鷸蚌相爭，美煤得利

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澳大利亞一直是中國的最大煤炭進(jìn)口國，而中國是澳大利亞煤炭出口的第二大市場。 2020年中中國和澳大利亞不斷有外交沖突。澳大利亞成為美國的馬前卒，犧牲了自己國家利益去不斷挑戰(zhàn)中國，干預(yù)我國內(nèi)部事務(wù)。這令中國開始制裁澳大利亞的商品和貨品。 2020年10月中，中國正式禁止從澳大利亞入口煤炭。 2020年12月中國發(fā)改委正式要求電廠進(jìn)口煤（除澳大利亞以外）采購要全面放開，不得限制通關(guān)，代表著全世界的煤炭可以進(jìn)入中國市場。

2019年中國的發(fā)電量超過70%都是火力發(fā)電。國家主席習(xí)近平在第75屆聯(lián)合國大會上承諾，中國二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，并爭取2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。國家十四五的規(guī)劃首重新能源發(fā)展，和減少自身煤炭開采。在發(fā)展新能源的進(jìn)程中，進(jìn)口煤炭的需求仍然會持續(xù)緊張，就這樣澳大利亞的白白地便宜了美國煤炭企業(yè)冷手執(zhí)個熱煎堆。

美國有三個主要的煤炭生產(chǎn)地區(qū)：懷俄明州和蒙大拿州的粉河盆地、阿巴拉契亞盆地和伊利諾伊州盆地。五個州占全國煤炭產(chǎn)量的四分之三：懷俄明州、西弗吉尼亞州、肯塔基州、伊利諾伊州和賓夕法尼亞州。美國能源信息署年度報(bào)告顯示美國煤炭開采正在逐年下降。美國頭十大的煤炭生產(chǎn)公司占全國生產(chǎn)量86%。

皮博迪能源（BTU.US） 煤炭生產(chǎn)量占全美國20%，是全美國也是全世界的私營煤炭公司。 2017年的時候公司曾經(jīng)申請破產(chǎn)保護(hù)令。

它正是典型的風(fēng)口上的豬，股價(jià)由上年12月1.34升到現(xiàn)在八月底15.76，升了超過10倍。皮博迪能源皮博迪能源專注于三個核心組合—海運(yùn)動力煤、海運(yùn)冶金煤和美國動力煤。公司擁有美國和澳大利亞的 23 個露天和地下采礦作業(yè)的多數(shù)股權(quán)。皮博迪最大的美國礦場是位于懷俄明州坎貝爾縣的北羚羊羅謝爾礦。

皮博迪2021年第二季度由于運(yùn)營改進(jìn)和低于預(yù)期的成本，業(yè)績超出市場普遍預(yù)期。公司生產(chǎn)成本低廉，第二季度成本： 美國粉河盆地動力煤9.50美元/一噸，海運(yùn)動力煤33.75美元/一噸、海運(yùn)冶金煤93.00美元/一噸。第二季度實(shí)現(xiàn)的銷售價(jià)格： 美國粉河盆地動力煤11.06美元/一噸，海運(yùn)動力煤85.00美元/一噸、海運(yùn)冶金煤88.00美元?；趯?shí)現(xiàn)的銷售價(jià)格和中國講進(jìn)口價(jià)格差距仍然巨大，相信公司的出口銷售仍然會持續(xù)上升。公司于2021年出口量為2020年的四倍。凈債務(wù)從 9.01 億美元小幅減少至 8.70 億美元。公司受惠于美國流動性過剩，故此積極提早償還早期債項(xiàng)，并以更低的利率融資，從中減輕營運(yùn)成本。海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)持續(xù)于1200元人民幣一噸高位徘徊。

皮博迪能源的投資邏輯就是看中國和澳大利亞的雙方角力，一日澳大利亞不認(rèn)錯的話，澳洲們沒有可能入境中國。那就是中期仍然可以持有這支股票。