新能源汽車(chē)和新材料領(lǐng)域的投資邏輯

摘 要：新能源汽車(chē)是世界各大汽車(chē)廠商都充分重視的新型產(chǎn)品。環(huán)境保護(hù)理念早已成為世界的共識(shí)，新能源汽車(chē)能夠滿(mǎn)足這一時(shí)代發(fā)展需求，降低人類(lèi)對(duì)不可再生能源的依賴(lài)，展現(xiàn)出新能源汽車(chē)在未來(lái)世界發(fā)展中的重要地位。新能源汽車(chē)展現(xiàn)出上升之勢(shì)，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)、新材料領(lǐng)域與其他相關(guān)產(chǎn)業(yè)的投資邏輯具備較高的研究?jī)r(jià)值，能為投資企業(yè)的決策提供理論參考。

關(guān)鍵詞：新能源汽車(chē);新材料領(lǐng)域;投資邏輯

世界不可再生資源的短缺為新能源汽車(chē)與新材料領(lǐng)域的發(fā)展提供了基本需求。新能源汽車(chē)能夠?qū)崿F(xiàn)世界社會(huì)發(fā)展的節(jié)能減排目的，是未來(lái)汽車(chē)行業(yè)發(fā)展的主要方向。目前，我國(guó)是世界上新能源產(chǎn)量最高、銷(xiāo)售總量最大的國(guó)家，是國(guó)際新能源汽車(chē)市場(chǎng)的核心主體。本研究以新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的投資邏輯為研究主題，分析新能源汽車(chē)與新材料領(lǐng)域兩方面的投資邏輯，以期推動(dòng)新能源汽車(chē)投資領(lǐng)域的發(fā)展。

一、新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的投資邏輯

（一）新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期邏輯

汽車(chē)是當(dāng)今時(shí)代主要的代步工具之一，較高的行駛速度與便捷的駕駛操作是它經(jīng)久不衰的主要原因。但數(shù)百年來(lái)，汽車(chē)都要以石油資源為動(dòng)力來(lái)源，汽車(chē)行業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大為世界石油資源開(kāi)采行業(yè)帶來(lái)了壓力，世界不可再生能源儲(chǔ)量的緊張也為汽車(chē)產(chǎn)業(yè)帶來(lái)了壓力。在這種情況下，新能源汽車(chē)應(yīng)運(yùn)而生，它擺脫了汽車(chē)對(duì)石油資源的依賴(lài)，轉(zhuǎn)而利用電能、太陽(yáng)能等新型可再生資源作為動(dòng)力，是現(xiàn)代社會(huì)重要的技術(shù)突破之一。新能源汽車(chē)的能源獲取方式?jīng)Q定了它不再產(chǎn)生污染環(huán)境的廢氣的特點(diǎn)，能夠達(dá)到保護(hù)環(huán)境的效果。而且，電能價(jià)格也普遍低于燃油價(jià)格，從消費(fèi)者的角度來(lái)說(shuō)，新能源汽車(chē)的使用成本比燃油汽車(chē)低，更容易獲得消費(fèi)者的青睞。而且，動(dòng)力系統(tǒng)的改變了新能源汽車(chē)的內(nèi)部結(jié)構(gòu)，相較于傳統(tǒng)汽車(chē)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)，新能源汽車(chē)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)更加簡(jiǎn)單，只需要更少的零部件便可達(dá)到與傳統(tǒng)汽車(chē)相似的性能。同時(shí)，結(jié)構(gòu)的精簡(jiǎn)也為汽車(chē)零部件的集成做好了鋪墊?？偠灾?，新能源汽車(chē)雖然仍存在電池造價(jià)較高的問(wèn)題，但從長(zhǎng)期發(fā)展的投資邏輯來(lái)看，應(yīng)該會(huì)在未來(lái)超越傳統(tǒng)汽車(chē)成為主流。

（二）新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的中期邏輯

中期邏輯主要體現(xiàn)在國(guó)家政策方面，例如我國(guó)在近幾年均出臺(tái)了支持新能源汽車(chē)的政策，例如2020年4月印發(fā)的《關(guān)于完善新能源汽車(chē)推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》和同年11月印發(fā)的《新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2021—2035年）》，前者將新能源汽車(chē)的補(bǔ)貼延長(zhǎng)到了2022年，后者明確提出將深入發(fā)展新能源汽車(chē)作為我國(guó)的戰(zhàn)略之一。而且，已有先例證明，政策的扶持對(duì)新能源汽車(chē)的推動(dòng)作用是十分明顯的，例如歐洲在2019年底大力推動(dòng)新能源汽車(chē)發(fā)展，提高了補(bǔ)貼額度，出臺(tái)了碳排放管控措施限制燃油汽車(chē)的使用，提高了燃油汽車(chē)的納稅成本，在較短的時(shí)間內(nèi)，歐洲就實(shí)現(xiàn)了新能源汽車(chē)的平價(jià)，新能源汽車(chē)取得了顯著的發(fā)展。遵循這一邏輯，我國(guó)的新能源汽車(chē)扶持力度未必遜于歐洲，新能源汽車(chē)行業(yè)也應(yīng)在幾年時(shí)間內(nèi)迎來(lái)初步繁榮。

（三）新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的短期邏輯

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)在2020年發(fā)生了較為大幅度的變化，使該產(chǎn)業(yè)的發(fā)展速度減緩。而且，從2020年秋季至今我國(guó)各行業(yè)的生產(chǎn)生活（海外旅游等跨國(guó)娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)除外）已基本恢復(fù)正常，新能源產(chǎn)業(yè)也重新開(kāi)始展現(xiàn)出上升趨勢(shì)，比較明顯的表現(xiàn)是鈷和鋰這類(lèi)稀土產(chǎn)品的價(jià)格再次開(kāi)始上漲。所以，新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的短期發(fā)展前景較好，具備較高的投資價(jià)值。

二、新材料領(lǐng)域的投資邏輯

（一）電池產(chǎn)業(yè)的投資邏輯

電池是新能源汽車(chē)的主要?jiǎng)恿M件，廣泛應(yīng)用于世界新能源汽車(chē)中，表示出“電能為新能源汽車(chē)的主要能源”的發(fā)展規(guī)律?，F(xiàn)狀下，電池主要包括鎳氫電池和磷酸鐵鋰電池，前者是混合動(dòng)力汽車(chē)的主要?jiǎng)恿?，后者是純電?dòng)汽車(chē)和插電式混合動(dòng)力汽車(chē)的主要?jiǎng)恿ΑＡ姿徼F鋰電池以磷酸鐵鋰（LiFePO4）為正極材料，它的原材料儲(chǔ)量豐富，適合大面積生產(chǎn);造價(jià)極低，市場(chǎng)潛力更大;安全性能較高，不會(huì)存在爆炸風(fēng)險(xiǎn)?？偨Y(jié)來(lái)講，磷酸鐵鋰電池耐用、安全且實(shí)惠，十分適合用作新能源汽車(chē)電池部件。但受基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度的限制，當(dāng)前的鋰電池汽車(chē)相關(guān)配套設(shè)施覆蓋率不高，絕大多數(shù)居民區(qū)中缺乏鋰電池汽車(chē)充電設(shè)備，尚未具備成熟的推廣條件。但根據(jù)目前的發(fā)展前景來(lái)看，在我國(guó)極其重視新能源汽車(chē)發(fā)展的背景下，鋰電池汽車(chē)的配套設(shè)施建設(shè)速度會(huì)越來(lái)越快，不會(huì)成為降低新材料領(lǐng)域投資前景的負(fù)面因素。

雖然鋰電池的產(chǎn)業(yè)化建設(shè)仍有較長(zhǎng)的路要走，但鋰電池核心零部件的發(fā)展已經(jīng)取得了較為顯著的成就。用作鋰電池正極材料的鈷酸鋰、錳酸鋰與磷酸鐵鋰均已開(kāi)發(fā)出了較為成熟的生產(chǎn)技術(shù)，其低廉的原材料價(jià)格支持其在短時(shí)間內(nèi)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷(xiāo)總量的大幅度提升。目前鎳氫電池的生產(chǎn)成本約為3元/Wh，鈷酸鋰電池的生產(chǎn)成本約為4.5～5.5元/Wh，磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)成本約為4～5元/Wh。但磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)批量較少，生產(chǎn)規(guī)模提升了其生產(chǎn)單價(jià)，如果在未來(lái)磷酸鐵鋰電池的生產(chǎn)規(guī)模能夠平齊或趕超鎳氫電池，應(yīng)該可以降低2.0～2.5元/Wh的生產(chǎn)成本。

總之，電池產(chǎn)業(yè)的投資邏輯為應(yīng)以磷酸鐵鋰電池為投資對(duì)象，不應(yīng)受其當(dāng)前發(fā)展情況的干擾，明確該類(lèi)型電池在未來(lái)新能源汽車(chē)中的發(fā)展前景，抓住發(fā)展期開(kāi)始前的投資機(jī)會(huì)。

（二）鋰及稀土產(chǎn)業(yè)的投資邏輯

新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的政策調(diào)整會(huì)影響到電池與電機(jī)產(chǎn)業(yè)，后者的發(fā)展變化又會(huì)影響到其上游產(chǎn)業(yè)。而且，國(guó)內(nèi)外新能源汽車(chē)產(chǎn)量的大幅度上漲將會(huì)造成巨大的原材料需求，新材料產(chǎn)業(yè)將因此獲得巨大的利潤(rùn)。就新能源汽車(chē)及其材料結(jié)構(gòu)的情況來(lái)看，受益最大的產(chǎn)業(yè)將是鋰資源開(kāi)采與稀土資源的開(kāi)采，其中前者是電池的主要原材料，后者是電機(jī)的主要原材料。這兩類(lèi)產(chǎn)業(yè)將隨著新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展取得可觀的進(jìn)步。

鋰是鋰電池的主要原材料，當(dāng)前以磷酸鐵鋰為正極材料的鋰電池展現(xiàn)出優(yōu)越的性能，充電、放電效果非常穩(wěn)定，具備較高的發(fā)展?jié)摿?，同時(shí)奠定了鋰資源開(kāi)采行業(yè)的未來(lái)發(fā)展?jié)摿?。?dāng)前制備鋰的方法主要包括兩種：其一，利用沉淀、萃取等方式由鹽湖鹵水中提取;其二，利用化學(xué)轉(zhuǎn)換法由礦石中直接提取。相較而言，化學(xué)轉(zhuǎn)換法的成本較高，不如第一種方法經(jīng)濟(jì)實(shí)惠。

而且，鋰元素的性能優(yōu)勢(shì)能夠保證其需求量增速一直保持在較高的狀態(tài)，幾乎所有新能源、新材料產(chǎn)業(yè)都需要以鋰作為主要材料之一。2007年至2017年的十年時(shí)間里，鋰金屬的市場(chǎng)需求量增長(zhǎng)了5倍，增速十分可觀，展現(xiàn)出作為未來(lái)主要新能源的潛力。

另外，稀土是其他新興產(chǎn)業(yè)重要的原材料，以稀土制造的產(chǎn)品能夠發(fā)揮出獨(dú)特的電磁特性與光電性能，在我國(guó)各個(gè)領(lǐng)域都有所建樹(shù)，例如熒光材料、催化劑材料、超導(dǎo)材料和半導(dǎo)體材料等。當(dāng)前世界重視環(huán)境保護(hù)、推進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的決心越來(lái)越尖頂，稀土作為節(jié)能減排、保護(hù)環(huán)境的重要材料，必將在未來(lái)新能源汽車(chē)及其他新興領(lǐng)域中大放異彩。而且，我國(guó)地大物博，我國(guó)的稀土產(chǎn)量占世界稀土總產(chǎn)量的90%以上，處于絕對(duì)的壟斷地位，國(guó)家絕不會(huì)放棄這一市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，必將繼續(xù)大力發(fā)展稀土產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造良好的投資機(jī)會(huì)。

綜上，新材料領(lǐng)域的投資邏輯應(yīng)以鋰和稀土為主要對(duì)象，明確新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展對(duì)這兩種上游產(chǎn)業(yè)的帶動(dòng)作用。

三、結(jié)論

由此可見(jiàn)，新能源汽車(chē)及其相關(guān)新材料領(lǐng)域必將是未來(lái)發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮男屡d產(chǎn)業(yè)之一，具備較高的投資價(jià)值。從邏輯分析的角度來(lái)講，新能源汽車(chē)的興起還將帶動(dòng)電池產(chǎn)業(yè)與電機(jī)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，繼而影響其上游產(chǎn)業(yè)即鋰和稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。投資企業(yè)應(yīng)認(rèn)清該領(lǐng)域的發(fā)展邏輯，以此制定適合企業(yè)發(fā)展的投資策略。

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作者簡(jiǎn)介：劉柏庸（1968.09 —）男，漢，重慶，碩士研究生，深圳市柏納投資有限公司，職稱(chēng)：研究員，研究和投資方向：新能源、新材料、新能源汽車(chē)全產(chǎn)業(yè)鏈，工業(yè)4.0智能制造等投資領(lǐng)域。