中國宏觀經(jīng)濟形勢回顧與前瞻

張生玲 聞晗靜 王燁

提 要： 2020年新冠疫情在全球蔓延，導致世界經(jīng)濟嚴重衰退。中國發(fā)展面臨的內(nèi)部條件和外部環(huán)境都發(fā)生了深刻復雜變化。隨著疫情得到有效控制，經(jīng)濟運行逐步恢復常態(tài)，各項經(jīng)濟指標呈現(xiàn)“V”型修復態(tài)勢，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值實現(xiàn)正增長，消費和投資加快回升，外貿(mào)發(fā)展超出預期，就業(yè)和物價基本保持穩(wěn)定，經(jīng)濟發(fā)展穩(wěn)中向好。2021年是“十四五”規(guī)劃開局之年，宏觀經(jīng)濟政策以穩(wěn)為主，并將保持連續(xù)性、穩(wěn)定性和可持續(xù)性。中國經(jīng)濟有望進一步恢復增長，消費補償性反彈，投資和出口也將保持平穩(wěn)增長態(tài)勢。隨著深化改革和高水平對外開放的進一步實施，結構性潛能有望進一步釋放，為經(jīng)濟健康發(fā)展帶來活力，邁向高質量發(fā)展值得期待。

一、全球經(jīng)濟形勢概覽

2020年，新冠肺炎疫情席卷全球，世界各國被迫采取封閉式的疫情防控措施，限制人員流動，企業(yè)停工停產(chǎn)，導致全球經(jīng)濟嚴重萎縮，國際貿(mào)易和投資遭遇重挫，產(chǎn)業(yè)鏈加快重組，金融市場跌宕起伏，債務水平快速攀升，全球經(jīng)濟遭受重挫。IMF、OECD、世界銀行都做出全球經(jīng)濟進入二戰(zhàn)以來最嚴重衰退的判斷。

（一）全球經(jīng)濟、投資和貿(mào)易深度衰退

受疫情影響，全球經(jīng)濟深度衰退。根據(jù)國際貨幣基金組織2020年10月發(fā)布的《世界經(jīng)濟展望》，2020年全球經(jīng)濟增速預計為-4.4%。具體來看，發(fā)達經(jīng)濟體受疫情沖擊較大，經(jīng)濟增速大幅下降，實際GDP增速為-5.8%，環(huán)比下降7.5個百分點，美國和歐洲國家成為疫情的重災區(qū)，美國經(jīng)濟增速環(huán)比下降6.5個百分點至-5.8%，德國經(jīng)濟增速環(huán)比下降6.6個百分點至-6.0%；其余發(fā)達經(jīng)濟體，如日本和英國實際GDP分別下降5.3%和9.8%。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體的實際GDP也普遍出現(xiàn)負增長，增速為-3.3%，環(huán)比下降7.0個百分點。印度受疫情打擊極大，經(jīng)濟增速環(huán)比下降14.5個百分點，實際GDP萎縮10.3%，巴西、墨西哥實際GDP增速分別下降5.8%和8.7%。雖然中國經(jīng)濟也經(jīng)歷了大幅下跌，但全年依然保持正增長，成為全球經(jīng)濟衰退大環(huán)境中逆勢增長的重要力量。

2020年，國際投資和貿(mào)易收縮嚴重，現(xiàn)存項目由于封閉隔離措施而減緩，新項目也由于經(jīng)濟嚴重衰退而需要重新評估，導致全球投資斷崖式下跌。根據(jù)聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議發(fā)布的《2020年世界投資報告》，預計全球外國直接投資同比減少40%。2020年前三個季度，全球貨物出口同比分別收縮6.5%、21.4%和4.4%。盡管下半年疫情得到一定程度的控制，貨物貿(mào)易也開始緩慢恢復，WTO預測2020年全球貨物貿(mào)易進出口將收縮9.2%。全球服務貿(mào)易下降幅度更大，尤其是旅游服務貿(mào)易。2020年第一季度和第二季度，美國旅游服務貿(mào)易出口下降18.6%和75.6%，同比減少15.2個百分點和75個百分點；中國旅游服務貿(mào)易出口下降40.3%和52.7%，同比減少20.7個百分點和35個百分點。

（二）全球產(chǎn)業(yè)鏈加快重塑

近年來保護主義、民族主義盛行，全球經(jīng)濟呈現(xiàn)逆全球化趨勢。2020年新冠疫情的持續(xù)蔓延使全球化更加舉步維艱，逆全球化趨勢進一步增強。由于全球產(chǎn)業(yè)鏈條分工日趨細化，牽一發(fā)而動全身，在疫情和封鎖政策的影響下，人員流動不暢，國際合作受限，全球制造業(yè)生產(chǎn)停滯，產(chǎn)業(yè)鏈面臨較大的斷鏈風險。因此，世界各國紛紛對本國產(chǎn)業(yè)布局重新做出規(guī)劃，全球產(chǎn)業(yè)布局日趨呈現(xiàn)分散化、區(qū)域化的特點。主要發(fā)達經(jīng)濟體資助企業(yè)回歸本土生產(chǎn)，全球價值鏈出現(xiàn)收縮趨勢。如日本計劃投入2200億日元（約合22億美元）用于補貼日本企業(yè)生產(chǎn)線轉移回日本本土。2020年疫情爆發(fā)以來，盡管全球價值鏈斷鏈風險增大，但是區(qū)域間進出口貿(mào)易卻有所增多，跨國公司的全球供應鏈將聚焦于北美、東亞、東盟等區(qū)域。如美、加、墨三國互補性較強，加上美國政府換屆，高技術產(chǎn)業(yè)“去中國化”態(tài)勢不減，北美產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化日益明顯?？傮w來看，新冠疫情加速了全球產(chǎn)業(yè)鏈的重塑，未來跨國企業(yè)將犧牲一定的投資效率換取投資韌性，全球產(chǎn)業(yè)鏈可能向縱向縮短、橫向聚集轉變。

（三）全球金融市場劇烈震蕩

新冠疫情引起的經(jīng)濟衰退和各國大規(guī)模救助計劃的實施，使國際金融市場劇烈震蕩。一是股票市場波動巨大。2020年3月以來，美股史無前例地在10天內(nèi)熔斷4次；日本、巴西等國股市相繼遭遇熔斷。二是美元指數(shù)下行。美國經(jīng)濟增長疲軟，再加上長期推行量化寬松和低利率貨幣政策，美元對主要貨幣持續(xù)貶值。三是全球債務水平迅速攀升，違約風險增大。為了應對疫情的沖擊，全球主要經(jīng)濟體都推出了空前規(guī)模的財政和貨幣政策，平均赤字率快速上升，一些經(jīng)濟體債務水平突破了歷史高位。一方面，實體經(jīng)濟受到疫情沖擊，停工停產(chǎn)，收入大幅下跌，潛在產(chǎn)出水平的下降意味著稅基的縮小，使得整體的債務風險在增大；另一方面，政府債務大幅度增加。按照國際貨幣基金組織統(tǒng)計，為應對疫情引起的經(jīng)濟困難，截至2020年9月底世界各國共推出財政救助計劃11.7萬億美元，超過全年世界經(jīng)濟產(chǎn)出的12%。世界各國主權違約風險和企業(yè)信用違約風險均有上升，這些不穩(wěn)定因素都對國際金融市場的穩(wěn)定形成很大威脅。

二、2020年中國宏觀經(jīng)濟運行分析

回顧2020年，在新冠疫情全球大流行背景下，中國經(jīng)濟運行充滿了不確定性，走過了跌宕起伏的一年。全年各項經(jīng)濟指標呈現(xiàn)“V”型修復態(tài)勢，消費和投資加快回升，外貿(mào)發(fā)展超出預期，工業(yè)服務業(yè)逐步回暖，就業(yè)物價基本保持穩(wěn)定，貨幣總量適度，流動性合理?？傮w來看，我國經(jīng)濟發(fā)展克服了困難，穩(wěn)中向好。

（一）經(jīng)濟總量突破百萬億元，全年實現(xiàn)正增長

由于疫情爆發(fā)，中國按下了暫停鍵，一季度經(jīng)濟大幅下挫。隨著疫情防控顯效以及復工復產(chǎn)工作的推進，前期積壓的需求逐步釋放，下半年經(jīng)濟運行逐步恢復正常。據(jù)國家統(tǒng)計局初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值為101.6萬億元，按可比價格計算，同比增長2.3%。分季度看，一季度同比下降6.8%，二季度增長3.2%，三季度增長4.9%，四季度增長6.5%。中國經(jīng)濟復蘇走在全球前列，實現(xiàn)V型反轉，成為全球唯一實現(xiàn)正增長的主要經(jīng)濟體，彰顯了經(jīng)濟的韌性與活力（圖1）。

（二）消費市場逐漸復蘇，消費結構持續(xù)優(yōu)化

2020年上半年，全國消費市場受疫情沖擊，居民外出活動大幅減少。隨著疫情防控、疫苗研發(fā)取得積極成果以及刺激消費政策的落地，居民外出消費有序增加，市場銷售狀況有所好轉。特別是國慶長假以來，社會消費品零售總額增速大幅下降后逐步復蘇，全年社會消費品零售總額39.20萬億元，同比下降3.9%。分季度看，一季度社會消費品零售總額同比下降19.0%，二季度下降3.9%，降幅比一季度收窄15.1個百分點，三季度增長0.9%，季度增速年內(nèi)首次轉正，四季度增長4.6%，比三季度加快3.7個百分點。商品銷售結構不斷優(yōu)化，在限額以上單位商品中，升級類商品和汽車類商品快速增長，限額以上單位汽車類商品零售額連續(xù)五個月保持兩位數(shù)增長。此外，疫情期間我國互聯(lián)網(wǎng)購物和快遞業(yè)展現(xiàn)出強大的生命力，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟逆勢快速發(fā)展，線上消費保持快速增長。全年全國網(wǎng)上零售額11.76萬億元，比上年增長10.9%。其中，實物商品網(wǎng)上零售額9.8萬億元，增長14.8%，占社會消費品零售總額的比重為24.9%，比上年提高4.2個百分點（圖2）。

（三）固定資產(chǎn)投資穩(wěn)步回升，高新技術產(chǎn)業(yè)投資快速增長

受疫情影響，固定資產(chǎn)投資大幅下降，2月份同比增速跌至-24.5%。進入二季度后，由于統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟社會發(fā)展成效持續(xù)顯現(xiàn)，投資恢復態(tài)勢良好，并在9月份實現(xiàn)正增長，全年呈“V”型態(tài)勢。具體來看，全年固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）51.89萬億元，同比增長2.9%。分領域看，基礎設施投資增長0.9%，制造業(yè)投資下降2.2%，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長7.0%。三次產(chǎn)業(yè)投資增速全部轉正，其中，第一產(chǎn)業(yè)投資增長19.5%，第二產(chǎn)業(yè)投資增長0.1%，第三產(chǎn)業(yè)投資增長3.6%。民間投資28.93萬億元，增長1.0%。高技術產(chǎn)業(yè)投資增長10.6%，快于全部投資7.7個百分點，其中高技術制造業(yè)和高技術服務業(yè)投資分別增長11.5%和9.1%。高技術服務業(yè)中，電子商務服務業(yè)、信息服務業(yè)投資分別增長20.2%、15.2%。社會領域投資增長11.9%，快于全部投資9.0個百分點，其中衛(wèi)生、教育投資分別增長29.9%和12.3%（圖3）。

（四）對外貿(mào)易表現(xiàn)超出預期，貿(mào)易結構繼續(xù)改善

2020年上半年，由于國外疫情蔓延和“云”辦公模式的興起，防疫物資和電子產(chǎn)品的海外需求增加。同時，國內(nèi)復工復產(chǎn)有序推進，我國出口訂單不斷增加，出口展現(xiàn)出強勁的韌性。據(jù)海關總署統(tǒng)計，2020年我國貨物貿(mào)易進出口總額為32.16萬億元人民幣，同比增長1.9%，貿(mào)易順差為3.7萬億元人民幣，同比增長27.4%。外貿(mào)在一季度出現(xiàn)大幅度震蕩后快速回穩(wěn)，進出口總額創(chuàng)歷史新高，成為全球唯一實現(xiàn)貨物貿(mào)易正增長的主要經(jīng)濟體。其中，出口從4月份開始，連續(xù)9個月實現(xiàn)正增長，全年出口總額為17.93萬億元人民幣，同比增長4%。在出口商品分類中，平板電腦和自動數(shù)據(jù)處理設備表現(xiàn)亮眼；進口方面，隨著國內(nèi)經(jīng)濟不斷恢復，進口需求穩(wěn)中向好，降幅不斷收窄，全年進口總額為14.23萬億元人民幣，同比下降0.7%。主要進口商品中原油、金屬礦砂等資源型產(chǎn)品進口量分別增加了7.3%、7.0%，糧食、肉類等農(nóng)產(chǎn)品進口量分別增加了28%、60.4%。

此外，跨境電商等外貿(mào)新業(yè)態(tài)加速發(fā)展，為外貿(mào)發(fā)展注入新動能。2020年，我國通過海關跨境電子商務管理平臺驗放進出口清單達24.5億票，同比增加63.3%?？缇畴娚踢M出口總額為1.69萬億元，增長31.1%；其中，出口總額為1.12萬億元，增長40.1%，進口總額為0.57萬億元，增長16.5%。民營企業(yè)充分發(fā)揮生產(chǎn)經(jīng)營的靈活性，積極開拓國際市場，實現(xiàn)全年進出口14.98萬億元，增長11.1%（圖4）。

綜上，2020年雖然受到新冠疫情的強烈沖擊，在外部環(huán)境不確定性增多的大環(huán)境下，我國國民經(jīng)濟運行穩(wěn)定，消費、投資、進出口全面快速恢復。此外，全年物價水平保持平穩(wěn)，居民收入增長與經(jīng)濟增長基本同步，穩(wěn)就業(yè)保民生成效顯著，經(jīng)濟成績?nèi)蛄裂?。同時，舉世矚目的脫貧攻堅戰(zhàn)取得決定性勝利，全國832個貧困縣全部摘帽，“十三五”規(guī)劃圓滿收官，標志著我國在全面建成小康社會的道路上又邁進一步。

三、2021年宏觀經(jīng)濟前景研判

疫情蔓延了一年，對人類生命健康和經(jīng)濟活動造成了嚴重影響，多數(shù)國家被迫實施邊境限制政策，全球產(chǎn)業(yè)鏈陷入停頓，國際貿(mào)易跌入冰點，使本已疲軟的世界經(jīng)濟更加雪上加霜。展望2021年，全球經(jīng)濟恢復與疫情防控成效密切相關，隨著疫苗接種的展開和疫苗供應能力的提升，全球疫情拐點大概率會出現(xiàn)在2021年二、三季度，發(fā)達經(jīng)濟體將逐步緩慢復蘇，但發(fā)展中國家整體經(jīng)濟恢復情況依然不容樂觀。對中國而言，2021年是“十四五”規(guī)劃開局之年，實踐證明中國經(jīng)濟的抗壓韌性和發(fā)展活力強勁，經(jīng)濟表現(xiàn)值得期待。

（一）經(jīng)濟增速將呈“前高后低”態(tài)勢

我國疫情防控措施嚴格、有效，在外防輸入、內(nèi)防反彈方面成效顯著，全國各地出現(xiàn)的小范圍疫情都被及時控制。同時，我國研發(fā)的疫苗有序開展接種，經(jīng)濟活動已經(jīng)基本回歸正常?！笆奈濉币?guī)劃開局之年，中央明確提出“經(jīng)濟發(fā)展要取得新成效”，在各種政策利好的加持下，我國將進一步釋放國內(nèi)需求，刺激消費升級，投資持續(xù)反彈，出口保持平穩(wěn)增長，保就業(yè)，穩(wěn)價格，有望實現(xiàn)經(jīng)濟快速增長。由于2020年一季度GDP增速基數(shù)低的原因，經(jīng)濟在2021年上半年有望出現(xiàn)高增長。全年來看，大概率是呈現(xiàn)“前高后低”邊際走弱的態(tài)勢，部分經(jīng)濟指標或達到兩位數(shù)增長，之后逐步恢復到趨勢性運行軌道。

（二）消費需求有望出現(xiàn)補償性反彈

因受疫情影響，2020年上半年我國社會消費品零售總額出現(xiàn)大幅萎縮，下半年居民消費反彈力度不夠，導致全年消費支出處于較為低迷狀態(tài)。2021年消費將出現(xiàn)較大幅度的補償性反彈，居民消費信心及預期呈現(xiàn)樂觀態(tài)勢，消費有望實現(xiàn)較高速增長，成為拉動經(jīng)濟發(fā)展的最大動力之一。具體來看，一是基數(shù)效應。受新冠疫情的影響，2020年消費增速較低，在三大需求中對GDP的貢獻率最弱，對2021年形成了低基數(shù)效應。一季度消費增速幅度將會最大，隨后幾個季度逐漸回落至平穩(wěn)狀態(tài)，呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢。二是收入增速穩(wěn)步上升。隨著經(jīng)濟逐步回暖，我國居民收入將進一步增加，為消費提供內(nèi)在動力。同時，新冠疫情得到良好防控，疫苗研發(fā)上市進展加快，居民對未來經(jīng)濟形勢具有良好預期。數(shù)據(jù)顯示，2020年11月居民消費信心及預期指數(shù)分別上漲至124和127，蘊藏在疫情期間居民預防性儲蓄中的消費潛力有望在2021年釋放，從而對消費增長帶來利好。三是政策推動。2021年作為“十四五”規(guī)劃的開局之年，構建雙循環(huán)新格局，擴大消費是關鍵。中國將通過加大消費政策的實施力度，重視和挖掘國內(nèi)市場，進一步激發(fā)內(nèi)需潛力，促進居民消費。

需要注意的是，當前仍有部分因素會制約消費增長。一是受疫情沖擊，國內(nèi)就業(yè)形勢嚴峻。低收入群體依然龐大，這部分居民消費能力下降，直接影響中低端和服務類消費。二是我國人口結構將迎來歷史性變化，人口老齡化日益嚴峻，消費群體規(guī)模收縮。三是家庭贍養(yǎng)壓力加大。由于社保體制還不夠完善，計劃生育政策給80后、90后帶來了巨大的贍養(yǎng)壓力，大多數(shù)居民的邊際消費傾向降低，傾向于選擇過多儲蓄防老，消費增長將受到較大制約。

（三）制造業(yè)和新基建投資驅動經(jīng)濟結構轉型

后疫情時代，各種紓困政策陸續(xù)退出，傳統(tǒng)基建投資的必要性會適當降低。伴隨著中央對地方政府債務風險的管控力度加大，投資的質量和效率備受關注，與制造業(yè)關系密切的“新基建”投資將溫和增長，驅動經(jīng)濟結構轉型升級。

“十四五”規(guī)劃建議明確提出“提升產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈現(xiàn)代化水平”，“加快發(fā)展現(xiàn)代服務業(yè)”和“加快數(shù)字化發(fā)展”等三方面建議。發(fā)展高端制造業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)將成為推動經(jīng)濟結構轉型的重點，包括新一代信息技術、生物技術、新能源、新材料、高端裝備、新能源汽車、綠色環(huán)保以及航空航天、海洋裝備等產(chǎn)業(yè)。同時促進高端制造業(yè)與數(shù)字化相融合，發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟，推進數(shù)字產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，推動數(shù)字經(jīng)濟和實體經(jīng)濟深度融合，打造具有國際競爭力的數(shù)字產(chǎn)業(yè)集群。

此外，統(tǒng)籌推進基礎設施建設。主要涉及四大領域的投資：一是新型基礎設施，第五代移動通信、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)中心等；二是建設綜合運輸大通道、綜合交通樞紐和物流網(wǎng)絡，使城市群和都市圈軌道交通網(wǎng)絡化，農(nóng)村和邊境地區(qū)交通深度通達；三是建設能源產(chǎn)供儲銷體系，加強國內(nèi)油氣勘探開發(fā)，加快油氣儲備設施建設，加快全國干線油氣管道建設，建設智慧能源系統(tǒng)，優(yōu)化電力生產(chǎn)和輸送通道布局，提升新能源消納和存儲能力；四是水利基礎設施建設，提升水資源優(yōu)化配置和水旱災害防御能力。

（四）出口需求態(tài)勢良好，對外貿(mào)易有望實現(xiàn)平穩(wěn)增長

2020年中國出口表現(xiàn)遠超預期，為經(jīng)濟快速復蘇提供了充足的動力。二季度國內(nèi)疫情得到有效控制，國外疫情開始大范圍蔓延，我國全面推進復工復產(chǎn)，企業(yè)生產(chǎn)逐漸恢復。此時全球對防疫物資、居家辦公用品的需求激增，貿(mào)易訂單增加對我國出口形勢十分利好。新的一年，雖然全球疫情及經(jīng)濟形勢存在諸多不確定性，但疫苗的研發(fā)和臨床試驗已卓有成效，全球經(jīng)濟復蘇步伐加快，外需穩(wěn)步恢復，我國出口仍具有韌性，有望保持增長態(tài)勢。

一是隨著全球經(jīng)濟步入復蘇軌道，市場預期和消費信心將大幅提振，出口需求將迎來不斷上升的局面。二是我國疫情控制效果好于其他國家，醫(yī)療物資和居家辦公用品產(chǎn)業(yè)鏈完整，鑒于其他國家企業(yè)供應鏈重啟具有一定時滯效應，雖然全球疫情形勢逐漸好轉后，對我國的出口需求可能形成一定壓力，但全球疫情仍存在許多不確定性，各國對于防疫物資的需求短時間內(nèi)仍然較高。三是我國外貿(mào)政策利好效應逐步顯現(xiàn)。中央經(jīng)濟工作會議強調(diào)要擴大高水平對外開放，高度重視國際貿(mào)易與合作，秉承開放、共享的原則，有利于推動外貿(mào)高質量發(fā)展。

當然，國際市場環(huán)境的諸多不確定性因素也會帶來許多挑戰(zhàn)。一是新冠疫情還在持續(xù)蔓延，全球累確診病例已超過9000萬。盡管疫苗已逐漸開始接種，但疫苗的有效性、普及性以及病毒變異后的超級傳播性使不確定性大大增加，阻止全球經(jīng)濟復蘇的腳步。二是中國經(jīng)濟表現(xiàn)全球亮眼，資本雙向流動較為穩(wěn)定，貿(mào)易順差的進一步擴大，給人民幣帶來了巨大升值壓力，對未來出口產(chǎn)生不利影響。三是美國新一屆政府登臺，新的對外政策是否會緩和中美貿(mào)易摩擦，都會影響中美貿(mào)易乃至全球貿(mào)易。2021年中國對外貿(mào)易或將呈現(xiàn)“先揚后穩(wěn)”的走勢。

四、主要經(jīng)濟政策取向

中央經(jīng)濟工作會議明確提出，2021年宏觀政策要保持連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，保持對經(jīng)濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎，把握好政策時機、力度和效果。

（一）貨幣政策以穩(wěn)為主

長期以來，我國貨幣政策一直面臨三大矛盾，一是穩(wěn)增長與防風險之間的矛盾，二是貨幣供應總量與結構之間的矛盾，三是匯率與利率之間的矛盾。展望2021年，由于疫情的存在，經(jīng)濟下行壓力依然較大，央行貨幣政策保持以穩(wěn)為主，加息的可能性很小。鑒于2020年國內(nèi)外宏觀杠桿率上升幅度較大，貨幣投放較多，在債務到期壓力相對較小的時間區(qū)間，央行可能會階段性降低貨幣投放力度。一方面，這將有助于穩(wěn)定宏觀杠桿率，另一方面，也可以防范貨幣型通脹風險，同時也能為應對未來經(jīng)濟不確定性保有更大的政策空間。預計全年利率水平呈現(xiàn)前高后低格局，社會融資增速也將會回歸至正常水平。貨幣政策的重點仍將是疏通貨幣政策傳導機制，以減輕貨幣政策面臨的結構性問題。一是采取多種措施進一步解決民營企業(yè)融資難、融資貴問題，努力降低實體經(jīng)濟企業(yè)的融資成本。二是調(diào)整資金流向，減少信貸資金和金融資源流向房地產(chǎn)，支持實體經(jīng)濟企業(yè)的發(fā)展。三是加大對中小型銀行的政策支持力度，提高中小型銀行向小微企業(yè)的放貸能力，促進實體經(jīng)濟均衡發(fā)展。

（二）財政政策更加強調(diào)精準有效

為了應對疫情沖擊，2020年政府支出大幅上升。中央財政預算赤字率由2019年的2.8%上升至2020年的3.6%。地方政府債務限額由2019年的24.1萬億元上升至28.8萬億元，其中新增地方政府一般債務9800億元，新增地方政府專項債額度高達3.75萬億元。鑒于2021年經(jīng)濟將回歸常態(tài)，疫情期間采取的財政紓困政策將逐步撤出，考慮到經(jīng)濟復蘇的不確定性依然存在，赤字率可能不會出現(xiàn)大幅下調(diào)。按照中央經(jīng)濟工作會議精神，2021年繼續(xù)實施積極的財政政策，保持對經(jīng)濟恢復的必要支持力度，政策操作上要更加精準有效，不急轉彎。也就是說，在新的一年，財政政策將依然保持積極穩(wěn)健、精準有效，既要體現(xiàn)剛性和托底作用，又更加注重提高資金使用效率，還要在實施的時機和力度上進行平衡，特別是在控制債務和風險方面留有余地、保有空間，持續(xù)推動經(jīng)濟運行平穩(wěn)，保持經(jīng)濟增長在合理區(qū)間。

（三）深化改革激發(fā)結構性潛能

進入“十四五”，隨著疫情得到有效控制，經(jīng)濟恢復到正常增長軌道，宏觀政策也要相應回歸正常狀態(tài)，從而激發(fā)結構性潛能來驅動高質量發(fā)展。展望未來，以都市圈、城市群發(fā)展為龍頭，以數(shù)字經(jīng)濟和綠色發(fā)展引領，提升產(chǎn)業(yè)效率，鼓勵基礎研發(fā)，增加居民收入，是高質量發(fā)展的必由之路。

中國的發(fā)展得益于改革開放，然而，這些結構性潛能還不同程度地受到不合理的體制機制政策的束縛，必須深化改革，激發(fā)結構性潛能。如加快農(nóng)村土地制度改革，戶籍制度改革；在石油天然氣、電力、鐵路、通信、金融等基礎產(chǎn)業(yè)領域，放寬準入、鼓勵競爭；加強市場監(jiān)管，維護良好的營商環(huán)境，反對壟斷和內(nèi)卷化競爭，尊重法律，推動國內(nèi)高標準市場體系建設；轉變政府職能，向提供優(yōu)質公共服務功能的服務型政府轉變。當前，中國的改革已經(jīng)進入深水區(qū)，只有深化體制機制改革，應對新階段的各種挑戰(zhàn)，努力突圍，才能邁上經(jīng)濟高質量發(fā)展的新臺階。

（四）對外開放向更高水平邁進

中國持續(xù)40年的快速發(fā)展，一個重要動力就是對外開放。在新形勢下，需要構建新發(fā)展格局，時代呼喚高水平對外開放。重點是推動規(guī)則、規(guī)制、管理、標準等制度型開放，積極參與全球經(jīng)濟治理體系改革，增強我國在國際經(jīng)貿(mào)規(guī)則制定中的話語權。一方面是著眼于國際經(jīng)貿(mào)體系和貿(mào)易投資規(guī)則的調(diào)整，研究這些標準的影響和對策，推進構建與其相銜接的制度體系，認真審視我國各種隱性補貼政策和當?shù)仄髽I(yè)保護政策，擇機推進更高標準的開放舉措。另一方面是著眼于我國自身優(yōu)勢、特點和需求，推出由我國主導的高標準規(guī)則體系，在進一步的開放中有匹配度和主動權。具體來看，就是在貨物貿(mào)易、服務貿(mào)易、資金、人才、科技等領域開展國際交流與合作，借鑒國際先進經(jīng)驗，為未來新全球化體系的形成貢獻中國經(jīng)驗、智慧和力量。

（作者單位為北京師范大學經(jīng)濟與資源管理研究院）