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    企業(yè)戰(zhàn)略財務預算管理的理論分析與實踐探索

    2021-06-05 05:37:06劉松青中國人民大學
    財會學習 2021年18期
    關鍵詞:財務預算戰(zhàn)略財務

    劉松青 中國人民大學

    引言

    我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃提出了“十四五”期間我國社會經(jīng)濟發(fā)展目標和產(chǎn)業(yè)發(fā)展總體戰(zhàn)略規(guī)劃。在國家戰(zhàn)略引領下,作為國民經(jīng)濟重要支柱的各大型企業(yè)集團也都制定出本企業(yè)五年發(fā)展目標和規(guī)劃。加強戰(zhàn)略管理是保障企業(yè)規(guī)劃落地實施的重要手段,也是企業(yè)長期持續(xù)發(fā)展的重要根基。戰(zhàn)略管理是將企業(yè)的資源和能力與外部環(huán)境中出現(xiàn)的機會相匹配的管理過程,是塑造企業(yè)核心競爭力的必要和有效手段,其關鍵是制定正確的戰(zhàn)略并有效地實施。戰(zhàn)略財務預算不僅可以據(jù)以判斷戰(zhàn)略的正確性,而且是促進戰(zhàn)略實施的有效工具。本文嘗試對戰(zhàn)略財務預算管理的理論和應用問題進行有益探索。

    一、戰(zhàn)略財務預算的概念和特點

    戰(zhàn)略財務預算是指根據(jù)企業(yè)制定的發(fā)展戰(zhàn)略,在對企業(yè)發(fā)展主要影響因素未來變動作出預測的基礎上,利用財務預算技術系統(tǒng),全面反映企業(yè)未來一定時期(一般是三到五年)的財務結果(包括財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等)的預算體系。

    戰(zhàn)略財務預算是企業(yè)戰(zhàn)略管理和財務預算有機融合的產(chǎn)物,它吸取了年度預算、滾動預算和戰(zhàn)略預算的優(yōu)點,基于企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃,以定量方式全面預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)績和發(fā)展前景,著重反映企業(yè)的持續(xù)發(fā)展能力和風險防范能力。戰(zhàn)略財務預算項目與年度預算同樣細化,編制期限與滾動財務預算同樣長遠,考慮因素與戰(zhàn)略預算同樣全面。

    除具有預算全面性、系統(tǒng)性的特點外,戰(zhàn)略財務預算最顯著的特點包括:① 預測性。戰(zhàn)略財務預算全面系統(tǒng)地展現(xiàn)企業(yè)在未來一段時期內(nèi)的財務結果,其核心工作就是預測。② 動態(tài)性。戰(zhàn)略財務預算要根據(jù)實際情況的變化進行修正調整,以保證其財務結果預測的準確度。③ 復雜性。戰(zhàn)略財務預算編制模型復雜,數(shù)據(jù)計算量龐大,信息豐富。

    二、戰(zhàn)略財務預算和戰(zhàn)略管理的關系

    企業(yè)戰(zhàn)略管理旨在提高企業(yè)長期核心競爭力。成功的企業(yè)戰(zhàn)略管理是在充分了解企業(yè)面臨的競爭環(huán)境和客觀評估企業(yè)資源的基礎上選擇正確的戰(zhàn)略定位和確定科學合理的戰(zhàn)略目標,同時制定切實可行戰(zhàn)略規(guī)劃和措施并在生產(chǎn)經(jīng)營過程中有效實施。圖1簡要描述了戰(zhàn)略管理的流程。

    圖1 企業(yè)戰(zhàn)略管理流程

    確定戰(zhàn)略目標和制定戰(zhàn)略實施規(guī)劃是企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心內(nèi)容,而預測企業(yè)戰(zhàn)略實施后的財務結果則是戰(zhàn)略財務預算的工作重點。戰(zhàn)略財務預算的財務預測結果可以從以下三方面評價戰(zhàn)略管理的成效:戰(zhàn)略定位是否正確;戰(zhàn)略目標是否合理;戰(zhàn)略措施是否可行。平衡記分卡的創(chuàng)始人卡普蘭和諾頓指出:“不能描述,就不能衡量;不能衡量,就不能管理”。戰(zhàn)略管理是描述性工作,解決“企業(yè)準備做什么”和“如何做”的問題;戰(zhàn)略財務預算是衡量性工作,利用價值量指標測算企業(yè)戰(zhàn)略實施應具備的條件及其預期財務結果。表1以企業(yè)提高市場占有率的戰(zhàn)略目標為例闡明了戰(zhàn)略管理過程中描述性和衡量性工作之間的關系。

    戰(zhàn)略目標闡明了企業(yè)的行動方向是提高市場占有率,戰(zhàn)略規(guī)劃闡述了為實現(xiàn)提高市場占有率目標需要從哪些方面著手,戰(zhàn)略措施描述了在各個方面應采取的具體措施,這三者都是描述性的工作。戰(zhàn)略財務預算編制依據(jù)和假設測算了實施戰(zhàn)略措施所需要的財務資源,財務結果預測了戰(zhàn)略措施預期取得的財務狀況變化、財務業(yè)績和現(xiàn)金流轉情況,這二者都是衡量性的工作??梢姡瑧?zhàn)略財務預算能夠對戰(zhàn)略措施的效益性和可行性做出量化的分析評價,并對施行戰(zhàn)略措施所需要的財務資源進行具體落實,從而促進戰(zhàn)略規(guī)劃的有效實施。

    表1 戰(zhàn)略財務預算對戰(zhàn)略規(guī)劃和戰(zhàn)略措施的量化、落實和展現(xiàn)

    三、戰(zhàn)略財務預算管理方法:DCR分析

    DCR(Double C and R)分析,是一種基于戰(zhàn)略管理的、全面的財務預算分析方法,它是指企業(yè)在實施戰(zhàn)略管理過程中針對擬采取的戰(zhàn)略措施,全面分析實現(xiàn)戰(zhàn)略目標應具備的外部條件(Condition),評估企業(yè)能力(Capacity),預測將取得的財務結果(Result),分析可能帶來的財務風險(Risk)。

    (一)外部條件分析

    外部條件分析是戰(zhàn)略管理中外部環(huán)境分析在財務戰(zhàn)略層面的延伸,重點解決產(chǎn)品的銷售數(shù)量和銷售價格、原材料的采購數(shù)量和采購價格以及生產(chǎn)設備的購買價格等問題,為預測銷售收入、生產(chǎn)成本、建設成本等提供依據(jù)。外部條件主要是與企業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈相關的因素,其分析主要包括宏觀環(huán)境分析、目標市場分析,競爭對手分析和供應商分析四個方面。圖2描述了企業(yè)經(jīng)營的外部條件及其相互關系。

    圖2 DCR分析——外部條件分析

    (二)企業(yè)能力分析

    現(xiàn)代企業(yè)理論認為,企業(yè)是由生產(chǎn)要素提供者組成的進行價值創(chuàng)造和分配的契約組織。從其本質看,企業(yè)是生產(chǎn)要素提供者組成的契約組織。從企業(yè)功能看,企業(yè)是一個價值創(chuàng)造和價值分配系統(tǒng),即利用必要的生產(chǎn)要素盡可能多地創(chuàng)造價值,并在生產(chǎn)要素提供者之間合理分配價值。在此意義上講,企業(yè)能力也就是籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資源并利用其創(chuàng)造價值的能力。

    根據(jù)資源能力模型,資源、能力和核心競爭力是構成企業(yè)競爭優(yōu)勢的基礎,其中資源是企業(yè)能力的來源,能力又是核心競爭力的來源。企業(yè)能力按內(nèi)容可分為資源籌集能力、資源利用能力和價值發(fā)現(xiàn)能力。長期以來,資本的稀缺性使資源籌集能力表現(xiàn)為企業(yè)最重要的能力。資源利用能力是高效運用籌集到的資源生產(chǎn)出滿足消費者需要的產(chǎn)品和服務的能力,是把事情做好的能力。價值發(fā)現(xiàn)能力是發(fā)現(xiàn)目標市場并提供相應的產(chǎn)品或服務來滿足消費者需要,同時實現(xiàn)價值創(chuàng)造目標的能力。

    企業(yè)能力從客戶角度看應是有價值并不可替代的,從競爭者角度看應是獨特并不可模仿的,即企業(yè)能力應具有價值性、稀有性、難于模仿性和不可替代性。表2描述了企業(yè)能力四種標準結合的結果。當企業(yè)能力具有價值性和稀有性時,企業(yè)就能建立起競爭優(yōu)勢,但只有企業(yè)能力同時具有稀有性和難于模仿性時才能保持其競爭優(yōu)勢。還有,企業(yè)必須將核心競爭力與市場機會緊密結合才能創(chuàng)造出價值。

    表2 企業(yè)能力四種標準結合結果

    (三)財務結果預測

    預測企業(yè)戰(zhàn)略管理的財務結果是戰(zhàn)略財務預算的基本功能。戰(zhàn)略財務預算要向企業(yè)管理者準確地展現(xiàn)實施戰(zhàn)略規(guī)劃后企業(yè)在戰(zhàn)略規(guī)劃期內(nèi)的預期財務業(yè)績。

    戰(zhàn)略財務預算以上年實際數(shù)據(jù)為基礎,綜合分析預測預算期間企業(yè)的發(fā)展變化。財務結果預測必須注意:一是預測依據(jù)充分可靠,假設合理;二是財務結果的展現(xiàn)項目盡可能細化,預測范圍盡可能全面,對于集團下屬所有子公司的財務結果進行預測,并在此基礎上編制集團合并財務預算;三是全面系統(tǒng)地測算每一項重要因素變化和實施行動對財務結果的具體影響。

    編制戰(zhàn)略財務預算的依據(jù)和假設主要包括:① 戰(zhàn)略規(guī)劃中確定實施的行動,主要是項目投資。對于項目投資,主要考慮投資項目產(chǎn)能、投資金額、資金來源中的資本金和貸款比例、貸款條件、投資地點、開工時間、建設進度、投產(chǎn)時間等內(nèi)容。② 正常經(jīng)營將實施的行動。主要有產(chǎn)品銷售和貨款回收、原材料采購和付款、各項成本稅費支出、計提折舊、還本付息、利潤分配等。③ 經(jīng)營條件的發(fā)展變化。發(fā)電企業(yè)的經(jīng)營條件主要考慮機組利用小時、銷售電價、燃料價格、利率等因素的變化。

    戰(zhàn)略財務預算管理在集團公司層面上更能發(fā)揮優(yōu)勢,因此既要編制集團合并報表范圍內(nèi)所有企業(yè)的戰(zhàn)略財務預算,還要同時編制出集團的合并戰(zhàn)略財務預算表?;A年度和每個預算年度都有一張表,連續(xù)編制。每張年度表中包括當年納入合并報表范圍內(nèi)的所有企業(yè),既包括現(xiàn)有企業(yè),也包括新建項目形成的企業(yè)。表中每個企業(yè)的利潤表、現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負債表關聯(lián)在一起。

    (四)財務風險分析

    財務風險是指由于企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境因素不確定性和不可控性的影響,在一定時期內(nèi)企業(yè)的財務收益實際值與預期值發(fā)生負向偏離的可能性。戰(zhàn)略財務預算預測的財務結果能夠反映任何一個因素變化對預期收益的影響,從而為財務風險管理奠定基礎。

    戰(zhàn)略財務預算還包括敏感性分析,準確測算特定因素微小變化對企業(yè)財務業(yè)績的影響程度。實踐中,可以在企業(yè)戰(zhàn)略財務預算系統(tǒng)設定財務風險預警值,對可能變化的經(jīng)營因素設定變化參數(shù),并聯(lián)動測算,自動計算出特點因素變動對財務業(yè)績影響的敏感度。

    結語

    戰(zhàn)略財務預算在能夠在很大程度上推進企業(yè)戰(zhàn)略的落地實施,實踐中,還應就提高戰(zhàn)略財務預算預測結果準確性、提高戰(zhàn)略財務預算動態(tài)性以適應環(huán)境變化、量化非財務因素對財務結果的影響、戰(zhàn)略財務預算編制軟件系統(tǒng)開發(fā)等問題進行深入探討,以便提高戰(zhàn)略財務預算管理水平,充分發(fā)揮財務管理的能動性,更好地促進企業(yè)戰(zhàn)略的有效實施。

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