我國高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率影響因素研究

崔大海，丁 昕

（阜陽師范大學(xué) 商學(xué)院，安徽 阜陽 236037）

當(dāng)前，一些國家的單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義愈演愈烈，從中興、華為、TikTok到清潔網(wǎng)絡(luò)行動(dòng)，美國對(duì)中國科技企業(yè)的打壓逐步升級(jí)。截至2020年5月23日，被美國列入“實(shí)體清單”的中國實(shí)體已經(jīng)達(dá)到1373家①，其中大部分是科技企業(yè)，使我國半導(dǎo)體、5G等科技產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展受到嚴(yán)重影響。因此，加快科技創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)的獨(dú)立自主已經(jīng)成為廣泛共識(shí)。2020年5月，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于新時(shí)代加快完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的意見》提出要全面完善科技創(chuàng)新制度和組織體系，建立以企業(yè)為主體、市場(chǎng)為導(dǎo)向、產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系[1]。

高新技術(shù)企業(yè)是科技創(chuàng)新的主力軍，國家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)企業(yè)在推動(dòng)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展中起到了關(guān)鍵性作用。高新技術(shù)企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)作為企業(yè)成本的組成部分，極大地影響著企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營，隨著高新技術(shù)企業(yè)的不斷發(fā)展，企業(yè)所得稅稅收負(fù)擔(dān)問題被日益關(guān)注。

2018年特朗普政府的 《減稅與就業(yè)法案》正式實(shí)施，美國企業(yè)所得稅名義稅率降為21%，對(duì)美國公司從境外取得的與知識(shí)產(chǎn)權(quán)相關(guān)的無形資產(chǎn)收入適用13.125%的優(yōu)惠稅率，以鼓勵(lì)美國優(yōu)勢(shì)無形資產(chǎn)的出口，特別是鼓勵(lì)無形資產(chǎn)較為集中的高技術(shù)企業(yè)發(fā)展[2]，可以預(yù)見的是美國高新技術(shù)企業(yè)所得稅的有效稅率更低。為應(yīng)對(duì)美國稅改的沖擊和對(duì)我國科技企業(yè)的打壓，保持我國企業(yè)所得稅稅制的總體競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)我國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，研究高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅負(fù)受到哪些因素的影響以及如何降低高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅負(fù)具有重要意義。

本文選取高新技術(shù)企業(yè)上市公司為研究對(duì)象，分析影響高新技術(shù)企業(yè)所得稅的各種因素，探究如何降低高新技術(shù)企業(yè)的所得稅稅負(fù)，并提出相應(yīng)的建議。

1 文獻(xiàn)回顧

國內(nèi)外學(xué)者對(duì)企業(yè)所得稅稅負(fù)及影響因素的研究主要包括以下兩個(gè)方面：

一是企業(yè)（公司）所得稅稅負(fù)的衡量指標(biāo)。國內(nèi)外大多數(shù)學(xué)者采用有效稅率ETR（effective tax rate）來衡量微觀層面企業(yè)（公司）所得稅的實(shí)際稅負(fù)，分為邊際有效稅率 （effective marginal tax rate，EMTR）和平均有效稅率（effective average tax rate，EATR）兩種。 邊際有效稅率（EMTR）是針對(duì)具體的投資活動(dòng)，把企業(yè)的投資決策與影響盈利能力的各種稅收因素聯(lián)系起來，被稱為前視性（Forward-Looking）指標(biāo)，主要用于分析企業(yè)的投資績效（Shevlin，1987[3]；湯貢亮、王越，2019[4]；鄧明，2019[5]）。 平均有效稅率（EATR）為企業(yè)實(shí)際繳納所得稅費(fèi)用與企業(yè)所得的比例，包含了稅率優(yōu)惠、加計(jì)扣除、投資抵免等以往稅收政策的累積影響，被稱為后視性（Backward-Looking）指標(biāo)，適合分析企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)的輕重。

Stickney&McGee（1982）[6]較早地采用遞延所得稅費(fèi)用來調(diào)整稅會(huì)差異，認(rèn)為平均有效稅率=（當(dāng)期所得稅費(fèi)用-遞延所得稅費(fèi)用）/（稅前賬面收益-遞延所得稅費(fèi)用/法定邊際所得稅稅率）。借鑒國外學(xué)者的思路與方法，國內(nèi)學(xué)者亦較多地采取平均有效稅率來比較分析微觀層面企業(yè)的稅負(fù)，有所不同的是，由于學(xué)者們對(duì)分子分母的理解不同，延生出不同的計(jì)算方法。彭程等（2018）運(yùn)用企業(yè)所得稅實(shí)際稅率=（所得稅費(fèi)用-遞延所得稅）/稅前利潤來開展分析[7]，而夏清華、黃劍（2019）則認(rèn)為企業(yè)所得稅實(shí)際稅率=所得稅費(fèi)用/息稅前利潤[8]。

二是企業(yè)所得稅稅負(fù)影響因素研究。吳聯(lián)生（2009）[9]研究表明，國有股比例與公司稅負(fù)顯著正相關(guān)。羅黨論、楊玉萍（2011）[10]以2005-2009年上市公司為樣本，考察了2008年企業(yè)所得稅法的實(shí)施對(duì)不同產(chǎn)權(quán)、不同地區(qū)公司所得稅實(shí)際稅負(fù)差異的影響。分析表明，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和不同地區(qū)的企業(yè)的所得稅負(fù)存在明顯的差異，同時(shí)，所得稅稅負(fù)與資產(chǎn)負(fù)債率、企業(yè)規(guī)模和企業(yè)的獲利能力顯著相關(guān)。潘孝珍 （2013）[11]利用2004-2011年上市公司的面板數(shù)據(jù)分析表明，企業(yè)所得稅實(shí)際稅率與企業(yè)利潤率、營業(yè)總收入比重顯著負(fù)相關(guān)，與資產(chǎn)負(fù)債率顯著正相關(guān)，但與企業(yè)規(guī)模、國有股權(quán)比重?zé)o關(guān)。劉建民等（2013）[12]通過對(duì)2010-2011年汽車制造業(yè)上市公司的分析，發(fā)現(xiàn)對(duì)所得稅稅負(fù)影響最大的是凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)負(fù)債率，分別達(dá)到77.04%、17.81%。袁建國等（2015）[13]利用2001-2013年上市公司的數(shù)據(jù)，分析表明所得稅有效稅率與公司的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、稅收負(fù)擔(dān)、稅收征管強(qiáng)度、資產(chǎn)報(bào)酬率、固定資產(chǎn)比例顯著相關(guān)，而與企業(yè)的規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率不相關(guān)。李建英等（2015）[14]利用2006-2014年制造業(yè)上市公司的面板數(shù)據(jù)，認(rèn)為所得稅有效稅率與企業(yè)規(guī)模、盈利能力顯著負(fù)相關(guān)，與資產(chǎn)負(fù)債率正相關(guān)，而與資本密集度、國有控股比例以及區(qū)域因素?zé)o關(guān)。

從以往的研究可以看出，由于研究的角度和分析的時(shí)間不同，得出影響所得稅有效稅率的因素各不相同。但截止目前為止，還缺乏針對(duì)高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)分析所得稅的影響因素，這為本文的研究進(jìn)行提供了空間。

2 理論分析與模型假設(shè)

2016年，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局和科學(xué)技術(shù)部修訂了高新技術(shù)企業(yè)資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)和日常管理辦法，結(jié)合前人研究的基礎(chǔ)和高新技術(shù)企業(yè)的特點(diǎn)，本文選取以下指標(biāo)分析影響高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率的影響因素。

2.1 研發(fā)投入

在高新技術(shù)企業(yè)的資格認(rèn)定過程中，按照大中小型企業(yè)規(guī)模的不同，要求研究開發(fā)費(fèi)用占同期銷售收入的比例分別達(dá)到3%、4%及5%，并且在取得資格后的日常管理中，如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)不符合規(guī)定的條件，將取消高新技術(shù)企業(yè)資格。因此，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說技術(shù)研發(fā)是一項(xiàng)重要業(yè)務(wù)，研發(fā)投入比例也明顯高于其他企業(yè)。

根據(jù)企業(yè)所得稅法規(guī)定研發(fā)費(fèi)用按50%的比例在稅前加計(jì)扣除，2018年加計(jì)扣除比例提高到75%，并相繼明確和細(xì)化了研發(fā)費(fèi)用的歸集范圍。研發(fā)投入是企業(yè)成本的組成部分，研發(fā)投入的越多，能夠被歸集進(jìn)而加計(jì)扣除的研發(fā)費(fèi)用也就越多，當(dāng)企業(yè)投入大量資金進(jìn)行研發(fā)活動(dòng)時(shí)，充分享受稅收優(yōu)惠政策可以明顯減輕高新技術(shù)企業(yè)的資金壓力和所得稅稅負(fù)。

因此，本文提出假設(shè)1：研發(fā)投入比例越高，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率越低。

2.2 企業(yè)規(guī)模

學(xué)者們對(duì)于企業(yè)規(guī)模對(duì)企業(yè)所得稅稅負(fù)的影響持有不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為規(guī)模較大的企業(yè)對(duì)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè)、GDP和稅收收入都具有一定的影響力，地方政府會(huì)額外給大企業(yè)提供一些稅收優(yōu)惠，以降低企業(yè)的所得稅稅負(fù)。有的觀點(diǎn)則認(rèn)為企業(yè)規(guī)模越大越有可能引起社會(huì)的關(guān)注，在稅收管理方面可能受到更嚴(yán)厲的監(jiān)管，稅收負(fù)擔(dān)也會(huì)相對(duì)高一些。不過也有小部分學(xué)者認(rèn)為企業(yè)規(guī)模與企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)兩者之間的關(guān)系并不顯著。

目前，高新技術(shù)企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策主要是享受15%的低稅率，在企業(yè)獲得高新技術(shù)資格后即可適用。實(shí)際上，近年來稅務(wù)部門不斷推進(jìn)“放管服”改革，優(yōu)化稅收營商環(huán)境，對(duì)于所有法定企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策均實(shí)行“自行判別、享受申報(bào)、相關(guān)資料留存?zhèn)洳椤钡霓k理方式，不再需要許可、審批或?qū)徍说惹爸眯猿绦?，這樣，地方政府對(duì)不同規(guī)模高新技術(shù)企業(yè)實(shí)行不同稅收優(yōu)惠待遇的制度基礎(chǔ)不復(fù)存在。同時(shí)，隨著金稅三期和增值稅發(fā)票電子底賬系統(tǒng)的普及應(yīng)用，稅務(wù)部門的信息化管理水平不斷提高，相較以前稅收征管強(qiáng)度普遍提高。

因此，本文提出假設(shè)2：企業(yè)規(guī)模越大，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率越高。

2.3 資產(chǎn)負(fù)債率

從理論上來講，由于債務(wù)利息可以稅前扣除，舉債經(jīng)營可以起到稅盾的作用，資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)所得稅實(shí)際稅負(fù)兩者之間呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。然而在現(xiàn)實(shí)生活中，任何一家企業(yè)都不可能無限地債務(wù)融資。據(jù)國際清算銀行測(cè)算，截至2017年底，我國企業(yè)部門的杠桿率高達(dá)156.9%，企業(yè)負(fù)債率上升不僅增加了企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，也提高了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

通過分析高新技術(shù)企業(yè)上市公司的融資結(jié)構(gòu)可以看出，高新技術(shù)企業(yè)主要偏向于股權(quán)融資，可能的原因，一方面是企業(yè)自身降低杠桿率的要求，不愿承擔(dān)過多的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，隨著我國證券市場(chǎng)的發(fā)展，中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板相繼開設(shè)，高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)融資的渠道日益暢通，并且對(duì)于創(chuàng)投企業(yè)投資于未上市的高新技術(shù)企業(yè)可以按其投資額的70%抵扣應(yīng)納稅所得額，對(duì)于大多數(shù)高新技術(shù)企業(yè)來說，在還沒有上市嚴(yán)重缺乏資金時(shí)，投資和被投資雙方就有股權(quán)融資的積極性。

因此，本文提出假設(shè)3：資產(chǎn)負(fù)債率越高，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率越高。

2.4 盈利能力

高新技術(shù)企業(yè)要求高新技術(shù)產(chǎn)品的收入在同期銷售收入中占比達(dá)到60%以上，其中高新技術(shù)產(chǎn)品收入包括技術(shù)轉(zhuǎn)讓收入和技術(shù)服務(wù)收入等。我國對(duì)于符合條件的技術(shù)轉(zhuǎn)讓所得免征、減征企業(yè)所得稅。因此，相較一般的企業(yè)來說，高新技術(shù)企業(yè)的高新技術(shù)產(chǎn)品的收入占比較高，盈利能力較強(qiáng)，即可以享受稅收優(yōu)惠，又使得高新技術(shù)企業(yè)更有可能對(duì)企業(yè)自身的稅務(wù)問題進(jìn)行分析、調(diào)整和籌劃，由此達(dá)到避稅的目的。

因此，本文提出假設(shè)4：盈利能力越高，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率越低。

2.5 國有股比例

高新技術(shù)企業(yè)具有高收益性和高風(fēng)險(xiǎn)性的特征，長期以來受到各級(jí)政府的高度重視和政策扶持。但另一方面，我國政府也承擔(dān)了提供公共產(chǎn)品和公共服務(wù)的責(zé)任，需要大量的政府支出。對(duì)于政府而言，他們會(huì)優(yōu)先選擇那些國有股權(quán)比例較高、與政府關(guān)系密切的企業(yè)來承擔(dān)其實(shí)現(xiàn)各項(xiàng)責(zé)任所需要的支出。

因此，本文提出假設(shè)5：國有股比例越高，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率越高。

3 模型設(shè)計(jì)與數(shù)據(jù)來源

3.1 模型設(shè)計(jì)

基于上述對(duì)高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率影響因素的分析，本文構(gòu)建如下面板數(shù)據(jù)模型：

其中因變量ETR為高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率，用（當(dāng)期所得稅費(fèi)用-遞延所得稅費(fèi)用）/稅前利潤表示。

自變量：⑴RD為研發(fā)投入，用當(dāng)期研發(fā)支出/當(dāng)期營業(yè)收入表示；⑵SIZE為公司規(guī)模，用期末資產(chǎn)總額的自然對(duì)數(shù)衡量；⑶LEV為資產(chǎn)負(fù)債率，用期末負(fù)債總額/期末資產(chǎn)總額衡量；⑷ROA為盈利能力，用當(dāng)期凈利潤/期末資產(chǎn)總額衡量；⑸SOP表示國有股比例，用國有股股數(shù)/股本總額衡量。

另外，本文選取以下變量作為控制變量：⑴CAP為資本密集度，用期末固定資產(chǎn)總額/期末資產(chǎn)總額衡量；⑵EQCO為股權(quán)集中度，用第一大股東持股數(shù)/股本總數(shù)衡量。此外，本文加入了時(shí)間虛擬變量YEAR，當(dāng)樣本數(shù)據(jù)處于某一年時(shí)為 1，否則為 0。

3.2 數(shù)據(jù)來源

本文選取 2014年到2018年在深、滬證券交易所 A股上市的高新技術(shù)企業(yè)為研究對(duì)象，數(shù)據(jù)來源于國泰安數(shù)據(jù)庫，并按照以下條件進(jìn)行數(shù)據(jù)篩選：①剔除所得稅有效稅率小于0和大于1的企業(yè)；②剔除樣本缺失的企業(yè)。剔除后剩下786家企業(yè)共3930個(gè)樣本數(shù)據(jù)。除虛擬變量以外，本文對(duì)變量進(jìn)行了臨界值1%的縮尾處理。

4 實(shí)證分析

4.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析

表1是變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果，可以看出，高新技術(shù)企業(yè)所得稅有效稅率的均值為0.1386，最大值為0.3724，最小值為0.0007，說明稅率水平較為集中。企業(yè)規(guī)模的最大值為27.5720，最小值為19.6869，企業(yè)規(guī)模差異較小。而研發(fā)投入差異較大，最大值為05465，而最小值接近于0，差異較大。同時(shí)，資產(chǎn)負(fù)債率、盈利能力和國有股比例的差異也較為明顯。

表1 變量的描述性統(tǒng)計(jì)

4.2 相關(guān)性分析

表2顯示，有效稅率與公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、股權(quán)集中度、國有股比例在1%顯著性水平上顯著正相關(guān)，而與盈利能力、研發(fā)投入比例、資本密集度在1%顯著性水平上的顯著負(fù)相關(guān)，并且通過分析可以發(fā)現(xiàn)，變量之間的相關(guān)系數(shù)低于0.6，各變量不存在多重共線性。

表2 變量的相關(guān)性分析

4.3 回歸分析

根據(jù)Hausman檢驗(yàn)的結(jié)果，本文采用固定效應(yīng)，初步回歸結(jié)果如表3所示。

表3 模型回歸結(jié)果

從初步回歸結(jié)果得知，模型的擬合度為0.8103，擬合度較好，并且通過了F檢驗(yàn)。D-W值為2.194，較為接近2，說明模型不存在自相關(guān)的現(xiàn)象。

回歸結(jié)果顯示，研發(fā)投入的回歸系數(shù)為-0.0959，在1%的水平上顯著，表示加大研發(fā)投入可以降低高新技術(shù)企業(yè)所得稅的有效稅率，符合假設(shè)1。

公司規(guī)模的估計(jì)系數(shù)在1%的水平上顯著正相關(guān)，但僅為0.0106，說明高新技術(shù)企業(yè)的規(guī)模是影響企業(yè)所得稅有效稅率的一個(gè)因素，但影響較小，與假設(shè)2一致。

資產(chǎn)負(fù)債率的回歸系數(shù)為0.0435，在1%的水平上顯著為正，表明在高新技術(shù)企業(yè)中債務(wù)稅盾的作用有限，高新技術(shù)企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率越高，企業(yè)所得稅有效稅率也越高，證明了假設(shè)3。

盈利能力在1%的水平顯著為負(fù)，在諸多因素對(duì)有效稅率的影響最大，說明盈利能力強(qiáng)的高新技術(shù)企業(yè)受到了國家政策的大力扶持，可以充分享受技術(shù)轉(zhuǎn)讓和研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等稅收優(yōu)惠政策，盈利能力越強(qiáng)，有效稅率越低，與假設(shè)4相符。

國有股比例回歸系數(shù)為0.0208，在5%的水平顯著，表示國有股比例越高，有效稅率越高，但影響有限，證實(shí)了假設(shè)5。

另外，回歸結(jié)果表明，資本密集度和股權(quán)集中度對(duì)有效稅率的影響不顯著。

4.4 穩(wěn)健性分析

本文選擇2015-2018年間的樣本做穩(wěn)健性回歸分析，結(jié)果如表4所示。

表4 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

穩(wěn)健性分析表明，主要研究變量結(jié)果的顯著性及變化方向與上文回歸結(jié)果基本一致，因此本文的結(jié)論具有較高的可信度。

5 結(jié)論與政策建議

本文通過對(duì)2014-2018年高新技術(shù)企業(yè)上市公司相關(guān)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析，論證了前文假設(shè)的成立，從回歸結(jié)果來看，盈利能力、研發(fā)投入比例對(duì)有效稅率的影響顯著為負(fù)，說明隨著盈利能力和研發(fā)投入的提高，高新技術(shù)企業(yè)的有效稅率越低。而公司規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、國有股比例對(duì)有效稅率具有正向促進(jìn)作用。因此，本文從政府和企業(yè)兩個(gè)方面，提出相關(guān)建議。

對(duì)政府來說，一要進(jìn)一步完善和提高研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的稅收優(yōu)惠政策。國家應(yīng)鼓勵(lì)高新技術(shù)企業(yè)加大科技研發(fā)力度，擴(kuò)大研發(fā)投入，一方面繼續(xù)實(shí)施提高研發(fā)費(fèi)用加計(jì)費(fèi)用比例的政策。2018年加計(jì)扣除比例提高到75%，但政策的截止日期為2020年年底。對(duì)此，建議應(yīng)以法律的形式明確加計(jì)扣除的比例，并提高扣除比例至100%，以激勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入。另一方面應(yīng)統(tǒng)一研發(fā)費(fèi)用扣除范圍。由于政策實(shí)施的初衷不同，高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定口徑的研發(fā)費(fèi)用與研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除中的研發(fā)費(fèi)用的扣除范圍并不相同，這在很大程度上增加了企業(yè)核算的難度，有些中小型科技企業(yè)甚至放棄申請(qǐng)認(rèn)定高新技術(shù)企業(yè)資格[15]。對(duì)此，建議應(yīng)統(tǒng)一研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除的范圍，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。二是要繼續(xù)通過減稅降費(fèi)措施鼓勵(lì)中小型科技企業(yè)發(fā)展。實(shí)證分析表明，高新技術(shù)企業(yè)規(guī)模越小，企業(yè)所得稅有效稅率越低。高新技術(shù)企業(yè)具有“小特優(yōu)新”的特點(diǎn)，許多高新技術(shù)企業(yè)雖然規(guī)模小，但已經(jīng)成長為特定細(xì)分行業(yè)的龍頭企業(yè)，因此，國家應(yīng)繼續(xù)通過各項(xiàng)減稅降費(fèi)措施鼓勵(lì)處于初創(chuàng)期、成長期的中小型科技企業(yè)發(fā)展。

對(duì)于企業(yè)來說，分析表明，資產(chǎn)負(fù)債率與企業(yè)所得稅有效稅率成正相關(guān)。在當(dāng)前供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，降低企業(yè)的負(fù)債率，可以降低企業(yè)所得稅稅率，達(dá)到“去杠桿”與“降成本”的雙重作用。因此，對(duì)于高新技術(shù)企業(yè)來說，應(yīng)當(dāng)在股權(quán)融資和債權(quán)融資之間進(jìn)行合理選擇，把負(fù)債率控制在合理的范圍內(nèi)，避免杠桿率過高。同時(shí)，在調(diào)整融資結(jié)構(gòu)時(shí)，企業(yè)應(yīng)合理預(yù)期未來的盈利能力，通過加強(qiáng)研發(fā)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，降低企業(yè)所得稅有效稅率。

注釋：

①澎湃網(wǎng)，https://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_9008023.