農(nóng)戶正規(guī)金融信貸配給影響因素分析

□文/徐夢(mèng)玥

（西北農(nóng)林科技大學(xué) 陜西·咸陽）

［提要］本文利用陜西省西安市閻良區(qū)和渭南市蒲城縣微觀經(jīng)濟(jì)主體調(diào)查數(shù)據(jù)，運(yùn)用多分類Logistic模型識(shí)別主要導(dǎo)致社員信貸配給的因素。實(shí)證結(jié)果顯示：（1）在剔除缺乏有效需求的農(nóng)戶之后，有73.68%的農(nóng)戶遭受不同類型、程度的信貸配給。（2）影響社員遭受信貸配給程度和種類的因素存在一定的差異。需求缺乏型信貸配給的主要影響因素包括戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭純收入和合作社參與情況；戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭固定資產(chǎn)原值、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員關(guān)系、合作社參與情況、合作社金融服務(wù)提供情況、購買保險(xiǎn)和到銀行網(wǎng)點(diǎn)距離對(duì)需求型信貸配給影響顯著；戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭固定資產(chǎn)原值和合作社參與情況對(duì)供給型信貸配給影響顯著。

一、引言

國內(nèi)相關(guān)研究表明，資金的穩(wěn)定持續(xù)供給對(duì)于農(nóng)村地區(qū)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展有重要意義，對(duì)于解決農(nóng)村地區(qū)貧困問題，突破農(nóng)民增收“瓶頸”有重要作用。然而，包括中國在內(nèi)的眾多發(fā)展中國家的農(nóng)村地區(qū)，由于農(nóng)戶經(jīng)濟(jì)地位不高、缺乏擔(dān)保人和有效抵押物、自身金融素養(yǎng)有限等原因，農(nóng)戶普遍面臨著嚴(yán)重的信貸配給現(xiàn)象，顯著降低了農(nóng)村金融市場(chǎng)資源配置效率。

近年來，對(duì)于農(nóng)村中小金融機(jī)構(gòu)回歸本源、回歸農(nóng)村的呼聲越來越高。但根據(jù)Boucher et al.（2008）的研究表明，長期以來，金融機(jī)構(gòu)的資金配給制度通過影響農(nóng)戶的行為預(yù)期和行為決策，從農(nóng)戶自身角度限制了農(nóng)戶的融資有效需求。但若僅從供給側(cè)增加金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品的數(shù)量難以實(shí)現(xiàn)緩解農(nóng)戶正規(guī)信貸配給程度的要求。鑒于此，本文以實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)為依據(jù)，探究農(nóng)戶遭受的信貸配給類型及其影響因素，從而對(duì)農(nóng)戶面臨的融資約束問題提出針對(duì)性建議，對(duì)未來進(jìn)一步深化農(nóng)村金融改革提供參考依據(jù)。

二、文獻(xiàn)回顧

農(nóng)業(yè)信貸配給是農(nóng)戶信貸需求滿足程度的逆向指標(biāo)。劉輝煌、吳偉（2015）研究發(fā)現(xiàn)，社會(huì)資本、風(fēng)險(xiǎn)偏好、經(jīng)營規(guī)模對(duì)農(nóng)戶遭受信貸配給程度的影響非常突出。楊汝岱（2011）、趙健兵（2017）都指出，部分農(nóng)戶只愿意在親友之間進(jìn)行借貸，排斥正規(guī)的信貸市場(chǎng)，對(duì)正規(guī)信貸的認(rèn)知偏誤是其遭受信貸配給的重要原因。龍海明等（2012）通過測(cè)算我國1981～2009年信貸配給程度變化，得出利率是影響信貸配給的主要因素之一。而除了上述因素，保險(xiǎn)購買、地理因素、風(fēng)險(xiǎn)因素、戶主個(gè)人特征、風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度、價(jià)格彈性等，成為部分研究者分析的著力點(diǎn)。

已有研究雖然豐富，但是對(duì)于農(nóng)戶合作社參與情況和合作社內(nèi)部金融服務(wù)對(duì)農(nóng)戶遭受信貸配給程度的影響研究較少。鑒于此，本文運(yùn)用多分類Logistic模型研究社員遭受信貸配給的傾向和影響因素，并提出通過提升農(nóng)村金融產(chǎn)品數(shù)量、提高合作社金融服務(wù)等方法緩解農(nóng)村地區(qū)信貸配給程度。

三、信貸配給類型、數(shù)據(jù)來源及變量的選擇與設(shè)定

（一）信貸配給類型。通常情況下，農(nóng)戶遭受的信貸配給的原因主要來自金融機(jī)構(gòu)和其主觀性決策。結(jié)合已有文獻(xiàn)，本文將農(nóng)戶主要分為四類，具體詳見圖1所示。（圖1）

圖1 農(nóng)戶信貸配給類型圖

（二）數(shù)據(jù)來源及數(shù)據(jù)基本事實(shí)。本文使用數(shù)據(jù)來源于2020年10月至2020年12月對(duì)陜西省西安市閻良區(qū)和渭南市蒲城縣的實(shí)地調(diào)查，調(diào)查共發(fā)放問卷337份，回收有效問卷318份，問卷回收有效率94.4%。在318個(gè)有效樣本中，132戶農(nóng)戶無信貸融資需求，占41.51%；未遭受信貸配給有49戶，遭遇需求型信貸配給82戶，遭受供給型信貸配給55戶，分別占比15.41%、25.79%和17.30%。剔除需求缺乏型農(nóng)戶后，未遭受信貸配給農(nóng)戶占比26.34%，剩余73.66%農(nóng)戶受到不同程度的信貸配給。其中，44.09%的農(nóng)戶受到需求型信貸配給，29.57%的農(nóng)戶受到供給型信貸配給。

（三）影響因素指標(biāo)選取及變量設(shè)定。本文以農(nóng)戶遭受信貸配給的程度作為因變量，將需求缺乏型、未遭受信貸配給、遭受需求型信貸配給、遭受供給型信貸配給分別賦值為1、2、3、4。同時(shí)，本文將農(nóng)戶信貸配給程度影響因素設(shè)定為4類11個(gè)變量的函數(shù)，構(gòu)建計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型：

因變量Y、自變量Xi的變量賦值和統(tǒng)計(jì)性描述詳見表1所示。（表1）

表1 變量賦值及其統(tǒng)計(jì)性描述一覽表

四、實(shí)證研究與結(jié)果分析

（一）多分類Logistic模型構(gòu)建。本文因變量設(shè)定為“農(nóng)戶信貸配給類型”，選取多分類Logistic模型研究影響農(nóng)戶信貸配給程度的主要因素。將“需求缺乏型”、“未遭受信貸配給”、“遭受需求型信貸配給”和“遭受供給型信貸配給”四種情況分別賦值為1、2、3、4，相應(yīng)取值水平概率分別為π1、π2、π3、π4。本文參照方案設(shè)為“未受信貸配給”，此時(shí)多分類Logistic模型表述為：

其中，αi（i=1，2，3，4）為常數(shù)項(xiàng)，xk為解釋變量，表示第k個(gè)影響農(nóng)戶信貸配給程度的因素，βnk為模型n中第k個(gè)影響因素的回歸系數(shù)。

（二）模型估計(jì)結(jié)果。本文利用MATLAB R2015b對(duì)318個(gè)數(shù)據(jù)進(jìn)行多分類Logistic回歸分析，模型估計(jì)結(jié)果如表2所示。該模型的似然比卡方觀測(cè)值為336.567，偽R2為0.0244，解釋變量總體與模型關(guān)系顯著，能較好擬合總統(tǒng)樣本數(shù)據(jù)。（表2）

表2 模型估計(jì)結(jié)果一覽表

（三）實(shí)證結(jié)果分析。從表2可見，戶主文化程度越高，遭受需求缺乏型、遭受供給型信貸配給的可能型增加，遭受需求型信貸配給的可能性下降。這可能是由于隨著戶主的文化程度增加，生產(chǎn)技能增加，收入相對(duì)提升，信貸需求相對(duì)降低。文化程度較低的農(nóng)戶對(duì)信貸政策等的了解程度還有待提高，一定程度上阻礙了農(nóng)戶進(jìn)行信貸交易。對(duì)于文化程度較高的農(nóng)戶，在需要較大規(guī)模融資時(shí)，更有能力、有意識(shí)向正規(guī)金融機(jī)構(gòu)尋求資金，但是由于其受到有效質(zhì)押物、生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)等條件的制約，易受到供給型信貸配給。

職業(yè)類型在需求缺乏型、需求型信貸配給和供給型信貸配給三類信貸配給類型中均負(fù)向通過顯著性檢驗(yàn)。相比于務(wù)農(nóng)或季節(jié)型務(wù)工的農(nóng)戶，長期務(wù)工、獨(dú)立經(jīng)營活動(dòng)、村干部/公務(wù)員由于收入相對(duì)穩(wěn)定，更容易獲得小額信貸融資，遭受信貸配給的可能性相對(duì)降低。

家庭純收入存在負(fù)向影響農(nóng)戶需求缺乏型信貸配給的可能性。說明隨著家庭收入的增加，由于其自有資金相對(duì)充足，農(nóng)戶的信貸需求受到了一定的限制，借貸需求較少，對(duì)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的貸款依賴性相對(duì)較弱。

家庭固有資產(chǎn)原值在需求型信貸配給和供給型信貸配給中通過顯著性檢驗(yàn)。農(nóng)戶家庭固有資產(chǎn)原值增加，貸款抵押物更充足，農(nóng)戶獲得貸款的信心相對(duì)增加，減少了農(nóng)戶遭受需求型信貸配給的可能性。同時(shí)，由于其有效抵押物相對(duì)增加，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)向其發(fā)放貸款面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)降低，金融機(jī)構(gòu)的放貸意愿相對(duì)增加，農(nóng)戶遭遇供給型信貸配給的可能性減小。

對(duì)于農(nóng)戶社會(huì)關(guān)系，有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員關(guān)系的農(nóng)戶需求型信貸配給程度顯著降低，參與合作社的農(nóng)戶需求缺乏型、需求型/供給型信貸配給程度都有一定程度的降低。通常情況下，有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員關(guān)系和合作社參與的農(nóng)戶更容易理解信貸手續(xù)流程，遭受需求型信貸配給的可能性相對(duì)下降。對(duì)于參與合作社的農(nóng)戶，其對(duì)于生產(chǎn)資金需求更大，有效信貸需求增加，但由于其經(jīng)營生產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大，農(nóng)戶本身經(jīng)濟(jì)地位較低，抵押品價(jià)值或遭到低估，而生產(chǎn)所需資金數(shù)量較大無法被正規(guī)金融機(jī)構(gòu)滿足，其所受供給型信貸配給可能性上升。而有金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員關(guān)系的農(nóng)戶受供給型信貸配給程度不顯著，其原因可能是相關(guān)金融機(jī)構(gòu)信貸審查較為公正嚴(yán)格，信貸受金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部人員關(guān)系影響較小。

當(dāng)合作社向農(nóng)戶提供金融服務(wù)時(shí)，農(nóng)戶遭受需求性信貸配給的程度有所減少。主要是因?yàn)楹献魃鐬樯鐔T提供了一定數(shù)量的信貸資金支持，降低了農(nóng)戶遭受需求性信貸配給的可能性。對(duì)于購買保險(xiǎn)的農(nóng)戶，受到需求型信貸配給的可能性相對(duì)較小。由于農(nóng)戶購買的保險(xiǎn)對(duì)農(nóng)戶可能遭受的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行一定的補(bǔ)償，減輕了農(nóng)戶對(duì)未來產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，降低了農(nóng)戶的需求型信貸配給可能性。到銀行網(wǎng)點(diǎn)距離對(duì)農(nóng)戶需求型信貸配給影響通過顯著性檢驗(yàn)。對(duì)銀行網(wǎng)點(diǎn)越近，農(nóng)戶辦理貸款的時(shí)間等成本越低，接受到的正規(guī)金融機(jī)構(gòu)宣傳越多，對(duì)相關(guān)信貸政策、銀行利率等了解越多，遭受需求型信貸配給的可能性越小。

五、研究結(jié)論及政策建議

（一）研究結(jié)論。本文采用多分類Logistic模型，引入農(nóng)戶可能面對(duì)的4種信貸配給類型，研究農(nóng)戶遭受信貸配給的主要影響因素。研究結(jié)果表明：（1）在剔除缺乏有效需求的農(nóng)戶之后，有44.21%的農(nóng)戶遭受需求型信貸配給，有29.47%的農(nóng)戶遭受供給型信貸配給。（2）戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭純收入和合作社參與情況對(duì)需求缺乏型信貸配給影響顯著。（3）戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭固定資產(chǎn)原值、金融機(jī)構(gòu)從業(yè)人員關(guān)系、合作社參與情況、合作社金融服務(wù)提供情況、購買保險(xiǎn)和到銀行網(wǎng)點(diǎn)距離對(duì)需求型信貸配給影響顯著。（4）戶主文化程度、職業(yè)類型、家庭固定資產(chǎn)原值和合作社參與情況對(duì)供給型信貸配給影響顯著。

（二）政策建議

1、培養(yǎng)農(nóng)戶金融意識(shí)，提高農(nóng)戶金融素養(yǎng)。融機(jī)構(gòu)也應(yīng)加強(qiáng)對(duì)相關(guān)借貸產(chǎn)品、借貸流程的宣傳，同時(shí)基于農(nóng)戶特征合理設(shè)定宣傳教育方式，根據(jù)農(nóng)戶個(gè)體差異有針對(duì)性的對(duì)金融知識(shí)、金融政策進(jìn)行宣傳和普及，提高農(nóng)戶金融工具運(yùn)用能力。加強(qiáng)金融法律知識(shí)的宣傳教育、培養(yǎng)農(nóng)戶的信用意識(shí)，通過幫助農(nóng)戶獲得基本的金融、信貸法律知識(shí)改善生產(chǎn)、生活條件。

2、構(gòu)建通過政治、生產(chǎn)和融資等活動(dòng)積累而來的新型社會(huì)資本。加快村民圖書室、棋牌活動(dòng)室等農(nóng)村公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)，豐富農(nóng)戶交流平臺(tái)，增進(jìn)農(nóng)戶之間的溝通，增強(qiáng)農(nóng)戶社會(huì)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的凝聚力。鼓勵(lì)農(nóng)戶注重培養(yǎng)跨行業(yè)、跨地區(qū)的異質(zhì)性社會(huì)資本，充分了解不同類型的社會(huì)資本特征并結(jié)合自身實(shí)際需求通過政治活動(dòng)、生產(chǎn)活動(dòng)向外拓展人際資源。

3、積極開展合作社金融服務(wù)創(chuàng)新，提高金融服務(wù)輻射范圍。深入推動(dòng)農(nóng)村金融改革，穩(wěn)妥建設(shè)專業(yè)合作社金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)，在控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，推動(dòng)合作社為社員發(fā)展和生產(chǎn)提供信貸業(yè)務(wù)的互助性金融服務(wù)，助力農(nóng)村金融普惠，實(shí)現(xiàn)金融符號(hào)向廣大農(nóng)戶和農(nóng)村地區(qū)的有效延伸。