億元人民幣,比2020年同期減少3.1萬億元。在此背景下,經(jīng)濟指標更多地指向經(jīng)濟增長放緩,也就不足為奇了。

    中國正采取行動扭轉(zhuǎn)這一態(tài)勢。比如,7月初,為了刺激貸款增長,央行宣布將所有銀行的法定存款準備金率下調(diào)50個基點。

    幾周后,中共中央政治局會議指出,“國內(nèi)經(jīng)濟恢復(fù)仍然不穩(wěn)固、不均衡”,要求加快推進“十四五規(guī)劃重大工程項目建設(shè)”。這樣的政策調(diào)整力度雖然依舊較小,但已燃起今年下半年經(jīng)濟增長將會加快的希望,甚至可能達到與潛在增長率相當(dāng)?shù)乃健?/p>

    但僅改變政策可能還不夠。中國的經(jīng)濟復(fù)蘇可能最終取決于抗擊新冠疫情的進展。

    自2020年4月初武漢解封以來,中國成功遏制了地方性疫情,許多人認為,中國有望徹底消除本土新冠病毒感染。然而,7月南京的幾名機場工作人員在例行檢測中檢測出陽性。幾天之內(nèi),高傳染性的新冠病毒德爾塔變異株已傳播到10個省的22個市,確診病例從7月16日的251例猛增到2000余例。

    政府依然致力于將感染人數(shù)降至零,迅速做出反應(yīng),封鎖了高風(fēng)險地區(qū),收緊對中風(fēng)險地區(qū)的旅行限制,并隔離了約10萬人。這種封鎖(包括限制國際旅行)的經(jīng)濟成本極高。但畢竟,中國的嚴格做法,以制度安排和文化傳統(tǒng)為依托,使其數(shù)個月幾乎與病毒絕緣。雖然成本很高,特別是對旅游業(yè)和出行相關(guān)服務(wù)而言,中國負擔(dān)得起。

    更重要的是,中國在接種疫苗方面還有相當(dāng)一段路要走。雖然目前中國已經(jīng)接種了20億劑疫苗,但據(jù)中國工程院院士鐘南山判斷,中國需為83%以上的人口接種疫苗才能實現(xiàn)群體免疫。此外,鑒于目前接種疫苗的長期效力存在問題,中國或需更多時間來提供加強針或開發(fā)更有效的替代品。即使中國成功為足夠多的人口接種了有效疫苗,在全球化的世界中,許多國家的疫苗接種率仍非常低,風(fēng)險猶存。

    中國抗擊新冠疫情的斗爭遠未結(jié)束,更多小規(guī)模疫情暴發(fā),以及其導(dǎo)致的經(jīng)濟破壞不可避免。更具擴張性的財政和貨幣政策可能極大抵消疫情的經(jīng)濟影響。特別是,許多受疫情沖擊的中小企業(yè)急需幫助,政府仍有政策空間施以援手。事實上,通過正確的政策組合,中國可以在2021年下半年及以后實現(xiàn)相當(dāng)好的增長。

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