中小型高新技術企業(yè)專利融資問題探討

張國卿 陳秋聲

專利誕生于歐洲，自21世紀以來，以專利為核心的知識產(chǎn)權隨著經(jīng)濟全球化的推進和發(fā)展在世界經(jīng)濟轉型中發(fā)揮著十分重要的作用。專利作為一種短暫的壟斷性權利合約，其中暗藏著巨大商機和經(jīng)濟效益。中小型高新技術企業(yè)為國家的經(jīng)濟發(fā)展貢獻了巨大的力量，但由于中小型高新技術企業(yè)規(guī)模較小、競爭力不足及管理水平較低等問題的存在導致在發(fā)展過程中存在資金短缺、融資困難、抗風險能力弱等問題，嚴重阻礙了企業(yè)的發(fā)展和我國專利轉化、知識產(chǎn)權資本化的推進。充足的資金投入是技術創(chuàng)新的重要基礎保障，為提高中小型高新技術企業(yè)的專利融資能力，本文對此類企業(yè)專利融資途徑及相應對策進行研究，以期為解決我國中小型高新技術企業(yè)專利融資困難問題提供一些參考，也供會計師事務所提供相關咨詢服務參考。

一、中小型高新技術企業(yè)專利融資困境

中小型高新技術企業(yè)發(fā)展最重要的因素就是資金。創(chuàng)新型高新技術產(chǎn)品具有高風險、高投資和高回報“三高”特征，資金是產(chǎn)品創(chuàng)新的重要保障。通常中小型高新技術企業(yè)獲取資金的主要來源是專利融資，但是當前專利資本化尚處于摸索階段，而中小型高新技術企業(yè)在經(jīng)營方面存在較大風險，有形資產(chǎn)不足等因素導致企業(yè)在融資過程中面臨重重困難。

1.銀行信貸融資困難。85%左右的企業(yè)融資渠道來源是銀行貸款。銀行是企業(yè)信貸融資的經(jīng)營主體，對企業(yè)的資產(chǎn)安全和資金回流有嚴格的條件限制。由于中小型高新技術企業(yè)的專利技術具有較強的創(chuàng)新性，市面基本沒有同類產(chǎn)品，參考性幾乎為零，導致銀行對高新技術企業(yè)的新品投資回報率不易評估。一方面，銀行出于資金安全的考慮，通常需要企業(yè)提供充分的資產(chǎn)擔保之后才能實施放貸，而中小型高新技術企業(yè)一般沒有足夠的固定資產(chǎn)且流動資產(chǎn)大，很難滿足銀行放貸要求。另一方面，目前市場對于無形資產(chǎn)評估的服務尚未形成規(guī)范體系，難以對無形資產(chǎn)進行具體量化，加劇了中小型高新技術企業(yè)向銀行融資貸款的難度。

2.上市融資仍存諸多困難。企業(yè)在資本市場常見的另一融資方式為股票上市。股票上市是高新技術企業(yè)快速發(fā)展的有效途徑，能夠幫助企業(yè)建立規(guī)范的企業(yè)制度。但對于中小型高新技術企業(yè)而言，成功通過股票上市實現(xiàn)融人存在諸多困難：（1）雖然注冊制下為中小企業(yè)上市提供了便利，但對擬上市企業(yè)的財務條件以及組織管理等方面仍都有嚴格限制，而中小型高新技術企業(yè)通常難以滿足這些條件；（2）申請股票上市周期長，上市審核程序復雜且嚴格，無法滿足中小型高新技術企業(yè)迫切融資的需求；（3）注冊制下以信息披露為核心的審核理念，要求擬上市企業(yè)內(nèi)部很多信息對社會公開透明化，有可能暴露高新技術企業(yè)的商業(yè)機密，致使競爭對手做出對企業(yè)不利的策略。綜上所述，中小型高新技術企業(yè)想要通過股票上市進行融資仍存在困難，難以滿足企業(yè)的融資需求。

3.民間融資途徑尚不規(guī)范。民間融資是指某些企業(yè)或非金融機構以貨幣為標的本息支付，具備手續(xù)簡便靈活的特點。我國當前經(jīng)濟呈現(xiàn)多元化格局，民間融資已成為各企業(yè)重要的融資途徑之一。隨著我國經(jīng)濟的發(fā)展，銀行及各家金融機構對于企業(yè)發(fā)展需求的融資金額已難以滿足，導致民間融資迅速崛起，很大程度緩解了資金供需矛盾，對中小型高新技術企業(yè)的發(fā)展起著較大的促進作用。中央銀行曾指出，民間融資能夠分擔銀行企業(yè)的信貸壓力，降低銀行的信貸風險，減輕中小型企業(yè)的信貸壓力，民間融資具備資源優(yōu)化配置功能，與銀行形成互補效應。但由于受高利潤的誘惑，民間融資易逐漸流入政策限制行業(yè)，導致高風險、難監(jiān)管、不合規(guī)等負面問題逐漸凸顯。因此，要大力加強對民間融資的監(jiān)管和引導，建立長效的管理機制。

二、中小型高新技術企業(yè)專利融資的可行性及實施

中小型高新技術的生存和發(fā)展主要依賴于技術含量較高的產(chǎn)品或服務，及時獲取專利授權能夠強化中小型高新技術企業(yè)的市場壟斷地位，利用專利與差異化服務構成企業(yè)的核心競爭力。2007年以來，我國專利申請數(shù)量不斷攀升，以知識產(chǎn)權為核心資產(chǎn)的中小型高新技術企業(yè)對我國經(jīng)濟增長的助力也日益凸顯。據(jù)不完全統(tǒng)計，中小型高新技術企業(yè)為我國創(chuàng)造了將近68%的新技術、71%的發(fā)明專利及80%的新產(chǎn)品。雖然中小型高新技術企業(yè)擁有大量的知識產(chǎn)權資產(chǎn)，但是仍然存在資金嚴重短缺的困境。中小型高新技術企業(yè)注重以專利技術為本，專利融資作為一種金融創(chuàng)新模型，對于緩解中小型高新技術企業(yè)的融資困難具有十分重要的現(xiàn)實意義。專利融資主要分為專利質(zhì)押融資和專利信托融資兩種類型，專利質(zhì)押融資由單個企業(yè)主導，專利信托融資由專利企業(yè)聯(lián)盟主導。因為很多中小型高新技術企業(yè)存在對知識產(chǎn)權認知的偏差，專利融資風險和專利價值評估是專利融資的重點，就產(chǎn)業(yè)組織優(yōu)化而言，專利信托融資具有風險低、效率高的特點，很難對單個專利權做出準確評估，因此必須建立互補性專利池以進行評估。

（一）專利質(zhì)押融資

專利質(zhì)押融資是指中小型高新技術企業(yè)利用自身擁有的專利權作為質(zhì)押標的物向銀行申請貸款，若企業(yè)無法履行償還責任時，銀行有權依法對企業(yè)的質(zhì)押的專利權進行折價或拍賣，所得款項先行賠付銀行的一種融資方式。專利質(zhì)押融投資模式如圖1所示。

圖1 專利質(zhì)押融資模式示意圖

1.專利質(zhì)押融資創(chuàng)新對策。中小型高新技術企業(yè)普遍面臨著經(jīng)營壓力大和融資困難等問題，因此結合國家政策和中小型高新技術企業(yè)實際發(fā)展狀況，歸納如下支持中小型高新技術企業(yè)專利質(zhì)押融投資對策。

（1）加強專利產(chǎn)業(yè)化。目前中國是申請專利最多的國家，但是80%都處于閑置狀態(tài)，無任何實際利用價值。如果將專利產(chǎn)業(yè)化，不僅有助于企業(yè)的轉型升級，還能促進專利質(zhì)押融資服務的推進，有效解決中小型高新技術企業(yè)的融資難問題。專利產(chǎn)業(yè)化的運營不僅需要有專業(yè)化的專利咨詢服務機構，還需要具備一批高質(zhì)量的專業(yè)專利人才，幫助企業(yè)實現(xiàn)專利轉化，同時更需要構建專利交易平臺，更好地為中小型高新技術企業(yè)提供專利交易、轉化的相關準確信息。另外，還要建立規(guī)范完整的專利評估制度和科學合理的專利價值分析指標體系，為專利權的產(chǎn)業(yè)化提供必要條件。

（2）構建專利融資協(xié)同運作體系。相比較而言，歐美國家的專利運營和金融信貸比我國具有更高的效率，導致這種差距的根本原因就是戰(zhàn)略體系之間的協(xié)同創(chuàng)新不同。在我國，建議由政府主導，通過科技局、財政局與銀行和銀監(jiān)局等金融機構簽署各種與專利相關的戰(zhàn)略合作協(xié)議，構建專利與金融相結合的協(xié)同運作體系。

（3）加大中小型高新技術企業(yè)專利融資的支持力度。①由政府和各金融機構協(xié)調(diào)擴大中小型高新技術企業(yè)的信貸總量，降低中小高新技術企業(yè)的融資成本；②金融機構減少對企業(yè)的抽貸、壓貸等手段；③政府對銀行進行專利質(zhì)押融資的業(yè)務扶持費用，對按時還款企業(yè)進行利息補貼之外，針對專利權評估和登記等費用給予相應補貼，并對貸款銀行和擔保機構實行適當獎勵，以促進專利質(zhì)押融資的發(fā)展。

（4）搭建專利質(zhì)押融資平臺。中小型高新技術企業(yè)大多缺少足夠的實物抵押資產(chǎn)，企業(yè)應充分挖掘自身的專利等獨特優(yōu)勢，借助銀行等部門構建的知識產(chǎn)權服務平臺，為自己創(chuàng)造融資條件。①銀行與科技園區(qū)共同搭建“智權貸”平臺，中小型高新技術企業(yè)向銀行申請專利質(zhì)押貸款，用于滿足企業(yè)內(nèi)部的正常資金需求。②銀行與文化創(chuàng)意園區(qū)共同搭建“創(chuàng)意貸”平臺，中小微高新技術企業(yè)通過專利質(zhì)押和打包貸款等多種組合融資方式為園區(qū)內(nèi)的文化創(chuàng)意企業(yè)發(fā)展提供有力的融資保障。

（5）持續(xù)實施中小型高新技術企業(yè)知識產(chǎn)權戰(zhàn)略推進工程。推動試點示范城市和試點示范企業(yè)，尋找中小型高新技術企業(yè)的專利創(chuàng)造能力、運用能力和管理能力的途徑和方法，不斷創(chuàng)新專利質(zhì)押融資模式和途徑，總結某些試點的專利質(zhì)押成功經(jīng)驗，提升試點示范制度對于中小型高新技術企業(yè)轉型升級的實用效果。

2.可以參考以下專利質(zhì)押融資模式創(chuàng)新思路：

（1）構建供應鏈專利融資模式。高科技行業(yè)供應鏈大企業(yè)可將發(fā)明專利或核心版權等知識產(chǎn)權質(zhì)押給金融機構，為供應鏈上下游企業(yè)提供貸款幫助。這種新型的專利質(zhì)押融資模式如圖2所示。

圖2 新型專利質(zhì)押融資模式示意圖

圖2新型專利質(zhì)押融資模式為“專利權+供應鏈+金融”模式，這種新型模式能夠有效將核心企業(yè)的優(yōu)質(zhì)知識產(chǎn)權在供應鏈上下游企業(yè)之間進行轉化，促使企業(yè)和供應鏈之間建立戰(zhàn)略聯(lián)盟的緊密聯(lián)系。中小型高新技術企業(yè)將自身擁有的專利知識產(chǎn)權變現(xiàn)為現(xiàn)實貨幣，用于解決企業(yè)的資金短缺問題；金融機構可發(fā)展優(yōu)質(zhì)客戶，為機構從不同的視角提供對融資客戶知識產(chǎn)權價值的判斷和決策依據(jù)；大企業(yè)可以強化自身的主導和控制能力，提升供應鏈的競爭力。

（2）推行“大數(shù)據(jù)+金融”模式。大數(shù)據(jù)金融模式分別從專利層面、市場層面和政府層面進行保護。專利層面：對于企業(yè)專利的創(chuàng)造性、創(chuàng)新性和實用性進行嚴格審查，篩除“垃圾專利”的數(shù)量，確保構建一個優(yōu)質(zhì)的專利數(shù)據(jù)庫，提高質(zhì)押專利的保護和查詢能力，增強專利估值的可信度；市場層面：加強對小型高新技術企業(yè)的市場監(jiān)管，對于偽造財務數(shù)據(jù)的企業(yè)進行大力處罰，消除虛假信息源，保證專利市場的公正透明；政府層面：適當減少中小型高新技術企業(yè)的稅收，將結構性減稅政策落實到實處，清理掉各種不合理的稅收項目。

（二）專利信托融資

專利信托融資是指受托人受委托人的委托，將委托人的資金根據(jù)其本人指定的對象、用途、期限、金額和利率發(fā)放的貸款，同時還要負責在期限到達時將本息一并收回的金融服務。專利信托融資模式具有廣適性，該模式運作方式如圖3所示。

圖3 專利信托融資模式示意圖

1.完善專利信托融資微觀制度設計對策

（1）完善中小型高新技術企業(yè)專利信托融資風險防范體系。受益人或受托人因為信托融資而產(chǎn)生的償還能力喪失的可能性和企業(yè)利潤的可變性而導致的損失為專利信托融資風險。專利信托融資主要存在法律、估值和處置三方面的風險，針對中小型高新技術企業(yè)融資風險，需要構建一套完善的、適合的專利信托融資風險預警系統(tǒng)。企業(yè)在投資專利項目時應緊跟國家政策，了解實時動態(tài)，開發(fā)具有廣闊市場前景的專利項目，同時，企業(yè)還需提高員工的專利保護意識，建立完善的專利保護組織機構，保證專利價值的穩(wěn)定；此外，企業(yè)還需引入專利價值擔保機構，提升專利的價值性，實現(xiàn)對企業(yè)專利管理的監(jiān)管。

（2）加強信托機構內(nèi)控機制建設。信托機構要完善內(nèi)部機制建設，從而增強控制能力，提高經(jīng)營水平，降低風險幾率。構建企業(yè)內(nèi)部組織結構并健全其控制體系，對于各部門相關人員的職業(yè)和義務進行詳細確定；制定有效的規(guī)章管理制度，強化風險管理意識，降低操作失誤幾率，同時做好日常專利信托融資監(jiān)督工作，并進行及時反饋。

（3）完善信托機構人才儲備。專利信托融資中介機構需要擁有一支高素質(zhì)的管理團隊才能適應專利信托融資領域的競爭，專利信托融資模式的創(chuàng)新與發(fā)展往往都是由人才隊伍的大小決定的，人才隊伍是信托融資業(yè)務發(fā)展的支撐，目前我國專利信托融資行業(yè)極度缺乏專業(yè)人才，組建一支高素質(zhì)的專業(yè)管理人才隊伍并建立完善的人才儲備機制是促進專利信托融資的關鍵因素?？蓮亩嗲酪M和企業(yè)自身資質(zhì)培訓兩方面發(fā)展人才。

2.完善專利信托融資法律制度對策

（1）明確專利信托融資收益權證的法律效力。當前在國際信托行業(yè)中金融信托已成為主流，構建健全的專利投資收益權證發(fā)行制度對其進行保護具有十分重要的意義。參考日美等國成功經(jīng)驗來看，委托人可以在募集證券的過程中根據(jù)計劃自由選擇募集方式，且能夠調(diào)度有價證券發(fā)行市場資金。

（2）健全專利信托融資登記制度。專利信托登記制度是指在一般財產(chǎn)權變動公示之后另外再對證明專利信托屬性進行再一次公示。信托登記是為了使與受托人交易的第三方明確信托處理的信息內(nèi)容及交易情況，讓其了解專利權屬狀況，維護其自身的交易安全。專利信托融資登記制度變革與相關機構監(jiān)督審查信托詳情，是為保證信托的有效性和安全性，減少糾紛，降低監(jiān)管成本，提升監(jiān)管效益。

（3）完善專利信托融資稅收制度。信托行業(yè)的本質(zhì)是“受人之托，代人理財”，當前我國尚不具備有針對性的專利信托融資稅收相關法律，致使納稅主體不夠明確，在專利信托所得收益稅方面存在較大爭議，偶爾也會發(fā)生重復征稅的情況，這些狀況阻礙了專利信托融資的發(fā)展，完善專利信托融資稅收制度勢在必行，主要從兩方面進行完善。一方面要明確信托收益的納稅主體，雖然專利信托財產(chǎn)具有十分鮮明的獨立特性，但是卻無法獨立地具備法律中的人格屬性。結合目前我國實際和現(xiàn)有的相關稅收法規(guī)，可以判定不能將信托財產(chǎn)看作企業(yè)或者個人，因此應將專利信托融資受益人視為納稅義務人。另一方面要明確企業(yè)獲取專利信托融資所得收益的納稅時間，若信托融資的受益者是個人，則需要繳納個人所得稅，在受托人在信托收益發(fā)生的過程中代扣代繳；若信托融資的受益者是法人單位，則需要繳納企業(yè)所得稅，受托人在獲得實質(zhì)信托收益時依法繳納所得稅。