完善境外放款管理

文/劉冬梅 編輯/吳夢晗

境外放款政策對于提高境內(nèi)企業(yè)資金運(yùn)用效率，拓寬境外企業(yè)融資渠道，起著積極的推動(dòng)作用。但在實(shí)踐中，境外放款政策在執(zhí)行和落實(shí)過程中還存在一些問題。對此，可從加強(qiáng)境外放款主體及業(yè)務(wù)的穿透性監(jiān)管、本外幣一體化管理、相關(guān)資本項(xiàng)下業(yè)務(wù)協(xié)同管理等方面，進(jìn)一步完善境外放款管理政策。

境外放款管理中存在的問題

一是本幣境外放款業(yè)務(wù)辦理程序復(fù)雜。目前，人民幣境外放款業(yè)務(wù)辦理包括申請、征詢、備案和登記四個(gè)環(huán)節(jié)，企業(yè)除了需要向人民銀行跨境辦提交人民幣境外放款申請并完成備案外，還需要到所在地外匯局辦理登記業(yè)務(wù)，存在一筆業(yè)務(wù)要向人民銀行、外匯局多次提交資料的情況。這不僅給企業(yè)帶來不便，也增加了管理成本。

二是境外放款展期管理需要進(jìn)一步明確。對于境外放款展期問題，《中國人民銀行關(guān)于進(jìn)一步明確境內(nèi)企業(yè)人民幣境外放款業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（銀發(fā)〔2016〕306號）明確了對人民幣境外放款原則上只能展期一次；但是在外匯管理政策方面，對外幣境外放款的展期次數(shù)并沒有做出明確規(guī)定。而根據(jù)《國家外匯管理局關(guān)于境內(nèi)企業(yè)境外放款外匯管理有關(guān)問題的通知》（匯發(fā)〔2009〕24號）的規(guī)定，對將境外放款轉(zhuǎn)為股權(quán)投資的，在主管部門核準(zhǔn)后準(zhǔn)予辦理外匯變更登記手續(xù)。這其中也未對境外放款的展期問題或者進(jìn)行轉(zhuǎn)投資管理加以明確。在當(dāng)前國際國內(nèi)市場復(fù)雜多變的情況下，境外放款展期管理不到位，會(huì)使企業(yè)為了獲取更大的資金收益，利用境內(nèi)外主體之間基于虛假業(yè)務(wù)基礎(chǔ)的資金運(yùn)作進(jìn)行套匯、套利，導(dǎo)致大額跨境資金順周期流動(dòng)，對國際收支造成不利影響。

三是對境外放款資金來源、使用管理需要進(jìn)一步加強(qiáng)。在對境外放款資金來源和資金用途的審核、監(jiān)管方面，缺少具體的規(guī)范標(biāo)準(zhǔn)與明確的操作規(guī)程。在實(shí)際業(yè)務(wù)操作中，對境外放款資金的來源與境外資金用途的真實(shí)性、合規(guī)性的辨別，難度較大。根據(jù)現(xiàn)行的外匯管理政策，境外放款的資金來源比較多元，包括自有外匯、購匯、以及國內(nèi)外匯貸款、集團(tuán)資金池資金等，外匯局僅憑企業(yè)提交的境外放款協(xié)議及最近一期財(cái)務(wù)審計(jì)報(bào)告，難以判斷其人民幣資金來源的真實(shí)性、合規(guī)性。

四是與內(nèi)保外貸等其他資本項(xiàng)下的業(yè)務(wù)協(xié)同監(jiān)管需要進(jìn)一步加強(qiáng)。近幾年，內(nèi)保外貸業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。在該業(yè)務(wù)中，境內(nèi)擔(dān)保企業(yè)與境外被擔(dān)保企業(yè)一般存在直接或間接關(guān)聯(lián)關(guān)系。不管境內(nèi)擔(dān)保主體是銀行還是企業(yè)，內(nèi)保外貸履約后，對外或有負(fù)債即轉(zhuǎn)為實(shí)際對外債權(quán)，與境外放款性質(zhì)一致，都會(huì)增加對外債權(quán)規(guī)模。此部分對外履約資金回流的時(shí)間、幣種、金額由境內(nèi)外主體自主決定，管理部門無法提前預(yù)計(jì)相關(guān)跨境資金的流動(dòng)，給保持跨境資金的均衡流動(dòng)帶來不確定性。

五是對重點(diǎn)行業(yè)放款主體的監(jiān)管需要進(jìn)一步加強(qiáng)?！秶鴦?wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)展改革委 商務(wù)部 人民銀行 外交部關(guān)于進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)范境外投資方向指導(dǎo)意見的通知》（國辦發(fā)〔2017〕74號），雖然對房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等行業(yè)境外投資踩了“急剎車”，但由于在境外放款管理上對境內(nèi)外債權(quán)、債務(wù)主體沒有限制性規(guī)定，因此，跨境資金的趨利性仍會(huì)將境外放款作為其避稅、套利的通道。其危害在于，其一，容易引發(fā)避稅風(fēng)險(xiǎn)。按照目前的規(guī)定，企業(yè)經(jīng)營利潤需要全額繳稅，還需要提足法定公積金；如果是外商投資企業(yè)，外方利潤匯出時(shí)還要繳納所得稅。而如果通過對外放款匯出利潤時(shí)，則無需繳稅，也無其他前提性規(guī)定。如果大量企業(yè)采用境外放款代替利潤匯出，無疑會(huì)給我國稅收帶來重要影響。其二，可能掩蓋資金的真實(shí)性質(zhì)。境外放款作為一種對外債權(quán)，在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表上，不會(huì)引起資產(chǎn)總規(guī)模的變化；如果是利潤匯出，則會(huì)直接導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益和負(fù)債的減少。從此角度看，境外放款以其操作的便利性和低成本，容易成為某些違法違規(guī)交易的通道，掩蓋資金流動(dòng)的真實(shí)性質(zhì)，使得企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表難以反映真實(shí)的經(jīng)營狀況，降低了外匯管理部門監(jiān)測統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性，進(jìn)而會(huì)對外匯政策的評估和制定產(chǎn)生一定的影響。

進(jìn)一步完善管理的政策建議

第一，進(jìn)一步完善本外幣境外放款管理模式。借鑒全口徑跨境融資管理模式，探索建立對本外幣境外放款實(shí)行統(tǒng)一的全口徑宏觀審慎管理模式。在宏觀審慎規(guī)則下，建立基于微觀主體資本或凈資產(chǎn)的跨境融資約束機(jī)制，運(yùn)用宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)、各類風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換因子、跨境放款杠桿率等宏觀審慎管理手段，調(diào)節(jié)跨境放款規(guī)模，促進(jìn)跨境資金雙向均衡流動(dòng)。除負(fù)面清單行業(yè)相關(guān)主體外，其他市場主體均可按規(guī)定自主開展本外幣跨境放款。人民銀行、外匯局按照分工，各有側(cè)重，對跨境放款主體實(shí)施有效監(jiān)管。

第二，進(jìn)一步明確放款資金收回和展期管理措施?？蓞⒖纪还P人民幣境外放款原則上只能展期一次的管理方式，統(tǒng)一本外幣境外放款展期規(guī)定，展期期限不得超過原放款期限。同時(shí)對放款到期（包括展期到期）逾期未歸還的，責(zé)令一定期限內(nèi)收回資金；對不能提供合理的情況說明、確實(shí)無法按期收回資金的，明確違規(guī)定性和處置標(biāo)準(zhǔn)，可視情節(jié)輕重分別采取暫停業(yè)務(wù)、實(shí)施管控、移交檢查部門依法處置等懲處等措施。

第三，加強(qiáng)與其他相關(guān)資本項(xiàng)目業(yè)務(wù)的協(xié)同監(jiān)管。進(jìn)一步完善資本項(xiàng)目系統(tǒng)統(tǒng)計(jì)監(jiān)測功能，在對對外債權(quán)范疇下的業(yè)務(wù)實(shí)施專項(xiàng)模塊監(jiān)測的基礎(chǔ)上，擴(kuò)大主體信息、境內(nèi)外結(jié)算交易信息的采集范圍，重點(diǎn)對大額、高頻業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管，并適當(dāng)將監(jiān)測關(guān)口前移，實(shí)現(xiàn)對對外債權(quán)整個(gè)生命周期全流程的監(jiān)測和分析。這有利于管理部門實(shí)時(shí)監(jiān)測，及時(shí)掌握轄區(qū)對外債權(quán)業(yè)務(wù)的特征及趨勢變化，及早識別和防控異常風(fēng)險(xiǎn)。

第四，進(jìn)一步加強(qiáng)境外放款資金來源和用途監(jiān)管。一是對放款主體資格采用負(fù)面清單管理方式。對因違規(guī)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)，如信貸違約、洗錢、非法融資、逃稅漏稅等被列入負(fù)面清單的主體，根據(jù)情節(jié)輕重限制或禁止其辦理境外放款業(yè)務(wù)。二是規(guī)范放款資金來源管理。明確企業(yè)境外放款資金必須為自有資金，自有外匯資金不足的情況下才允許購匯放款；禁止企業(yè)通過借貸資金進(jìn)行境外放款的，不得以任何方式使用個(gè)人資金進(jìn)行境外放款。三是加強(qiáng)對境外放款資金用途的穿透式監(jiān)管和長臂監(jiān)管。通過境內(nèi)外銀行聯(lián)動(dòng)，對境內(nèi)外企業(yè)商業(yè)信用、經(jīng)營能力、交易背景、資金流向等實(shí)施穿透性審查和長臂監(jiān)管。通過對放款主體資格的有效審查，運(yùn)用資金匯兌審核、持續(xù)動(dòng)態(tài)監(jiān)控等手段，避免異常資金借道跨境流動(dòng)，確保境外放款業(yè)務(wù)健康有序發(fā)展。

第五，進(jìn)一步加強(qiáng)跨部門協(xié)作。一是加強(qiáng)政策宣傳和輿情引導(dǎo)。外匯局和人民銀行跨境、反洗錢以及征信等部門應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部信息共享和協(xié)同管理，共同做好政策宣傳和輿情引導(dǎo)，引導(dǎo)市場主體正確認(rèn)識投機(jī)套利行為蘊(yùn)藏的市場風(fēng)險(xiǎn)及違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，避免市場主體出于匯率預(yù)期引發(fā)非理性投機(jī)套利行為。二是加大監(jiān)管信息共享與合作，以及對違法行為的處置力度。外匯管理部門可與人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等金融監(jiān)管部門橫向聯(lián)動(dòng)，與工商、稅務(wù)、海關(guān)、公安等部門協(xié)作配合，將境內(nèi)外主體納入申請人信用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測體系中。一旦發(fā)現(xiàn)企業(yè)涉嫌逃匯套匯、逃稅避稅、非法資本外逃等違法行為，即通過高效協(xié)同合作，實(shí)施嚴(yán)厲打擊。同時(shí)，可將違法主體列入信用異常名單，并向社會(huì)公布，以遏制企業(yè)利用部門間信息不對稱違法違規(guī)開展外匯業(yè)務(wù)。