2021年1-5月份國內(nèi)飼料級蛋氨酸及賴氨酸市場分析

◆作者：馬桂燕

◆單位：中糧（北京）飼料科技有限公司

1 飼料級蛋氨酸

2021年1-5月份，以清明節(jié)為分水嶺，蛋氨酸市場走出先揚(yáng)后抑的倒“V”型行情；2021年1-4月份，國內(nèi)蛋氨酸價(jià)格呈現(xiàn)一路上漲，貨緊價(jià)堅(jiān)。一季度，疫情對國內(nèi)蛋氨酸的影響較甚，且多數(shù)生產(chǎn)廠家都實(shí)行挺價(jià)控貨策略，蛋氨酸價(jià)格強(qiáng)勢攀升；截止2021年4月初；國內(nèi)固體蛋氨酸的價(jià)格從2021年1月份的18.5元/kg一直上漲至25.5元/kg，上漲幅度高達(dá)40%（圖1）。清明節(jié)后，國內(nèi)下游需求不旺，多數(shù)渠道貿(mào)易商的和飼料廠庫存積壓，消耗速度放緩，觀望情緒濃重，蛋氨酸價(jià)格開始下跌。截止2021年5月低；國內(nèi)固體蛋氨酸的價(jià)格從4月初的25.5元/kg一路下跌至21.5元/kg，下跌了15.7%（圖1）。

3月份，由于沙特石油重鎮(zhèn)的巨大爆照導(dǎo)致國際原油價(jià)格大幅上漲，而原油作為蛋氨酸的主要生產(chǎn)原料，其價(jià)格的大幅上漲勢必會引發(fā)業(yè)內(nèi)對蛋氨酸價(jià)格上漲的擔(dān)憂，因此3月初，國內(nèi)多數(shù)飼料廠和貿(mào)易商均作了批量庫存；同時(shí)廠家也都集中提價(jià)，受此帶動，蛋氨酸價(jià)格一路上漲。3月底4月初，國內(nèi)固體蛋氨酸價(jià)格一路沖高到25.5元/kg，幾乎沖到了2020年爆發(fā)新冠疫情的最高價(jià)格26.5元/kg（圖1）；另外2季度的國內(nèi)蛋氨酸生產(chǎn)廠家的停產(chǎn)檢修也引發(fā)了市場對后期蛋氨酸供應(yīng)的擔(dān)憂，導(dǎo)致蛋氨酸價(jià)格一路上漲；另外2021年1-4月份，我國國產(chǎn)蛋氨酸供應(yīng)量略顯不足，紫光、希杰、新和成在二季度都有檢修計(jì)劃，且廠家挺價(jià)意愿強(qiáng)，市場整體供應(yīng)略顯偏緊，對蛋氨酸價(jià)格起到強(qiáng)有力支撐。4月份后，由于國內(nèi)生豬、家禽養(yǎng)殖市場不景氣導(dǎo)致需求不旺，蛋氨酸價(jià)格難以維持高水平，渠道貿(mào)易商紛紛拋售，價(jià)格開始逐步下跌。5月中下旬，我國固體的蛋氨酸報(bào)價(jià)集中在18.5元/kg，該價(jià)格處于階段性底部，也符合多少飼料廠采購的心里預(yù)期，5月中下旬國內(nèi)蛋氨酸整體成交氛圍活躍，成交量有所放大，多數(shù)飼料廠對蛋氨酸生廠家檢修帶來的供應(yīng)趨緊的擔(dān)憂使其備貨在3個(gè)月以上。

圖1 近五年國內(nèi)固體蛋氨酸周價(jià)格趨勢圖（單位：元/kg）

據(jù)最新的海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年1-3月我國共進(jìn)口蛋氨酸總量為5.45萬t，和2020年同期相比略有下降（圖2）；整體看上半年以來供應(yīng)相對偏緊，這也是一季度蛋氨酸價(jià)格能一路上漲的主要原因。

圖2 近五年我國月度進(jìn)口蛋氨酸量對比圖（單位：t）

2021年1-5月份，國內(nèi)家禽養(yǎng)殖行情一般，生豬價(jià)格嚴(yán)重下跌，肉禽、雞蛋價(jià)格低位震蕩，對蛋氨酸的消費(fèi)有一定的打壓（圖3、圖4），尤其是4月份以來，畜禽養(yǎng)殖收益低，直接拖累了蛋氨酸的市場行情。

圖3 2016-2021年國內(nèi)毛雞周價(jià)格行情圖

圖4 2016-2021年國內(nèi)雞蛋周價(jià)格行情圖

鑒于5月中下旬大多數(shù)飼料廠和貿(mào)易商的敞口庫存都做了3個(gè)月之久，6-7月份蛋氨酸的價(jià)格應(yīng)會在相對穩(wěn)定的區(qū)間盤整，8月份隨著畜禽養(yǎng)殖需求的好轉(zhuǎn)，蛋氨酸價(jià)格繼續(xù)上揚(yáng)的機(jī)率較大，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注；另外若6、7月蛋氨酸價(jià)格再次出現(xiàn)低點(diǎn)，可繼續(xù)加大合同量，總體來看，2021年下半年蛋氨酸行情不宜過分看空，易漲難跌。

2 飼料級賴氨酸

和蛋氨酸行情相類似，2021年以來國內(nèi)來賴氨酸市場先揚(yáng)后抑制。由于新冠疫情和玉米價(jià)格高企雙因素疊加導(dǎo)致賴氨酸價(jià)格呈現(xiàn)上揚(yáng)態(tài)勢，1月初，國內(nèi)98.5%含量的賴氨酸價(jià)格主要集中在9.5元/kg，截止3月中下旬，其價(jià)格上調(diào)至12.7元/kg，上調(diào)幅度高達(dá)34%；5月底報(bào)價(jià)集中在9.8元/kg，下跌了22.8%（圖5）。

圖5 2016-2021年國內(nèi)98.5%賴氨酸市場周價(jià)格趨勢圖

2021年一季度國內(nèi)生豬養(yǎng)殖效益持續(xù)表現(xiàn)良好，對賴氨酸市場依舊保持良好的上漲態(tài)勢起到強(qiáng)有力的支撐作用。因豬農(nóng)的養(yǎng)殖熱情高，補(bǔ)欄積極性依舊高漲，一定程度上拉動了豬料消費(fèi)，對賴氨酸的需求上量起到了一定的促進(jìn)作用。清明節(jié)后生豬價(jià)格逐步走低，且下跌幅度超出預(yù)期，賴氨酸行情也受此拖累，價(jià)格出現(xiàn)下跌。

近一年來，國內(nèi)玉米價(jià)格不斷走高，由于玉米作為賴氨酸的主要生產(chǎn)原料之一，其價(jià)格的變化也會對賴氨酸市場價(jià)格有一定的指導(dǎo)意義。另外1、2季度，國內(nèi)玉米貨源逐步趨緊張，也加深了深加工企業(yè)的收購難度，終端需求堅(jiān)挺和農(nóng)戶惜售等因素都提升了玉米價(jià)格（圖6），在成本因素的提振之下，國內(nèi)賴氨酸價(jià)格也持續(xù)高位運(yùn)行

圖6 2017-2021年國內(nèi)玉米周價(jià)格（黑龍江佳木斯地區(qū)）趨勢圖（單位：元/t）

二季度以來，生豬價(jià)格不斷走低，全國豬市持續(xù)下跌，毛豬收購價(jià)也逐步跌破20元/kg整數(shù)關(guān)口，下跌遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出市場預(yù)期，且下跌較為迅速，豬價(jià)也重回2019年7月份的價(jià)格水平，據(jù)統(tǒng)計(jì)，5月份以來，國內(nèi)生豬價(jià)格均價(jià)在20元/kg上下，較2020年同期下跌了41%，和2019年相比略有增加，增幅在20%上下（圖7）。由于生豬市場整體表現(xiàn)疲軟，特別是養(yǎng)殖效益大幅縮減，很難從需求層面上對賴氨酸市場起到相應(yīng)的支撐作用，也是賴氨酸市場價(jià)格大幅下跌的主要因素之一。另外，5月份由于多數(shù)飼料廠的庫存偏低，在剛性需求的支撐下，預(yù)計(jì)5月底6月初國內(nèi)賴氨酸市場整體成交將會有所好轉(zhuǎn)。

圖7 2016-2021年國內(nèi)生豬周價(jià)格趨勢圖

另外，對飼料廠來說98%賴氨酸的優(yōu)勢更為明顯，性價(jià)比較高。針對生產(chǎn)廠家來說，70%賴氨酸的出廠價(jià)在5.4元/kg，該價(jià)格廠家基本處于虧損狀態(tài)，而此時(shí)對應(yīng)的98.5%賴氨酸的出廠價(jià)為9.6元/kg，該價(jià)格廠家有盈利，盡管盈利空間有限。針對飼料廠來講，多數(shù)配方師就增加了70%賴氨酸的使用比例，縮減98.5%賴氨酸的使用，降低飼料生產(chǎn)成本。同時(shí)同事，筆者認(rèn)為，配方師根據(jù)70%和98.5%賴氨酸的價(jià)格差來合理制定配方是非常有意義的，特將近些年98.5%賴氨酸和70%賴氨酸價(jià)格做對比，以供參考（圖8）。從圖8來看，2021年一季度以來，國內(nèi)98.5%賴氨酸的上漲幅度明顯高于70%賴氨酸，也就是說，從飼料廠的使用性價(jià)比來講，70%賴氨酸更有優(yōu)勢，推薦使用。

圖8 國內(nèi)98.5%和70%賴氨酸價(jià)差圖表

筆者對2021年三季度賴氨酸市場的行情維持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，畢竟原料玉米依舊維持強(qiáng)勢，生產(chǎn)成本支撐賴氨酸市場價(jià)格；但國內(nèi)生豬養(yǎng)殖利潤不斷縮減，豬農(nóng)養(yǎng)殖積極性稍差，對豬料后期消費(fèi)不能盲目樂觀，因此不建議做過多的賴氨酸庫存，以兩個(gè)月為宜；但也不宜過分看空，有價(jià)格低點(diǎn)可以將庫存適當(dāng)增至3個(gè)月以上；另外要格外關(guān)注原料玉米的價(jià)格波動以及毛豬價(jià)格對市場的影響。