網(wǎng)購經(jīng)歷、信用卡使用與家庭消費
——基于有中介的調(diào)節(jié)模型

趙 俊，崔寶玉，王孝璱

(1.安徽外國語學(xué)院 國際經(jīng)濟學(xué)院，合肥 231201；2.安徽大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院,合肥230601)

國民經(jīng)濟和社會發(fā)展“十四五”規(guī)劃指出：“要增強消費對經(jīng)濟發(fā)展的基礎(chǔ)性作用，順應(yīng)消費升級趨勢，促進線上線下消費融合發(fā)展，開拓城鄉(xiāng)消費市場?！?020年12月11日中央政治局會議首次提出的“需求側(cè)改革”，是推動構(gòu)建國內(nèi)經(jīng)濟大循環(huán)格局的內(nèi)在要求，意味著“擴內(nèi)需”的重心從投資驅(qū)動向消費驅(qū)動轉(zhuǎn)變。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉表示，“當前中國經(jīng)濟已經(jīng)進入到新的發(fā)展階段，消費的發(fā)展對于經(jīng)濟的帶動在逐步增強”(1)參見2020年12月15日國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人付凌暉答記者問實錄。。政信投資集團首席經(jīng)濟學(xué)家何曉宇指出，“當前制約居民消費水平的核心‘堵點’就是消費能力”(2)參見東方財富網(wǎng)的《政治局會議首提“需求側(cè)改革”擴大內(nèi)需的核心堵點是消費能力》。。Apergis指出，以家庭為主體的居民消費可以有效地促進經(jīng)濟的增長[1]。

CNNIC發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示：我國當前網(wǎng)民已達9.04億，互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋率已達64.5%。在當今移動互聯(lián)網(wǎng)普及和消費升級的時代背景下，網(wǎng)絡(luò)購物對居民家庭的消費習(xí)慣養(yǎng)成和消費增長升級發(fā)揮著愈發(fā)重要的作用。與此同時，信用卡憑借其申請簡單、無須抵押、可循環(huán)使用和支付方便等特點，可以作為平滑居民家庭消費方面的有效工具?！吨袊庞每ㄏM金融報告》顯示，截至2020年第一季度末，我國信用卡的發(fā)卡量已達7.49億張。隨著我國居民家庭提前消費意識的形成和儲蓄習(xí)慣的改變，信用卡的使用對于促進家庭消費也將產(chǎn)生深遠的影響。根據(jù)生命周期理論，居民家庭可以將其住房資產(chǎn)平滑到各階段實現(xiàn)消費跨期的優(yōu)化。因此，探索信用卡使用和家庭有無自有住房在網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費影響中是否發(fā)揮作用以及發(fā)揮怎樣的作用具有重要的學(xué)術(shù)價值和現(xiàn)實意義。

一、文獻綜述與研究假說

(一)國外學(xué)者的研究成果

Ludvigson的研究發(fā)現(xiàn)，當允許借貸的規(guī)模隨著家庭收入的變化而調(diào)整時，消費信貸供給量會顯著提升家庭消費水平[2]。Gruber等的研究發(fā)現(xiàn)，參加醫(yī)療保險的家庭，其消費會顯著增加[3]。Coulibaly等的研究發(fā)現(xiàn)，家庭的借貸行為對家庭消費有一定的正向影響[4]。Salahuddin等發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)的普及對居民的收入和消費均產(chǎn)生了顯著影響[5]。Sissons等發(fā)現(xiàn)，當房價上漲時，已有住房者會增加其家庭消費，而計劃購房的租賃者則需要壓縮消費[6]。

(二)國內(nèi)學(xué)者的研究成果

甘犁等證實，參與基本醫(yī)療保險對促進家庭消費具有顯著的正向影響[7]。韓立巖等發(fā)現(xiàn)，在中國東部地區(qū)，戶主的受教育程度對家庭消費的影響不顯著[8]。柴國俊的研究發(fā)現(xiàn)，拆遷戶家庭總體上比未拆遷戶家庭的消費要多[9]。何興強等發(fā)現(xiàn)，戶主對于其健康水平的主觀判斷未對其家庭消費產(chǎn)生顯著影響[10]。萬曉莉等的研究發(fā)現(xiàn)，影響家庭消費的最關(guān)鍵的因素是其家庭收入水平[11]。楊光等發(fā)現(xiàn)，家庭使用互聯(lián)網(wǎng)的程度越高，其總消費水平也相應(yīng)越高[12]。張海洋等發(fā)現(xiàn)，家庭對社會的信任會顯著提升其總消費水平[13]。

通過文獻梳理發(fā)現(xiàn)，國內(nèi)外學(xué)者已經(jīng)從多個角度分析了影響家庭消費的因素，也有少數(shù)學(xué)者嘗試從網(wǎng)絡(luò)購物的角度分析其對家庭消費的影響。Kroft等指出，網(wǎng)絡(luò)購物可以通過降低消費者的信息獲取成本和提升購物的便利性而促進家庭消費[14]。秦芳等發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)絡(luò)購物對家庭消費具有顯著的促進作用[15]104。(1)一個家庭有網(wǎng)購經(jīng)歷是否會促進其使用信用卡并間接影響家庭消費？Sullivan發(fā)現(xiàn)，信用卡的使用有效緩解了家庭的流動性約束，從而促進了家庭消費[16]。李江一等發(fā)現(xiàn)，使用信用卡的家庭總消費水平約提高了14%[17]112。(2)一個家庭是否擁有自有住房能否對家庭消費產(chǎn)生一定影響？張大永等發(fā)現(xiàn)，擁有自有住房家庭的消費水平顯著高于沒有自有住房的家庭[18]63。房產(chǎn)能為個體的消費信貸提供比較有利的支持[19]。

那么，網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的促進作用以及信用卡使用在二者之間所起到的間接作用會不會受到家庭是否擁有自有住房的影響？據(jù)此，提出的研究假設(shè)如下。

H1：網(wǎng)購經(jīng)歷會顯著促進家庭消費

H2：信用卡使用在網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費的關(guān)系起到中介作用

H3：家庭是否擁有自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費的關(guān)系起到調(diào)節(jié)作用

H4：家庭是否擁有自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷和信用卡使用的關(guān)系中起到調(diào)節(jié)作用

H5：家庭是否擁有自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費的關(guān)系的調(diào)節(jié)作用通過信用卡使用的中介實現(xiàn)

二、數(shù)據(jù)來源、變量說明與模型構(gòu)建

(一)數(shù)據(jù)來源

研究數(shù)據(jù)來源于中國家庭金融調(diào)查中心(CHFS)2017年發(fā)布的調(diào)查問卷結(jié)果。甘犁等認為，CHFS數(shù)據(jù)質(zhì)量較高且具有很好的代表性[20]。該項目覆蓋了全國29個省份，共獲取了40011戶的樣本數(shù)據(jù)，剔除有缺失值和極端值的樣本后，最終獲得有效樣本2741個。

(二)變量說明

1.被解釋變量：家庭消費

參考李濤等[21]的做法，對家庭總消費取自然對數(shù)ln_consump的方式測度家庭消費。

2.核心解釋變量：網(wǎng)購經(jīng)歷

參考秦芳等[15]107的做法，構(gòu)建二值虛擬變量online shopping，若家庭有網(wǎng)購經(jīng)歷賦值為1，否則為0。

3.中介變量：信用卡使用

參考李江一等[17]117的做法，構(gòu)建二值虛擬變量credit usage，若家庭使用信用卡賦值為1，否則為0。

4.調(diào)節(jié)變量：自有住房

參考張大永等[18]56的做法，構(gòu)建二值虛擬變量self-owned housing，若家庭擁有自有住房賦值為1，否則為0。

5.控制變量

基于文獻綜述，選擇家庭收入、家庭負債、房屋拆遷、互聯(lián)網(wǎng)使用、醫(yī)療保障、社會信任、健康狀況、受教育程度和農(nóng)村戶口等作為控制變量。其中，家庭收入?yún)⒖家境萚22]的做法，對家庭年度總收入取自然對數(shù)lntotal_income；家庭負債參考吳衛(wèi)星等[23]的做法，對家庭年度總負債取自然對數(shù)lntotal_debt；房屋拆遷參考柴國俊[9]45的做法，構(gòu)建二值虛擬變量housing_demolition，若該家庭經(jīng)歷過房屋拆遷賦值為1，否則為0；互聯(lián)網(wǎng)使用參考周廣肅等[24]的做法，構(gòu)建二值虛擬變量Internet usage，若家庭使用互聯(lián)網(wǎng)賦值為1，否則為0；醫(yī)療保障參考趙紹陽等[25]的做法，運用醫(yī)保支付的金額與醫(yī)療支出總金額的比值來衡量；社會信任通過將變量重新賦值，取值范圍為1—5，數(shù)值越小，表明家庭對社會的信任度越??；健康狀況取值范圍為1—5，數(shù)值越小，表明戶主健康狀況越差；受教育程度取值范圍為1—9，數(shù)值越小，表明戶主受教育程度越低；農(nóng)村戶口采用戶籍虛擬變量測度方面，農(nóng)村戶口取值為1，否則為0。

(三)模型構(gòu)建

通過構(gòu)建一個有調(diào)節(jié)的中介模型，借助Stata15.1軟件，分析網(wǎng)購經(jīng)歷如何通過信用卡使用的中介效應(yīng)影響家庭消費，并進一步探討家庭是否擁有自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費的關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)。具體如圖1所示。

圖1 網(wǎng)購經(jīng)歷影響家庭消費的有中介的調(diào)節(jié)模型

三、實證分析

(一)主要變量的描述性統(tǒng)計

從表1可知：有效樣本數(shù)據(jù)中有網(wǎng)購經(jīng)歷的家庭占比為0.472%；使用信用卡的家庭占比為0.219；擁有自有住房的家庭占比為0.382。這說明雖然中國互聯(lián)網(wǎng)的覆蓋率已超過6成，但有過網(wǎng)購經(jīng)歷的家庭仍不足一半；雖然國內(nèi)信用卡的發(fā)卡量已達7.49億張，但中國家庭信用卡使用的覆蓋率依然較低。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

(二)主效應(yīng)及中介效應(yīng)檢驗

根據(jù)表2中模型1的回歸結(jié)果可知：網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費具有顯著的正向作用，其邊際效應(yīng)為0.434，假設(shè)1得到驗證；除了戶主的受教育程度、健康狀況及戶籍屬性外，其余控制變量均對家庭消費有顯著的正向影響，這與國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論基本符合。模型2的回歸結(jié)果顯示：網(wǎng)購經(jīng)歷對信用卡使用具有顯著的正向影響。模型3的回歸結(jié)果顯示：信用卡使用對家庭消費有顯著的正向影響，模型的Adj R-squared值由模型1的0.391顯著提升至模型3的0.406，說明模型3具有更強的解釋力；網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的回歸系數(shù)由0.434下降至0.365。根據(jù)溫忠麟等提出的依次檢驗法[26]可知，網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的影響部分是通過信用卡使用這個中介變量實現(xiàn)的，即信用卡使用在網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費之間存在部分中介效應(yīng)，假設(shè)2得到驗證。

表2 主效應(yīng)及中介效應(yīng)回歸結(jié)果

(三)有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗

有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)可依據(jù)溫忠麟等[27]提出的方法予以檢驗。具體步驟如下：(1)做家庭消費對網(wǎng)購經(jīng)歷、自有住房、網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項的回歸，檢驗該交互項系數(shù)顯著與否；(2)做信用卡使用對網(wǎng)購經(jīng)歷、自有住房、網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項的回歸，檢驗該交互項系數(shù)顯著與否；(3)做家庭消費對網(wǎng)購經(jīng)歷、自有住房、網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項的回歸，檢驗變量信用卡使用的系數(shù)是否顯著。在第(3)步中，若變量信用卡使用的系數(shù)顯著，說明網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項通過中介變量信用卡使用對因變量家庭消費產(chǎn)生影響。此時，若網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項不顯著，說明自有住房的調(diào)節(jié)效應(yīng)完全通過中介變量信用卡使用發(fā)揮作用；若網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項顯著，說明自有住房的調(diào)節(jié)效應(yīng)部分通過中介變量信用卡使用發(fā)揮作用。

表3的結(jié)果顯示：模型4中自有住房顯著正向調(diào)節(jié)網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的影響(β=0.117，p<0.05)，假設(shè)3驗證通過；模型5中自有住房顯著正向調(diào)節(jié)網(wǎng)購經(jīng)歷對信用卡使用的影響(β=0.485，p<0.01)，假設(shè)4驗證通過；模型6中信用卡使用對家庭消費具有顯著的正向影響(β=0.282，p<0.01)，網(wǎng)購經(jīng)歷及自有住房二者交互項對家庭消費也具有顯著的正向影響(β=0.103，p<0.05)。這說明自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費關(guān)系的調(diào)節(jié)作用部分通過信用卡使用的中介實現(xiàn)，假設(shè)5得到驗證。

表3 有中介的調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

四、研究結(jié)論

在對國內(nèi)外學(xué)者關(guān)于家庭消費影響因素的現(xiàn)有主要研究結(jié)論進行梳理的基礎(chǔ)上，基于流動性約束理論，通過構(gòu)建一個有中介的調(diào)節(jié)模型，將家庭是否擁有自有住房和家庭是否使用信用卡納入網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的影響機制中。根據(jù)CHFS發(fā)布的2017年最新數(shù)據(jù)，利用Stata15.1軟件對相應(yīng)的OLS模型及Probit模型做回歸分析，主要結(jié)論如下：(1)網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費具有顯著的正向作用。除了戶主的受教育程度、健康狀況及戶籍屬性，家庭收入、家庭負債、互聯(lián)網(wǎng)使用、家庭拆遷、醫(yī)療保障、社會信任等控制變量均對家庭消費有顯著的正向影響，這與國內(nèi)外學(xué)者的研究結(jié)論基本符合；(2)信用卡使用在網(wǎng)購經(jīng)歷和家庭消費的關(guān)系中存在部分中介效應(yīng)，即有網(wǎng)購經(jīng)歷的家庭可以通過促進信用卡的使用間接影響家庭消費；(3)家庭是否擁有自有住房既能正向調(diào)節(jié)網(wǎng)購經(jīng)歷對家庭消費的影響，也能正向調(diào)節(jié)網(wǎng)購經(jīng)歷對信用卡使用的影響；(4)家庭是否擁有自有住房對網(wǎng)購經(jīng)歷促進家庭消費的正向調(diào)節(jié)效應(yīng)部分通過家庭是否使用信用卡這個中介得以實現(xiàn)；(5)實證研究的結(jié)果表明國家進一步提升家庭自有住房擁有率，引導(dǎo)居民家庭參與網(wǎng)購并合理使用信用卡均能有效提升家庭消費水平。