宏觀經(jīng)濟(jì)因素影響下的我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)研究

吳亞男 胡 捷

摘要：本文基于2004年1季度至2011年2季度的數(shù)據(jù)，分析了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的影響。首先提出了分析宏觀經(jīng)濟(jì)因素對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的必要性及其作用機(jī)理。其次通過實(shí)證分析，得出了宏觀經(jīng)濟(jì)因素對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)有顯著影響的結(jié)論。最后，針對實(shí)證分析的結(jié)果提出降低我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)、減少不良貸款的相關(guān)建議。

關(guān)鍵詞：宏觀經(jīng)濟(jì)因素 信貸風(fēng)險(xiǎn) 商業(yè)銀行

一、引言

信貸業(yè)務(wù)是中國商業(yè)銀行的主要業(yè)務(wù)，同時(shí)信貸風(fēng)險(xiǎn)也是我國商業(yè)銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)。信貸風(fēng)險(xiǎn)的管理是銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的核心內(nèi)容，它直接關(guān)系到銀行不良貸款的形成和資金的安全。要做好銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)管理就必須探求出影響信貸風(fēng)險(xiǎn)的因素，從而從根本上對信貸風(fēng)險(xiǎn)加以控制。

一國的宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融監(jiān)管在很大程度上影響并決定該國商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的大小。因此，進(jìn)行商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)因素的研究有助于商業(yè)銀行建立科學(xué)有效的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，提高商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理水平，防范信貸風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的核心競爭力。

二、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的作用機(jī)理

越來越多的研究表明，商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)具有顯著地親周期性。所謂親周期性，就是商業(yè)銀行會通過信貸活動(dòng)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)周期的形成和加劇經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。在經(jīng)濟(jì)處于繁榮時(shí)期時(shí)，由于對未來經(jīng)濟(jì)形勢有較好的預(yù)期，商業(yè)銀行往往對償債能力的預(yù)期過于樂觀，降低信貸標(biāo)準(zhǔn)、擴(kuò)大信貸規(guī)模。銀行信用的不斷擴(kuò)張，信貸規(guī)模的擴(kuò)大，使得產(chǎn)品市場上投資和消費(fèi)不斷增長，導(dǎo)致社會總需求過旺，產(chǎn)品價(jià)格上漲，引發(fā)通貨膨脹。政府為了抑制通貨膨脹會采取提高利率、存款準(zhǔn)備金率等貨幣政策進(jìn)行宏觀調(diào)控。利率的上升會增加企業(yè)的經(jīng)營成本，違約率上升，信貸風(fēng)險(xiǎn)加大。相反，在宏觀經(jīng)濟(jì)處于蕭條時(shí)期時(shí)，由于擔(dān)心貸款質(zhì)量的下降和還款違約的增加，商業(yè)銀行傾向于減少信貸供給。信貸供給的減少會抑制實(shí)體經(jīng)濟(jì)中投資和消費(fèi)，從而進(jìn)一步加劇經(jīng)濟(jì)的衰退。此時(shí)，政府為了刺激經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長會實(shí)行擴(kuò)張性貨幣政策，增加消費(fèi)和投資。由于企業(yè)經(jīng)營成本降低、經(jīng)營利潤增加，投資需求增加，商業(yè)銀行不良貸款減少，信貸風(fēng)險(xiǎn)減少。

三、宏觀經(jīng)濟(jì)因素對信貸風(fēng)險(xiǎn)影響的實(shí)證分析

（一）變量的選擇及樣本模型的設(shè)定

本文選取信貸風(fēng)險(xiǎn)為被解釋變量，以不良貸款率（Non-performing Loans Ratio,NPLR）為衡量指標(biāo)。不良貸款率越高，說明銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)越大。用Y1表示股份制商業(yè)銀行的不良貸款率（由于近年來四大國有商業(yè)銀行多次對不良貸款進(jìn)行政策性剝離，國有商業(yè)銀行的不良貸款率受到非市場因素的影響，所以本文選取股份制商業(yè)銀行作為我國商業(yè)銀行的樣本進(jìn)行分析）。解釋變量分別選取國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率（用GDP表示），居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（用CPI表示）、貨幣供應(yīng)量增長率（用M2表示）和社會消費(fèi)品零售總額增長率（用SR表示）。其中GDP增長率是衡量整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)，CPI反映了宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的穩(wěn)定性，M2反映了貨幣當(dāng)局所采取的貨幣政策情況，SR則反映了社會商品購買力的實(shí)現(xiàn)程度。

本文收集的商業(yè)銀行不良貸款率數(shù)據(jù)來自中國銀監(jiān)會官方網(wǎng)站。宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)來自于2004年——2010年中國統(tǒng)計(jì)年鑒和國家統(tǒng)計(jì)局官方網(wǎng)站，金融季度數(shù)據(jù)來自于中國人民銀行官方網(wǎng)站。

已有的研究表明，線性模型對于商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的評估能取得較好的效果，因此，本文對各宏觀經(jīng)濟(jì)變量與商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)之間建立多元線性模型。

（二）實(shí)證研究過程

1.平穩(wěn)性分析

為防止出現(xiàn)偽回歸，需要對時(shí)間序列變量進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。分別對以上變量做ADF檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表1。

由上表可知，在5%的顯著性水平下，GDP和SR時(shí)間序列數(shù)據(jù)為非平穩(wěn)序列，因此對這兩個(gè)變量的一階差分進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表2。由表2可知，經(jīng)過一階差分后GDP、SR也是平穩(wěn)序列。

2.格蘭杰檢驗(yàn)

為確定變量間是否存在因果關(guān)系，分別對選取的被解釋變量和解釋變量進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)，檢驗(yàn)結(jié)果見表3

3.協(xié)整檢驗(yàn)

判斷所研究變量間是否存在長期穩(wěn)定關(guān)系，分別對各解釋變量與被解釋變量進(jìn)行Johansen協(xié)整檢驗(yàn)的結(jié)果見表4

注：*表示在5%顯著性水平下拒絕原假設(shè)。

從上表中可以看到，國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)增長率、貨幣供應(yīng)量增長率和社會消費(fèi)品零售總額增長率這四個(gè)變量與股份制商業(yè)銀行的不良貸款率之間都存在協(xié)整關(guān)系。

4.回歸分析

對變量進(jìn)行逐步回歸，得到模型的估計(jì)結(jié)果如表5：

可以看到，該模型擬合效果較好，變量的顯著性、方程的主要幾項(xiàng)檢驗(yàn)值也比較理想。

四、結(jié)論及建議

（一）實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論

2004-2011年二季度的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與我國商業(yè)銀行不良貸款率的分析結(jié)果表明：

1.股份制商業(yè)銀行不良貸款率與國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、貨幣供應(yīng)量增長率和社會消費(fèi)品零售總額增長率之間均存在長期穩(wěn)定的相關(guān)關(guān)系。

2.國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和貨幣供應(yīng)量增長率這三個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素與股份制商業(yè)銀行的不良貸款率之間是負(fù)相關(guān)關(guān)系；社會消費(fèi)品零售總額增長率與股份制商業(yè)銀行的不良貸款率之間是正相關(guān)關(guān)系。

3.股份制商業(yè)銀行的不良貸款率與居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和社會消費(fèi)品零售總額增長率之間具有較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系，而與國內(nèi)生產(chǎn)總值增長率和貨幣供應(yīng)量增長率之間的相關(guān)關(guān)系則相對較弱。

（二）相關(guān)建議

實(shí)證分析表明，宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化對我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的變化有較大影響，信貸風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和貨幣政策密切相關(guān)。因此，要降低股份制商業(yè)銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)，減少股份制商業(yè)銀行的不良貸款，應(yīng)加強(qiáng)和完善宏觀調(diào)控并根據(jù)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況及時(shí)調(diào)整貨幣政策，加強(qiáng)相關(guān)金融監(jiān)管部門和中央銀行的信息交流和政策協(xié)調(diào)。

1.股份制商業(yè)銀行一方面要加強(qiáng)對國內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的研究和監(jiān)測，密切跟蹤國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢，對經(jīng)濟(jì)走勢做出正確判斷，采取有針對性的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。另一方面，要處理好執(zhí)行宏觀調(diào)控政策與合理信貸投放之間的關(guān)系，完善商業(yè)銀行的信貸信息管理系統(tǒng)。比如可以根據(jù)各商業(yè)銀行內(nèi)部建立的儲戶個(gè)人信息資料數(shù)據(jù)庫，在各商業(yè)銀行間實(shí)現(xiàn)客戶信息共享，建立一個(gè)所有商業(yè)銀行可以共同使用查詢的大型數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)，從而高效合理的處理信貸業(yè)務(wù)。

2.健全和完善信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)是商業(yè)銀行預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，矯正不良發(fā)展趨勢的重要手段。因此，應(yīng)進(jìn)一步優(yōu)化商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，將宏觀經(jīng)濟(jì)因素納入到風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型中，建立一套能及時(shí)、靈敏反映客戶還款能力以及宏觀經(jīng)濟(jì)因素的變化對客戶還款能力影響程度的監(jiān)測預(yù)警系統(tǒng)。

3.充分發(fā)揮中央銀行的職能，加強(qiáng)中央銀行和金融監(jiān)管部門的宏觀協(xié)調(diào)。在經(jīng)濟(jì)過熱時(shí)，中央銀行應(yīng)及時(shí)采取加息、提高存款準(zhǔn)備金等措施抑制流動(dòng)性，引導(dǎo)商業(yè)銀行審慎放貸；在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)，應(yīng)采取適當(dāng)寬松的貨幣政策，提高信貸規(guī)模，刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。在金融監(jiān)管方面，要建立“一行三會”的金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，并盡快使其制度化、法律化，改善由于監(jiān)管分離、協(xié)調(diào)不到位造成的宏觀調(diào)控高成本、低效率的格局。

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基金項(xiàng)目：本文受到2010年國家社會科學(xué)基金青年項(xiàng)目“加強(qiáng)金融宏觀調(diào)控與我國金融安全研究”（10CJL041）支持。