上市公司財務(wù)造假與舞弊審計研究
——基于A公司的案例分析

西北政法大學(xué) 李玲玲

一、引言

目前中國上市公司越來越多，但質(zhì)量不一，經(jīng)常出現(xiàn)信息披露違規(guī)或財務(wù)舞弊的行為。這些舞弊事件降低了投資者的信任、影響了資本市場的平穩(wěn)運行。在證監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管下，一些舞弊事件有所減少，但是相關(guān)法律規(guī)定中的懲罰措施不夠嚴(yán)格，比如罰金數(shù)額較低，刑事和民事方面的責(zé)任有時會忽略等。同時，在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，上市公司的發(fā)展相對困難。因此，面對公司發(fā)展的壓力、在較低的違法成本下，一些上市公司冒險走上了財務(wù)造假的道路。2019年A公司作為市值過千億的企業(yè)卻出現(xiàn)約15億元債務(wù)違約，引起了廣泛關(guān)注。為促進(jìn)企業(yè)和資本市場健康發(fā)展，本文通過分析A公司造假案例，找到公司造假的原因，并提出相應(yīng)對策。

二、文獻(xiàn)綜述

在財務(wù)造假的原因和方式方面，國外的研究分別提出了冰山理論、三角理論和舞弊風(fēng)險因子理論。國內(nèi)有學(xué)者認(rèn)為，公司業(yè)績差、籌資渠道不暢會導(dǎo)致造假舞弊行為。在財務(wù)造假的識別和治理方面，有學(xué)者認(rèn)為，可以從現(xiàn)金和融資需求以及管理層業(yè)績高低入手。同時，從健全公司治理和完善外部審計監(jiān)督以及關(guān)聯(lián)方審查來防范財務(wù)舞弊行為。在財務(wù)造假中對外部審計的研究方面，有學(xué)者發(fā)現(xiàn)，注冊會計師保持應(yīng)有的職業(yè)懷疑可以有效防范造假行為。因此，學(xué)者們對財務(wù)造假與舞弊都有所關(guān)注，并從各個角度分析了上市公司財務(wù)造假的原因、如何識別和治理等，但是研究多聚焦于企業(yè)自身因素，較少對相關(guān)案例進(jìn)行系統(tǒng)分析。本文通過以A公司財務(wù)造假舞弊案為例，分析其財務(wù)造假原因并得到相應(yīng)的審計啟示。

三、識別A公司財務(wù)造假的主要手段

A公司是一家材料股份有限公司，于2001年8月成立到2000年上市，發(fā)展良好，在2017年股價創(chuàng)下歷史新高。但2019年1月，A公司因財務(wù)造假而走進(jìn)了公眾視野。A公司的造假手法主要有4個方面：首先，利用關(guān)聯(lián)交易和應(yīng)收賬款虛構(gòu)收入。許多企業(yè)利用資金循環(huán)和關(guān)聯(lián)方交易等方法以虛增銷售收入。A公司主要是通過與關(guān)聯(lián)方的銷售業(yè)務(wù)，形成虛構(gòu)的應(yīng)收賬款和采購業(yè)務(wù)兩種方式。其次，通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)虛增預(yù)付賬款。A公司通過與關(guān)聯(lián)方和供應(yīng)商串通虛構(gòu)業(yè)務(wù)來虛增預(yù)付賬款，許多與A公司有業(yè)務(wù)往來的公司是空殼公司，一些供應(yīng)商的名單并未公開。再次，通過股權(quán)質(zhì)押虛增貨幣資金。A公司和其大股東與B銀行簽訂了《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》，其中寫明A公司賬戶余額需劃撥到大股東的賬戶中。最后，資金使用情況未真實披露。2015年A公司公開發(fā)行的年報中并沒有按照實際情況披露募集資金的使用情況。A公司將募集到的資金轉(zhuǎn)移后經(jīng)過多次交易回到了A公司手中。

四、A公司財務(wù)造假的原因分析

關(guān)于企業(yè)舞弊行為的成因，史蒂文.阿伯雷齊特提出了舞弊三角理論，包括壓力、機(jī)會和自我合理化。本文在原來的舞弊三角理論基礎(chǔ)上，聯(lián)系了公司內(nèi)外部情況進(jìn)行綜合分析，形成整合的舞弊三角理論，其主要是：在考慮外部環(huán)境的基礎(chǔ)上，建構(gòu)一個包括公司層次的模型，綜合分析公司舞弊原因（如圖1）。

圖1 整合舞弊三角理論框架

（一）公司內(nèi)外形勢是造成財務(wù)造假的壓力因素

從外部來看，我國經(jīng)濟(jì)增速放緩，內(nèi)需增速也放緩。A公司的銷售中，國外市場銷售份額占比較高，但是隨著國際環(huán)境越來越復(fù)雜，A公司在開拓國外市場中也面臨壓力。同時，企業(yè)也面臨著轉(zhuǎn)型升級和財務(wù)造假暴露的壓力。

另外，A公司主打產(chǎn)品更新速度較快，而且市場上出現(xiàn)了新產(chǎn)品和一些替代品，為爭取市場份額，A公司將產(chǎn)品適當(dāng)降價。面臨著市場需求縮減和市場價格競爭的壓力，A公司盈利水平下降。從內(nèi)部來看，主要有戰(zhàn)略業(yè)務(wù)層次和財務(wù)層次。首先是戰(zhàn)略需求。A公司上市后，重新確定了戰(zhàn)略目標(biāo)，但實現(xiàn)新的戰(zhàn)略目標(biāo)需大量的資金。因此，公司通過各種方式進(jìn)行籌資，比如發(fā)行債券或股票。其次是財務(wù)層次方面，可以發(fā)現(xiàn)A公司盈利能力弱。

（二）內(nèi)部控制缺乏有效性是公司造假的機(jī)會因素

從公司內(nèi)部來看。第一，股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡。A公司上市之后存在大股東操控的情況。第二，治理結(jié)構(gòu)不合規(guī)。公司雖設(shè)置了董事、監(jiān)事和高級管理人員，但并沒有發(fā)揮其作用，甚至是由同一人或具有某種關(guān)系的人擔(dān)任，這種人崗安排不符合設(shè)置原則。

從審計方來看。第一，會計師事務(wù)所缺乏獨立性。當(dāng)前審計委托制度不靈活且受到管理者的影響。作為長期服務(wù)的審計方，瑞華會計師事務(wù)所受到管理層影響，連續(xù)三年都出具了無保留意見。第二，違法成本低。A公司的舞弊造假案中，其承擔(dān)了60萬元罰款，但該懲罰相對于獲得的利潤較低。

（三）大股東思想固化是財務(wù)造假的自我合理化

大股東一般對公司有一定的掌控，小股東對大股東缺乏制約，因此，上市公司資金被侵占，主要是因為實際控制人還存在私有占用的思想和一定的僥幸心理。鐘某作為A公司的創(chuàng)始人，在潛意識中認(rèn)為A公司是屬于自己的，認(rèn)為暫時借用資金投資并擴(kuò)大公司業(yè)務(wù)是可行的。舞弊造假行動人在采取舞弊造假行為后，會找一個理由，將自己的行為合理化。比如A公司對于一些資金使用情況的說明，比如維持公司運營的年度最低資金需求以及投資新業(yè)務(wù)也需要資金。

五、防范上市公司財務(wù)造假的對策建議

（一）完善公司治理，加大懲罰力度

梳理組織架構(gòu)，完善公司治理。首先，為加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，可在董事會下設(shè)審計小組，審計小組主要負(fù)責(zé)對整個企業(yè)的經(jīng)營進(jìn)行全過程監(jiān)督。其次，發(fā)揮獨立董事的作用，利用其專業(yè)知識完善董事會的決策。最后，監(jiān)事會可在公司經(jīng)營決策中監(jiān)督相關(guān)責(zé)任人，還需設(shè)置內(nèi)部的審計委員會。在舞弊造假預(yù)防中，可實行董監(jiān)高之間的連坐制度，形成相互監(jiān)督的局面。

強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管，加大懲罰力度。企業(yè)可以制定規(guī)則，讓員工都參與到監(jiān)督高管行為中。在懲罰力度上，對舞弊造假的主要策劃者，應(yīng)從嚴(yán)處罰，對于從犯的處罰也不可忽視。對于幫助上市公司舞弊造假的單位，應(yīng)追究其責(zé)任。同時，在量刑懲罰方面，應(yīng)按照公司造假所獲利潤大小和給社會造成的影響大小來確定。

（二）改革審計委托制度，加強(qiáng)外部審計監(jiān)督

優(yōu)化選聘會計師事務(wù)所的制度。首先，可由審計委員會對外部審計機(jī)構(gòu)進(jìn)行選聘。審計委員會向股東大會提交審計委托方案，并由股東大會進(jìn)行表決。其次，可將選聘外部審計機(jī)構(gòu)的工作承包給第三方。同時，還需要擴(kuò)大注冊會計師的審計范圍，以有效杜絕財務(wù)造假。

同時需要加強(qiáng)外部審計機(jī)構(gòu)的監(jiān)督。首先強(qiáng)化注冊會計師的職業(yè)道德；其次事務(wù)所的審計費可由監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)放；最后加強(qiáng)審計機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管理機(jī)制。另外，相關(guān)部門應(yīng)當(dāng)幫助外部審計機(jī)構(gòu)創(chuàng)造便利快捷的審計環(huán)境。

（三）減輕財務(wù)舞弊壓力，強(qiáng)化公司文化建設(shè)

減輕財務(wù)壓力。當(dāng)前許多企業(yè)都存在財務(wù)和融資困難，因此形成多層次、多渠道的融資環(huán)境，為企業(yè)提供暢通、有效的融資渠道，可以降低財務(wù)造假的發(fā)生。另外，上市公司需加強(qiáng)自身文化建設(shè)。首先，企業(yè)需建設(shè)自身企業(yè)文化，即確定自身戰(zhàn)略定位，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。其次，需要關(guān)注經(jīng)營者自身的修養(yǎng)素質(zhì)、職業(yè)道德等，并將這種文化融入到戰(zhàn)略之中，避免自我合理化出現(xiàn)。

六、結(jié)語

基于舞弊金三角理論以及引入公司戰(zhàn)略、組織、財務(wù)層次的分析，發(fā)現(xiàn)上市公司造假是為了緩解內(nèi)外部經(jīng)濟(jì)壓力，而內(nèi)部組織架構(gòu)運行失效、審計的委托制度不靈活等方面的問題是其造假的機(jī)會，大股東的思想是其造假的自我合理化。上市公司的造假舞弊行為不僅會擾亂經(jīng)濟(jì)秩序，也會給股民造成巨大損失。因此，應(yīng)當(dāng)從戰(zhàn)略、組織、財務(wù)層面以及外部監(jiān)管審計方面，提出預(yù)防上市公司財務(wù)造假的建議。應(yīng)當(dāng)完善公司組織架構(gòu)，充分發(fā)揮審計委員會的作用，加強(qiáng)內(nèi)部控制；從公司發(fā)展的角度，為公司提供融資渠道等；在外部審計上，健全審計委托制度，提高注冊會計師的專業(yè)能力和職業(yè)道德水平，擴(kuò)大審計范圍。因此，需全方位防止上市公司財務(wù)造假舞弊行為，真實提升企業(yè)業(yè)績，維護(hù)市場穩(wěn)定。