互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中的應用

王瀚翔

在當前中國特殊國情的背景下，融資困難和高成本已成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。中小企業(yè)具有靈活的工作特征，在改善中國經(jīng)濟發(fā)展結構和提高經(jīng)濟發(fā)展質量方面發(fā)揮著重要作用。然而，由于發(fā)展資金的限制和其他因素，中小型公司在發(fā)展過程中經(jīng)常面臨許多困難和問題。互聯(lián)網(wǎng)金融以其大數(shù)據(jù)，高效，低成本，高靈活性的優(yōu)勢，可以減少金融機構與中小企業(yè)之間的信息不對稱問題，降低融資成本，緩解融資困難，從而提高中小企業(yè)的融資效率。因此，本文分析互聯(lián)網(wǎng)融資在中小企業(yè)的應用情況，提出中小企業(yè)提高互聯(lián)網(wǎng)融資能力的對策，為其他企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資發(fā)展提供參考借鑒。

互聯(lián)網(wǎng)金融是一種新興的金融服務模型，主要使用諸如互聯(lián)網(wǎng)和移動通信之類的現(xiàn)代信息技術來提供諸如融資，支付，投資和信息中介之類的服務。互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展對傳統(tǒng)金融業(yè)產(chǎn)生了深遠的影響，為資金的供求關系搭建了一座新的"橋梁"，并影響了投融資行為?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在中國經(jīng)歷了爆炸性的增長。以P2P在線借貸為例，截至2019年12月，P2P在線借貸行業(yè)累計交易額為8.99萬億元，正常運營平臺貸款余額為4915.91億元，反映了當前的強勁發(fā)展態(tài)勢。

對于中小企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融的支持就像在雪中送炭。他們只需要在融資平臺上填寫相應的信息即可。融資平臺核實填寫的信息后，即使沒有相應的抵押品，他們也可以在短時間內(nèi)募集資金。信貸公司還可以通過相應的操作準確，及時地接收中小企業(yè)信息，從而大大降低了自身的借貸成本。同時，中小企業(yè)還可以更快，更低的利率獲得貸款，從而解決中小企業(yè)自身的融資困難。本文從互聯(lián)網(wǎng)背景下新型融資模式的角度提出解決對策。通過對互聯(lián)網(wǎng)背景下新型融資模式的研究，對中小企業(yè)提出通過應用新型融資模式解決其融資困境的對策。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

（一）傳統(tǒng)融資渠道多，但申請門檻高，貸款程序多。幾個世紀以來，貨幣資金一直在國家和企業(yè)的發(fā)展中發(fā)揮著至關重要的作用，并且在很長一段時間內(nèi)仍將是所有各方關注的焦點。因此，當企業(yè)的發(fā)展資本鏈斷裂時，需要從外部籌集資金。查閱相關文獻，我們可以發(fā)現(xiàn)，我國中小企業(yè)目前的融資方式主要是銀行金融機構和金融市場。根據(jù)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的有關數(shù)據(jù)，中小企業(yè)銀行金融機構的融資占主導地位。但是，近年來，隨著我國銀行信貸的逐步收緊，中小企業(yè)融資困難問題再次成為人們關注的焦點

（二）企業(yè)經(jīng)濟貢獻與金融機構的貸款支持不匹配，中小企業(yè)貸款業(yè)務不飽和。盡管自2015年以來，我國金融機構中小型和微型企業(yè)的貸款余額一直在增加，但仍未超過50%。日本與我國的情況類似，在同一年貢獻了GDP的50%，但日本銀行向中小企業(yè)提供的相對公司貸款和折扣約占62%。可以看出，日本中小企業(yè)的經(jīng)濟貢獻可與日本金融機構提供的信貸支持相媲美。由于貸款支持的不匹配，我國的中小企業(yè)貸款業(yè)務仍然存在著無法滿足的市場空間。根據(jù)我國中小企業(yè)當前的經(jīng)濟貢獻，可以粗略估算出中小企業(yè)貸款業(yè)務的市場空間約為當前規(guī)模的2.75-4.12倍，發(fā)展還處于起步階段。

（三）融資成本高。自2012年開始，金融機構向中小企業(yè)提供的貸款總額從25.35萬億元增加到2019年的55.51萬億元。銀行信貸在中小企業(yè)融資中仍然發(fā)揮著重要作用，但不能滿足其全部融資需求。盡管中小企業(yè)從銀行和其他金融機構獲得的融資總額比去年同期有所增加，但不難看出，中小企業(yè)貸款在金融機構貸款總額中所占的比例并沒有取得重大突破，并且已經(jīng)取得了很大的突破。始終徘徊在40%。

二、 中小企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境下融資的優(yōu)劣勢

（一）優(yōu)勢。1.能夠大規(guī)模分配資源。由于互聯(lián)網(wǎng)融資資金供求信息直接在互聯(lián)網(wǎng)上發(fā)布，因此眾所周知，信息流通是無國界的，同時它不需要經(jīng)過任何金融中介機構和市場，因此直接聯(lián)系供需雙方之間的聯(lián)系以及交易的選擇都是一次完成的。2.更高的透明度。有人將互聯(lián)網(wǎng)+融資稱為"私人融資的陽光化"。這意味著這種公開和透明將有助于實施公民和社會監(jiān)督。3.信用風險低。無論互聯(lián)網(wǎng)+融資還是傳統(tǒng)融資，我們都致力于將風險降到最低。由于互聯(lián)網(wǎng)+融資引入了大數(shù)據(jù)技術，因此幾乎沒有黑盒操作，融資風險也較低。4.降低運營成本。由于實施了在線銷售，因此減少了實體商店所需的空間和人工成本，從而使互聯(lián)網(wǎng)+融資的交易成本極低。

（二）劣勢?；ヂ?lián)網(wǎng)金融成為公眾必不可少的工具只花了很短的時間?？焖俳邮苄率挛锿ǔＲ馕吨哂芯薮蟮膬?yōu)勢，但是我們在享受新事物的同時還必須具有防范意識。當心由于陷阱的缺點而掉入陷阱。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展還處于起步階段，因此其發(fā)展尚不確定。首先，我國仍然缺乏相關的法律法規(guī)，不能對企業(yè)形成強有力的保護。其次，與傳統(tǒng)銀行相比，互聯(lián)網(wǎng)金融在吸引資金方面相對較弱，公眾對互聯(lián)網(wǎng)的認識仍需要提高。

三、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資存在的問題

（一）平臺面臨風險較高。P2P網(wǎng)貸存在信用風險管理水平低，平臺面臨風險較高。作為當今發(fā)展最快的新興金融形式，組織者更加多元化，包括國有企業(yè)，投資公司等，呈現(xiàn)出鮮花盛開的趨勢。當然，在看到這種樂觀的發(fā)展態(tài)勢的同時，我們也必須充分認識到，這些平臺的建設存在著市場監(jiān)管不足，市場發(fā)展不足等弊端，導致了一些人的濫殺濫傷，殘酷增長和破壞正常的市場秩序。另一個關鍵是缺乏對行業(yè)準入的監(jiān)管。平臺的建設往往很匆忙，參差不齊。各個平臺都違反法規(guī)，這增加了風險。

（二）股權眾籌合法性遇到阻礙。股權眾籌合法性遇到阻礙，所能夠發(fā)揮作用受到限制?，F(xiàn)階段，中國的眾籌總體呈現(xiàn)快速發(fā)展的趨勢，但目前股權眾籌融資相對緩慢。因此，此問題的根本原因在于如何使其合法化。關于設立股份有限公司，有限責任公司，有關法律對股東人數(shù)有明確規(guī)定，不符合上述規(guī)定的，視為非法。同時，關于證券發(fā)行也有明確的法律規(guī)定。股權眾籌發(fā)展緩慢的原因是法律法規(guī)施加限制的根本原因。如果法律法規(guī)的限制不能很好地解決，股權眾籌將難以深入的發(fā)展。

（三）普惠性金融并沒有完全發(fā)揮出普惠作用。普惠性金融并沒有完全發(fā)揮出普惠作用，仍然存在相對較高的成本。例如，著名的P2P在線貸款平臺除了收取貸款利息外，還將在業(yè)務發(fā)展過程中收取一部分平臺費用。實際上，企業(yè)融資成本已經(jīng)增加。根據(jù)新浪財經(jīng)的一項調查，相當一部分的P2P平臺借款人支付了超過20%的借款費用，有些已經(jīng)達到40%。可以說，如此高的成本比率顯然已經(jīng)超過了小額貸款公司和私人融資利率的水平。然后，我們也可以分析成本異常高的原因，主要是因為平臺保證采用填充和保留的方法，并且額外增加了收費量。

四、中小企業(yè)提高互聯(lián)網(wǎng)融資能力的對策

（一）構建"電商+P2B"互聯(lián)網(wǎng)金融新模式。整合在線小額信貸和P2P在線借貸兩種方式的特點，優(yōu)勢互補，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)金融模型"電子商務+P2P"，建立和完善新模式下的信用評級和風險預警機制。該模型主要利用云計算，大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)手段，對電子商務平臺積累的大量中小企業(yè)交易數(shù)據(jù)進行信用評級和信用標準開發(fā)。有條件的項目將發(fā)布到平臺進行招標，有投資意向的公司，機構或個人可以參與并由互聯(lián)網(wǎng)平臺進行匹配。如果融資活動進展順利，互聯(lián)網(wǎng)平臺將通過網(wǎng)上轉賬直接出借資金，相反，如果融資活動失敗，互聯(lián)網(wǎng)平臺將全額返還給投資者。

（二）強化直銷銀行融資模式。直接銀行業(yè)務是新興的商業(yè)模式。它突破了傳統(tǒng)銀行在時間和空間上的限制，沒有實體門店，并開創(chuàng)了“7×24”的商業(yè)模式。在整個過程中實現(xiàn)客戶的在線交易，并為客戶提供更便捷的服務。可以為借款人提供較低的貸款利率和多樣化的信貸產(chǎn)品。中小企業(yè)使用直接銀行平臺進行融資，他們可以選擇適合公司融資需求并具有一定優(yōu)惠價格的信貸產(chǎn)品，從而可以直接有效地降低中小企業(yè)的貸款成本。

（三）創(chuàng)新第三方支付模式。第三方支付本質上是使用互聯(lián)網(wǎng)平臺作為實現(xiàn)企業(yè)與銀行之間貸款資金流動的媒介。螞蟻金服就是典型代表。在借貸活動中，第三方支付平臺的作用是作為貸方的擔保人。借貸平臺自身的信貸用于為企業(yè)獲取低于市場貸款利率的貸款資金。該模型不僅優(yōu)化了銀行的支付和結算功能，而且還為中小企業(yè)提供了一種低成本的融資方式，同時有效地解決了銀行貸款審查周期長，審批流程復雜的問題。

（四）強化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律。通過建立相關行業(yè)自律組織來強化行業(yè)自律。行業(yè)組織由專業(yè)行內(nèi)人士構成，其更了解互聯(lián)網(wǎng)金融的現(xiàn)實基礎情況，同時由于是行業(yè)內(nèi)人士共同探討認可的規(guī)定政策，執(zhí)行起來會更愿意遵守和實施。盡管我國目前沒有全國權威性的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)協(xié)會，但一些也已經(jīng)紛紛成立了自己的行業(yè)協(xié)會，并根據(jù)當?shù)鼗ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展狀況制定行業(yè)條例和規(guī)定，來監(jiān)督、推動和促進當?shù)氐幕ヂ?lián)網(wǎng)金融行業(yè)更好地發(fā)展，并且更好地為緩解中小企業(yè)融資困境貢獻自己的力量。

本文從中小企業(yè)融資現(xiàn)狀和互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀出發(fā)，根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)涵和特點來研究互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資困境的機制，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資困境的運行機制、互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資困境的風險防范機制、互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資困境的行業(yè)自律機制，并且針對中小企業(yè)融資難、融資貴、融資途徑單一的問題提出了創(chuàng)新運行模式、注重風險防范、強化互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律等對策建議，希望對我國互聯(lián)網(wǎng)金融緩解中小企業(yè)融資困境機制研究做出自己的貢獻。

（作者單位：華東政法大學商學院）

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