論財務(wù)分析與評價在項目投資決策中的作用

薛麗娜

DOI：10.19699/j.cnki.issn2096-0298.2021.10.

摘 要：在國民經(jīng)濟發(fā)展過程中，項目投資占據(jù)重要地位，且始終發(fā)揮著不可替代的作用。自改革開放政策實施以后，項目投資領(lǐng)域隨經(jīng)濟社會的快速發(fā)展而不斷發(fā)展，并在實踐中取得了一定的成效，但隨之而來的是大量缺陷的暴露，增加了項目投資風(fēng)險。而財務(wù)分析與評價可以為項目投資決策提供大量具有參考價值的信息，可以最大限度保證項目投資決策的正確性，有利于促進經(jīng)濟社會進一步發(fā)展。本文圍繞項目投資決策中財務(wù)分析與評價展開分析，具體分析了財務(wù)分析與評價的意義、主要特點、主要內(nèi)容、作用及優(yōu)化措施，以期充分發(fā)揮財務(wù)分析與評價的作用，盡可能提高項目投資決策的成功率，為促進社會經(jīng)濟快速發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：財務(wù)分析與評價;項目投資決策;作用;評價;財務(wù)報表

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：2096-0298（2021）05（b）--03

當下我國經(jīng)濟快速發(fā)展，主要源于我國各企業(yè)的不斷發(fā)展，正是社會各專業(yè)領(lǐng)域的快速發(fā)展，促進了我國經(jīng)濟社會的進一步發(fā)展。企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，為了獲取更多的經(jīng)濟效益，要在發(fā)展過程中重視項目投資。而在復(fù)雜的市場環(huán)境下，企業(yè)項目投資決策需要綜合考慮多項因素，才能保證決策的合理性和正確性。財務(wù)分析與評價在項目投資決策中的作用，主要體現(xiàn)在可以為項目負責人提供大量具有參考價值的信息，從而不斷提高項目投資決策的正確性。但是在實踐中，如何優(yōu)化財務(wù)分析與評價，為企業(yè)項目投資決策提供幫助，是現(xiàn)階段各行業(yè)的相關(guān)人員要重點思考的課題。

1 項目投資決策中財務(wù)分析與評價的意義和主要特點

1.1 財務(wù)分析與評價的意義

現(xiàn)階段，社會各行業(yè)在發(fā)展中都面臨巨大的市場競爭壓力，而企業(yè)通過有效的財務(wù)分析與評價工作，就可以明確企業(yè)的發(fā)展前景和現(xiàn)在的真實發(fā)展狀況，從而明確企業(yè)在一段時間內(nèi)的真實盈利狀況，工作效率是否可以達到預(yù)期標準。同時，企業(yè)管理者可以根據(jù)財務(wù)分析與評價和企業(yè)現(xiàn)狀來制定企業(yè)未來發(fā)展計劃與方向。隨著經(jīng)濟社會的進一步發(fā)展，財務(wù)分析與評價工作除了財務(wù)總結(jié)方面的工作，還包括企業(yè)未來項目投資、收益情況等的預(yù)測工作[1]。企業(yè)管理者可以借助財務(wù)分析與評價數(shù)據(jù)，對以往的項目投資決策進行總結(jié)和反思，便于進一步優(yōu)化項目投資決策過程中的各個環(huán)節(jié)，為企業(yè)今后的項目投資決策提供寶貴的經(jīng)驗和意見。

除此之外，隨著經(jīng)濟全球化的深入發(fā)展，企業(yè)都十分重視財務(wù)分析，且企業(yè)管理建設(shè)工作也無法脫離財務(wù)分析與評價工作的支持，同時對此方面的人才有著較高的要求[2]。因此，企業(yè)在未來的經(jīng)營發(fā)展中，應(yīng)加強財務(wù)分析與評價領(lǐng)域的專業(yè)人才的培養(yǎng)，重視財務(wù)分析與評價工作方式的創(chuàng)新和優(yōu)化，積極學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進的優(yōu)秀財務(wù)分析與評價工作經(jīng)驗，引進先進的技術(shù)和設(shè)備，以此確保財務(wù)分析與評價工作在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展中發(fā)揮出更大的效能[3]。

1.2 財務(wù)分析與評價的主要特點

1.2.1 財務(wù)分析與評價內(nèi)容涉及面廣

財務(wù)分析與評價往往會貫穿項目始終，具體包括項目盈利百分比、市場風(fēng)險評估等，進而為項目投資決策提供一些具有參考價值的意見。同時財務(wù)分析與評價同項目規(guī)劃設(shè)計之間具有顯著的一致性特征，即前后者的變化都會直接引起對方的變化。如項目運營管理層面的風(fēng)險分析結(jié)果的變化，會直接影響后續(xù)項目運營管理內(nèi)容、管理范圍等，且對項目結(jié)構(gòu)效益框架也會產(chǎn)生較大的影響。現(xiàn)階段，財務(wù)分析與評價的參與主體雖是項目企業(yè)和投資公司，但是在具體的操作中，因嚴格按照現(xiàn)行相關(guān)制度條例來操作，且整個過程的操作必須立足于項目運營管理的基本需求，采取統(tǒng)計法等多種先進的財務(wù)分析與評價方法，以此提高財務(wù)分析與評價質(zhì)量，進而有效增強財務(wù)分析與評價在項目投資決策中的作用。

1.2.2 財務(wù)分析與評價主體單一化

在內(nèi)部財務(wù)分析過程中，往往要利用各類先進的計算方法來科學(xué)分析企業(yè)內(nèi)部的各類會計資料，且要對項目投資風(fēng)險和利潤比例進行綜合性評估，進而得出一系列具有參考價值且準確的財務(wù)數(shù)據(jù)和財務(wù)分析結(jié)果，供項目投資決策人員參考。財務(wù)分析可細分為兩類，一是內(nèi)部財務(wù)分析，二是外部財務(wù)分析。其中，內(nèi)部財務(wù)分析對項目投資決策的影響具有決定性作用[4]。所謂內(nèi)部財務(wù)分析，指的是收集與整理分析企業(yè)內(nèi)部各類財務(wù)信息[5]。但是內(nèi)部財務(wù)分析結(jié)果會隨財務(wù)分析主體和分析目的變化而發(fā)生相應(yīng)的變化。在現(xiàn)實中，大部分財務(wù)分析數(shù)據(jù)由專業(yè)財務(wù)分析機構(gòu)來完成，直接后果是財務(wù)分析主體單一化，這與其他性質(zhì)的企業(yè)進行財務(wù)分析具有本質(zhì)的區(qū)別[6]。

1.2.3 財務(wù)分析資料具有保密特性

項目財務(wù)分析資料對企業(yè)未來經(jīng)營發(fā)展的可持續(xù)性起著至關(guān)重要的作用，正因如此，企業(yè)往往會將財務(wù)分析資料進行嚴格保密，且根據(jù)項目管理需求來決定項目財務(wù)分析資料的公開程度。由此可見，對于企業(yè)來說，項目財務(wù)分析資料可以綜合評估項目投資風(fēng)險、預(yù)測項目盈利情況等，不僅如此，項目財務(wù)分析資料還可以為投資企業(yè)展開各類投資活動提供具有價值且準確的財務(wù)數(shù)據(jù)和分析結(jié)果，也可以為企業(yè)科學(xué)把控市場未來走向提供依據(jù)[7]。

2 項目投資決策中財務(wù)分析與評價的主要內(nèi)容分析

2.1 調(diào)查項目市場

在財務(wù)分析與評價中，項目市場的調(diào)查是關(guān)鍵內(nèi)容，且是首要工作，原因在于項目投資決策之前，相關(guān)人員應(yīng)對項目市場進行深入調(diào)查，掌握與項目相關(guān)的市場情況，后對項目市場發(fā)展前景進行科學(xué)規(guī)劃，及時挖掘項目市場潛在風(fēng)險，并在項目活動中予以足夠的警示[8]。只有這樣，才能最大限度降低項目投資風(fēng)險，確保項目投資計劃的可行性。項目市場調(diào)查內(nèi)容廣泛，具體包括項目市場研究、項目技術(shù)研究、國家政策變動情況、項目市場產(chǎn)品價格波動與走向等，同時要對投資成本、投資風(fēng)險等進行科學(xué)預(yù)測。通過有效的項目市場調(diào)查來明確投資項目的市場潛能，隨著市場競爭壓力的加大，對于項目產(chǎn)品市場價值應(yīng)進行科學(xué)分析，確保項目企業(yè)可以從投資項目中獲取一定的利潤[9]。對于企業(yè)來說，只有盈利的情況下，才能對項目收益產(chǎn)生負面影響的因素進行分析、排除與規(guī)避，進而制定出針對可能潛在的市場風(fēng)險的應(yīng)急措施，且要深入調(diào)查項目市場需求，以此為項目創(chuàng)造更大的市場優(yōu)勢，為項目規(guī)模和項目收益的提高提供保障。而上述工作的落實，都是基于準確、全面、科學(xué)且有效的市場調(diào)查。由此可見，項目市場的調(diào)查是保證項目順利實施的重要舉措。

2.2 編制基本財務(wù)報表

財務(wù)評價工作的核心是根據(jù)項目市場調(diào)查數(shù)據(jù)，采取科學(xué)合理的計算方法來編制基本財務(wù)報表，反映出一段時間內(nèi)項目的具體盈利情況，同時也對項目的實際經(jīng)營能力及資產(chǎn)負債程度進行具體的說明。不僅如此，基礎(chǔ)財務(wù)報表需對項目的所得稅、現(xiàn)金流量等具體情況進行具體說明?；陧椖客顿Y決策階段的基本財務(wù)報表相比企業(yè)內(nèi)部管理所用財務(wù)報表，在編制方法、數(shù)據(jù)來源等方面具有本質(zhì)差異，以企業(yè)單位內(nèi)部基本財務(wù)報表編制數(shù)據(jù)來源為例，主要以企業(yè)內(nèi)部會計資料和企業(yè)歷史報表數(shù)據(jù)為主，而基于項目投資決策的基本財務(wù)報表編制數(shù)據(jù)來源于項目市場調(diào)查和分析。另外，在基本財務(wù)報表用途上，企業(yè)內(nèi)部與項目投資決策也是存在本質(zhì)區(qū)別的，企業(yè)內(nèi)部基本財務(wù)報表作用在于分析企業(yè)一段時間內(nèi)的資產(chǎn)流動情況及實際經(jīng)營狀況，而基于項目投資決策的基本財務(wù)報表作用主要體現(xiàn)在客觀反映出項目市場價值及實際的盈利狀況。因此，為了確?；矩攧?wù)報表在項目投資決策中發(fā)揮出更大的效用，相關(guān)人員應(yīng)重視數(shù)據(jù)來源，并將財務(wù)報表進行細化，才能為項目投資決策提供全面、準確的數(shù)據(jù)依據(jù)，進而可以大幅度提高項目投資決策的正確性。

2.3 評價財務(wù)指標

在基本財務(wù)報表編制的基礎(chǔ)上，項目企業(yè)應(yīng)根據(jù)基本財務(wù)報表來客觀評價財務(wù)指標，在此過程中需借助科學(xué)計算方法，確保所得評價結(jié)果科學(xué)合理。財務(wù)評價指標可分為動態(tài)指標和靜態(tài)指標兩種類型，其中動態(tài)指標指的是項目資金時間上的價值，往往會運用基本財務(wù)報表中的收益率、凈現(xiàn)值等數(shù)據(jù);而靜態(tài)指標指的是資本的回收及增值，往往會運用基本財務(wù)報表中的資產(chǎn)負債率、投資收益率等數(shù)據(jù)。在財務(wù)指標評價過程中，為了保證評價的合理性和科學(xué)性，往往要突出靜態(tài)指標和動態(tài)指標的相結(jié)合，原因在于動態(tài)指標在項目投資決策中雖有更高的可靠性，但是靜態(tài)指標具有顯著的簡便易操作的優(yōu)勢，在一些大型項目投資決策中，通過有機結(jié)合靜態(tài)指標和動態(tài)指標，可以得出更加準確且可靠的數(shù)據(jù)評價，進而為項目投資決策提供準確度高且全面的數(shù)據(jù)信息，有利于大幅度提高項目投資決策的正確性。

3 項目投資決策中財務(wù)分析與評價的作用分析

3.1 財務(wù)分析與評價是項目投資決策的基礎(chǔ)工作

在項目投資決策期間，項目的可行性是項目投資決策的基礎(chǔ)，而項目是否具有可行性，完全要根據(jù)財務(wù)分析與評價結(jié)果來體現(xiàn)。項目可行性的研究，主要是建立在項目市場環(huán)境分析的基礎(chǔ)上，具體包括項目市場調(diào)研、項目企業(yè)綜合實力調(diào)查等，而項目市場調(diào)查中，要對項目的潛在市場價值、項目市場潛在風(fēng)險、社會評價等做出具體的調(diào)查和分析;項目企業(yè)綜合實力調(diào)查主要包括企業(yè)的資金實力、償債能力、企業(yè)品牌效應(yīng)等。在項目投資決策中，雖然人的意志占據(jù)主導(dǎo)地位，但是決策中所用的理論數(shù)據(jù)主要來源于項目財務(wù)分析與評價，其內(nèi)容會直接影響項目投資決策的正確性。試想下，在項目投資決策階段，缺乏財務(wù)分析與評價環(huán)節(jié)，會影響項目投資決策，自然也就沒有后續(xù)的項目規(guī)劃與實施環(huán)節(jié)。

3.2 確保項目投資決策的正確性

財務(wù)分析與評價對項目投資決策會產(chǎn)生決定性的影響，意味著確保財務(wù)分析與評價結(jié)果的準確性，可大幅度提高項目投資決策的正確性。對于財務(wù)分析與評價結(jié)果的準確性要求，內(nèi)容較為廣泛，其中至關(guān)重要的是對工作人員的工作態(tài)度的要求，具體來說，在項目投資決策過程中，應(yīng)不斷提高工作人員的專業(yè)能力和職業(yè)素質(zhì)，促使其可以在具體的財務(wù)分析與評價工作中持有認真負責的態(tài)度來做好各項工作，保證采用先進的科學(xué)技術(shù)及信息處理方法來做好項目市場環(huán)境和內(nèi)部管理因素的調(diào)查工作，以此保證項目投資決策與現(xiàn)實情況保持高度一致，從而有效控制投資項目市場風(fēng)險，為提高項目成功率奠定良好的基礎(chǔ)。

3.3 科學(xué)確定項目投資估算值

在項目投資決策中，財務(wù)分析與評價對項目投資估算具有決定性的作用，原因在于現(xiàn)代企業(yè)在投資項目時，存在一個要求，即項目投資估算誤差不得超出項目實際支出的20%，若項目進入實施階段，需借助項目投資估算來研究項目融資方式。因此，為了保證項目投資估算的誤差處于允許范圍內(nèi)，應(yīng)保證財務(wù)分析與評價數(shù)據(jù)的準確性和有效性，以此保證項目具有可行性，進而保證項目投資決策活動有序進行。

4 項目投資決策中財務(wù)分析與評價的優(yōu)化措施分析

4.1 加強財務(wù)分析人才的培養(yǎng)

在財務(wù)分析與評價過程中，財務(wù)分析人員所發(fā)揮的作用是至關(guān)重要的。試想，財務(wù)分析人員的專業(yè)能力和職業(yè)素質(zhì)未能達到要求，則會影響財務(wù)分析與評價工作的有效性和質(zhì)量。同時，在項目企業(yè)投資決策過程中，先進技術(shù)和先進設(shè)備的應(yīng)用，都需要高素質(zhì)的財務(wù)工作人員來執(zhí)行，若企業(yè)未能培養(yǎng)出一定量的財務(wù)分析人才，必然會影響先進技術(shù)和先進設(shè)備的使用，進而會影響企業(yè)的發(fā)展。因此，為了提高財務(wù)分析與評價工作效率和質(zhì)量，應(yīng)重視財務(wù)分析人才的培養(yǎng)。首先，企業(yè)應(yīng)投入一定規(guī)模的資金和人力等資源，定期組織現(xiàn)有的企業(yè)財務(wù)分析人員進行系統(tǒng)培訓(xùn)，通過講座和考核等方式不斷提高財務(wù)分析人員的專業(yè)素質(zhì)和職業(yè)素質(zhì)。其次，引進專業(yè)相關(guān)領(lǐng)域的高素質(zhì)人才，進一步充實企業(yè)財務(wù)分析人才隊伍。最后，企業(yè)在招聘財務(wù)分析工作人員時，應(yīng)結(jié)合財務(wù)分析與評價工作的具體要求來設(shè)置招聘要求，慎重選擇綜合素質(zhì)較高的財務(wù)分析人才，為提高財務(wù)分析與評價工作效率和質(zhì)量提供人才保障。

4.2 完善財務(wù)分析制度

俗話說，無規(guī)矩不成方圓。對于企業(yè)來說，要想保證各項活動有序進行，應(yīng)結(jié)合具體的工作建立完善的保障制度。對于企業(yè)的財務(wù)分析與評價工作而言，亦是如此，只有在完善規(guī)章制度的前提下，才能確保財務(wù)分析與評價工作高質(zhì)高效地進行。同時，當下大部分企業(yè)為了節(jié)省成本，或者未能意識到財務(wù)分析工作的重要性，導(dǎo)致大量企業(yè)財務(wù)分析人員身兼多職，進而直接影響財務(wù)分析工作質(zhì)量和效率。企業(yè)應(yīng)在思想上改變現(xiàn)狀，不得將財務(wù)分析與評價工作停留在口頭宣傳上，而要將其落實到具體行動中，在建立財務(wù)分析與評價工作制度的基礎(chǔ)上，設(shè)立專門的財務(wù)分析部門，以此規(guī)范財務(wù)分析與評價工作，進而大幅度提高企業(yè)的財務(wù)分析與評價工作效率和質(zhì)量。

4.3 財務(wù)分析中引入社會效益

在現(xiàn)代市場經(jīng)濟環(huán)境下，大部分企業(yè)在經(jīng)營決策中首要考慮的目標是實現(xiàn)經(jīng)濟效益的增長，但是隨著市場經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)所面臨的市場環(huán)境也日漸復(fù)雜，導(dǎo)致企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展面臨巨大的挑戰(zhàn)。在此背景下，企業(yè)要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，必須在關(guān)注經(jīng)濟效益增長的同時，重視企業(yè)社會效益的增長。因此，企業(yè)在項目投資決策中，必須著重考慮社會效益的提高，在財務(wù)分析與評價工作的基礎(chǔ)上，綜合考慮企業(yè)實際的資金實力和發(fā)展需求，積極參與到社會公益項目建設(shè)中，一方面，企業(yè)可以通過參與社會公益項目，樹立良好的形象;另一方面，企業(yè)可以借助公益項目幫助大量的人，使得社會大眾對企業(yè)的好感，從而便于企業(yè)產(chǎn)品吸引更多的消費者，為企業(yè)的長遠發(fā)展奠定良好的基礎(chǔ)。這些都是要在財務(wù)分析與評價工作的基礎(chǔ)上科學(xué)合理且有序推進。

4.4 嚴控子公司投資項目，加強后期績效評價

對于集團公司而言，要想實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，需加強下級子公司管控。而從項目投資決策財務(wù)分析及評價優(yōu)化工作層面考慮，一方面，集團公司需加強對子公司投資項目的嚴格把控，子公司投資決策過程中需出具相關(guān)財務(wù)可支撐性審核報告，闡明投資項目所需的貨幣資金，公司具備實力則給予支撐。另一方面，針對子公司項目投資開展工作之后，需加強對其績效評價，完善績效考核制度及機制，嚴格落實各環(huán)節(jié)的績效考核，從而使子公司所投資的項目的風(fēng)險性得到有效降低。此外，針對投資失敗的項目，也同樣需要加大績效考核，分析投資失敗的原因，給出改進建議，為今后投資決策提供客觀、科學(xué)的依據(jù)。

5 結(jié)語

綜上所述，在企業(yè)項目投資決策中，財務(wù)分析與評價工作至關(guān)重要，尤其在當下市場環(huán)境日漸復(fù)雜的背景下，應(yīng)重視財務(wù)分析與評價工作，并積極引進和培養(yǎng)大量人才，大幅度提高企業(yè)財務(wù)分析與評價工作質(zhì)量和效率，嚴控子公司投資項目，加強對子公司投資項目后期績效評價及考核，進而保證企業(yè)項目投資決策的正確性及科學(xué)性。

參考文獻

李國臣，楊震.PPP項目財務(wù)指標分析與探討——基于資本金財務(wù)內(nèi)部收益率分析[J].項目管理技術(shù)，2020，18（03）：110-113.

陳璐.關(guān)于上市公司財務(wù)狀況的分析與評價探討[J].商場現(xiàn)代化，2019（24）：175-176.

鄧友忠.財務(wù)分析與評價在項目投資決策中的作用研究[J].中國民商，2019（08）：199-200.

張英.旅游企業(yè)在旅游投資項目中的財務(wù)評價與分析[J].財經(jīng)界，2019（31）：183.

裴生權(quán).PPP項目投資決策中的財務(wù)經(jīng)濟評價分析與應(yīng)用[J].經(jīng)濟師，2018（10）：54-55，58.

劉天賜.淺析項目投資決策中財務(wù)分析評價的作用[J].環(huán)球市場，2018（13）：54-56.

林嘯.PPP項目投資決策中的財務(wù)經(jīng)濟評價分析與應(yīng)用[J].四川建材，2017，43（08）：175-176.

江國華.淺談財務(wù)分析與評價在項目投資決策中的作用研究[J].時代金融（下旬），2016（07）：184-185.

陳振江，黃書紅.項目后評價中投資完成評價的思路與方法探討[J].中國工程咨詢，2014（11）：54-56.