成長股將引領(lǐng)三季度股市

尹星

利用好指數(shù)的震蕩

主持人：上周泛舟剛讓大伙繼續(xù)重點關(guān)注次新的機會，這周就是龍頭加速且跟風(fēng)完美無縫對接，讓我有了2017年初的感受。

泛舟：今年開始，就是次新股的大年，因為隨著中期流動性趨緊，指數(shù)必然會有反復(fù)，此時根據(jù)流動性周期的規(guī)律，中小盤股及次新股會再次被主流資金青睞。這就好比2019年至2021年初的所謂“擁抱核心資產(chǎn)”，大多數(shù)行業(yè)的龍頭企業(yè)都是超大市值及大市值公司，它們在流動性泛濫的環(huán)境里，一定會成為資金的首選。

主持人：也就是風(fēng)水輪流轉(zhuǎn)，核心資產(chǎn)們也好了近兩年，這次中小盤及次新會活躍多久呢？

泛舟：至少兩年吧。

主持人：那么久？

泛舟：可能還不止。2016年次新股啟動，一直到2018年下半年，2018年各位應(yīng)該不陌生吧，從貴州燃?xì)獾胶甏ǖ鹊?，十幾個標(biāo)桿票，幾十個次級強勢股都屬于次新。你的感覺沒錯，現(xiàn)在也只是2017年或者說2016年，遠(yuǎn)沒到2018年那么火爆的程度。因為整個次新股尚未被大眾所認(rèn)可，會有一個從發(fā)現(xiàn)，到猶豫，到認(rèn)可，到跟隨，最后整個板塊高潮的漫長過程的。現(xiàn)在也僅僅從發(fā)現(xiàn)到猶豫，后面大把時間慢慢盤。

主持人：怪不得你在4月的交流會上重新把次新的模式拿出來復(fù)習(xí)了一下，并反復(fù)叮囑，參會者一定“重點關(guān)注次新板塊”。

泛舟：次新只是一個屬性，就像以前的高送轉(zhuǎn)一樣。這個屬性加上戰(zhàn)略關(guān)注的賽道，就會有很高的溢價。比如之前的南網(wǎng)能源，還有最近的三峽，都是這個原理，本周無縫對接三峽的齊魯也疊加了金融，東鵬疊加可選消費，以此類推，往后跟著信號一個個來，開板估值疊加賽道溢價就高。

主持人：但是這指數(shù)在這里晃晃悠悠最終都會選方向吧？

泛舟：是的，總會選的。但這重要嗎？反正我的觀點就是，只要指數(shù)沒出現(xiàn)中期見頂?shù)男盘?，就繼續(xù)大膽地盤。即便出現(xiàn)了中期見頂信號，看看2018年第一季度，后面次新不一樣蹦跶？當(dāng)時宏川這種大牛都把次新的人氣維持到了下半年，所以不要想太多了，反而可以利用好指數(shù)的震蕩。因為每一次震蕩都會有一到兩個主賽道內(nèi)的細(xì)分行業(yè)走出來，成為市場的焦點。從最早的醫(yī)藥，到二三線白酒，到新能源汽車，到電池，再到現(xiàn)在的光伏和金融，這不就是主賽道輪一遍的節(jié)奏嗎？未來繼續(xù)這樣輪！再說了，等指數(shù)出現(xiàn)中期見頂信號，我也會吆喝一下的，現(xiàn)在都是短期波動，沒事！

三季度關(guān)注成長股

主持人：上周蕭蕭聊到，指數(shù)回踩60日線，重演2020年12月那次回踩10周線就起的行情，本周市場一個陽包陰的周線，看來重續(xù)升勢很明顯，怎么看三季度的行情？

海風(fēng)若雨蕭蕭：二季度處于收官階段，歷年來，除非大牛市或者大熊市，二季度都是相對平淡的季節(jié)。4月時候我們就猜想過，今年類似2017年，而不會是2010年。主要區(qū)別在于，2010年年初政策面就明顯開始強力收縮貨幣，連續(xù)加準(zhǔn)2次，再疊加了4月地產(chǎn)調(diào)控，所以2010年行情是上半年怎么跌下去的，下半年就怎么漲回來。而2017年就是4月調(diào)整，5月筑底，6月開始慢牛行情。今年3月的人大會確定了“不急轉(zhuǎn)彎”政策導(dǎo)向，所以就不存在2010年的那種政策面強力壓制，而區(qū)別于2017年，僅僅在于我們是3月調(diào)整，4月筑底，5月開始走慢牛。當(dāng)然類比2017年，基本可以肯定，三季度指數(shù)空間也是相對有限的，但是這樣的市場，恰恰是大有可為的環(huán)境。

主持人：明白，這環(huán)境個股大有可為唄。

海風(fēng)若雨蕭蕭：就目前盤面看，兌現(xiàn)漲價利潤的周期股、高增長的新能源車、芯片等成長屬性的板塊乃至超跌型券商板塊都有表現(xiàn)的機會，市場趨向于板塊輪動，這也是我們4月以來一直強調(diào)的行情特點。由于市場行情并非單一主線，所以個股的高度可能不及2019年和2020年那樣的極致。勝在多點開花，市場賺錢效應(yīng)不會很差，比2017年的“漂亮50+要命的3000”要好。市場主要的不確定因素在海外市場政策變化，按照現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢+通脹形勢，很明顯，“鴿心+鷹面”的美聯(lián)儲反復(fù)糾結(jié)是正?，F(xiàn)象，像上周的調(diào)整，就與23年加息表態(tài)有關(guān)。本周納指已創(chuàng)出新高，很顯然，不懼“加息”才是市場的真面目。相對而言，我覺得三季度成長股炒作空間要大于4月以來持續(xù)表現(xiàn)的能源、化工類周期股。

這次上攻有點不一樣

主持人：指數(shù)這里果然按照驕陽說的，在KDJ超賣后再次連續(xù)反彈，但經(jīng)過反彈，指標(biāo)又上來了，是不是又要下去？

驕陽：這次不會那么容易下去，因為下周將迎來10日周期的扣低，周線也得到進(jìn)一步的修復(fù)，KDJ重新站到80強勢區(qū)上方，目前看，多頭結(jié)構(gòu)強化，整體結(jié)構(gòu)性炒作也比較清晰，所以下周問題不大，甚至進(jìn)一步上攻都是可以的。所以沒必要擔(dān)心指數(shù)，在這種良性多頭結(jié)構(gòu)下，多抓個股吧。

主持人：你之前判斷的下半年機構(gòu)抱團(tuán)的半導(dǎo)體芯片板塊雖然本周有所分化，但你強調(diào)的低估值的封裝和半導(dǎo)體材料類都出現(xiàn)了爆發(fā)，后面怎么看待板塊間的差異性？

驕陽：只要美國繼續(xù)放水，我覺得半導(dǎo)體整體依然可以繼續(xù)穩(wěn)定推升的。后續(xù)板塊最核心的還是圍繞汽車電子芯片和多媒體應(yīng)用去走，畢竟這是萬物物聯(lián)必然引爆的方向，增量一定會很大，而且可能超預(yù)期。

主持人：上周你提示的光伏本周是最強的板塊，后面可延續(xù)嗎？

驕陽：我覺得是可延續(xù)的，只不過短線有些過高了，需要調(diào)整一下再去考慮吧。光伏的短長期邏輯全部都是向好的，而且從時間點來看，這波不少機構(gòu)也剛剛進(jìn)來，就算調(diào)整，也不會輕易放棄了。如果短期這個板塊調(diào)整，更多的還是機會。

主持人：新能源汽車這個板塊呢？

驕陽：這個板塊我覺得還是比較好的，雖然不少品種很高，甚至有鋰電池板塊的優(yōu)質(zhì)個股出現(xiàn)了類似頂背離的跡象，但是板塊超預(yù)期是大概率。在這個節(jié)點上，我覺得短期規(guī)避一些相對高的，相對低的新能源汽車零部件個股有走獨立行情的機會。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）