私募股權(quán)投資的介入對企業(yè)的財務(wù)影響

張德文

摘要：隨著金融市場的發(fā)展，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加，同時私募私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)也在不斷的介入各大企業(yè)。但就企業(yè)發(fā)展而言，私募基金的介入對企業(yè)資本方面的運(yùn)營以及發(fā)展有非常重要的作用，同時也對企業(yè)內(nèi)的財務(wù)產(chǎn)生了重大影響。本文從私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資的特點進(jìn)行分析，探討了私募股權(quán)投資的介入對企業(yè)財務(wù)的影響。

關(guān)鍵詞：私募股權(quán);投資介入;企業(yè)財務(wù);影響

隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了重大的改變。尤其是隨著我國經(jīng)濟(jì)實力不斷的提升，國內(nèi)外各種私募股權(quán)機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)入了市場當(dāng)中，而國內(nèi)的很多企業(yè)在融資方面的需求也有了巨大改變。但私募股權(quán)投資介入到企業(yè)當(dāng)中，必然會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生各種影響，尤其是財務(wù)方面的影響。

一、私募股權(quán)機(jī)構(gòu)投資的特點

（一）私募股權(quán)投資的便捷性

一般私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在投資過程中大多是對企業(yè)進(jìn)行融資，其方式是向企業(yè)進(jìn)行融資過程中，不用企業(yè)抵押財產(chǎn)以及提供擔(dān)保人，同時還能實現(xiàn)一定時間的免息待遇，這種情況對企業(yè)而言，非常有吸引力，尤其是不用承受高額利息的負(fù)擔(dān)[1]。

（二）私募股權(quán)投資的私密性

私募股權(quán)在投資企業(yè)的過程比較私密，不需要企業(yè)和私募投資機(jī)構(gòu)在公開條件下進(jìn)行協(xié)商，而且投資方式也比較私密，可以不公開執(zhí)行。這就讓企業(yè)根據(jù)自身的具體情況選擇私募股權(quán)機(jī)構(gòu)的投資，不僅避免了企業(yè)之間的不良競爭，也可以共同針對企業(yè)情況制定發(fā)展方向等，有助于企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。

（三）私募股權(quán)投資風(fēng)險共擔(dān)

私募股權(quán)投資介入企業(yè)當(dāng)中，其本質(zhì)是成為企業(yè)的合伙人，對企業(yè)而言這樣不會增加自身的負(fù)債率，同時這種融資方式的風(fēng)險也比較小。同時，企業(yè)也能夠獲得私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在人脈信譽(yù)等方面的支持，提升公司的軟實力。對私募股權(quán)機(jī)構(gòu)而言，是需要和企業(yè)共同承擔(dān)發(fā)展風(fēng)險[2]。

二、私募股權(quán)投資的介入對企業(yè)財務(wù)的影響

（一）強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)水平

同被投資的企業(yè)相比，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)有著比較強(qiáng)的信息優(yōu)勢，所以私募股權(quán)投資介入企業(yè)之后，對企業(yè)的財務(wù)部門要求比較高。所以，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)就會主動強(qiáng)化企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)部門以及其功能性，從而實現(xiàn)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)對企業(yè)財務(wù)的監(jiān)管。另外，企業(yè)在接受私募股權(quán)投資之后，投資機(jī)構(gòu)為了利用企業(yè)實現(xiàn)自身的經(jīng)濟(jì)權(quán)益，就會充分發(fā)揮管理、決策、經(jīng)營等方面的優(yōu)勢，督促企業(yè)加強(qiáng)經(jīng)營管理，并且引導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險的規(guī)避，提升企業(yè)財務(wù)部門的水平，推動企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展。所以，一般私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)會主動規(guī)劃、改良企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)，有效提升財務(wù)管理效果，如幫助企業(yè)構(gòu)建科學(xué)、合理的戰(zhàn)略和制度，并立足企業(yè)具體的發(fā)展情況而不斷的進(jìn)行調(diào)整;幫助企業(yè)進(jìn)行財務(wù)部門改革，并完善企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)體系，通過在掌握企業(yè)具體發(fā)展情況，充分利用投資機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的各種財務(wù)問題，并采取各種方式和方法進(jìn)行改良，如推動企業(yè)進(jìn)行改良財務(wù)監(jiān)管制度和流程，為企業(yè)財務(wù)部門增加專業(yè)人員，進(jìn)而實現(xiàn)推動企業(yè)穩(wěn)定、健康發(fā)展[3]。

（二）提升財務(wù)風(fēng)險規(guī)避能力

在企業(yè)管理當(dāng)中，財務(wù)管理是其中重要的組成部分。而現(xiàn)金流管理是財務(wù)管理中的關(guān)鍵點，若企業(yè)現(xiàn)金流管理中有安全隱患，那么就會提升企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的概率，嚴(yán)重的安全問題甚至?xí)斐善髽I(yè)破產(chǎn)等。另外，就企業(yè)發(fā)展而言，現(xiàn)金流不僅是企業(yè)的生命線，也是支撐企業(yè)健康、長期發(fā)展的重要力量。所以，企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)的競爭環(huán)境力，要提升自身的競爭力，就需要解決融資等方面的難題，而私募股權(quán)投資則為企業(yè)提供了更多的選擇。同時私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的投資過程，就是為企業(yè)構(gòu)建與資金之間的渠道，其本質(zhì)就是資金進(jìn)入企業(yè)成為企業(yè)股權(quán)，最后再演變成為現(xiàn)金，即利用資金的籌集、管理、運(yùn)作等，把資金投進(jìn)有潛力的公司或者項目當(dāng)中，當(dāng)企業(yè)或者項目進(jìn)入成熟階段之后，就推出公司或者項目，進(jìn)而實現(xiàn)資金的增值。私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在投資企業(yè)或者項目實現(xiàn)自身收益之外，還能滿足企業(yè)在融資方面的需求，推動企業(yè)的發(fā)展。所以，私募股權(quán)投資介入企業(yè)，對企業(yè)財務(wù)而言，能夠起到正面、積極的影響，也能夠為企業(yè)財務(wù)部分未來的發(fā)展奠定基礎(chǔ)。就私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的特點而言，其投資過程能夠提升企業(yè)財務(wù)能力，引導(dǎo)企業(yè)降低財務(wù)風(fēng)險，對私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)投資者的角度而言，在投資過程中進(jìn)行分散投資雖然會降低投資風(fēng)險，但會明顯提升投資成本，所以私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)需要控制投資企業(yè)資金的比例，通過集合投資將資金介入到企業(yè)不同項目，從而減少企業(yè)財務(wù)風(fēng)險。這樣不僅能投讓私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)享受到資金分擔(dān)的收益，也能有效降低被投資企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險面對的壓力[4]。

（三）輔助企業(yè)發(fā)展上市

隨著我國經(jīng)濟(jì)實力的提升，以及市場規(guī)模的不斷擴(kuò)大，各個行業(yè)的企業(yè)走開始向上市發(fā)展，這也說明了更多的企業(yè)家看到了企業(yè)上市之后的優(yōu)點。對于已經(jīng)有私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)介入的企業(yè)而言，其優(yōu)勢就是可以充分利用私募投資機(jī)構(gòu)的資金，有效降低企業(yè)在融資方面的壓力，強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)部門水平，改善企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)。雖然從融資理論方面進(jìn)行分析，私募股權(quán)投資對企業(yè)而言，其成本價值最高，所以企業(yè)要考慮相關(guān)項目的預(yù)期收益。但大部分企業(yè)并沒有關(guān)注預(yù)期收益等，而只是考慮到私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)能夠帶來的資金，同時這些使用這些資金還不用支付相應(yīng)的利息，能夠有效的解決財務(wù)方面的壓力。但企業(yè)上市之后，能夠有效提升企業(yè)自身的品牌，讓企業(yè)在市場當(dāng)中獲得更強(qiáng)的品牌優(yōu)勢，另外，社會中的相關(guān)媒體和部分投資人群也會越來越關(guān)注企業(yè)的各種動態(tài)，進(jìn)一步提升企業(yè)的知名度，能夠有效幫助企業(yè)塑造相應(yīng)的文化形象，幫助企業(yè)奠定發(fā)展的基礎(chǔ)。企業(yè)通過上市也能有效的擴(kuò)展企業(yè)的規(guī)模，有效整合企業(yè)自身的產(chǎn)業(yè)、資金等，進(jìn)而不斷的完善企業(yè)財務(wù)方面的制度、體系、管理等，為企業(yè)開拓更多的經(jīng)營方式和路徑，強(qiáng)化企業(yè)財務(wù)管理方面的效率和效果。一般來說，私募股權(quán)投資在企業(yè)上市之后，也會逐漸退出企業(yè)和項目，這也是私募股權(quán)投資推出企業(yè)的最好方式，同時也能夠為私募股權(quán)投資獲取更多的經(jīng)濟(jì)收益，這種方式能夠有效實現(xiàn)私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)和被投資企業(yè)的共贏。最后，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)具備豐富的資源，不僅能夠給被投資企業(yè)提供非常有價值的市場、政治資源，進(jìn)而不斷完善企業(yè)財務(wù)部門的構(gòu)成，對企業(yè)財務(wù)管理也具備深遠(yuǎn)的意義[5]。

三、結(jié)語

綜上所述，隨著我國經(jīng)濟(jì)實力的提升，金融市場在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展下也逐漸走向成熟，但不能忽視的是市場經(jīng)濟(jì)同樣也變得更加復(fù)雜。在這個背景下，私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)在市場經(jīng)濟(jì)當(dāng)中，也逐漸被各種企業(yè)所熟悉。而私募股權(quán)投資在計入企業(yè)發(fā)展當(dāng)中，資金是聯(lián)系二者之間關(guān)系的重要紐帶，這對企業(yè)財務(wù)部門產(chǎn)生了巨大的影響。隨之而來的就是金融市場中相關(guān)的會計準(zhǔn)則也會逐漸提升企業(yè)財務(wù)部門的業(yè)務(wù)能力和水平，對企業(yè)未來的發(fā)展有深遠(yuǎn)影響。

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