中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究

唐敏

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院在職人員高級(jí)課程研修班學(xué)員

引言：應(yīng)用多功能資本配置模型提高內(nèi)部資本效率，注重優(yōu)化中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的實(shí)用方案。這將更有效地提升中小型企業(yè)的品牌形象，提高其品牌在同一市場(chǎng)上的價(jià)值，并確保中小型企業(yè)的長(zhǎng)期可持續(xù)性。

一、創(chuàng)新融資模式分析

（一）供應(yīng)鏈融資

價(jià)值鏈融資模式的引入擴(kuò)大了中小型企業(yè)的融資機(jī)會(huì)，使中小型企業(yè)能夠通過(guò)共享信息，通過(guò)為價(jià)值鏈中央企業(yè)提供的信貸擔(dān)保以及與中央企業(yè)的貿(mào)易和資本流動(dòng)融資，增加整個(gè)價(jià)值鏈的好處。與此同時(shí)，物流企業(yè)對(duì)貿(mào)易流動(dòng)的監(jiān)測(cè)促進(jìn)了交易過(guò)程的透明度，使銀行更好地考慮到向與技術(shù)有關(guān)的中小企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）創(chuàng)新融資

從事資本市場(chǎng)融資和資本來(lái)源多樣化的服務(wù)業(yè)創(chuàng)始人是我們多層資本市場(chǎng)建筑的重要組成部分。共同復(fù)原力為中小企業(yè)提供了更簡(jiǎn)單、成本更低的融資，在創(chuàng)業(yè)初期采用創(chuàng)新技術(shù)，從而創(chuàng)造了更多的空間和機(jī)會(huì)。此外，合營(yíng)董事會(huì)在上市時(shí)滿足了各類企業(yè)的需求，解決了在單一模型中衡量所有企業(yè)的問(wèn)題。聯(lián)合品牌計(jì)劃平臺(tái)使企業(yè)能夠快速增加管理、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)和明確的財(cái)務(wù)狀況，以便更早地參與資本市場(chǎng)的藍(lán)籌湖并加快增長(zhǎng)。通過(guò)受監(jiān)管企業(yè)的運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期可持續(xù)性。

（三）互聯(lián)網(wǎng)融資租賃

作為具有融資與融物雙重屬性的融資租賃模式，為科技型中小企業(yè)融資提供了思路?？苿?chuàng)類企業(yè)往往依賴于先進(jìn)技術(shù)設(shè)備的使用和更新，而大型精密器和設(shè)備的價(jià)值不菲，因此科創(chuàng)類企業(yè)可通過(guò)融資租賃方式在獲得租借服務(wù)的同時(shí)享受金融服務(wù)，而這一服務(wù)屬于一種中長(zhǎng)期投融資方式。倘若期間企業(yè)資金出現(xiàn)問(wèn)題，租賃公司可以通過(guò)租賃物的處理來(lái)解決。這一模式的出現(xiàn)，為缺乏抵押擔(dān)保品的科技型中小企業(yè)提供了解決融資困境的途徑，同時(shí)也可以幫助優(yōu)化商業(yè)模式和促進(jìn)產(chǎn)品的銷售。針對(duì)處在不同發(fā)展階段的中小企業(yè)，除了依靠政府補(bǔ)貼為其拓寬直接融資渠道外，也應(yīng)更多地利用市場(chǎng)化資金。資本市場(chǎng)在助力創(chuàng)新型中小企業(yè)融資方面仍具有很大的潛力。

二、中小企業(yè)融資模式存在的問(wèn)題

（一）融資渠道較少且較為單一

中小企業(yè)與一些規(guī)模較大的企業(yè)相比較，其在信用累積上還不夠充足，進(jìn)而在資產(chǎn)水平上也相對(duì)較差，技術(shù)能力有待提高，進(jìn)而不容易得到外援融資。此，通常情況下，中小企業(yè)在融資方式基本都是采取內(nèi)源融資的方式，通俗來(lái)講就是依靠企業(yè)內(nèi)部實(shí)現(xiàn)融資。如果內(nèi)源融資不足的時(shí)候，一些中小企業(yè)才會(huì)選擇外援融資。中小企業(yè)的外援融資主要有兩種方式，即直接性融資和間接性外援融資。在我國(guó)當(dāng)前的資本市場(chǎng)體系下，很多中小企業(yè)基本上都是不可以進(jìn)行直接的外援融資的，故而只能選擇間接性外援融資，這就使其在融資渠道上相對(duì)較少且較為單一，在一定程度上也限制著中小企業(yè)的融資水平，阻礙了企業(yè)的發(fā)展。有相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，在2019年的時(shí)候，我國(guó)中小企業(yè)在融資方面，主要是以銀行信貸的外源性融資為主，在占比上更是達(dá)到了65.7%。雖然這種方式在一定意義上可以滿足中小企業(yè)的融資需要，但是，在具體的實(shí)施方面卻存在著較多的阻礙，基于大部分中小企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模都較少，且在資信程度上存在問(wèn)題，故而，銀行對(duì)中小企業(yè)放貸的積極也有待提高。

（二）系統(tǒng)性政策支持還有待加強(qiáng)

目前，我國(guó)政府對(duì)中小企業(yè)的發(fā)展雖然持鼓勵(lì)態(tài)度，也出臺(tái)了很多政策措施來(lái)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行扶持，但是由于所頒布的政策措施的系統(tǒng)性和針對(duì)性還需要進(jìn)一步加強(qiáng)，很難從根本上解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題。另外，中小企業(yè)融資的相關(guān)法律保障也需要繼續(xù)完善，這些都會(huì)影響中小企業(yè)的融資水平。

（三）融資難度較大，且需要投入大量成本

我國(guó)當(dāng)前金融市場(chǎng)在中小企業(yè)融資方面出現(xiàn)了融資渠道狹窄，且融資方式相對(duì)較少的問(wèn)題，進(jìn)而引發(fā)了融資困難的現(xiàn)象。中小規(guī)模企業(yè)缺乏更為可靠且穩(wěn)定的抵押物以及擔(dān)保，使得銀行貸款辦理難度有特別困難，也是造成導(dǎo)致中小規(guī)模企業(yè)融資結(jié)果不理想的根本原因。而中小規(guī)模企業(yè)即便通過(guò)各種努力符合當(dāng)前銀行的貸款實(shí)際需要，但往往也難以就銀行之中尋找適宜于中小規(guī)模企業(yè)“短頻快”的融資需求。就有關(guān)學(xué)者研究顯示，中小規(guī)模企業(yè)在辦理貸款過(guò)程中所需要投入的成本較高，具體包含有關(guān)于企業(yè)抵押品評(píng)估所投入的費(fèi)用，貸款所需要投入的利息以及擔(dān)保費(fèi)用等不同類型費(fèi)用。而在排除上述辦理所需要投入的成本之外，中小規(guī)模企業(yè)貸款最終獲得的實(shí)際資金往往僅滿足其貸款需要的80%左右。故而，中小規(guī)模企業(yè)在融資方面表現(xiàn)為難度較大的特點(diǎn)，且需要投入大量的成本，也是目前約束企業(yè)高速發(fā)展的根本原因。

三、中小企業(yè)融資模式的創(chuàng)新研究

（一）提升企業(yè)形象和價(jià)值效用

中小型企業(yè)在選擇融資渠道時(shí)，必須首先考慮內(nèi)部融資方法，并大大提高資格。關(guān)于新的融資模式，中小企業(yè)應(yīng)明確認(rèn)識(shí)到其投資，以便更好地適應(yīng)我國(guó)當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，全面改善運(yùn)營(yíng)管理，擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模。適應(yīng)自己的活動(dòng)，包括產(chǎn)品和服務(wù)，可以提高中小企業(yè)的融資能力，并通過(guò)國(guó)家融資政策改善中小企業(yè)的融資條件。企業(yè)必須認(rèn)識(shí)到提升企業(yè)形象和價(jià)值的重要性，全面了解中小型企業(yè)籌資與業(yè)務(wù)增長(zhǎng)之間的聯(lián)系，并調(diào)整中小型企業(yè)可能出現(xiàn)的日常運(yùn)營(yíng)赤字，以有效解決中小型企業(yè)籌資問(wèn)題。為了確保企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展，中小企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中有一部分可視為外部地方政府貸款。中小型企業(yè)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注自身在業(yè)務(wù)發(fā)展方面的優(yōu)勢(shì)，利用當(dāng)前的增值擴(kuò)大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的新層面，推動(dòng)渠道業(yè)務(wù)發(fā)展，增加銷售機(jī)會(huì)，并找到進(jìn)一步推動(dòng)業(yè)務(wù)發(fā)展的途徑。通過(guò)重點(diǎn)關(guān)注市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的范圍、有效利用負(fù)債會(huì)計(jì)、優(yōu)化中小企業(yè)信貸系統(tǒng)、對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行高質(zhì)量監(jiān)督以及減少潛在的不當(dāng)行為，提高對(duì)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)者投資決策的信心。這意味著中小企業(yè)要作出科學(xué)上合理的調(diào)整，以控制其資金來(lái)源在中小企業(yè)融資結(jié)構(gòu)中所占的份額，這是由于目前的狀況和生產(chǎn)規(guī)模造成的。中小企業(yè)應(yīng)建立科學(xué)、適當(dāng)?shù)幕I資機(jī)制和相應(yīng)的籌資比例，充分發(fā)揮促進(jìn)綜合企業(yè)能力和促進(jìn)多方面籌資選擇的作用。

（二）引進(jìn)有實(shí)力的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)

在供應(yīng)鏈金融中，主要依賴大型企業(yè)的信譽(yù)來(lái)?yè)?dān)保中小企業(yè)貸款，這種擔(dān)保方式，既會(huì)造成大型企業(yè)通過(guò)占用中小企業(yè)賬款來(lái)彌補(bǔ)擔(dān)保的成本，又會(huì)形成銀行和大型企業(yè)勾結(jié)，長(zhǎng)期拖欠中小企業(yè)賬款。通過(guò)在供應(yīng)鏈金融中引進(jìn)有實(shí)力的擔(dān)保機(jī)構(gòu)來(lái)?yè)?dān)保中小企業(yè)貸款，一旦大型企業(yè)拖欠中小企業(yè)賬款，必然侵害擔(dān)保公司的利益，擔(dān)保公司必然聯(lián)合中小企業(yè)索要賬款，改變了供應(yīng)鏈金融中的力量對(duì)比，有利于中小企業(yè)及時(shí)收回賬款。

（三）加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的票據(jù)貼現(xiàn)

對(duì)中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，以票據(jù)貼現(xiàn)方式融資，手續(xù)簡(jiǎn)單、融資成本較低。在供應(yīng)鏈金融中，當(dāng)中小企業(yè)有資金需求時(shí)，可將大型企業(yè)的應(yīng)付票據(jù)出售給銀行以獲取資金，然后由銀行向大型企業(yè)追索資金。這種方法通過(guò)變更追索權(quán)主體，既可及時(shí)收回賬款，避免長(zhǎng)期拖欠賬款，又可保持大型企業(yè)與中小企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)關(guān)系。

（四）相關(guān)部門(mén)應(yīng)加大政策扶持力度

在落實(shí)給予供應(yīng)鏈金融的中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新工作時(shí)，國(guó)家應(yīng)該制定相應(yīng)的幫扶政策，以此為發(fā)展供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式提供一定的政策支持。其次，在落實(shí)相關(guān)幫扶政策時(shí)，可以選擇使用階段性推進(jìn)的落實(shí)方式，且逐漸拓寬中小企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)的途徑，以此來(lái)促進(jìn)供應(yīng)鏈金融和中小企業(yè)融資模式能夠更好的融合。此外，政府的相關(guān)部門(mén)還應(yīng)鼓勵(lì)市場(chǎng)上的金融機(jī)構(gòu)建立相應(yīng)的供應(yīng)鏈金融模式，并給予一定的政策上的支持，進(jìn)而幫助金融進(jìn)購(gòu)能夠擁有更好的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)控機(jī)制，從而為中小企業(yè)落實(shí)供應(yīng)鏈金融模式下的融資活動(dòng)打下手堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。另外，國(guó)家相關(guān)部門(mén)還應(yīng)該落實(shí)對(duì)中小企業(yè)開(kāi)展融資活動(dòng)時(shí)的相關(guān)政策，并不斷引導(dǎo)中小企業(yè)應(yīng)用這種供應(yīng)鏈金融背景下的融資模式，為中下企業(yè)的創(chuàng)新持久發(fā)現(xiàn)奠定政策基礎(chǔ)，進(jìn)而幫助中小企業(yè)能夠更好的解決開(kāi)展融資活動(dòng)時(shí)面臨的難題。

結(jié)束語(yǔ)：綜上所述，新時(shí)期下的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和完善，給我國(guó)中小企業(yè)的融資也帶來(lái)了新的發(fā)展機(jī)遇，因此，中小企業(yè)需要加強(qiáng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融模式的分析，充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)作用，最終解決當(dāng)前中小企業(yè)融資方面的問(wèn)題，幫助中小企業(yè)獲取更多的資金支持。