基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融模式創(chuàng)新研究

李陽

（武漢理工大學(xué)，湖北 武漢430070）

1 導(dǎo)論

銀保監(jiān)會在2019年發(fā)文提出要嚴(yán)防虛假交易和虛構(gòu)融資，供應(yīng)鏈金融一詞再度出現(xiàn)在公眾視野。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011—2019年，國際銀行的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的平均年增長率基本都超過了30%，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展迅速。但是，隨著經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展和市場競爭壓力不斷增大，供應(yīng)鏈融資管理模式的弊端日漸暴露，信息不對稱、信用安全評價體系不完善、融資風(fēng)險高等問題不斷出現(xiàn)，這勢必會直接影響企業(yè)的融資戰(zhàn)略決策，最終影響到企業(yè)的長期健康發(fā)展。

因此，本文對供應(yīng)鏈金融進(jìn)行創(chuàng)新應(yīng)用研究，提出基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融模式，解讀供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式優(yōu)勢，響應(yīng)國家現(xiàn)階段供給側(cè)改革的政策，促進(jìn)該模式的推廣與應(yīng)用。

2 供應(yīng)鏈金融概述

2.1 供應(yīng)鏈金融的相關(guān)概念

供應(yīng)鏈金融模式是以供應(yīng)鏈為基礎(chǔ)，將相關(guān)的物流、商品流、信息流、資金流統(tǒng)一起來，盤活預(yù)付賬款、存貨、應(yīng)收賬款等流動資產(chǎn)，再根據(jù)供應(yīng)鏈企業(yè)的行業(yè)特點(diǎn)設(shè)定個性化的融資方案，將資金有效地注入到供應(yīng)鏈中的企業(yè)中。簡單一點(diǎn)來說，供應(yīng)鏈金融就是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)把融資資金作為整個供應(yīng)鏈網(wǎng)絡(luò)的溶劑，面向所有供應(yīng)鏈相關(guān)企業(yè)提供金融服務(wù)的融資模式。

2.2 供應(yīng)鏈金融的主要特點(diǎn)

在供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式下，商業(yè)銀行會根據(jù)產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，圍繞供應(yīng)鏈上的核心企業(yè)，為整個供應(yīng)鏈的上下流企業(yè)提供個性化的綜合金融類服務(wù)。

供應(yīng)鏈金融主要有以下三個特點(diǎn)：圍繞核心企業(yè)創(chuàng)建“1+N”或“M+1+N”的企業(yè)金融服務(wù)創(chuàng)新模式；商流、資金流、物流、信息流四流合一；可以根據(jù)企業(yè)特點(diǎn)，制定個性化融資方案。

3 供應(yīng)鏈金融模式現(xiàn)狀及存在的問題

3.1 信息不對稱

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的快速開展基于真實(shí)的貿(mào)易信息，由于一條供應(yīng)鏈上的中小微企業(yè)客戶數(shù)量較多、信息較繁雜，商業(yè)銀行很難及時獲取比較全面的貿(mào)易數(shù)據(jù)。另外，市場上缺乏關(guān)于披露和公示中小微企業(yè)相關(guān)信息的規(guī)范準(zhǔn)則，其信息規(guī)范程度和可信度相對較低，銀行與企業(yè)之間存在明顯的信息不對稱現(xiàn)象，因此，銀行難以對融資企業(yè)進(jìn)行授信。

3.2 區(qū)域發(fā)展不平衡

目前，沿海區(qū)域的外向型經(jīng)濟(jì)相對內(nèi)陸地區(qū)來說較為領(lǐng)先，長江三角洲、珠江三角洲、環(huán)渤海地區(qū)三大經(jīng)濟(jì)帶是中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平最高、發(fā)展速度最快、發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮娜齻€經(jīng)濟(jì)板塊，沿海經(jīng)濟(jì)帶之間通過輻射作用，供應(yīng)鏈金融模式協(xié)同發(fā)展迅速。相比之下，內(nèi)陸經(jīng)濟(jì)帶的供應(yīng)鏈金融仍然處在發(fā)展初級階段。如果不采取創(chuàng)新模式促進(jìn)地區(qū)之間均衡發(fā)展，很有可能造成沿海地區(qū)和內(nèi)陸地區(qū)的經(jīng)濟(jì)差距越來越大，最終會影響到中國經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展。

3.3 信用評價體系不夠完善

誠信是開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的根本基礎(chǔ)和首要前提，加之中國的銀行征信體系和信用風(fēng)險管理體系并不夠完善，整條供應(yīng)鏈的交易活動就會出現(xiàn)嚴(yán)重失信現(xiàn)象。

另外，銀行的分業(yè)經(jīng)營使得供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中形成了較為復(fù)雜的委托代理關(guān)系，加大了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的運(yùn)作風(fēng)險。

3.4 供應(yīng)鏈金融體系存在風(fēng)險

傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈征信融資業(yè)務(wù)面臨著信用風(fēng)險、市場風(fēng)險和法律風(fēng)險等，這些都是由于中國征信體系不完善、相關(guān)法律法規(guī)不健全、政府的扶持力度不夠等因素導(dǎo)致的。另一方面，信息不對稱、行賄審核人員等現(xiàn)象，也加劇了違約風(fēng)險的發(fā)生。

4 基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈融資模式解讀

4.1 參與主體分析

“物流+電商”供應(yīng)鏈金融模式的參與主體有三個：商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)、供應(yīng)鏈交易活動中的相關(guān)企業(yè)和物流企業(yè)。對于商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，可以基于信貸系統(tǒng)和電商服務(wù)平臺，與物流企業(yè)簽定協(xié)議，更好地為融資企業(yè)提供資金支持。對于供應(yīng)鏈上各企業(yè)而言，電商平臺作為供應(yīng)鏈核心企業(yè)，在構(gòu)建信息管理系統(tǒng)之后，能夠和上下游企業(yè)的對接，讓這些企業(yè)享受到一系列融資服務(wù)，企業(yè)也可以在此平臺中向物流企業(yè)提出在線融資的申請。而物流企業(yè)需要記錄供應(yīng)鏈企業(yè)在交易過程中的所有物流信息，為客戶制定出更專業(yè)化和個性化的物流方案，因此，其需要構(gòu)建可以支撐交易與信用評估的電商平臺，并通過平臺積累大量客戶數(shù)據(jù)，形成數(shù)據(jù)庫，輔助綜合性融資方案的設(shè)計，協(xié)同各個主體，促進(jìn)整個供應(yīng)鏈持續(xù)高效運(yùn)轉(zhuǎn)。

4.2 基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈融資模式運(yùn)行的創(chuàng)新優(yōu)勢之道

4.2.1 信息的協(xié)調(diào)性

作為互聯(lián)網(wǎng)時代的產(chǎn)物，電商平臺擁有比其他傳統(tǒng)行業(yè)更加廣泛的客戶資源，電商企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，實(shí)時掌握上下游企業(yè)的所有信息，減少信息不對稱現(xiàn)象產(chǎn)生，提高授信率，促進(jìn)融資企業(yè)獲得資金支持。另外，信息共享使得整條供應(yīng)鏈的交易活動變得透明化，有效防止了因信息不對稱產(chǎn)生的造假行為。

4.2.2 有利于地區(qū)間統(tǒng)籌協(xié)同發(fā)展

基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融模式形成了以電商銷售、物流服務(wù)信息為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流閉環(huán)體系，通過互聯(lián)網(wǎng)金融市場與電商平臺，大大縮短了交易距離，使得供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)更加便捷地輻射到內(nèi)陸市場，帶動沿海與內(nèi)陸整體發(fā)展，實(shí)現(xiàn)地區(qū)間的統(tǒng)籌協(xié)同發(fā)展，縮小經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距。

4.2.3 有助于信用評價體系的完善

在基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈融資模式中，融資企業(yè)的信貸等級可以通過電商平臺的信息庫來評估，這些數(shù)據(jù)信息為授信額度提供了充足的依據(jù)，并且利用信息貸款也無需抵押和擔(dān)保。

4.2.4 有助于風(fēng)險控制

物流企業(yè)屬于風(fēng)險的管理者，能對信貸風(fēng)險進(jìn)行實(shí)時監(jiān)控與監(jiān)督，大大提高了信貸的風(fēng)控水平，在一定程度上降低了信貸所造成的損失。而傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式中，銀行是風(fēng)險管理者，與貸款企業(yè)共同承擔(dān)信貸損失，信貸風(fēng)險較高，風(fēng)控水平較低。

4.3 創(chuàng)新模式與傳統(tǒng)模式對比

在這種創(chuàng)新模式中，物流企業(yè)直接承擔(dān)信貸風(fēng)險，銀行放款前會對物流企業(yè)進(jìn)行信用評估，提供授信額度。物流企業(yè)集物流運(yùn)轉(zhuǎn)、信息查詢、融資服務(wù)等功能于一體，為融資企業(yè)提供信用貸款，承接所有的物流業(yè)務(wù)，并依據(jù)信息庫進(jìn)行實(shí)時評估。所以，在企業(yè)違約成本提高的同時，也減少了違約行為的產(chǎn)生。創(chuàng)新模式與傳統(tǒng)模式的對比分析結(jié)果如表1所示。

表1 基于“物流+電商”供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式與傳統(tǒng)模式的比較

5 基于“物流+電商”供應(yīng)鏈融資模式的運(yùn)行細(xì)則

5.1 在預(yù)付賬款方面

供應(yīng)鏈上下游企業(yè)在基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式中屬于供貨方或銷貨方，供應(yīng)鏈的所有信息在平臺上實(shí)現(xiàn)完全透明化，物流企業(yè)對這些信息進(jìn)行綜合評估后，出具信用等級，并及時傳遞給銀行等金融機(jī)構(gòu)。銀行對這些信息進(jìn)行審核之后，會向物流企業(yè)發(fā)放信貸合同，隨后物流企業(yè)依據(jù)企業(yè)的實(shí)際信用狀況和融資需要將貸款撥付給融資企業(yè)。另外，在供應(yīng)鏈企業(yè)交易過程中，物流企業(yè)可以依托交易平臺實(shí)現(xiàn)對融資企業(yè)的實(shí)時的監(jiān)控與監(jiān)督，來判斷交易活動是否能夠順利進(jìn)行，確保融資企業(yè)在后期能夠及時償還貸款，減少違約情況的發(fā)生。

5.2 關(guān)于應(yīng)收賬款方面

在基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融模式中，應(yīng)收賬款無需質(zhì)押和擔(dān)保，就算融資企業(yè)在交易過程中形成的單據(jù)也可能夠作為一項憑證。物流企業(yè)應(yīng)當(dāng)全面了解參與到整個信貸應(yīng)收賬款過程的貸款企業(yè)交易情況，這不僅能提供配套物流服務(wù)，還能更詳細(xì)了解企業(yè)營收，按照銷售回款來償還貸款本息，一定程度上降低了企業(yè)的信貸風(fēng)險和融資難度。

5.3 關(guān)于定產(chǎn)融資方面

在之前的供應(yīng)鏈金融模式中，企業(yè)需要質(zhì)押和擔(dān)保相應(yīng)的動產(chǎn)才可以獲得貸款金額，而基于“物流+電商”的供應(yīng)鏈金融模式使得供應(yīng)鏈企業(yè)只需要依據(jù)物流企業(yè)出具的信用評估，就可以獲得融資資金支持和配套的物流金融服務(wù)。物流企業(yè)借助大數(shù)據(jù)分析技術(shù)、電商服務(wù)平臺等，可以實(shí)時追蹤和監(jiān)督貸款企業(yè)的貨物，在降低貸款企業(yè)的融資難度的同時，也簡化了貸款質(zhì)押、擔(dān)保和審批的諸多環(huán)節(jié)。