后金融危機(jī)時(shí)代我國金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管分析

郭康

在后金融危機(jī)時(shí)代下，我國不但需要高度重視金融創(chuàng)新的發(fā)展路徑，還需嚴(yán)格落實(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作，將金融創(chuàng)新作為拉動(dòng)我國經(jīng)濟(jì)增長和促進(jìn)社會(huì)發(fā)展的根本保障，并利用風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管為金融創(chuàng)新提供內(nèi)在動(dòng)力?；诖?，通過分析后金融危機(jī)時(shí)代我國金融創(chuàng)新策略，探討后金融危機(jī)時(shí)代我國金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施，以期為金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的協(xié)調(diào)發(fā)展提供可靠參考依據(jù)，真正為我國金融機(jī)構(gòu)的有序運(yùn)行奠定良好基礎(chǔ)。

一、引言

在美國次貸危機(jī)的影響下，我國各金融監(jiān)管部門逐漸認(rèn)識到金融創(chuàng)新的重要性，并在此基礎(chǔ)上積極采取有效措施優(yōu)化與改革風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管環(huán)節(jié)，旨在將金融危機(jī)的爆發(fā)風(fēng)險(xiǎn)降低至可控范圍內(nèi)。但在實(shí)踐過程中，我國仍缺乏健全的金融監(jiān)管機(jī)制，也并未對其進(jìn)行系統(tǒng)性的梳理與總結(jié)，因此在市場主體的導(dǎo)向作用下，我國政府必須充分發(fā)揮自身在金融監(jiān)管方面的職能與義務(wù)，積極拓寬金融創(chuàng)新的發(fā)展渠道，實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之間的平衡發(fā)展。

二、 后金融危機(jī)時(shí)代我國金融創(chuàng)新策略

（一）通過分散與轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)促進(jìn)金融創(chuàng)新發(fā)展

分散與轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)已成為當(dāng)前金融創(chuàng)新的重要舉措，但實(shí)際上金融創(chuàng)新通常僅能針對某個(gè)特定的金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行消除，無法真正意義上實(shí)現(xiàn)整體金融風(fēng)險(xiǎn)的分散與轉(zhuǎn)移，尤其在通過新方式生產(chǎn)與組合新事物的前提下，金融體系總體風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移的可能性更微乎其微。對于金融創(chuàng)新較為活躍的時(shí)期而言，不但金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)會(huì)日益加劇，整個(gè)金融行業(yè)同樣會(huì)面臨難以分散的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。在金融業(yè)快速發(fā)展的前提下，金融創(chuàng)新極容易導(dǎo)致傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)發(fā)生壟斷或分工現(xiàn)象，以此對各金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)產(chǎn)品造成一定的同質(zhì)化影響，無形中增加了各金融機(jī)構(gòu)之間的競爭壓力。

（二）利用金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管需求推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展

在金融風(fēng)險(xiǎn)與日俱增的背景下，各經(jīng)濟(jì)主體逐漸面臨著嚴(yán)重的危機(jī)與挑戰(zhàn)，但金融創(chuàng)新卻在某種程度上為各經(jīng)濟(jì)主體指明了全新的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避道路與途徑，在金融活動(dòng)實(shí)際開展過程中，各主體負(fù)責(zé)人可通過分散與轉(zhuǎn)移金融風(fēng)險(xiǎn)的方式降低風(fēng)險(xiǎn)、減少風(fēng)險(xiǎn)造成的經(jīng)濟(jì)損失。另一方面，金融創(chuàng)新還能有效提高金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)安全性，從整體上增強(qiáng)金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力，促使其具備一定的盈利優(yōu)勢。因此，在金融創(chuàng)新發(fā)展過程中，必須將金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作落實(shí)到具體環(huán)節(jié)，精準(zhǔn)把控金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之間的協(xié)調(diào)關(guān)系，充分利用金融監(jiān)管需求推動(dòng)金融創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展。

（三）正確處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的關(guān)系

在金融危機(jī)形勢下，金融創(chuàng)新不能完全脫離于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，必須基于宏觀角度正確處理實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系。因此，在后金融危機(jī)時(shí)代背景下，我國應(yīng)著重推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，并將其作為金融創(chuàng)新的重要舉措，促使金融創(chuàng)新以三農(nóng)、中小企業(yè)以及科技研發(fā)企業(yè)為主體服務(wù)對象。首先，在滿足生產(chǎn)需求的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)金融產(chǎn)品創(chuàng)新，深入探索與發(fā)掘中小企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)形成互利共生局面的有效路徑，不斷拓展中小企業(yè)融資渠道，進(jìn)一步推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展。其次，構(gòu)建系統(tǒng)的三農(nóng)金融服務(wù)體系，依托于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村對各項(xiàng)金融業(yè)務(wù)的多元化需求，不斷開發(fā)大宗農(nóng)產(chǎn)品期貨、農(nóng)業(yè)保障等項(xiàng)目，在遵循互利共生原則的前提下打造產(chǎn)權(quán)分明、功能互補(bǔ)的多元化農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)體系。

三、后金融危機(jī)時(shí)代我國金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施

（一） 建立完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)機(jī)制

隨著金融全球化進(jìn)程的不斷發(fā)展與進(jìn)步，社會(huì)各界逐漸認(rèn)識到金融創(chuàng)新的重要性，在跨市場支持下衍生出的金融創(chuàng)新產(chǎn)品規(guī)模也與日俱增，因此順利開展跨部門監(jiān)管協(xié)調(diào)工作就顯得尤為重要，必須嚴(yán)格按照法律中明確要求的權(quán)利與義務(wù)對等原則，建立健全的金融風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)機(jī)制，不斷督促各監(jiān)管部門或機(jī)構(gòu)中的主體負(fù)責(zé)人明確自身職責(zé)與義務(wù)，從源頭上避免重復(fù)監(jiān)督或監(jiān)管工作流于形式的現(xiàn)象?；诋?dāng)前金融風(fēng)險(xiǎn)管理的整體角度分析，應(yīng)積極對金融監(jiān)管中的聯(lián)席會(huì)議制度進(jìn)行優(yōu)化與完善，同時(shí)積極采取有效對策促進(jìn)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)調(diào)合作關(guān)系。從長遠(yuǎn)角度出發(fā)，我國金融行業(yè)在未來發(fā)展中將會(huì)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)榛旌辖?jīng)營及監(jiān)管形式，無形中對分業(yè)監(jiān)管模式提供了更高的要求和挑戰(zhàn)，因此必須在切合未來金融市場發(fā)展需要的基礎(chǔ)上構(gòu)建完善的金融監(jiān)管長效機(jī)制，同時(shí)對現(xiàn)有監(jiān)管資源進(jìn)行合理配置，從根本上整改與優(yōu)化金融風(fēng)險(xiǎn)管理組織結(jié)構(gòu)，以此有效提高金融監(jiān)管效率。另一方面，在國務(wù)院相關(guān)機(jī)構(gòu)或金融監(jiān)管委員會(huì)的協(xié)調(diào)支持下，還應(yīng)積極建立相對系統(tǒng)的金融監(jiān)管體系，充分利用審計(jì)師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所以及金融自律組織等機(jī)構(gòu)的監(jiān)督管控職能，以此將金融風(fēng)險(xiǎn)控制在安全范圍內(nèi)。

（二） 加大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度

在國際銀行業(yè)市場競爭愈發(fā)激烈的背景下，金融全球化發(fā)展趨勢日益顯現(xiàn)，我國銀行業(yè)必須充分認(rèn)識到提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理與國際化管理能力的重要性。在金融機(jī)構(gòu)日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中，金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管直接決定著運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的質(zhì)量與效率。但現(xiàn)階段我國商業(yè)行業(yè)構(gòu)建的公司治理機(jī)制尚不完善，致使經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日益累積、經(jīng)營業(yè)績逐年遞減。針對于此，金融機(jī)構(gòu)在實(shí)際經(jīng)營管理過程中，必須將金融風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管視為首要目標(biāo)，充分發(fā)揮其對運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的導(dǎo)向性作用。首先，金融機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)層不但需要注重管理政策的實(shí)施與構(gòu)建，還需高度重視運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理的建設(shè)和運(yùn)行，通過建立系統(tǒng)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)管理體系整體提升績效管理水平，并綜合涵蓋運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)分析指標(biāo)、示警機(jī)制以及組織機(jī)構(gòu)評價(jià)等內(nèi)容。其次，不斷優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部制度與管理流程，嚴(yán)格落實(shí)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管工作，實(shí)時(shí)監(jiān)督與檢測各種潛在的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上及時(shí)采取有效措施進(jìn)行防控，從整體上提升金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管水平，真正意義上將金融危機(jī)造成的消極影響降低至最小化。

（三） 構(gòu)建金融監(jiān)管示警系統(tǒng)

現(xiàn)階段大多金融創(chuàng)新產(chǎn)品存在金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)散速率快、風(fēng)險(xiǎn)隱藏性能強(qiáng)的問題，究其根本原因在于產(chǎn)品原有的自由度高、滲透力度強(qiáng)、透明度差等特點(diǎn)。因此，在創(chuàng)新與監(jiān)管環(huán)節(jié)中，為避免監(jiān)管工作流于形式，應(yīng)積極對金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)行進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督與動(dòng)態(tài)管理，有效規(guī)避金融創(chuàng)新過程中衍生出的各項(xiàng)安全風(fēng)險(xiǎn)，真正為金融監(jiān)管工作的順利開展提供基本保障。在實(shí)踐過程中，應(yīng)積極建造健全的金融監(jiān)管示警系統(tǒng)，依托于現(xiàn)存監(jiān)管信息系統(tǒng)有效整合金融監(jiān)管資源，通過靈敏的示警指標(biāo)實(shí)時(shí)監(jiān)測各金融機(jī)構(gòu)的日常運(yùn)行情況與資產(chǎn)指標(biāo)變動(dòng)情況。示警系統(tǒng)可充分利用其蘊(yùn)含的各項(xiàng)輔助性工具，全方位掃描金融機(jī)構(gòu)中潛藏的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)與異常指標(biāo)，并及時(shí)發(fā)出可供示警的信號信息，而監(jiān)管當(dāng)局的領(lǐng)導(dǎo)層則可以結(jié)合各種反饋信息與監(jiān)管人員的主觀判斷做出正確決策，進(jìn)而有效提升風(fēng)險(xiǎn)評估的實(shí)效性和前瞻性。

四、結(jié)語

盡管美國次貸危機(jī)誘發(fā)的全球性金融危機(jī)對我國經(jīng)濟(jì)增長帶來了一定的消極影響，但同樣也為我國金融業(yè)的未來發(fā)展指明了全新的道路和方向。在后金融危機(jī)時(shí)代下，我國必須積極開發(fā)金融創(chuàng)新的發(fā)展途徑，精準(zhǔn)把握金融創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管之間的平衡點(diǎn)，從建立完善的金融風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)調(diào)機(jī)制、加大金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管力度、構(gòu)建金融監(jiān)管示警系統(tǒng)等角度著手降低金融監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，真正為金融創(chuàng)新的有序開展提供風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督方面的安全保障。

（作者單位：湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)）