商業(yè)銀行P2P托管業(yè)務(wù)前景分析

張媛媛

Analysis of the Prospect of P2P Custody Business in Commercial Banks

ZHANG Yuan-yuan

（Custodian Operation Center， China Construction Bank， Hefei 230000， China）

【摘? 要】P2P網(wǎng)絡(luò)借貸自進(jìn)入中國(guó)以來(lái)，迅猛發(fā)展之后便是風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。近年來(lái)，平臺(tái)“跑路”等事件頻發(fā)，很多投資人的本金受到損失，有的甚至“血本無(wú)歸”。為保障投資者的權(quán)益，必須實(shí)現(xiàn)P2P平臺(tái)資金的托管。我國(guó)的商業(yè)銀行具有豐富的托管經(jīng)驗(yàn)，P2P平臺(tái)只有將資金進(jìn)行托管，接受托管行的監(jiān)督，才能保證投資人資金安全，維持平臺(tái)穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，促進(jìn)行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。

【Abstract】Since P2P network lending entered China， its rapid development is followed by the outbreak of risks. In recent years， events such as platform "abscond" have occurred frequently， and many investors have suffered losses in principal， some even "lost all their money". In order to protect the rights and interests of investors， it is necessary to realize the custody of the funds in P2P platforms. China's commercial banks have rich experience in custody. P2P platforms can only ensure the safety of investors' funds， maintain stable operation of platforms， and promote the standardized development of the industry by allowing funds to be in custody and accepting the supervision of the custody bank.

【關(guān)鍵詞】P2P;風(fēng)險(xiǎn);商業(yè)銀行;托管業(yè)務(wù)

【Keywords】P2P; risks; commercial banks; custody business

【中圖分類號(hào)】F724.6;F832.4? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）05-0104-03

1 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)的來(lái)源及現(xiàn)狀

隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們對(duì)融資的需求越來(lái)越大，一般銀行貸款審核嚴(yán)，很多借款者因不符合銀行要求無(wú)法獲得借款，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)便以其低門(mén)檻和方便快捷得到了許多投融資者的青睞，其提供的借款服務(wù)為很多急需資金周轉(zhuǎn)卻又貸款無(wú)門(mén)的個(gè)人及中小企業(yè)解決了難題。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸（Peer-to-Peer Lending）是指隨著科技的發(fā)展，傳統(tǒng)借貸與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)融合，從線下走到線上，資金的供求雙方直接通過(guò)第三方平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對(duì)接，借款人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)直接借貸得到資金，而出借人獲得資金收益。P2P借貸申請(qǐng)手續(xù)簡(jiǎn)便、借款要求相對(duì)寬松，而且審核快速，解決了借款人的燃眉之急，提高了閑置資金的使用率，是未來(lái)金融發(fā)展的趨勢(shì)之一。該第三方平臺(tái)是金融發(fā)展的產(chǎn)物，本質(zhì)上是金融中介服務(wù)商，利用互聯(lián)網(wǎng)突破了地域的限制，使得投資者和融資者互相了解需求，促使雙方交易成功。P2P平臺(tái)并不是投資者或融資者任一方，只是登記雙方信息、辦理手續(xù)、促使借貸交易完成等，P2P平臺(tái)只提供中介服務(wù)，不能為P2P借貸提供任何增信服務(wù)，只賺取相應(yīng)的服務(wù)費(fèi)用。

2005年，英國(guó)誕生了一家互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)Zopa，主要業(yè)務(wù)是讓資金出借方與資金需求方通過(guò)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)系起來(lái)，實(shí)現(xiàn)直接借貸，P2P行業(yè)正式出現(xiàn)在資金借貸市場(chǎng)。隨后，其他歐美國(guó)家紛紛效仿，一大批借貸平臺(tái)如雨后春筍一般紛紛成立。2006年，P2P業(yè)務(wù)進(jìn)入美國(guó)，Prosper和Lending Club為美國(guó)P2P市場(chǎng)的領(lǐng)頭羊，因?yàn)槠渚哂泻?jiǎn)單、快捷、高效的特點(diǎn)，融資者很快就能獲得所需的資金，極大地彌補(bǔ)了傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)的不足，豐富了社會(huì)投融資方式，因此，迅速地發(fā)展起來(lái)。P2P進(jìn)入中國(guó)之后，因其很好地滿足了個(gè)人和中小企業(yè)融資需求，亦迅速地發(fā)展起來(lái)。2007年成立的上海拍拍貸金融信息服務(wù)有限公司是我國(guó)第一家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司（以下簡(jiǎn)稱“拍拍貸”），自此之后，一大批P2P網(wǎng)貸平臺(tái)迅速成立，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在我國(guó)的發(fā)展可以概括為四個(gè)階段：

第一階段：初始萌芽期（2007-2011年）。拍拍貸的成立，是P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)在中國(guó)的試水，初次實(shí)現(xiàn)了民間借貸與互聯(lián)網(wǎng)的深化合作，借款人直接在平臺(tái)登記便可實(shí)現(xiàn)融資，操作簡(jiǎn)單、條件寬松，受到很多投資者和融資者的青睞。隨后一些線下民間借貸平臺(tái)紛紛效仿，轉(zhuǎn)為線上平臺(tái)。

第二階段：快速發(fā)展期（2012-2013年）。P2P借貸平臺(tái)試水成功，迅速地發(fā)展起來(lái)。許多軟件公司開(kāi)始開(kāi)發(fā)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)模板，建立P2P平臺(tái)的成本大幅度降低，許多對(duì)民間借貸有經(jīng)驗(yàn)的人紛紛嘗試開(kāi)設(shè)P2P業(yè)務(wù)，2013年平臺(tái)數(shù)量呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)，行業(yè)快速發(fā)展。

第三階段：風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期（2013-2015年）。2013年，國(guó)內(nèi)各大銀行開(kāi)始緊縮貸款規(guī)模，許多資質(zhì)不佳的個(gè)人和中小企業(yè)無(wú)法在銀行獲得貸款，開(kāi)始將目光投向P2P網(wǎng)絡(luò)借貸。加之網(wǎng)絡(luò)借貸系統(tǒng)模板的開(kāi)發(fā)更加成熟，甚至在淘寶上花幾百元就可以買到前期的網(wǎng)貸平臺(tái)模板，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)數(shù)量激增。但是前期的借貸風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)形成，很多借款者投資失敗無(wú)法還款，導(dǎo)致許多平臺(tái)出現(xiàn)提現(xiàn)危機(jī)，投資者資金無(wú)法收回，平臺(tái)倒閉甚至“跑路”事件開(kāi)始頻頻出現(xiàn)在新聞?lì)^條。

第四階段：規(guī)范調(diào)整期（2016年至今）。因?yàn)镻2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，2016年人們開(kāi)始回歸理性，謹(jǐn)慎投資，國(guó)資、銀行、風(fēng)投資本和上市公司紛紛涉足網(wǎng)貸行業(yè)，市場(chǎng)上的P2P平臺(tái)更多的是規(guī)范的優(yōu)質(zhì)背景平臺(tái)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)開(kāi)始進(jìn)入規(guī)范調(diào)整階段，經(jīng)營(yíng)不善的劣質(zhì)平臺(tái)被市場(chǎng)淘汰，行業(yè)開(kāi)始規(guī)范自律發(fā)展。各級(jí)政府和央行也加強(qiáng)了對(duì)P2P平臺(tái)的監(jiān)管，網(wǎng)貸行業(yè)走向規(guī)范健康化。P2P行業(yè)的第一輪洗牌發(fā)生在2015-2017年，經(jīng)過(guò)整頓后，正常運(yùn)營(yíng)的平臺(tái)數(shù)量穩(wěn)定在2000家左右，第二輪洗牌集中爆發(fā)在2018年，在2020年9月末，全國(guó)實(shí)際運(yùn)營(yíng)的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)已降至6家。

2 P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險(xiǎn)

P2P行業(yè)在方便個(gè)人和中小企業(yè)、借款便利的同時(shí)，也存在許多風(fēng)險(xiǎn)。由于P2P網(wǎng)貸行業(yè)在我國(guó)起步晚，還處于不成熟時(shí)期，行業(yè)規(guī)范不完善，沒(méi)有具體的法規(guī)，內(nèi)外部監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)控制不健全，近幾年P(guān)2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)頻頻頻出現(xiàn)問(wèn)題，如投資者資金無(wú)法收回、平臺(tái)“跑路”等，社會(huì)影響極其惡劣。P2P平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)一般有以下幾種：違約風(fēng)險(xiǎn)、客戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、非法集資風(fēng)險(xiǎn)和洗錢風(fēng)險(xiǎn)。

①違約風(fēng)險(xiǎn)。其是指在借款到期后，借款人無(wú)法償還投資人的本金與利息致其受到損失，也稱信用風(fēng)險(xiǎn)。由于借款人和投資者不進(jìn)行面對(duì)面溝通、借款人無(wú)需抵押、投資者對(duì)貸款沒(méi)有直接追索權(quán)，而P2P平臺(tái)目前的征信查詢機(jī)制并不完善，平臺(tái)無(wú)法甄別客戶所填信息的真實(shí)性，很多借款人為了成功借款，可能會(huì)捏造虛假信息。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸中存在借款人、投資人、P2P平臺(tái)三者之間明顯的信息不對(duì)稱，投資者與P2P平臺(tái)無(wú)法了解借款人的全部真實(shí)情況，只能根據(jù)借款人提供的信息來(lái)判斷借款者的信用狀況。P2P平臺(tái)為實(shí)現(xiàn)收益最大化，違背投資者的意愿或者借款人盲目投資，都會(huì)導(dǎo)致投資者的本金損失。P2P平臺(tái)募集到的資金如果缺乏有效的第三方托管，僅僅是存放在第三方或銀行賬戶上，可能會(huì)出現(xiàn)平臺(tái)挪用資金甚至卷款逃跑的風(fēng)險(xiǎn)。

②客戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸主要依托于互聯(lián)網(wǎng)，在借貸業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中，借款人需提供本人姓名、職業(yè)、身份證號(hào)、收入等基本個(gè)人信息，為了提高借款成功的可能，必要時(shí)還需提供個(gè)人房產(chǎn)、車產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)證明。如果平臺(tái)沒(méi)有有效的網(wǎng)絡(luò)安全防護(hù)措施，極有可能出現(xiàn)個(gè)人信息被不法分子盜取的風(fēng)險(xiǎn)。

③非法集資風(fēng)險(xiǎn)。其是P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)發(fā)展過(guò)程中影響惡劣的風(fēng)險(xiǎn)之一，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的運(yùn)營(yíng)模式很容易為其披上偽裝的外衣，許多不法分子打著P2P平臺(tái)的幌子來(lái)實(shí)現(xiàn)犯罪的目的。e租寶事件就為人們敲響了警鐘，政府相繼出臺(tái)了一系列規(guī)章制度，嚴(yán)厲打擊打著平臺(tái)的幌子非法吸納居民存款這一犯罪行為。

④洗錢風(fēng)險(xiǎn)。洗錢是一種將非法所得合法化的行為，是指不法分子將其違法所得及收益以各種手段在形式上合法化，掩蓋其原本的來(lái)源和性質(zhì)，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)則是被常用的一種手段。P2P平臺(tái)募集資金轉(zhuǎn)而投資的特征可以讓犯罪分子的非法所得形式上變?yōu)楹戏ǎ瑥亩蔀橄村X工具。

3 P2P平臺(tái)實(shí)現(xiàn)資金銀行托管的優(yōu)勢(shì)

通過(guò)分析上述幾種風(fēng)險(xiǎn)不難看出，P2P平臺(tái)資金缺乏托管是導(dǎo)致各種問(wèn)題頻發(fā)的重要原因，建立銀行托管機(jī)制，托管行對(duì)資金的來(lái)源和去向進(jìn)行監(jiān)管，可以在一定程度上規(guī)避以上問(wèn)題。

2013年11月，在九部委聯(lián)席會(huì)議上，央行明確提出P2P網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)實(shí)行第三方資金托管機(jī)制，嚴(yán)禁P2P平臺(tái)自建資金池，以降低借貸風(fēng)險(xiǎn)。2014年8月，銀監(jiān)會(huì)提出的“五條導(dǎo)向”要求P2P平臺(tái)實(shí)行獨(dú)立的第三方托管;同年9月，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與發(fā)展論壇上提出了“十大原則”，明確規(guī)定投資人的資金應(yīng)該進(jìn)行第三方托管，不能以存管替代。實(shí)現(xiàn)第三方銀行托管是降低風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制，P2P平臺(tái)選擇符合條件的商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管，將自有資金和借貸雙方的資金進(jìn)行隔離。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸資金的托管中，借貸雙方均在平臺(tái)的托管銀行開(kāi)戶，托管銀行對(duì)平臺(tái)借貸的整個(gè)過(guò)程進(jìn)行監(jiān)督，包括資金來(lái)源與投資方向，避免了P2P平臺(tái)違規(guī)操作資金的可能，也防范了借款人非法投資。我國(guó)的商業(yè)銀行從設(shè)立托管業(yè)務(wù)以來(lái)，經(jīng)過(guò)多年對(duì)保險(xiǎn)資金、證券資金、企業(yè)年金等產(chǎn)品的托管，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)資金的監(jiān)管也是有效的，保證了投資人的資金安全。實(shí)現(xiàn)P2P平臺(tái)資金托管制度，可以為行業(yè)的發(fā)展保駕護(hù)航，推進(jìn)其規(guī)范化進(jìn)程。

①銀行托管能夠?qū)崿F(xiàn)資金的賬和實(shí)分離，在整個(gè)借貸過(guò)程中P2P平臺(tái)只發(fā)揮信息中介的作用，提供交易信息并撮合交易，并不接觸資金，而托管銀行負(fù)責(zé)管理和操作交易資金。實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款資金的銀行托管，投資人與借款人雙方資金均在各自銀行賬戶與托管賬戶之間流動(dòng)，資金的賬和實(shí)分離，平臺(tái)無(wú)法操作客戶資金，有效避免了平臺(tái)沉淀資金池并挪作他用的風(fēng)險(xiǎn)，有助于P2P平臺(tái)回歸信息中介的本源。

②P2P資金是否托管是投資者選擇平臺(tái)投資的重要參考因素。投資者對(duì)P2P平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有全面的認(rèn)識(shí)，一般傾向于選擇有銀行托管的平臺(tái)，其認(rèn)為有托管的平臺(tái)比無(wú)托管的安全。托管銀行履行托管責(zé)任，需要審核網(wǎng)貸平臺(tái)的資質(zhì)，包括平臺(tái)注冊(cè)資本、高級(jí)管理人信息、風(fēng)控管理等未公開(kāi)細(xì)節(jié)。經(jīng)托管銀行篩選過(guò)的平臺(tái)更規(guī)范、投資安全性更高，這在一定程度上可以幫助投資者甄別風(fēng)險(xiǎn)。

③銀行托管可以有效規(guī)避非法集資和洗錢風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)榻?jīng)常發(fā)生不法分子利用P2P平臺(tái)進(jìn)行非法集資的重大案件，存管行為在一定程度上可以杜絕設(shè)置資金池的行為，但是存管并不能保證資金的安全，仍然存在虛設(shè)交易項(xiàng)目的可能，平臺(tái)的資金只有托管才能規(guī)避上述法律風(fēng)險(xiǎn)。托管具有監(jiān)管的職責(zé)，是獨(dú)立的監(jiān)管行為，資金托管不僅關(guān)注資金的最初來(lái)源，還關(guān)注資金的整個(gè)流動(dòng)過(guò)程，除了做到妥善保管，還對(duì)交易信息的真實(shí)性和合法性進(jìn)行監(jiān)督，具有監(jiān)管效力。

因此，P2P平臺(tái)成立時(shí)必不可少的步驟就是選擇合適的商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管，托管行履行監(jiān)管職責(zé)，審核交易雙方信息的真實(shí)性，對(duì)資金的流動(dòng)方向進(jìn)行嚴(yán)密監(jiān)控，定期對(duì)外公布。如果發(fā)現(xiàn)平臺(tái)或客戶存在違法交易行為，必要時(shí)可采取強(qiáng)制手段，保障投資人資金安全。

④P2P托管可以為托管銀行帶來(lái)收益。對(duì)于商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)資金托管可以為銀行帶來(lái)收益，開(kāi)展資金托管業(yè)務(wù)主要通過(guò)以下四種途徑獲得收入：一是托管行從P2P網(wǎng)貸平臺(tái)收取托管年費(fèi)、開(kāi)戶費(fèi)用和資金清算費(fèi)用;二是對(duì)借貸雙方收取充值與提現(xiàn)手續(xù)費(fèi)用;三是沉淀在托管銀行的大量網(wǎng)貸資金也可以增加托管銀行的利息收入;四是其他增值服務(wù)收入，如銀行對(duì)企業(yè)和個(gè)人信用評(píng)估、出具信用報(bào)告的收入。

4 結(jié)語(yǔ)

P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的出現(xiàn)對(duì)商業(yè)銀行的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式是一種沖擊，也促使商業(yè)銀行緊跟新金融發(fā)展步伐，尋找新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)P2P資金的托管正是商業(yè)銀行積極轉(zhuǎn)型的一種方式。一方面，平臺(tái)資金實(shí)現(xiàn)托管也將成為P2P平臺(tái)的一個(gè)有力的競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)，如今越來(lái)越多的P2P平臺(tái)選擇商業(yè)銀行進(jìn)行資金托管，保障了投資者的資金安全，以獲得投資者和借款人的青睞;另一方面，托管銀行的監(jiān)督也防范了非法集資和洗錢風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范了金融市場(chǎng)的秩序。只有這樣，P2P網(wǎng)貸行業(yè)才能一改過(guò)去不規(guī)范和混亂之相，逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)范化發(fā)展，進(jìn)而達(dá)成互聯(lián)網(wǎng)金融“普惠大眾”、服務(wù)國(guó)計(jì)民生的初衷。

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