傳統(tǒng)金融行業(yè)對(duì)新興金融借貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳染和管控啟示

王云鶴

近幾年來(lái)，金融科技和創(chuàng)新不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，監(jiān)管機(jī)構(gòu)逐漸意識(shí)到其風(fēng)險(xiǎn)難管控的性質(zhì)，不斷加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，相繼出臺(tái)了關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)控制的政策。

1.我國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)發(fā)展現(xiàn)狀分析、風(fēng)險(xiǎn)分析、形成原因、傳染機(jī)制與渠道

影子銀行作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其業(yè)務(wù)靈活、監(jiān)管難度大、易產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)它沒(méi)有完善的風(fēng)險(xiǎn)防御體系，這種脆弱性會(huì)加劇金融機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和金融危機(jī)的發(fā)生頻率。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的因素主要包括四個(gè)方面：期限錯(cuò)配、流動(dòng)性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。當(dāng)前我國(guó)的影子銀行更多指向的是規(guī)避監(jiān)管、資金流向不明的業(yè)務(wù)行為。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的2012年報(bào)影子銀行中指出我國(guó)目前的影子銀行有三種主要形式，包括銀行理財(cái)產(chǎn)品、非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。因此，影子銀行提供了新的風(fēng)險(xiǎn)傳遞渠道，將一個(gè)特定行業(yè)的金融風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)業(yè)務(wù)和交易的關(guān)聯(lián)，傳遞給其他金融行業(yè)，甚至分散到整個(gè)金融市場(chǎng)。因此，在金融科技快速發(fā)展的環(huán)境下新型互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)免疫成為重要問(wèn)題，傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理披露對(duì)新興金融借貸機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)傳染和管控的啟示值得研究。

2.明確網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)的監(jiān)管原則

第一，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制及信息披露的監(jiān)管。首先，我國(guó)監(jiān)管部門(mén)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)制度建設(shè)，鼓勵(lì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)披露風(fēng)險(xiǎn)管理信息，推動(dòng)企業(yè)內(nèi)部控制管理，以改善企業(yè)的年度報(bào)告質(zhì)量。另外，研究結(jié)果也為加強(qiáng)會(huì)計(jì)繼續(xù)教育和進(jìn)一步培訓(xùn)提出了迫切的要求。Fraser和Henry（2007）建議內(nèi)部審計(jì)師應(yīng)該成為一個(gè)不斷精簡(jiǎn)的人，以便能夠勝任高質(zhì)量的工作，并且能夠與管理層互動(dòng)。最近，2017年，財(cái)政部中國(guó)會(huì)計(jì)部門(mén)取消了會(huì)計(jì)從業(yè)資格考試，并開(kāi)始改革會(huì)計(jì)人員要求，其目的是為了改善幾名員工的腐敗行為以獲得崗位資格為目的的不健康現(xiàn)象，從而加強(qiáng)當(dāng)前研究的論點(diǎn)。此外，董事的獨(dú)立性也需要更加重視促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理信息披露的過(guò)程。這些發(fā)現(xiàn)對(duì)投資者也具有實(shí)證意義，因?yàn)槟壳暗难芯繛閮?nèi)部審計(jì)特征（即，內(nèi)部審計(jì)規(guī)模，內(nèi)部控制報(bào)告）確實(shí)對(duì)公司披露有不同的影響。因此，投資者可以根據(jù)這些貢獻(xiàn)（如內(nèi)部審計(jì)部門(mén)的規(guī)模和公司是否披露內(nèi)部控制報(bào)告）來(lái)評(píng)估他們的投資。

第二，對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)而言，要確立風(fēng)險(xiǎn)特征管理原則，明確監(jiān)管主體職權(quán)，建立健全網(wǎng)貸市場(chǎng)監(jiān)管體系。針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營(yíng)特殊性，其風(fēng)險(xiǎn)建監(jiān)管主體及其監(jiān)管理念不應(yīng)局限于傳統(tǒng)監(jiān)管范圍內(nèi)，應(yīng)具體劃分網(wǎng)貸所屬行業(yè)，針對(duì)每一個(gè)行業(yè)類(lèi)別分設(shè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)。其中可能會(huì)出現(xiàn)主體較多，涉及多個(gè)部門(mén)的職責(zé)職權(quán)的情況，應(yīng)當(dāng)制定統(tǒng)一的管理細(xì)則，明確從業(yè)機(jī)構(gòu)管理要求，應(yīng)對(duì)開(kāi)展網(wǎng)絡(luò)借貸的資質(zhì)要求、費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控進(jìn)行明確規(guī)定，同時(shí)積極鼓勵(lì)持牌機(jī)構(gòu)提供專(zhuān)門(mén)性、差異化的金融服務(wù)，從而加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信貸審慎經(jīng)營(yíng)。

3.網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)

首先，要構(gòu)建網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警管理體系。對(duì)企業(yè)內(nèi)部人員進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的培養(yǎng)，由下至上的建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。最后，建立嚴(yán)密和完善的規(guī)章制度和工作流程，防止公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。第一，確立并實(shí)施資金存管制度，為了強(qiáng)化對(duì)信貸資金的有效監(jiān)管，防止網(wǎng)貸企業(yè)過(guò)度擴(kuò)張和經(jīng)營(yíng)危機(jī)”;同時(shí)加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)運(yùn)營(yíng)資金用途的監(jiān)管，保證資金賬目清楚、專(zhuān)款專(zhuān)用，嚴(yán)格禁止使用公司賬戶(hù)或高官個(gè)人賬戶(hù)進(jìn)行資金周轉(zhuǎn);第二，嚴(yán)格審查借款人的貸款項(xiàng)目，好的貸款項(xiàng)目將極大的減少平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)建立貸款項(xiàng)目跟蹤小組，做到貸款項(xiàng)目貸前嚴(yán)格審查其貸款資質(zhì)，貸中注意風(fēng)控和追蹤，貸后進(jìn)行程序完善、賬款管理和檔案保存。

4.網(wǎng)絡(luò)借貸市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)傳染免疫系統(tǒng)

當(dāng)前雖出臺(tái)了相關(guān)監(jiān)管法規(guī)，但當(dāng)前監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍然處于被動(dòng)應(yīng)對(duì)的位置，通常情況下網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)出現(xiàn)了違法違規(guī)行為后相關(guān)執(zhí)法機(jī)構(gòu)才得以察覺(jué)和介入。因此，監(jiān)管應(yīng)建立對(duì)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的定期和不定期檢查制度，及早發(fā)現(xiàn)和查處違法違規(guī)行為，確保網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)合法合規(guī)地運(yùn)行，建立網(wǎng)貸市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)免疫系統(tǒng)。首先，要完善信息披露制度，簡(jiǎn)化合同流程，通過(guò)程序保障來(lái)維護(hù)借貸雙方的利益，進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)提示和信息披露，制定“示范性”合同，保障用戶(hù)的合法權(quán)益;其次，健全商業(yè)銀行第三方資金存管模式，加速合規(guī)平臺(tái)備案進(jìn)程，制定明確的負(fù)面清單。遵循促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展的原則，準(zhǔn)確有效地界定網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)禁止行為，以清單的形式公開(kāi)列明。一方面，可以讓網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)對(duì)照負(fù)面清單自檢，對(duì)不符合規(guī)定的地方進(jìn)行整改，主動(dòng)朝規(guī)范化的方向發(fā)展。另一方面，可以讓投資者及存管人更準(zhǔn)確地識(shí)別網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為，壓縮違規(guī)網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的生存空間，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。另外，加強(qiáng)銀行存管系統(tǒng)的建設(shè)和評(píng)測(cè)，改善其存管系統(tǒng)的功能，存管銀行應(yīng)根據(jù)要求積極整改及配合協(xié)會(huì)測(cè)試，并通過(guò)存管系統(tǒng)測(cè)評(píng);第三，以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為樣本，建立健全網(wǎng)貸征信信息披露機(jī)制。完善披露內(nèi)容，包括產(chǎn)品信息披露板塊，借款人信息、項(xiàng)目信息板塊、運(yùn)營(yíng)信息板塊和審核信息和備案信息板塊。第四，設(shè)置信批評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)，定期對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)信息披露情況進(jìn)行審查評(píng)分。同時(shí)，要改革并確立新模式的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金制度。明確所有權(quán)歸屬，平臺(tái)對(duì)準(zhǔn)備金只有代為管理的權(quán)利，從所有權(quán)上明確風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不歸網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)，強(qiáng)化準(zhǔn)備金的托管，明確網(wǎng)絡(luò)借貸存款準(zhǔn)備金不能作為平臺(tái)自身增信的指標(biāo)。

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