2021年中國工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展形勢研判

賽迪智庫工業(yè)經(jīng)濟形勢展望課題組

提 要： 2020年，受新冠疫情影響，我國工業(yè)經(jīng)濟先降后升，工業(yè)增加值實現(xiàn)小幅增長，工業(yè)投資降幅逐月收窄但仍在下滑，工業(yè)企業(yè)利潤小幅反彈，出口韌性略超預(yù)期。展望2021年，賽迪智庫認為，全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程有望加快，但仍充滿不確定性，我國工業(yè)經(jīng)濟將逐步回歸合理增長區(qū)間，工業(yè)投資將觸底反彈，工業(yè)出口將穩(wěn)步復(fù)蘇，工業(yè)企業(yè)效益會顯著改善。但仍需要密切關(guān)注可能會影響工業(yè)經(jīng)濟復(fù)蘇步伐的一些突出問題，如需求恢復(fù)滯后、供應(yīng)鏈斷鏈風(fēng)險較大、工業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較高等。建議深化要素市場改革，優(yōu)化工業(yè)發(fā)展環(huán)境；發(fā)揮財稅導(dǎo)向作用，促進高水平供需平衡；加快金融市場改革，更好服務(wù)工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展；深化對外開放合作，拓展國際市場空間。

2020年，我國統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展，扎實做好“六穩(wěn)”工作，全面落實“六?！比蝿?wù)，工業(yè)經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)定恢復(fù)。展望2021年，全球經(jīng)濟復(fù)蘇仍充滿不確定性，我國經(jīng)濟也面臨需求恢復(fù)滯后、供應(yīng)鏈斷鏈風(fēng)險較大、工業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較高等突出問題。2021年是“十四五”開局之年，工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展要堅定不移貫徹新發(fā)展理念，把深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與擴大內(nèi)需戰(zhàn)略有機結(jié)合，堅持改革創(chuàng)新，深化開放合作，加快構(gòu)建新發(fā)展格局，力爭開好局、起好步。

一、對2021年形勢的基本判斷

（一）全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程有望加快，但仍充滿不確定性，中美經(jīng)貿(mào)摩擦有望階段性緩和，區(qū)域合作不斷深化，預(yù)計我國對外貿(mào)易將穩(wěn)步回升。2020年，受新冠疫情影響，全球經(jīng)濟遭受重創(chuàng)。受疫情全球大流行影響，全球經(jīng)濟正經(jīng)歷2009年以來的最嚴重危機，5月份主要國家“帶疫解封”重啟經(jīng)濟之后，全球經(jīng)濟有所恢復(fù)，但進程非常緩慢。展望2021年，全球經(jīng)濟將加快復(fù)蘇，但仍充滿不確定性。一是世界衛(wèi)生組織預(yù)判2021年初新冠疫苗將投入使用，全球經(jīng)濟活動逐步恢復(fù)正常，經(jīng)濟復(fù)蘇步伐將加快。據(jù)IMF最新預(yù)測，2021年全球經(jīng)濟將增長5.2%。但考慮到疫苗大規(guī)模應(yīng)用還需要時間，復(fù)蘇仍然充滿不確定性。二是新一屆美國政府對華政策的協(xié)調(diào)性可能會加強，短期內(nèi)預(yù)計不會調(diào)降或取消對華加征的關(guān)稅，但有望推行多邊貿(mào)易政策，政策的可預(yù)見性將有所提高，中美貿(mào)易摩擦有望階段性緩和。三是區(qū)域合作將繼續(xù)深化，區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關(guān)系協(xié)定（RCEP）落地實施后，區(qū)域內(nèi)將實現(xiàn)90%以上的貨物貿(mào)易零關(guān)稅，有效促進區(qū)域間貨物、服務(wù)貿(mào)易及投資自由化。綜合來看，我國對外貿(mào)易有望穩(wěn)步回升，考慮到低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計2021年我國工業(yè)企業(yè)出口交貨值將增長2%-6%。

（二）經(jīng)濟發(fā)展新動能將繼續(xù)增強，帶動工業(yè)經(jīng)濟逐步回歸合理增長區(qū)間。2020年，我國工業(yè)經(jīng)濟先降后升。1-10月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長1.8%，增速較上年同期回落3.8個百分點，但較1-2月回升15.3個百分點；從月度增速看，4月份以來規(guī)模以上工業(yè)增加值一直平穩(wěn)回升，之后增速穩(wěn)定在5.5%-7.0%的區(qū)間。展望2021年，我國工業(yè)經(jīng)濟將逐步回歸合理增長區(qū)間。首先，新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備制造等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭強勁，產(chǎn)業(yè)規(guī)模加速壯大，將形成引領(lǐng)經(jīng)濟發(fā)展的重要新增長點和增長極。其次，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等數(shù)字技術(shù)與制造業(yè)加速滲透融合，不斷提高傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化水平，推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)邁向高端化。此外，在新發(fā)展格局下，我國強大的國內(nèi)市場潛力也將逐步釋放，為工業(yè)發(fā)展帶來巨大增長空間。綜合來看，我國工業(yè)經(jīng)濟將逐步回歸至合理增長區(qū)間，考慮到2020年的低基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計2021年規(guī)模以上工業(yè)增加值將增長6.5%-7.5%。

（三）重點產(chǎn)業(yè)項目建設(shè)將全面鋪開，金融支持力度持續(xù)加大，將有助于工業(yè)投資觸底反彈。2020年，我國工業(yè)投資降幅逐月收窄但仍在下滑。1-10月，工業(yè)和制造業(yè)投資分別下降2.2%和5.3%，降幅較1-2月收窄超過25個百分點，但較上年同期回落5.7和7.9個百分點，恢復(fù)慢于基建投資和房地產(chǎn)投資。展望2021年，我國工業(yè)投資有望觸底反彈。首先，“十四五”時期重點項目建設(shè)將全面鋪開。2021年是“十四五”和我國開啟全面建設(shè)社會主義現(xiàn)代化征程的開局之年，各地都在抓緊謀劃和儲備重大產(chǎn)業(yè)項目，這將帶動工業(yè)投資持續(xù)增長。其次，金融支持力度持續(xù)加大將提振企業(yè)發(fā)展信心。2020年以來，金融機構(gòu)加大對制造業(yè)和小微企業(yè)的貸款支持，前三季度制造業(yè)中長期貸款余額增長30.5%，增速較上年末大幅提高15.7個百分點，這將提振企業(yè)發(fā)展信心，有助于繼續(xù)擴大投資。此外，外資企業(yè)堅定看好我國市場，在2020年全球投資大幅萎縮的背景下，1-10月我國實際利用外商直接投資增長3.9%，且主要投向高技術(shù)領(lǐng)域。預(yù)計2021年工業(yè)投資將觸底回升，全年增長7%-9%。

（四）需求加快復(fù)蘇，工業(yè)品價格回升，穩(wěn)定市場主體政策繼續(xù)發(fā)力，將帶動工業(yè)企業(yè)效益顯著改善。2020年，我國工業(yè)企業(yè)利潤探底回升。1-10月，工業(yè)企業(yè)利潤同比增長0.7%，增速自2019年以來首次轉(zhuǎn)正，較上年同期回升3.6個百分點。

展望2021年，我國工業(yè)企業(yè)效益有望大幅回升。一是生產(chǎn)加快復(fù)蘇，有助于改善企業(yè)效益。全球經(jīng)濟恢復(fù)，帶動我國出口行業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇，國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)加快，帶動我國宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)向好，從而改善企業(yè)效益。二是隨著需求企穩(wěn)回暖，石油、有色等大宗商品價格將逐漸回升，推動工業(yè)品價格持續(xù)回升，PPI有望實現(xiàn)正增長，進而助推企業(yè)收入和利潤增加。三是為應(yīng)對疫情出臺的一系列助企紓困政策、中小企業(yè)促進政策等對穩(wěn)定市場主體發(fā)揮了非常重要的作用，2021年將繼續(xù)改善企業(yè)發(fā)展環(huán)境、降低企業(yè)經(jīng)營成本，增加企業(yè)利潤。預(yù)計2021年我國規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤將顯著回升，全年增長8%-12%。

二、需要關(guān)注的幾個問題

（一）需求恢復(fù)滯后，將削弱工業(yè)經(jīng)濟反彈動力。受疫情沖擊，國內(nèi)需求恢復(fù)滯后于供給。從供給側(cè)看，我國工業(yè)增加值在主要工業(yè)經(jīng)濟指標(biāo)里面率先實現(xiàn)累計增長，當(dāng)前已連續(xù)三個月保持正增長。從需求側(cè)看，1-10月，我國工業(yè)出口交貨值、工業(yè)投資、社會消費品零售額降幅收窄，但尚未轉(zhuǎn)正，分別同比下降2.2%、2.2%、5.9%。出口方面，全球疫情防控和經(jīng)濟形勢仍不明朗，疊加中美“戰(zhàn)略競爭”仍將是美國對華政策的基準點，我國出口復(fù)蘇走勢仍存不確定性。投資方面，在財政和金融對制造業(yè)中長期投資給予巨大支持的背景下，制造業(yè)投資恢復(fù)依然乏力，企業(yè)對投資和生產(chǎn)的預(yù)期仍未大幅改善。消費方面，1-10月，我國汽車、石油及制品、房地產(chǎn)相關(guān)消費品、紡織服裝等主要消費品零售額仍同比下滑，短期內(nèi)難以大幅提振。此外，10月份，我國制造業(yè)PMI新訂單指數(shù)已連續(xù)八個月低于生產(chǎn)指數(shù)，需求恢復(fù)仍不及供給。未來一段時間，如果需求不能充分釋放，工業(yè)生產(chǎn)將會受到制約，經(jīng)濟恢復(fù)動力將逐步減弱。

（二）供應(yīng)鏈斷鏈風(fēng)險較大，恐擾亂產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級步伐。近些年來，以美國為首的發(fā)達國家以“保護國家安全”的名義對華高技術(shù)產(chǎn)品施以嚴格的出口管制措施和技術(shù)封鎖。截至2020年10月份，美國共將287家中國公司及機構(gòu)列入“實體清單”，以限制對我高技術(shù)領(lǐng)域高端裝備、關(guān)鍵零部件和材料出口。美國商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度美國對華高科技產(chǎn)品出口（以美元計價）同比下降14.7%，降幅較上年同期擴大5.9個百分點。其中，航天、生物技術(shù)、光電領(lǐng)域高科技產(chǎn)品出口降幅最大，分別達到65%、29%和21%；信息及通訊產(chǎn)品出口也下降6.3%；電子出口仍然保持較高增長，但增速較上年同期也有所回落。當(dāng)前，我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級正處于爬坡過坎的關(guān)鍵時期，但在我國產(chǎn)業(yè)對國際供應(yīng)鏈過度依賴，同時美國對華高科技產(chǎn)品出口管理措施不斷加嚴且逐漸濫用的情況下，國內(nèi)部分重點產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈斷供風(fēng)險有增無減，不利于我國邁向產(chǎn)業(yè)鏈中高端。

（三）工業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險較高，影響市場預(yù)期和投資信心。2020年1-10月，我國工業(yè)企業(yè)利潤實現(xiàn)小幅增長；其中，營業(yè)收入和營業(yè)成本都同比下降0.6%，表明利潤改善在一定程度上是由成本下降帶來的，收入仍未實現(xiàn)同比增長。其中，能源和原材料行業(yè)利潤仍大幅下滑。1-10月，采礦業(yè)利潤同比下降34.5%，降幅甚至較2020年1-2月還擴大13.4個百分點，呈進一步惡化態(tài)勢；石油煤炭及其他燃料加工、鋼鐵等原材料行業(yè)利潤均兩位數(shù)下滑。能源和原材料行業(yè)是制造業(yè)的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，企業(yè)效益持續(xù)惡化可能會加劇整個工業(yè)行業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。更需關(guān)注的是，中小企業(yè)抗風(fēng)險能力弱，受疫情影響較大，自身修復(fù)更為艱難。2020年11月份，我國制造業(yè)PMI指數(shù)為52.1%，連續(xù)五個月高于51%，但小型制造企業(yè)PMI在榮枯線上下波動，11月份雖然達到50.1%，但能否保持在榮枯線以上仍值得關(guān)注。我國工業(yè)企業(yè)特別是中小企業(yè)面臨的生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險仍然較大，如果銷售市場不能有效恢復(fù)，經(jīng)營收入沒有明顯改觀，企業(yè)效益恐難有實質(zhì)性改善，進而嚴重影響市場預(yù)期和投資信心。

三、應(yīng)采取的對策建議

（一）深化要素市場改革，營造良好發(fā)展環(huán)境。一是深入推動“管住中間，放開兩端”的電力價格機制改革，建立完善獨立、基于績效的激勵性輸電和配電價格體系。二是放開成品油以及天然氣價格，由市場競爭形成，推動油氣管道等基礎(chǔ)設(shè)施收費分類施策，逐步實現(xiàn)價格市場化。三是推動能源、鐵路、電信、公共事業(yè)等行業(yè)競爭性環(huán)節(jié)市場化改革，給民營企業(yè)、中小企業(yè)創(chuàng)造更多的市場機會。

（二）發(fā)揮財稅導(dǎo)向作用，促進高水平供需平衡。一是聚焦關(guān)鍵卡脖子領(lǐng)域，加大資金支持。整合現(xiàn)有資金，圍繞關(guān)鍵“卡脖子”領(lǐng)域，加大對基礎(chǔ)研究和應(yīng)用研究的支持力度。繼續(xù)加大對質(zhì)量基礎(chǔ)能力建設(shè)的支持，重點圍繞標(biāo)準、計量、認證認可、檢驗檢測等質(zhì)量基礎(chǔ)技術(shù)，解決一批重點領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵共性問題。二是繼續(xù)降低企業(yè)稅收負擔(dān)。逐步推動增值稅稅率三檔并兩檔改革，適時下調(diào)制造業(yè)增值稅稅率；擇機下調(diào)企業(yè)所得稅稅率；加快稅收體制改革，提高直接稅比重，從稅收體系上解決企業(yè)稅負問題。

（三）加快金融市場改革，更好服務(wù)工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展。一是大力培育和壯大創(chuàng)業(yè)投資基金、天使投資基金、私募股權(quán)基金等市場主體，形成結(jié)構(gòu)合理的多層次資本市場。二是加強金融產(chǎn)品創(chuàng)新，積極拓展抵質(zhì)押品范圍，探索設(shè)備、無形資產(chǎn)、應(yīng)收賬款等抵質(zhì)押貸款；適當(dāng)擴大“無還本續(xù)貸”政策的覆蓋范圍，減輕企業(yè)轉(zhuǎn)貸壓力和轉(zhuǎn)貸成本。三是推動資本市場注冊制改革，支持符合條件的制造企業(yè)在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市，解決企業(yè)融資難題，提高企業(yè)直接融資比例。

（四）深化對外開放合作，拓展國際市場空間。一是進一步完善出口退稅政策，細分“兩高一資”產(chǎn)品分類，提高新材料等產(chǎn)品出口退稅率，鼓勵新材料產(chǎn)業(yè)出口。二是推動RCEP協(xié)定盡快實施，加快推動中日韓等自貿(mào)協(xié)定談判進程，實現(xiàn)更高水平的區(qū)域經(jīng)濟融合。三是鼓勵企業(yè)參與“一帶一路”建設(shè)，利用“自貿(mào)區(qū)”“自貿(mào)港”等政策契機，加強國際產(chǎn)業(yè)合作，拓展國際市場。