金融分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長

【摘? 要】近年來地方性金融機(jī)構(gòu)和金融市場的迅速崛起以及各類民營資本進(jìn)入金融業(yè)步伐的加快，我國金融業(yè)已悄然呈現(xiàn)由傳統(tǒng)的金融集權(quán)向金融分權(quán)轉(zhuǎn)變的趨勢。圍繞金融分權(quán)對企業(yè)投入產(chǎn)出效率、地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及全要素生產(chǎn)率等方面的研究也引起關(guān)注。文章基于學(xué)者們的觀點(diǎn)，分析金融分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長之前的關(guān)系，在此基礎(chǔ)上得出結(jié)論，并提出相關(guān)的建議。

【關(guān)鍵詞】金融分權(quán);全要素生產(chǎn)率;企業(yè)投資效率;創(chuàng)新投入

1.金融分權(quán)的界定：文獻(xiàn)觀點(diǎn)

對于金融分權(quán)概念的界定，尚未形成統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，理論界對金融分權(quán)這一概念也沒有做統(tǒng)一的規(guī)定，崔兵（2014）的研究中表明，實(shí)際上，金融分權(quán)是兩方面的權(quán)利劃分。第一是政府將權(quán)利下方給市場。第二是中央政府向地方政府放權(quán)。前者屬于經(jīng)濟(jì)型分權(quán)，而后者屬于行政性。

2.金融分權(quán)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展影響的相關(guān)文獻(xiàn)觀點(diǎn)

（1）學(xué)者們對金融分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的研究頗多，且存在不同的觀點(diǎn)。謝宗藩和姜軍松（2016）分析了金融分權(quán)和銀行制度績效，結(jié)果表明金融分權(quán)程度的加深，有利于銀行制度績效的提高并且能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。吳婭玲和潘林偉（2018）的研究結(jié)果表明金融分權(quán)能夠提高地方政府的積極性，進(jìn)而促使其對區(qū)域金融資源實(shí)行干預(yù)和控制，從而有效促進(jìn)了區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長。但是董雨翀和萬方（2015）的研究表明金融分權(quán)在宏觀上對經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)負(fù)面效應(yīng)。付勇和李良松（2017）研究發(fā)現(xiàn)金融分權(quán)會加大通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)過熱風(fēng)險(xiǎn)，從而促使中央政府緊縮調(diào)控。中央-地方財(cái)稅關(guān)系在分稅制改革相對固化后，中央政府更傾向于調(diào)整金融分權(quán)邊界，以達(dá)到調(diào)控目的，從而使地方政府性債務(wù)增速逆經(jīng)濟(jì)周期變化。

（2）關(guān)于金融分權(quán)影響全要素生產(chǎn)率的文獻(xiàn)觀點(diǎn)。何美玲和劉忠（2019）的研究結(jié)果表明，金融分權(quán)能夠明顯促進(jìn)企業(yè)全要素生產(chǎn)率的增長，并且這種促進(jìn)作用呈倒U型，即存在最優(yōu)的金融分權(quán)程度;金融分權(quán)通過提高投入式創(chuàng)新以及優(yōu)化資源配置，提高全要素生產(chǎn)率水平。鄧曉蘭和劉若鴻（2019）的研究則表明金融分權(quán)加劇了地方政府的競爭，而地方政府競爭對城市技術(shù)效率的拖累作用大于技術(shù)進(jìn)步的促進(jìn)效應(yīng)，抑制了城市全要素生產(chǎn)率的增長。

（3）部分學(xué)者從企業(yè)投資效率和企業(yè)創(chuàng)新投入視角分析了金融分權(quán)對經(jīng)濟(jì)的影響。鄭威和陸遠(yuǎn)權(quán)（2018）通過分析地方官員激勵，結(jié)合了當(dāng)前我國金融分權(quán)的程度，以及金融分權(quán)和企業(yè)創(chuàng)新投入的影響機(jī)制，綜合分析了我國金融分權(quán)和地方官員激勵對企業(yè)創(chuàng)新投入的影響，結(jié)果表明，我國的金融分權(quán)以及地方官員激勵都對企業(yè)創(chuàng)新投入存在抑制效應(yīng)，深入研究發(fā)現(xiàn)，金融分權(quán)程度越高的地區(qū)，地方官員激勵對企業(yè)創(chuàng)新投入的抑制效應(yīng)更為明顯;此外，通過對不同種類企業(yè)的分析中得出結(jié)論，金融分權(quán)對不同企業(yè)的創(chuàng)新投入影響效果不盡相同。熊虎和沈坤榮（2019）的研究結(jié)果顯示，金融分權(quán)的提高使得企業(yè)投資效率降低，并且這種降低的原因主要是因?yàn)檫^度投資，同時(shí)，通過中介效應(yīng)的檢驗(yàn)，結(jié)果顯示，金融分權(quán)在影響企業(yè)投資效率的過程中，存在中介效應(yīng)，中介變量為企業(yè)代理成本和銀行信貸，即金融分權(quán)通過影響中介變量來影響企業(yè)投資效率。

3.關(guān)于金融分權(quán)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長思考與建議

3.1金融分權(quán)與經(jīng)濟(jì)增長關(guān)系的思考

通過對過往文獻(xiàn)觀點(diǎn)的梳理，同時(shí)結(jié)合作者的理解，本文梳理出如下幾個(gè)結(jié)論：其一，金融分權(quán)的測度不應(yīng)該是單方面的，而應(yīng)該是多方面的，不僅僅是政府和市場之間的權(quán)力劃分，同時(shí)也應(yīng)該包含中央政府向地方政府的權(quán)力下放。其二，金融分權(quán)在一定程度上促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但金融分權(quán)也會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過熱等風(fēng)險(xiǎn)，因此金融分權(quán)存在著一個(gè)最優(yōu)的邊界。其三，金融分權(quán)程度的加深會刺激地方政府的積極性，地方政府積極性提高，能夠促使地方政府對地方金融資源實(shí)行更大強(qiáng)度的干預(yù)和控制，從而提升金融資源配置效率，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長;但另一方面，金融分權(quán)會提高政府之間的競爭，而缺乏完善監(jiān)管機(jī)制的過度競爭，就會導(dǎo)致資源的浪費(fèi)。

3.2建議

（1）完善金融適度分權(quán)。在金融權(quán)利下方到地方政府的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)建立更加完善的監(jiān)督機(jī)制，更加清晰地界定中央政府與地方政府的監(jiān)管權(quán)限，避免過度的權(quán)利下放，實(shí)現(xiàn)適度分權(quán)。

（2）完善地方官員激勵機(jī)制。適時(shí)改變政績考核標(biāo)準(zhǔn)，將技術(shù)創(chuàng)新、投資效率等作為地方官員和政府績效考核的重要標(biāo)準(zhǔn)。此外，關(guān)注由于金融分權(quán)帶來的腐敗行為，完善監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)懲治力度，為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營創(chuàng)造相對公平的競爭環(huán)境。

（3）鼓勵企業(yè)注重創(chuàng)新和高質(zhì)量發(fā)展。重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的自身建設(shè)，防止一味的通過投資來發(fā)展自身，從而產(chǎn)生過度投資的現(xiàn)象，造成資源的浪費(fèi)，企業(yè)應(yīng)該注重創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展，提升企業(yè)自身競爭力，獲得持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的動力。

參考文獻(xiàn)

[1]董雨翀，萬方.金融分權(quán)與地方經(jīng)濟(jì)增長[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2015（5）：12-17.

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作者簡介：劉思含（1995.8-），女，漢族，河北石家莊人，金融學(xué)碩士，研究方向?yàn)閰^(qū)域金融。

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