個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)優(yōu)惠效應(yīng)研究

□文/楊明旭 陳明璇

（華南農(nóng)業(yè)大學(xué)公共管理學(xué)院 廣東·廣州）

［提要］隨著我國老齡化程度加深，我國養(yǎng)老保障體系的壓力日益凸顯，養(yǎng)老金三支柱發(fā)展極不平衡，第三支柱仍處于起步探索階段。本文通過建立保險(xiǎn)精算模型，測(cè)算個(gè)人參與個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)與不參與稅延養(yǎng)老保險(xiǎn)時(shí)稅收優(yōu)惠差異，論證稅收遞延較之現(xiàn)行的傳統(tǒng)養(yǎng)老金繳納模式能夠?yàn)橥侗Ｈ藥砻黠@的稅惠，并為我國下一步全國推廣政策的完善提供一定的參考。

一、引言

當(dāng)前，我國養(yǎng)老保險(xiǎn)體系三支柱的發(fā)展極不平衡。第一支柱基本養(yǎng)老保險(xiǎn)承擔(dān)了大部分養(yǎng)老金的收繳與給付，部分省市養(yǎng)老金赤字嚴(yán)重，過于依賴中央財(cái)政劃撥；第二支柱的企業(yè)年金制度局限性較大、覆蓋面小，只有量級(jí)較大的企業(yè)才配備了相應(yīng)的福利政策；第三支柱的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)仍未發(fā)展起來。不平衡的養(yǎng)老支柱布局，加大了政府財(cái)政的壓力和負(fù)擔(dān)，不利于長期應(yīng)對(duì)日益加劇的人口老齡化現(xiàn)象。為打破現(xiàn)有養(yǎng)老困局，平衡養(yǎng)老保險(xiǎn)三支柱的發(fā)展就顯得尤為重要。準(zhǔn)確認(rèn)識(shí)個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)，量化分析在繳費(fèi)與領(lǐng)取長生命周期內(nèi)稅收帶來的優(yōu)惠效應(yīng)，提升產(chǎn)品的大眾認(rèn)知度和認(rèn)可度，對(duì)我國個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的開展普及具有重要的理論和現(xiàn)實(shí)意義。

二、文獻(xiàn)綜述

個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)運(yùn)作機(jī)制是參保人在工作期間，將在規(guī)定的限額內(nèi)參加稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的保費(fèi)列為稅前支出扣除，將繳稅行為遞延至退休后領(lǐng)取端時(shí)進(jìn)行應(yīng)納稅額征繳的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，是現(xiàn)階段國家養(yǎng)老保險(xiǎn)體系中第三支柱個(gè)人養(yǎng)老保險(xiǎn)建設(shè)探索階段的創(chuàng)新保險(xiǎn)產(chǎn)品。吳祥佑、許莉認(rèn)為，個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的投保人既可以享受即期低稅率的優(yōu)惠，又可以獲得跨期稅率差異的收益，改善自身的福利水平。白彥鋒、董雨浦認(rèn)為，稅收優(yōu)惠是激勵(lì)個(gè)人投保補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的有力杠桿，EET模式下的稅收遞延比現(xiàn)行的TEE模式能夠?yàn)橥侗Ｈ藥砻黠@的效用提升。徐杰等認(rèn)為實(shí)行個(gè)稅遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)不僅沒有減少稅收，還能減輕未來財(cái)政養(yǎng)老支出。

本文通過計(jì)算不同收入水平的人群，對(duì)比稅延保險(xiǎn)產(chǎn)品優(yōu)惠力度以及優(yōu)惠幅度，更為清晰地觀測(cè)稅收優(yōu)惠隨工資水平變化情況。即研究參保優(yōu)惠效果如何、參保是否劃算等問題，從而量化該保險(xiǎn)對(duì)個(gè)人收入所具備的稅收優(yōu)惠效應(yīng)。

三、個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)優(yōu)惠效應(yīng)

（一）征稅模式與研究假設(shè)

1、我國現(xiàn)行個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)征稅模式。一般而言，個(gè)人年金延稅模式有三種不同的組合，即ETE、EET、ETT，個(gè)人年金延稅模式不同的組合使得各自所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)也各不相同。在ETE模式下，個(gè)人所得稅順延至投資收益階段計(jì)征，繳費(fèi)和領(lǐng)取階段不征稅；在EET模式下，個(gè)人所得稅遞延至領(lǐng)取階段計(jì)征，繳費(fèi)和投資收益階段不征稅；而在ETT模式下，個(gè)人所得稅在繳費(fèi)階段不征收，在投資收益階段和領(lǐng)取階段計(jì)征。國內(nèi)最新研究更傾向于使用EET征稅模式促進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為EET模式具有簡(jiǎn)單易行、政府稅式支出少、激勵(lì)效果明顯等優(yōu)點(diǎn)，可以刺激個(gè)人投保和保險(xiǎn)企業(yè)的盈利。并且經(jīng)測(cè)算EET模式對(duì)財(cái)政收入影響小，且能達(dá)到較高的替代率水平，較為適合我國解決現(xiàn)階段養(yǎng)老金困境。并且朱文君學(xué)者測(cè)算，EET模式下的稅收遞延比ETE模式能夠?yàn)橥侗Ｈ藥砻黠@的效用提升。

《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》中規(guī)定，購買相關(guān)保險(xiǎn)的個(gè)人，應(yīng)納所得稅扣除限額按照當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報(bào)酬收入的6%和1，000元孰低辦法確定，對(duì)個(gè)人達(dá)到規(guī)定條件時(shí)領(lǐng)取的商業(yè)養(yǎng)老金收入，其中25%部分予以免稅，其余75%部分按照10%的比例稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，稅款計(jì)入“其他所得”項(xiàng)目。因此，政策中的免征稅率為6%，免征額度為1，000元，領(lǐng)取階段應(yīng)納稅率為7.5%。

2、研究假設(shè)。設(shè)參保年數(shù)為y，參保第n年年工資為Wn，年工資增長率為g，第n年應(yīng)納稅額為Tn，工資所得稅稅率為t，速算扣除數(shù)為a，年利率為i，第n年稅收扣除限額與參保費(fèi)用均為Ln，保費(fèi)年投資收益率為r，保費(fèi)滾存額為B，最終總所得積累值為S。根據(jù)現(xiàn)行政策將應(yīng)繳納個(gè)人所得稅的部分記為B·0.75·0.1。

（1）不參?？偹媒K值

（2）參?？偹媒K值

（3）優(yōu)惠效應(yīng)

優(yōu)惠效應(yīng)=（S參?？偹?S不參保總所得）/S不參?？偹?/p>

（二）假定情形下稅收優(yōu)惠效應(yīng)計(jì)算

1、退休年齡、繳費(fèi)年限。我國法定退休年齡為男性60歲，女干部55歲，女工人50歲。根據(jù)我國第六次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國60歲以上人口達(dá)1.7億，占總?cè)丝诘?3.3%，超過國際標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的10%，這說明我國已進(jìn)入老齡化社會(huì)。而隨著人們健康水平提高，我國人均壽命也不斷延長，人均壽命的延長使養(yǎng)老金的支付壓力不斷增加，延遲退休已經(jīng)成為緩解養(yǎng)老金支付壓力的重要解決方法。根據(jù)人社部的延遲退休思路，未來我國采取男女同齡退休的可能性很大。個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)出臺(tái)時(shí)間相對(duì)較短，購買該保險(xiǎn)的職工受延遲退休影響較大，因此將退休年齡設(shè)定為65歲。

作為補(bǔ)充的養(yǎng)老保險(xiǎn)，并不強(qiáng)制要求購買，受個(gè)人收入水平等因素的影響，職工在剛開始參與工作時(shí)收入水平低，個(gè)人所得稅繳納相對(duì)較少，個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)此時(shí)的優(yōu)勢(shì)并不明顯，職工購買意愿不高。當(dāng)職工收入水平上升，個(gè)人所得稅繳納比例開始提高，該保險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)凸顯，職工購買意愿也相對(duì)上升，因此將參保年齡設(shè)定為30歲。繳費(fèi)年限=退休年齡-參保年齡，繳費(fèi)年限為35年。

2、工資增長率與參保首年工資。基于歷年城鎮(zhèn)職工平均工資的變化情況，工資增長率假設(shè)為5%。個(gè)人稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的優(yōu)惠與個(gè)稅水平密切相關(guān)，對(duì)于收入中高、需要繳納個(gè)人所得稅較多的人群而言更有吸引力，且收入較高人群可支配收入也相對(duì)較多，更有可能去購買相關(guān)商業(yè)保險(xiǎn)，因此假設(shè)參保首年工資為10，000元。

3、年利率。年利率以市場(chǎng)利率為準(zhǔn)。市場(chǎng)利率是市場(chǎng)資金借貸成本的真實(shí)反映。根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)，中國市場(chǎng)利率平均值在3%左右。由于市場(chǎng)利率波動(dòng)小，比較穩(wěn)定，這個(gè)平均值也是長期穩(wěn)定的。因此，假設(shè)年利率維持在3%不變。

4、收入水平層次和參保人群的界定。根據(jù)2019年國家統(tǒng)計(jì)局的調(diào)查公報(bào)，把不同收入水平加以劃分：月薪2，000～5，000元是中等收入，5，000～10，000元是較高收入，10，000元以上是高收入。本文遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人群是月薪5，000元以上的群體。

綜合以上假設(shè)，假設(shè)參保30年，令不參保所得終值為A，工資增長率為5%，年利率為3%，參保費(fèi)用為政策規(guī)定的稅前扣除限額，即當(dāng)月工資薪金、連續(xù)性勞務(wù)報(bào)酬收入的6%和1，000元孰低，保費(fèi)年投資收益率為5%，以2018年修改的《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》規(guī)定的計(jì)稅方法計(jì)征個(gè)人所得稅，以養(yǎng)老金75%部分按10%計(jì)算稅額的方法計(jì)征領(lǐng)取養(yǎng)老金時(shí)的應(yīng)納稅額。（表1）

表1 30年和40年遞延所得終值對(duì)比和優(yōu)惠效應(yīng)一覽表

綜合數(shù)據(jù)測(cè)算結(jié)果，可以得出：月收入水平在18，000元左右時(shí)購買該遞延型產(chǎn)品優(yōu)惠效應(yīng)達(dá)到最大，此時(shí)購買該遞延型產(chǎn)品最劃算，得到的稅收優(yōu)惠最多，大約是5.66‰A。月收入水平在18，000元以下時(shí)，優(yōu)惠效應(yīng)跟收入水平成正相關(guān)，為1.26‰～5.66‰附近；月收入水平在18，000元以上時(shí)，優(yōu)惠效應(yīng)跟收入水平成負(fù)相關(guān)，為2.82‰～5.66‰附近。對(duì)于月收入在10，000～30，000元附近的群體，稅收優(yōu)惠效應(yīng)相對(duì)較高，起到合理避稅的作用，因此該遞延型產(chǎn)品對(duì)這部分群體有較大的吸引力。參保一定比不參保劃算，但參保時(shí)間長不代表優(yōu)惠效應(yīng)也高。在月收入5，000～10，000元和20，000元以上的群體，參保40年的優(yōu)惠效應(yīng)不及參保30年的，相差0.6‰A左右。

中等收入群體（月收入10，000元以下）參保時(shí)的稅收優(yōu)惠比較低，通常低于4.5‰A，但是隨著收入的增加，稅收優(yōu)惠效應(yīng)會(huì)逐漸提高；高收入群體（月收入20，000元以上）得到的優(yōu)惠效應(yīng)會(huì)隨著收入的增加而大幅度減少。

在免征稅率6%、免征額度1，000元和領(lǐng)取稅率為7.5%的前提下，購買遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品能夠得到實(shí)實(shí)在在的稅收優(yōu)惠，但是對(duì)于不同年限、不同收入人群，稅收優(yōu)惠效應(yīng)有所不同。具體來說，參保年限（30年或40年）確定時(shí)，月收入水平在5，000～18，000元區(qū)間時(shí)，優(yōu)惠效應(yīng)與收入成正相關(guān)，優(yōu)惠效應(yīng)為1.26‰～5.66‰附近，優(yōu)惠總額度可以達(dá)到7，000～190，000元；月收入水平在18，000以上時(shí)，優(yōu)惠效應(yīng)與收入成負(fù)相關(guān)，優(yōu)惠效應(yīng)為5.66‰～2.82‰附近，優(yōu)惠總額度可以達(dá)到100，000～350，000元。隨著收入水平的增加，優(yōu)惠效應(yīng)雖然有所降低，但是由于高收入人群繳費(fèi)的基數(shù)大，所以對(duì)應(yīng)的優(yōu)惠總額度也比低收入人群多得多，參保所得的絕對(duì)值也沒有減小，只是在優(yōu)惠效應(yīng)上的相對(duì)值比低收入群體小。

假設(shè)參保30年，月收入為18，000元（該收入水平下可以獲得最大的優(yōu)惠效應(yīng)），工資增長率5%，年利率為3%，參保費(fèi)用為政策規(guī)定的稅前扣除限額，保費(fèi)年投資收益率為5%。在上述條件不變的條件下，分別調(diào)整免征稅率、免征額度和領(lǐng)取稅率，研究優(yōu)惠效應(yīng)的變化。（表2）

結(jié)合表2，我們可以看出：其他因素不變的情況下，優(yōu)惠效應(yīng)跟免征稅率及免征額度成正相關(guān)，免征稅率、免征額度越大，優(yōu)惠效應(yīng)越明顯。領(lǐng)取稅率對(duì)優(yōu)惠效應(yīng)具有可觀的抑制作用，即隨著領(lǐng)取稅率的增加，稅收優(yōu)惠效應(yīng)的增速會(huì)顯著減小：領(lǐng)取稅率由5%上升到10%的過程中，優(yōu)惠效應(yīng)的增速由17%減小到3%左右。在免征稅率6%、免征額度1，000元和領(lǐng)取稅率為7.5%的政策條件下，月收入18，000元的人群參保后可以獲得中等的優(yōu)惠效應(yīng)，即5.66‰，對(duì)應(yīng)的稅收減免105，008元。

表2 參保30年稅率調(diào)整對(duì)優(yōu)惠效應(yīng)影響一覽表

四、結(jié)論及建議

（一）測(cè)算結(jié)論

1、現(xiàn)行政策下的遞延型產(chǎn)品，對(duì)于不同收入群體和不同的參保時(shí)間，稅收優(yōu)惠效應(yīng)有一定的差距。優(yōu)惠效應(yīng)大致以月收入為18，000元作為中軸，向兩邊逐級(jí)遞減，月收入為18，000元參保人群獲得的稅收優(yōu)惠效應(yīng)最大，30年參保的稅收優(yōu)惠力度可達(dá)5.66‰。

2、該政策對(duì)于參保群體起到一定的避稅作用，特別是高收入群體受益最明顯。不足之處在于對(duì)較高收入群體（月收入5，000～10，000元）優(yōu)惠效應(yīng)整體上不及高收入群體，只在優(yōu)惠效應(yīng)層面調(diào)節(jié)了高收入群體的稅收，在實(shí)質(zhì)中兩者的稅收優(yōu)惠力度差距還是很大。以30年參保為例，稅收優(yōu)惠至少可以達(dá)到1.26‰A，即7，000元（月收入為5，000元），月收入為20，000元的群體則可以得到111，927元的稅收優(yōu)惠。若參保40年，則稅收優(yōu)惠是202，237元。

3、其他因素不變的條件下，免征稅率、免征額度越大，優(yōu)惠效應(yīng)越明顯。領(lǐng)取階段的稅率對(duì)優(yōu)惠效應(yīng)有抑制作用，高收入群體領(lǐng)取階段的稅率隨著收入增加時(shí)，優(yōu)惠效應(yīng)增速減緩，稅收優(yōu)惠力度差距有一定程度的縮小。

（二）個(gè)稅遞延政策優(yōu)化建議

1、逐步提高優(yōu)惠比例，激發(fā)居民潛在參保意愿。我國個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)稅收優(yōu)惠程度仍與發(fā)達(dá)國家存在一定差距，優(yōu)惠力度較為局限。據(jù)本文測(cè)算，隨著領(lǐng)取稅率的加大，稅收優(yōu)惠效應(yīng)的增速明顯減小，領(lǐng)取稅率由5%上升到10%的過程中，優(yōu)惠效應(yīng)的增速由17%減小至3%左右。隨著居民多元化養(yǎng)老需求提升與個(gè)稅遞延商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的普及推廣，個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的領(lǐng)取端稅收優(yōu)惠比例可以逐步放寬。以美國IRA個(gè)人賬戶為例，最早推出時(shí)稅收優(yōu)惠額度僅為1，500美元，隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在2008年逐步調(diào)整至5，000美元，并且根據(jù)居民工資增長水平進(jìn)行調(diào)整，每年計(jì)劃提高500美元。個(gè)稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)領(lǐng)取端稅率比例與優(yōu)惠額度，應(yīng)根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展情況與居民養(yǎng)老保障需求的變化進(jìn)行調(diào)整，通過降低領(lǐng)取端稅率，刺激居民的潛在購買意愿與需求，保持優(yōu)惠政策的激勵(lì)性。

2、設(shè)置分級(jí)繳費(fèi)比率，擴(kuò)大目標(biāo)群體。根據(jù)我國目前的個(gè)人所得稅征收辦法，個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的主要受惠群體月薪應(yīng)在5，000元之上，而2019年我國城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資為每月6，269元，低收入群體投保前還需在當(dāng)期消費(fèi)與延期消費(fèi)間權(quán)衡，購買個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的意愿相對(duì)更低。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局2019年家庭人均月收入與人口數(shù)統(tǒng)計(jì)顯示，我國家庭人均月收入低于5，000元人口數(shù)占比高達(dá)94.87%，低收入群體參保市場(chǎng)更為有潛力。因此，在繳費(fèi)限額范圍內(nèi)，將目前的月收入6%的固定繳費(fèi)比例調(diào)整為月收入5%～10%的分級(jí)繳費(fèi)比率。對(duì)于低收入群體，降低繳費(fèi)門檻有利于低收入群體進(jìn)入，并且更有益于個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)的全國性普及；對(duì)于較高收入群體，其稅收優(yōu)惠整體上不如高收入群體，故可以對(duì)較高收入群體設(shè)置領(lǐng)取階段6%～7.5%的稅率，從而可以提升該群體的優(yōu)惠效應(yīng)；而對(duì)于高收入群體，增加他們的領(lǐng)取稅率到9%左右，可以保證高收入群體獲得比較穩(wěn)定的優(yōu)惠效應(yīng)。分級(jí)繳費(fèi)比率有利于均衡各收入水平人群的優(yōu)惠效應(yīng)，提高各個(gè)群體參保的意愿，以彈性繳費(fèi)比率滿足不同收入群體多元化的養(yǎng)老需求，使得個(gè)稅遞延養(yǎng)老保險(xiǎn)更加符合我國當(dāng)前貧富差距大的國情。