金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制芻議

黃盈盈 饒舜

【摘 要】基于我國深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景，選取小微企業(yè)作為探析對象，以深入了解金融供給側(cè)改革帶給小微企業(yè)的融資影響，剖析小微企業(yè)在當(dāng)前金融環(huán)境下易滋生的財務(wù)風(fēng)險，并對金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制作出初步分析，建立預(yù)警機(jī)制基本運(yùn)行流程，從而進(jìn)一步保障當(dāng)前背景下小微企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】金融供給側(cè)改革;小微企業(yè);財務(wù)風(fēng)險;財務(wù)預(yù)警機(jī)制

目前我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)正處在轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，小微企業(yè)作為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要構(gòu)成板塊，對提高我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力具有積極作用。2019年2月22日，中共中央政治局第十三次集體學(xué)習(xí)會議上習(xí)近平總書記針對深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革情況，提出為優(yōu)化金融體系結(jié)構(gòu)，可增加中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量和業(yè)務(wù)比重，改進(jìn)小微企業(yè)和“三農(nóng)”金融服務(wù)。通過優(yōu)化面向小微企業(yè)的金融服務(wù)渠道與產(chǎn)品針對性，緩解小微企業(yè)融資供需之間的矛盾，降低小微企業(yè)融資壓力，從而為推動社會經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供積極助力。

隨著金融供給側(cè)改革的推進(jìn)，各大銀行勢必進(jìn)一步增加對小微企業(yè)資金的有效供給，小微企業(yè)的生存環(huán)境將迎來正向改觀。資金供給量增加的背景下，小微企業(yè)的資金管理能力將受到檢驗，如何優(yōu)化企業(yè)的資金運(yùn)營能力、控制企業(yè)財務(wù)風(fēng)險是金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)應(yīng)當(dāng)思考的重中之重。據(jù)此，本文根據(jù)當(dāng)前金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)的金融環(huán)境變化，通過深入研究該環(huán)境下小微企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險，并對建立適應(yīng)當(dāng)前環(huán)境下小微企業(yè)的財務(wù)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行初步分析，以期對金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)發(fā)展研究起到一定的實際指導(dǎo)作用。

一、金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

近年來，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，為保障經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性，我國逐步推進(jìn)金融改革發(fā)展。金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的根本目的在于滿足需求，其核心在于削減低效供給，促進(jìn)供需平衡，提升金融資源配置的有效性。隨著金融資源的供給變化，小微企業(yè)的融資路徑將得到一定程度的拓展，有效提升其市場活力。

1.金融供給側(cè)改革對小微企業(yè)融資的影響。

在我國新時代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的背景下，供需結(jié)構(gòu)不均衡導(dǎo)致小微企業(yè)一直存在融資形式較為繁瑣，成本較為高昂的問題。小微企業(yè)的融資需求具有“短、小、頻、快”等機(jī)動特征，但資金供給量不足導(dǎo)致企業(yè)融資呈現(xiàn)出周期長、規(guī)模大、重?fù)?dān)保等現(xiàn)象，不符合小微企業(yè)靈活的運(yùn)營模式，限制了小微企業(yè)的金融需求，導(dǎo)致影響其經(jīng)營效率及可持續(xù)發(fā)展能力。而金融供給側(cè)改革的推進(jìn)對小微企業(yè)的金融服務(wù)產(chǎn)生了積極的影響，具體包括以下幾方面。

（1）信貸增量擴(kuò)面。

小微企業(yè)貸款速度明顯增加，服務(wù)小微企業(yè)經(jīng)濟(jì)質(zhì)效持續(xù)提高。以普惠型小微企業(yè)為例，近兩年來銀行業(yè)機(jī)構(gòu)向普惠型小微企業(yè)放貸情況連續(xù)呈現(xiàn)增長趨勢（表1）;另據(jù)銀保監(jiān)會初步統(tǒng)計，截至2020年12月末，全國小微企業(yè)貸款余額42.7萬億元，其中普惠型小微企業(yè)貸款余額15.3萬億元，同比增長30.9%，較各項貸款平均增速高18.1個百分點。

（2）降低融資成本。

由于銀行機(jī)構(gòu)不斷增強(qiáng)成本管理效率，借助金融科技、線上服務(wù)等路徑優(yōu)化融資風(fēng)險鑒定與服務(wù)形式，進(jìn)而降低小微企業(yè)融資成本，當(dāng)前商業(yè)銀行對小微企業(yè)融資成本呈下降態(tài)勢。據(jù)銀保監(jiān)會2020年上半年統(tǒng)計顯示，前5月，普惠型小微企業(yè)貸款平均利率6.03%，較2019年全年平均利率降0.67個百分點。一季度，制造業(yè)貸款平均利率4.32%，較年初降0.46個百分點。

（3）創(chuàng)新融資產(chǎn)品。

面對小微企業(yè)對于融資產(chǎn)品“短、小、頻、快”的特定需求，應(yīng)針對性豐富產(chǎn)品屬性，并積極將大中型銀行、互聯(lián)網(wǎng)銀行面向小微企業(yè)發(fā)行特色融資產(chǎn)品的典型成功經(jīng)驗予以推廣，如建設(shè)銀行的“快e貸”，浦發(fā)銀行的“浦銀點貸”，中國銀行的“中銀e貸”等，營造濃厚的產(chǎn)品創(chuàng)新氛圍。在控制貸款不良率的前提下，加大貸款產(chǎn)品的形式多樣化、用戶群體針對性及大數(shù)據(jù)背景下產(chǎn)品推廣渠道。

2.金融供給側(cè)改革下小微企業(yè)的融資路徑。

隨著金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的進(jìn)一步推進(jìn)，銀行業(yè)在小微金融模塊的政策動力得到顯著釋放。大型銀行在當(dāng)前改革背景下應(yīng)有效發(fā)揮頭雁作用，加大小微貸款推廣力度，拓展小微貸款產(chǎn)品形式與數(shù)量;中小地方性法人銀行普惠型小微企業(yè)貸款的總量占到整個普惠型小微企業(yè)貸款總量的55%，作為當(dāng)前小微企業(yè)貸款的主力軍，有著獨特的經(jīng)驗和優(yōu)勢，諸如臺州銀行等地方性法人銀行在小微貸款方面均取得了不錯的成效;網(wǎng)商銀行也可借助大數(shù)據(jù)背景，利用新型金融科技技術(shù)管控貸款風(fēng)險，面向小微企業(yè)展開線上“云”融資，以此拓寬小微企業(yè)融資渠道，進(jìn)而增強(qiáng)小額貸款投放力度。除此之外，小微企業(yè)也可選擇擔(dān)保公司、網(wǎng)貸、發(fā)行債券及股票上市等融資路徑。

二、金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險影響因素

1.融資環(huán)境。

為改善小微企業(yè)融資狀況，各金融機(jī)構(gòu)及監(jiān)管部門做出了一系列的探索工作，從“六項機(jī)制”建立、小微企業(yè)“信貸工場”、減費(fèi)讓利再到各金融機(jī)構(gòu)設(shè)立小企業(yè)部、普惠金融部等，取得了重大成果。在此基礎(chǔ)上，金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)的融資環(huán)境勢必發(fā)生一定的轉(zhuǎn)變。一方面，金融機(jī)構(gòu)針對小微企業(yè)的金融資源供應(yīng)比例有所提升，在對管控融資風(fēng)險的基礎(chǔ)上，竭力支持小微企業(yè)融資需求，通過借助大數(shù)據(jù)背景下的新興金融技術(shù)優(yōu)化管理形式，降低管理成本，改善小微企業(yè)融資成本高的狀況;另一方面，大數(shù)據(jù)技術(shù)也對市場監(jiān)管環(huán)境產(chǎn)生了一定的影響，各銀行推行的小微貸款產(chǎn)品，主要都都集中在本行的結(jié)算、存款及其他業(yè)務(wù)客戶，因此各銀行貸前可通過大數(shù)據(jù)技術(shù)挖掘小微企業(yè)客戶的信用記錄，貸中可復(fù)審客戶信用狀況，小微企業(yè)融資渠道將更為系統(tǒng)且廣泛。但由于不同企業(yè)的管理運(yùn)營水平的存在差異，若不能保障企業(yè)自身的資金使用效率，則會對企業(yè)經(jīng)營活動造成影響，產(chǎn)生財務(wù)風(fēng)險并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)損失。隨著銀行業(yè)金融供給的增長，小微企業(yè)獲取的債務(wù)量與資金流入量將顯著提升，若管理不善則極易產(chǎn)生融資風(fēng)險。當(dāng)出現(xiàn)債務(wù)期限和現(xiàn)金流入期限不匹配的情況時，企業(yè)將無法按時按期完成本息的支付;而當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)經(jīng)營問題時，一定程度的債務(wù)水平會導(dǎo)致企業(yè)入不敷出，使企業(yè)承擔(dān)嚴(yán)重的債務(wù)壓力。

2.資產(chǎn)配置。

近年受金融產(chǎn)品、房地產(chǎn)等因素影響，越來越多的企業(yè)將資金投向高風(fēng)險高收益的虛擬經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致資產(chǎn)呈現(xiàn)出金融化的趨勢。因此，我國深化金融供給側(cè)改革過程中應(yīng)重視金融“脫虛向?qū)崱钡陌l(fā)展態(tài)勢，各金融機(jī)構(gòu)響應(yīng)政策，其金融資源逐漸向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)方向傾移，而我國小微企業(yè)絕大部分正面向的是制造業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等實體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。小微企業(yè)今后將獲取更多的金融資源進(jìn)行投資運(yùn)營，如何高效的進(jìn)行資產(chǎn)配置是小微企業(yè)需面臨的挑戰(zhàn)。在滿足企業(yè)日常運(yùn)營的情況下，部分小微企業(yè)管理者會充分利用流動資金進(jìn)行投資活動，但如果過多增持諸如長期金融資產(chǎn)等流動性較差的投資資產(chǎn)時，則會大大影響小微企業(yè)現(xiàn)金流的靈活性，進(jìn)而對資金的可持續(xù)性利用產(chǎn)生負(fù)面效益。今后企業(yè)若面臨諸如設(shè)備更新、產(chǎn)品研發(fā)等情況時，企業(yè)的資金需求得不到及時變現(xiàn)，企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險將顯著提高。

3.內(nèi)部控制。

內(nèi)部控制設(shè)計不足是企業(yè)產(chǎn)生經(jīng)營風(fēng)險的直接因素。相比于大中型企業(yè)，小微企業(yè)的經(jīng)營活動更易受環(huán)境所波動，內(nèi)部控制機(jī)制的調(diào)整與創(chuàng)新能力能有效地降低企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險，從而更加敏銳的察覺到金融供給側(cè)改革等外部宏微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，及時制定應(yīng)對措施與發(fā)展方向。相反若企業(yè)的內(nèi)部控制機(jī)制不完善，無法及時響應(yīng)國家政策的戰(zhàn)略布局，則會進(jìn)一步約束企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為，形成諸如成本效益失衡等財務(wù)風(fēng)險，從而影響小微企業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。

三、金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制分析

在深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，小微企業(yè)發(fā)展將迎來一系列的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。面對金融環(huán)境的改變，小微企業(yè)的資金供給和資金需求等因素都將產(chǎn)生變化，稍有不慎便會滋生財務(wù)風(fēng)險，從而陷入財務(wù)危機(jī)甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，在金融供給側(cè)改革背景下，小微企業(yè)亟待建立適合現(xiàn)階段發(fā)展的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，提高企業(yè)的風(fēng)險抵抗能力，合理規(guī)避財務(wù)風(fēng)險。

1.金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)預(yù)警重點機(jī)制。

（1）預(yù)警組織機(jī)制。

預(yù)警組織機(jī)構(gòu)全面負(fù)責(zé)企業(yè)各方面預(yù)警工作的信息匯總、方案設(shè)計、策略制定、危機(jī)處理和成效反饋，健全的預(yù)警組織機(jī)構(gòu)是財務(wù)預(yù)警機(jī)制運(yùn)行的重要保障。為確保財務(wù)預(yù)警功能的獨立性與有效性，可通過設(shè)立獨立于財務(wù)系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)或部門行使預(yù)警職能，如成立專門的預(yù)警部門，或由審計部門開展預(yù)警工作。金融供給側(cè)改革背景下，企業(yè)融資、投資、賬務(wù)處理等財務(wù)部門的工作量勢必會迎來一定的提升，因此獨立型預(yù)警機(jī)構(gòu)不僅能細(xì)化分工，提高獲取預(yù)警信息的工作效率，同時能減少財務(wù)預(yù)警工作受到的干擾，進(jìn)而保障財務(wù)預(yù)警工作的客觀公正。

（2）信息處理機(jī)制。

財務(wù)風(fēng)險的評估離不開財務(wù)信息的有效支撐，因此信息處理是財務(wù)預(yù)警機(jī)制中的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一般來說，企業(yè)的財務(wù)預(yù)警信息可以從內(nèi)部數(shù)據(jù)及外部數(shù)據(jù)獲取，內(nèi)部數(shù)據(jù)包括企業(yè)的會計報表數(shù)據(jù)、財務(wù)管理數(shù)據(jù)、戰(zhàn)略規(guī)劃數(shù)據(jù)等各項基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，而外部數(shù)據(jù)包括國家政治經(jīng)濟(jì)政策、行業(yè)經(jīng)濟(jì)分析報告、行業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)信息。金融供給側(cè)改革便是典型的外部環(huán)境變革，因此小微企業(yè)可合理做好信息采集工作，充分利用銀保監(jiān)會、同花順等外部信息源數(shù)據(jù)，與企業(yè)內(nèi)部基礎(chǔ)數(shù)據(jù)綜合在一起，遴選并整理出關(guān)鍵的財務(wù)信息，并針對性分析處理，得到符合需要的信息后，相關(guān)的信息傳輸?shù)叫畔⒉杉到y(tǒng)中，之后傳遞到企業(yè)的管理部門，平穩(wěn)高效的實現(xiàn)信息的收集與聯(lián)動。

（3）風(fēng)險評估機(jī)制。

風(fēng)險評估機(jī)制的關(guān)鍵在于針對預(yù)警信息展開分析，選擇適合本企業(yè)的財務(wù)預(yù)警模型，既可通過個體對財務(wù)預(yù)警的主觀性總結(jié)探析得出結(jié)論，也可利用統(tǒng)計資料與相應(yīng)數(shù)據(jù)信息，采用數(shù)理統(tǒng)計方法構(gòu)建預(yù)警數(shù)據(jù)模型，還可利用新興金融技術(shù)賦能預(yù)警模型等。小微企業(yè)選擇預(yù)警指標(biāo)及預(yù)警方法后，可通過綜合分析評估企業(yè)財務(wù)狀況風(fēng)險程度，從而系統(tǒng)的預(yù)測企業(yè)財務(wù)失敗或破產(chǎn)的可能性。

（4）報警處置機(jī)制。

財務(wù)預(yù)警的最終目標(biāo)，便是及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)異常并緊急處理，避免財務(wù)狀況出現(xiàn)進(jìn)一步惡化。財務(wù)預(yù)警是否對企業(yè)起到實際作用可通過報警處置機(jī)制得到體現(xiàn)。企業(yè)可結(jié)合自身狀況設(shè)立預(yù)警信號，常用信號等級可劃分為高風(fēng)險、中風(fēng)險、低風(fēng)險和無風(fēng)險。在收到相關(guān)信號后，小微企業(yè)要對信號中征顯的情況與嚴(yán)重等級，探究信用風(fēng)險產(chǎn)生的具體原由，制定解決策略，以最大限度降低企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失。

2.金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)預(yù)警機(jī)制運(yùn)行流程。

為確保金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)的應(yīng)變能力，規(guī)避宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境改變造成的財務(wù)風(fēng)險，需及時建立并完善一套科學(xué)、合理且適合當(dāng)前小微企業(yè)發(fā)展的財務(wù)預(yù)警機(jī)制，這勢必要求預(yù)警機(jī)制中各個部分和要素之間需相互聯(lián)系、相互作用，從而形成一套完整流暢的財務(wù)預(yù)警運(yùn)行流程。

如圖1所示，金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)可將財務(wù)預(yù)警機(jī)制分為基礎(chǔ)數(shù)據(jù)采集層、風(fēng)險分析層和管理決策層三級層次?；A(chǔ)數(shù)據(jù)采集層主要由企業(yè)預(yù)警組織分析金融供給側(cè)改革帶給企業(yè)的外部環(huán)境變化，結(jié)合企業(yè)自身內(nèi)部環(huán)境，對信息數(shù)據(jù)作出采集、分類、傳遞與共享;風(fēng)險分析層可設(shè)在財務(wù)部、審計部或企劃部等部門，負(fù)責(zé)整合相關(guān)信息，綜合分析收集傳導(dǎo)的外部數(shù)據(jù)和企業(yè)自身的內(nèi)部數(shù)據(jù)，利用財務(wù)預(yù)警指標(biāo)和財務(wù)預(yù)警模型等預(yù)警分析技術(shù)進(jìn)行預(yù)測，評估企業(yè)財務(wù)狀況的風(fēng)險級別并發(fā)出相應(yīng)預(yù)警信號，并上報領(lǐng)導(dǎo)決策層;管理決策層應(yīng)制定相應(yīng)應(yīng)急預(yù)案，作出重大決策，從而保障金融供給側(cè)改革背景下小微企業(yè)財務(wù)狀況的健康、有序開展。

現(xiàn)階段，深化金融供給側(cè)改革仍處于重點發(fā)展落實階段，伴隨著金融資源獲取量的增加，小微企業(yè)運(yùn)營與財務(wù)管理能力勢必經(jīng)受考驗，持續(xù)完善高效穩(wěn)定的財務(wù)預(yù)警機(jī)制是現(xiàn)階段小微企業(yè)發(fā)展的重要范疇。通過健全的預(yù)警組織機(jī)制，在小微企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的問題上進(jìn)行信息收集與傳遞，在整理、共享數(shù)據(jù)的同時，進(jìn)一步對風(fēng)險數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，并及時按照信號等級作出警報，時刻掌握當(dāng)前財務(wù)風(fēng)險等級。隨著金融供給側(cè)改革的推進(jìn)，小微企業(yè)也需持續(xù)對財務(wù)預(yù)警機(jī)制進(jìn)行改進(jìn)，從而加快財務(wù)風(fēng)險的應(yīng)對效率，有效提升企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量，為公司管理決策提供科學(xué)依據(jù)。

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（作者單位：江西交通職業(yè)技術(shù)學(xué)院）