解構(gòu)“汽車缺芯”式困局搶庫(kù)存加劇產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)Ш?/h1>

2021-08-28 10:41:10阮潤(rùn)生

企業(yè)文化訂閱 2021年5期 收藏

關(guān)鍵詞：晶圓廠缺貨漲價(jià)

文｜阮潤(rùn)生

芯片行業(yè)熱議的“缺貨漲價(jià)”問題已經(jīng)波及到了車企。記者采訪業(yè)內(nèi)人士了解到，受新冠疫情影響，電子產(chǎn)業(yè)鏈上下游相繼傳導(dǎo)“搶庫(kù)存”壓力，最終從下游相對(duì)低毛利產(chǎn)品蔓延，所謂南北大眾（上汽大眾和一汽大眾）“汽車缺芯”問題便是最新的演化。

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除汽車外，其他行業(yè)“缺芯”現(xiàn)象也零星產(chǎn)生，不過仍主要集中于低毛利產(chǎn)品領(lǐng)域。此前有消息稱，下游缺芯或與產(chǎn)業(yè)資本甚至金融資本買斷式收購(gòu)上游產(chǎn)業(yè)、人為干預(yù)產(chǎn)業(yè)鏈供給有關(guān)，根據(jù)記者了解到的情況，這并非普遍情況。

汽車芯片罕見缺貨

對(duì)于傳出“大眾缺芯被迫停產(chǎn)”的消息，各方已經(jīng)有了回應(yīng)：雖然不至于停產(chǎn)，但車企承認(rèn)，特定汽車電子元件芯片供應(yīng)中斷，將導(dǎo)致一些汽車生產(chǎn)面臨中斷。據(jù)蓋世汽車調(diào)查問卷顯示，48%的汽車產(chǎn)業(yè)鏈參與者表示所在企業(yè)均遇到芯片庫(kù)存緊張、斷供或是漲價(jià)等情況，僅有17%的汽車產(chǎn)業(yè)鏈參與者目前供應(yīng)一切正常。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長(zhǎng)兼行業(yè)發(fā)展部部長(zhǎng)李邵華表示，由于芯片供應(yīng)短缺，部分企業(yè)的生產(chǎn)可能在明年第一季度受到較大影響，但就明年全年而言，芯片短缺的影響不會(huì)太大。

雖然涉及缺芯的供應(yīng)商大陸集團(tuán)、博世集團(tuán)表示將竭盡全力保持供應(yīng)穩(wěn)定，但受新冠疫情影響，電子產(chǎn)業(yè)鏈的恢復(fù)、追趕產(chǎn)能需要時(shí)間。深圳電子元器件上市公司董秘向記者表示，境外工廠復(fù)工復(fù)產(chǎn)受到諸多限制，即便順利復(fù)工，去年上半年短缺的產(chǎn)能很難追回來。相比消費(fèi)電子，汽車與工業(yè)電子在芯片出貨量中占比不大，數(shù)量、型號(hào)固定，對(duì)生產(chǎn)工藝要求不高，成交量穩(wěn)定，且價(jià)格穩(wěn)定，通常并不容易出現(xiàn)“缺貨”現(xiàn)象。從供需關(guān)系上來看，此輪需求超預(yù)期是關(guān)鍵因素之一。電子領(lǐng)域私募合伙人向記者表示，汽車電子芯片并不需要晶圓生產(chǎn)最先進(jìn)的制程，本輪缺芯最根本是與歐洲供應(yīng)鏈沒有完全恢復(fù)有關(guān)系。加上此前對(duì)汽車銷量比較悲觀，然而銷量反彈超預(yù)期。中汽協(xié)的數(shù)據(jù)顯示，自去年5 月以來，國(guó)內(nèi)汽車銷量同比增速已連續(xù)多月超過10%，其中9 月和10 月單月銷量在此前基礎(chǔ)上再創(chuàng)新高，均達(dá)到255萬輛以上，且新能源汽車貢獻(xiàn)度持續(xù)提升，對(duì)應(yīng)車用半導(dǎo)體需求也隨著上揚(yáng)。

根據(jù)TrendForce 集邦咨詢提供的數(shù)據(jù)顯示，隨著全球消費(fèi)市場(chǎng)需求逐漸回溫，去年第四季度，各大車廠與產(chǎn)業(yè)鏈回補(bǔ)庫(kù)存，進(jìn)而帶動(dòng)車用半導(dǎo)體需求上揚(yáng)。另一方面，各大車用半導(dǎo)體業(yè)者仍積極開發(fā)并拓展車用芯片市場(chǎng)，比如恩智浦已與臺(tái)積電針對(duì)5nm 車用處理器進(jìn)行合作；意法半導(dǎo)體（ST）與博世合作開發(fā)車用微控制器。車載通訊、ADAS、自駕車與電動(dòng)汽車已是汽車產(chǎn)業(yè)不可逆的發(fā)展趨勢(shì)，將持續(xù)驅(qū)動(dòng)車用半導(dǎo)體需求端的增長(zhǎng)。

電子元器件也漲價(jià)

對(duì)于電子行業(yè)的密集漲價(jià)趨勢(shì)，有質(zhì)疑聲音稱，漲價(jià)背后有資本控制上游生產(chǎn)線，故意壓貨，坐地漲價(jià)。對(duì)此，記者采訪求證發(fā)現(xiàn)，大部分業(yè)內(nèi)人士表示并未觀察到這種金融控制實(shí)業(yè)漲價(jià)操作模式，畢竟形成議價(jià)能力需要控制上游絕對(duì)大的數(shù)量。不排除人為市場(chǎng)操作標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的一些細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，比如DRAM這種有合約價(jià)格的產(chǎn)品，但與資本控制產(chǎn)業(yè)壓貨漲價(jià)的類型并不相同。

對(duì)于上游晶圓廠，產(chǎn)能吃緊使得漲價(jià)效應(yīng)帶動(dòng)這部分整體營(yíng)收向上。據(jù)集邦統(tǒng)計(jì)預(yù)估，預(yù)計(jì)2020 年第四季度，全球前十大晶圓代工業(yè)者營(yíng)收將超過217 億美元，其中臺(tái)積電、三星和聯(lián)電市場(chǎng)占有率居前。作為全球晶圓代工龍頭公司，臺(tái)積電受惠于5G 手機(jī)、高性能計(jì)算芯片需求驅(qū)動(dòng)。另外，7nm 制程營(yíng)收持續(xù)成長(zhǎng)，加上自第三季起已計(jì)入5nm 制程的營(yíng)收，公司第四季成長(zhǎng)動(dòng)能續(xù)強(qiáng)，以及16nm 至45nm 制程需求回溫，第四季度營(yíng)收可望再創(chuàng)歷史新高。

喬十二郎道：“不是火藥，只在噴射時(shí)用火藥。是高粱酒，不摻一點(diǎn)水的高粱酒，蘸在棉花上，點(diǎn)燃就是綠色的?！?/p>

芯片行業(yè)，缺貨與漲價(jià)幾乎貫穿去年的主題。據(jù)記者觀察，漲價(jià)的電子元器件無論從品種上還是密度上均甚于往年。綜合業(yè)內(nèi)采訪，去年年初擔(dān)憂疫情影響物流，存儲(chǔ)等領(lǐng)域出現(xiàn)“搶庫(kù)存”。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)增長(zhǎng)，加上“華為禁令”和“中芯遭禁”的變相催化，產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)準(zhǔn)備安全庫(kù)存的壓力，進(jìn)一步加劇了缺貨漲價(jià)趨勢(shì)。

另?yè)?jù)行業(yè)媒體報(bào)道，華為因受到禁令而加大半導(dǎo)體芯片采集力度，應(yīng)對(duì)潛在的斷供威脅，9 月份存儲(chǔ)DRAM 價(jià)格一度拉漲；中金統(tǒng)計(jì)顯示，華為、高通的第三季度庫(kù)存均創(chuàng)近年來最高水平。缺貨漲價(jià)的傳導(dǎo)有一定次序，往往從毛利潤(rùn)并不高的領(lǐng)域開始。據(jù)電子行業(yè)從業(yè)人士觀察來看，芯片短缺是從低毛利率產(chǎn)品開始的，其中，重要原因就是晶圓廠砍單低毛利產(chǎn)品，“屏幕驅(qū)動(dòng)芯片的利潤(rùn)低，在晶圓廠的產(chǎn)能先短缺，現(xiàn)在是功率器件，特別是低壓領(lǐng)域的；預(yù)計(jì)明年將會(huì)是被動(dòng)元器件”。這個(gè)說法得到了晶圓廠負(fù)責(zé)人的部分證實(shí)，產(chǎn)能緊缺情況下，公司往往選擇利潤(rùn)更高的訂單。

晶圓廠漲價(jià)擴(kuò)產(chǎn)謹(jǐn)慎

根據(jù)國(guó)泰君安分類，本輪疫情下的半導(dǎo)體元器件漲價(jià)主要分為兩類，一類是由于大宗商品帶來的原材料漲價(jià)，如覆銅板漲價(jià)帶來PCB 漲價(jià)等；另一類是8 寸晶圓代工產(chǎn)能緊張帶動(dòng)下游射頻芯片、功率半導(dǎo)體、顯示驅(qū)動(dòng)IC、電源管理芯片漲價(jià)。

光學(xué)膜組龍頭舜宇光學(xué)科技披露顯示，去年11 月手機(jī)攝像模塊出貨量同比下降21.3%，環(huán)比下降18.5%，公司指出，主要是因?yàn)橹悄苁謾C(jī)供應(yīng)鏈中關(guān)鍵零部件缺貨。另外，手機(jī)主芯片、電源管理芯片等關(guān)鍵部件也被指缺貨，手機(jī)品牌商不得不放緩手機(jī)生產(chǎn)和模組采購(gòu)進(jìn)度，iPhone 12、華為Mate40 等電子消費(fèi)終端也罕見出現(xiàn)缺貨。有電子行業(yè)分析師表示，出于擔(dān)憂疫情影響物流，手機(jī)、電腦產(chǎn)業(yè)鏈紛紛準(zhǔn)備安全庫(kù)存，積極拉貨。多位電子行業(yè)從業(yè)人士指出華為囤貨因素，以及華為手機(jī)市場(chǎng)空間騰出來后，被其他品牌迅速搶占，也使得市場(chǎng)預(yù)期放大了，“畢竟手機(jī)市場(chǎng)是很大一塊市場(chǎng)，會(huì)影響到整個(gè)元器件供應(yīng)鏈”。

不過，為了維護(hù)好關(guān)鍵客戶長(zhǎng)期關(guān)系，晶圓廠表示并不一定會(huì)主動(dòng)提價(jià)。A 股半導(dǎo)體IDM 公司負(fù)責(zé)人表示，現(xiàn)在產(chǎn)能不足，為了維護(hù)客戶長(zhǎng)期關(guān)系，晶圓廠主動(dòng)提價(jià)十分慎重，更多做法是選擇價(jià)格更高的訂單。據(jù)介紹，自2019 年第四季度開始，半導(dǎo)體上游景氣度攀升，開啟上升周期，隨著國(guó)內(nèi)疫情逐步穩(wěn)定，增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)進(jìn)一步穩(wěn)定，加上消費(fèi)方式改變，線上業(yè)務(wù)活動(dòng)增加，帶動(dòng)半導(dǎo)體需求增加，預(yù)計(jì)本輪周期最長(zhǎng)有望持續(xù)到2022 年上半年。

作為國(guó)內(nèi)晶圓代工廠龍頭，中芯國(guó)際全球銷售及市場(chǎng)資深副總裁彭進(jìn)在參加活動(dòng)時(shí)表示，隨著市場(chǎng)化價(jià)格不斷增長(zhǎng)，晶圓代工廠擴(kuò)產(chǎn)需要更加謹(jǐn)慎。公司需要根據(jù)市場(chǎng)和客戶需求來判斷投資擴(kuò)產(chǎn)，要保證一年后產(chǎn)能開出時(shí)有足夠市場(chǎng)來填充產(chǎn)能；除了產(chǎn)能擴(kuò)充，還需要人才、時(shí)間、IP 積累等。對(duì)于當(dāng)前產(chǎn)能緊張，彭進(jìn)表示一方面是市場(chǎng)需求遠(yuǎn)超預(yù)期，包括5G 推動(dòng)手機(jī)和基站芯片需求增長(zhǎng)；汽車網(wǎng)聯(lián)化、IoT 等需求也帶動(dòng)服務(wù)器、電腦大幅增長(zhǎng)，增加了芯片需求。另一方面，疫情影響下，全球主要供應(yīng)商暫停出貨，即便設(shè)備進(jìn)入工廠也缺乏團(tuán)隊(duì)安裝，導(dǎo)致產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度延期。

1.11 瘧原蟲感染對(duì)按蚊吸血影響 分別將1只正常KM小鼠和1只感染瘧原蟲的KM小鼠間隔24 h連續(xù)供饑餓按蚊血餐；用薄膜吸血的方式分別討論瘧原蟲、貧血和體溫等因素對(duì)按蚊吸血的影響。①瘧原蟲因素：將正常小鼠血液稀釋至紅細(xì)胞密度為1.58×106/mL，并以此為對(duì)照組；取感染瘧原蟲后第8天的小鼠血液，PBS清洗2遍后，以PBS補(bǔ)至原體積，以此為實(shí)驗(yàn)組。②貧血因素：將正常血液按100%、75%、50%、25%、12.5%的梯度稀釋。③體溫因素：將正常小鼠血液在32～37℃溫度梯度條件下供按蚊體外吸血。饑餓按蚊薄膜吸血25 min后，分別統(tǒng)計(jì)吸血率；并以吸血率和各實(shí)驗(yàn)因素為參數(shù)繪制按蚊吸血曲線。

除了半導(dǎo)體前段制造，后段封測(cè)漲價(jià)態(tài)度也比較謹(jǐn)慎。有封測(cè)大廠向媒體表示，調(diào)價(jià)需要考慮多重因素，包括與客戶是否產(chǎn)能約定、綁定程度以及合作密切程度等，并非想漲就漲，需要各方面考慮。作為應(yīng)對(duì)措施，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正在通過資本運(yùn)作加深上下游綁定。

產(chǎn)業(yè)鏈深度綁定

值得注意的是，相比其他晶圓廠，中芯國(guó)際當(dāng)前所處環(huán)境特殊。集邦咨詢指出，一方面，受美國(guó)禁令影響，中芯國(guó)際自2020 年9 月14 日后已不再向華為旗下芯片設(shè)計(jì)公司海思供貨，其他客戶在14nm 進(jìn)行試產(chǎn)時(shí)，中芯會(huì)有二至三季產(chǎn)能空窗期；另一方面，美國(guó)將中芯國(guó)際列入出口管制清單后，除了設(shè)備面臨限制，擔(dān)憂部分國(guó)外客戶可能抽單，預(yù)估第四季營(yíng)收將受影響。不過，2020 年12月4 日，中芯國(guó)際旗下中芯控股、大基金二期和亦莊國(guó)投訂立合資合同以共同成立合資企業(yè)，生產(chǎn)12 英寸集成電路晶圓及集成電路封裝系列。

刷式汽封名義上屬于柔齒汽封，究其實(shí)際，應(yīng)視為硬齒與柔齒相結(jié)合的汽封。安裝時(shí)通常將其硬齒按照標(biāo)準(zhǔn)間隙調(diào)整，柔齒間隙在此基礎(chǔ)上可較大幅度減小。因?yàn)槿猃X與轉(zhuǎn)子間隙為彈性配合，具有較好的自適應(yīng)能力。刷式密封是一種允許摩擦，理論上可做到“零”間隙的密封。為了避免對(duì)軸產(chǎn)生損害，與刷式密封相配合的軸頸處需要一層耐高溫、耐磨蝕的涂層。但國(guó)內(nèi)使用時(shí)，似乎都沒能做這樣的處理。因此在確保刷毛不脫落的情況下應(yīng)當(dāng)盡量選用較細(xì)的刷毛，以避免或減輕對(duì)主軸的損傷。

劉玉梅霍地站起，把卡甩給我，說：“強(qiáng)哥，你拿我當(dāng)什么人了！我喜歡你是因?yàn)槟阌懈矣诔钥嗟馁嶅X精神。但我沒有想到，你卻是一個(gè)敢做不敢為的男人，叫我鄙視?！?/p>

從通富微電的非公開發(fā)行方案可見一斑：2020 年11 月23 日，通富微電募集資金32.72 億元，用于集成電路封裝測(cè)試二期工程、車載品智能封裝測(cè)試中心建設(shè)等。這項(xiàng)定增獲多方認(rèn)購(gòu)，最終參與者除了投資機(jī)構(gòu)外，還包括卓勝微、芯?？萍?、華峰測(cè)控、浙江韋爾股權(quán)投資等半導(dǎo)體行業(yè)內(nèi)公司，以及朱一明等IC 業(yè)內(nèi)大佬。盡管出資金額和持股占比并不算多，但意義重大。芯?？萍甲鳛槿盘?hào)鏈芯片設(shè)計(jì)企業(yè)表示，本次投資有助于雙方的進(jìn)一步合作，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)合作。

在中芯國(guó)際回A 股上市時(shí)，產(chǎn)業(yè)資金也積極參與。韋爾股份披露出資2 億元作為有限合伙人，認(rèn)購(gòu)青島聚源芯星股權(quán)投資合伙企業(yè)的基金份額；而聚源芯星作為戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)中芯國(guó)際在科創(chuàng)板首次公開發(fā)行的股票，獲配22.24 億元。一般而言，半導(dǎo)體公司多數(shù)采用Fabless 經(jīng)營(yíng)模式，專注于芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)與銷售，晶圓代工廠專門負(fù)責(zé)生產(chǎn)和檢測(cè)。面對(duì)全產(chǎn)業(yè)鏈的產(chǎn)能緊缺，不乏芯片設(shè)計(jì)公司跨“界”投資擴(kuò)產(chǎn)。本土射頻芯片龍頭卓勝微去年11 月底披露，擬在無錫市濱湖區(qū)胡埭東區(qū)合作投資建設(shè)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)基地，該項(xiàng)目預(yù)計(jì)投資總金額8 億元，項(xiàng)目將提升公司在射頻SAW 濾波器領(lǐng)域的整體工藝技術(shù)能力和模組量產(chǎn)能力。

韋爾股份也通過發(fā)行24 億元可轉(zhuǎn)債投資晶圓測(cè)試及晶圓重構(gòu)生產(chǎn)線項(xiàng)目，由旗下CMOS 圖像傳感器設(shè)計(jì)企業(yè)豪威科技主導(dǎo)實(shí)施。另外，即將登陸科創(chuàng)板的國(guó)產(chǎn)CMOS 芯片企業(yè)格科微表示，上市募集資金主要用于12 英寸CIS 集成電路特色工藝研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，其中包括自建部分晶圓后道制造產(chǎn)線。投產(chǎn)后，公司將逐步實(shí)現(xiàn)由Fabless 模式向Fab-Lite模式的轉(zhuǎn)變，即介于Fabless 模式和IDM 模式之間的輕晶圓廠模式。

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