宜良農信社和融豐村鎮(zhèn)銀行小微企業(yè)貸款利率定價差異探析

范輝 段玉潔 劉玉雪 張琬琳 周靖 潘云 劉云龍

摘要：小微企業(yè)在國民經濟發(fā)展中具有重要意義，然而，小微企業(yè)融資難、融資貴卻是金融服務實體經濟的一個短板和難題，尤其在經濟下行壓力不斷加大的背景下，小微企業(yè)融資難上加難。本文旨在通過對兩家地方法人金融機構利率定價差異及企業(yè)自身局限的分析，研究影響銀行小微企業(yè)貸款的因素，尋找小微企業(yè)融資貴的癥結所在。以推動金融供給側結構性改革為著力點，從監(jiān)管部門、政府部門、金融機構、小微企業(yè)四個方面提出解決小微企業(yè)融資貴問題的政策建議。

關鍵詞：小微企業(yè) 融資貴 利率定價 差異性

一、基本情況

云南省昆明市宜良縣現有金融機構9家，其中，地方法人金融機構2家：宜良縣農村信用合作聯(lián)社（以下簡稱農信社）和昆明宜良融豐村鎮(zhèn)銀行（以下簡稱村鎮(zhèn)銀行）。農信社深耕農村市場多年，是縣域支農支小的主力軍和先鋒隊;村鎮(zhèn)銀行作為后輩新生，也很好地填補了縣域金融的空白。兩家地方法人金融機構小微企業(yè)貸款利率卻呈現出了較大的差異性。

（一）宜良農信社2019年小微企業(yè)貸款基本情況

2019年，宜良農信社人民幣各項存款95.72億元，存款占市場份額43.59%;人民幣貸款余額64.51億元，占市場份額55.44%，存貸比為67.39%，存款和貸款市場份額均居全縣9家金融機構首位。2019年小微企業(yè)貸款數據9310戶，貸款金額總計21.01億元，占全社各項貸款余額的32.57%，年加權平均利率6.55%，不良貸款率3.84%。

（二）村鎮(zhèn)銀行2019年小微企業(yè)貸款基本情況

村鎮(zhèn)銀行由延邊農村商業(yè)銀行發(fā)起，于2015年8月成立。2019年人民幣各項存款7.16億元，存款市場份額為3.26%，居全縣第8位;各項貸款4.50億元，貸款市場份額為3.80%，居全縣第4位，存貸比為62.85%。2019年小微企業(yè)貸款數據共計210戶，貸款金額總計3.46億元，占各項貸款余額的76.89%，年加權平均利率為9.65%，不良貸款率1.31%。

（三）農信社與村鎮(zhèn)銀行2019年小微企業(yè)貸款基本情況對比分析

總體上看，農信社因其規(guī)模體量大，小微企業(yè)貸款戶數及金額遠超村鎮(zhèn)銀行，占比高達97.90%和84.30%;村鎮(zhèn)銀行的貸款加權平均利率遠比農信社高，高47.33%;村鎮(zhèn)銀行雖然規(guī)模體量小，但小微企業(yè)貸款權重大，占各項貸款余額的76.89%。從貸款期限來看，農信社與村鎮(zhèn)銀行對小微企業(yè)的貸款均以短期貸款為主，戶數占比在90%以上，中期貸款利率略高于短期貸款利率。從擔保方式來看，農信社以信用貸款為主，信用貸款戶數占比為89.80%;村鎮(zhèn)銀行則以保證、抵押擔保為主，兩類貸款戶數占比98.10%。從貸款不良率來看，村鎮(zhèn)銀行雖然貸款利率偏高，但風險管控較好，不良率僅為1.31%。農信社因歷史遺留問題較多，不良貸款率高達3.84%，比村鎮(zhèn)銀行高2.53個百分點。

二、宜良農信社和村鎮(zhèn)銀行利率定價差異探析

（一）利率定價原則的差異

兩家地方法人金融機構在經營過程中都遵循成本、風險和收益匹配原則，強調貸款利率能夠覆蓋經營成本和費用，放貸風險能夠得到抵補。

第一，宜良農信社貸款利率定價原則在依法合規(guī)的基礎上，結合自身實際和地方行業(yè)特點制定了分級授權、逐級審批的定價原則，更加規(guī)范化和專業(yè)化。在其可操作性原則中強調貸款利率定價方案的制定要結合自身實際并便于執(zhí)行人（客戶經理）理解、掌握和使用，體現了實用性和實效性的特點，更加人性化;在其引導性原則里，宜良農信社在著眼長遠、注重未來發(fā)展的同時，很好地落實了金融支持小微企業(yè)發(fā)展的相關政策，承擔了更多的社會責任。

第二，村鎮(zhèn)銀行的貸款利率定價管理原則更傾向于以企業(yè)效益為中心，在風險可控的前提下，實現貸款效益的最大化，在其簡便易行原則和市場化定價原則中，體現了靈活、自主的審批權和較短的放貸鏈條，同時打破傳統(tǒng)，瞄準被國有銀行和信用社嚴格審批機制下淘汰的客戶或在原貸款銀行無法再增加授信的客戶，為急需資金的客戶提供了快捷的選擇，于客戶而言，資金的獲得性比資金的價格更為重要。

（二）利率定價管理體系的差異

兩家地方法人金融機構對貸款利率定價管理機構的職能部門、職責分工和運作機制等都做了較為詳細的規(guī)定，針對特殊客戶群體專門制定了補充和規(guī)范性的利率定價管理辦法。

1.宜良農信社的貸款利率定價管理體系科學合理，制度健全，專業(yè)性強。農信社的最高決策機構和貸款利率定價的日常管理機構是聯(lián)社授信業(yè)務審查委員會，下設辦公室于聯(lián)社信貸管理部，負責對全社貸款利率定價工作進行日常管理，負責制定及修改本社的貸款利率定價實施方案，組織執(zhí)行相關實施細則等。此外還有財務會計部、科技信息部、金融業(yè)務部、資產風險管理部、獨立審查人和經營社客戶經理。不同部門之間分工協(xié)作、各司其職，各部門在授權范圍內執(zhí)行貸款利率定價，超范圍按照審批流程分級授權、逐級審批，每個部門都有專職人員負責，人才隊伍專業(yè)性強，制度健全，管理體系完善。

2.村鎮(zhèn)銀行管理體系單一，制度不夠健全，分工不夠細化。貸款定價管理委員會是領導和決策機構，負責審定貸款利率定價政策、模型、基本利率和定價授權等方案。此外還有財務部門負責成本費用的測算，綜合業(yè)務部負責開發(fā)和維護客戶以及客戶的風險管理、盡職調查。在實際操作中，村鎮(zhèn)銀行的定價管理體系流于形式，沒有科學、合理、有效的層級劃分，分工不夠細化，貸款利率定價自主性較高，不受約束。

（三）定價模式的差異

兩家地方法人金融機構貸款利率定價均以成本加成法為基礎，資金成本和貸款費用是在確定執(zhí)行利率時主要的參考指標，能夠根據實際情況調整或更新利率定價參數，實行差異化利率定價，對客戶差別對待、擇優(yōu)扶持，政策性貸款均按照國家相關政策規(guī)定執(zhí)行。

1.宜良農信社的貸款利率定價模式科學合理、針對性強。宜良農信社根據客戶產品類型分別確定了一般定價模式、特定定價模式和“一事一議”定價的定價模式，針對不同的定價模式分別制定了不同的計算公式、適用范圍、操作流程、審批程序等相關實施細則。在一般定價模式中，有具體、詳盡的操作流程和嚴格、規(guī)范的打分測算模板，貸款利率計算公式為：貸款執(zhí)行利率=成本費用利率+風險利率+調整利率;在特定定價模式中，貸款利率計算公式為：貸款執(zhí)行利率=人民銀行同期檔次貸款基準利率*（1±浮動幅度），除個人購房按揭貸款和政策性貼息貸款按照政府相關部門的要求確定執(zhí)行利率外，宜良農信社還針對不同客戶群體和地方行業(yè)特點制定了多樣性的貸款產品，如煙農貸、財園助企貸等;農信社的貸款利率定價模式更加注重兩個目標，其一是風險度，其二是貢獻度。風險利率是風險度的體現，是將特定類型的客戶風險以及特定類型的業(yè)務品種風險按評分表的形式以一定權重計算得出。該比率更能體現成本、效益和風險匹配原則和差異化定價原則。調整利率則是客戶貢獻度的體現，主要考慮客戶在農信社資金業(yè)務、中間業(yè)務及與其歷史合作的情況，通過評分表的形式進行評定，給予客戶優(yōu)惠利率或利率上浮，調整優(yōu)惠利率幅度不超過2%。

2.村鎮(zhèn)銀行的貸款利率定價模式簡單粗放、缺乏彈性。貸款利率計算公式為：貸款執(zhí)行利率=貸款資金的付息成本率+貸款的管理費用率+稅負成本率+目標利潤率。按照貸款對象分類控制利率：個人類貸款，執(zhí)行利率原則上不低于5%;公司類貸款，執(zhí)行利率原則上不低于6%;其他類貸款，如農戶小額信用貸款、公積金繳存職工信用消費貸款等按照相關管理辦法執(zhí)行。村鎮(zhèn)銀行屬于“內向型”定價，在對客戶進行貸款利率定價時主觀性太強，信用評級體系不健全，貸款利率定價標準缺乏彈性，年度目標利潤是本行貸款利率定價的重要參考指標和主要依據。

（四）信用評級的差異

兩家地方法人金融機構均制定了合理有效的信用評級體系，根據各自確定的評定指標對不同類型的貸款客戶進行授信評級打分。

1.農信社的信用評級體系全面、細致、嚴謹。通過信貸管理系統(tǒng)建立了信用評級模塊，針對法人客戶及個人客戶（包含農戶）分別制定了不同的信用評級指標，主要包括資產質量、信用履約情況、產業(yè)鏈條、財務報表是否經過外部審計等。該系統(tǒng)對客戶的信用評級根據工作人員在系統(tǒng)中錄入的客戶基礎信息進行評定，得出評分，工作人員對客戶進行盡職調查后可在5分的范圍內做出相應調整，客觀系統(tǒng)評分和主觀人為調整相結合，全面、客觀、合理地反映客戶的信用狀況。

2.村鎮(zhèn)銀行的信用評級體系不夠健全，主觀性太強，評價模式過于單一。在進行信用等級評定時，由客戶經理初評，業(yè)務部門負責人審核，針對農戶貸款有專門制定的農戶信用等級評定打分表，評定指標包括農戶基本情況、信用履約情況、經營發(fā)展情況、償債能力等，加分項為是否有人身或財產保險。評定指標評分占比由大到小排序為家庭年凈收入、家庭凈資產、銀行信用記錄、經營年限、健康狀況、經營場所、加分項、年齡層次、婚姻狀況。由此可以看出，村鎮(zhèn)銀行在對客戶進行考量時，更看重客戶當下的資產狀況和償債能力。

宜良農信社和村鎮(zhèn)銀行貸款定價差異表

三、宜良農信社和村鎮(zhèn)銀行貸款利率定價差異原因分析

（一）銀行規(guī)模和所處發(fā)展階段不同導致貸款利率定價差異

第一，宜良農信社成立時間早，發(fā)展成熟，資產規(guī)模大，深耕農村市場多年，有龐大的農村客戶群體，社會認可度高，在監(jiān)管約束下，各項惠農、惠小微政策落實到位，承擔著重要的社會責任。如：2019年，信用社以信用方式為8360戶小微企業(yè)發(fā)放貸款87，444.70萬元，戶均10.46萬元，加權平均利率6.59%，信用貸款發(fā)放戶數占比89.80%，為縣域小微企業(yè)提供了有效的金融支持。再如：信用社擔負扶貧小額信貸、失業(yè)人員小額貸款、貸免扶補創(chuàng)業(yè)小額貸款發(fā)放責任，貸款利率低至4.35%，金額小、戶數多、放貸成本高，是其履行社會責任的集中體現。

第二，村鎮(zhèn)銀行運營時間短，尚處于發(fā)展初期，基礎薄弱，資產規(guī)模小，業(yè)務單一，抗風險能力弱，社會認知度低，客戶群體資質差且不穩(wěn)定，經營較為困難，作為新興小銀行受監(jiān)管考核約束相對較小，盈利是其當下的首要目標。

（二）管理體系和運作機制不同導致貸款利率定價差異

第一，宜良農信社管理體系趨向于大行標準，有比較健全、完善的管理體系和運作機制，專業(yè)性更強。各部門在授權范圍內執(zhí)行貸款利率定價，超范圍需按照流程逐級上報審批，對信貸風險的管控嚴格，專業(yè)性和規(guī)范性較強。

第二，村鎮(zhèn)銀行管理體系較為簡單粗放，在內控管理方面“緊跟”農信社的步伐，并未制定切合自身實際的管理機制。同時，因其獨立法人的身份特點，在貸款利率定價過程中有較強的自主性，規(guī)范性和專業(yè)性較差，風險控制不規(guī)范、不科學，最終會推高企業(yè)融資成本。

（三）經營管理成本不同導致貸款利率定價差異

第一，宜良農信社因其經營時間長、社會公信力高以及品牌效應等優(yōu)勢，能夠以相對低的存款利率吸收相對多的存款，攬儲成本較低;同時，其客戶群體資質優(yōu)良，在信貸經營過程中面臨的風險較低，風險溢價水平也隨之降低，使得其管理運營成本相對較低。

第二，村鎮(zhèn)銀行因其成立時間短、社會認知度低以及同業(yè)競爭壓力等因素的影響，吸收存款的能力較弱且成本較高。此外，村鎮(zhèn)銀行的客戶多為在國有商業(yè)銀行等大型銀行難以獲得融資的企業(yè)，資信和經營狀況相對較差，村鎮(zhèn)銀行在滿足這部分客戶資金需求的同時也讓自身承擔了較大的風險和較高的管理成本，需要提高利率來覆蓋風險彌補成本。

（四）人才隊伍建設和專業(yè)性不同導致貸款利率定價差異

第一，宜良農信社發(fā)展多年，有較為健全的管人用人機制，人才隊伍均衡穩(wěn)定，加之有上級的考核指導，機制建設更加規(guī)范細化，為科學的貸款利率定價奠定了人才基礎。

第二，村鎮(zhèn)銀行人才隊伍兩極分化較為明顯，高管從業(yè)經驗豐富但年齡偏大，員工普遍為新近招聘，缺乏工作經驗，且發(fā)起行僅僅扮演股東角色，對其經營管理方面缺乏有效的指導和幫助，其人才隊伍建設相對薄弱，導致貸款利率定價專業(yè)性不強。

四、企業(yè)自身局限對銀行貸款利率定價產生的影響

（一）社會公眾金融素養(yǎng)不高，固有思維導致的貸款利率定價差異

我國社會公眾金融素養(yǎng)普遍不高，加之一直以來的信貸賣方市場讓企業(yè)形成了固有的思維模式，致使企業(yè)在有資金需求時首先想到的是向熟人借貸，而不是通過“貨比三家”，主動尋找市場上契合自身條件的貸款產品;此外，長期的貸款難使得企業(yè)在借貸雙方中始終處于劣勢，企業(yè)在貸款時首要考慮的是貸款的可獲得性，很少主動與銀行議價，甚至不知道可以議價。村鎮(zhèn)銀行貸款利率定價模式中有一個很重要的參考指標是目標利潤率，客戶在固有思維模式下不會和銀行議價，村鎮(zhèn)銀行為實現目標利潤并不會主動降低貸款利率。而信用社在其完備的定價機制下，即使企業(yè)不知情，也會在盈利的前提下綜合考慮貸款利率整體水平、企業(yè)貢獻度、LPR等適當下調貸款利率。例如，江西聯(lián)和農牧集團作為一家農業(yè)產業(yè)化重點龍頭企業(yè)，因企業(yè)擴大再生產有融資需求，2020年獲得宜良農信社的授信，利率5.50%，方意識到自身具有議價權，隨后向曲靖農信社貸款議價成功。

（二）企業(yè)財務制度不完備導致的貸款利率定價差異

小微企業(yè)缺乏健全的財務管理體制和有效財務監(jiān)督，財務管理透明度較低，財務報表不能反映企業(yè)真實經營狀況，影響了企業(yè)的信用評級，并以高利率在貸款中體現。例如：小微企業(yè)為減輕稅負，與個人客戶結算時通常使用支付寶、微信等第三方支付工具，且不開具發(fā)票。即便是與對公客戶交易，也多采用個人賬戶代替對公賬戶進行資金劃轉，導致企業(yè)銀行流水及納稅記錄不能滿足信用評級的要求。在信用社較為完備的貸款利率定價機制下，財務制度不健全的企業(yè)有可能無法獲得授信或獲得較低額度的授信;在村鎮(zhèn)銀行自主定價模式下，企業(yè)貸款獲得性高，但銀行會通過高利率、留存保證金、第三方擔保等方式來彌補潛在風險，從而推高小微企業(yè)的融資成本。

（三）無合格抵押擔保導致的貸款利率定價差異

首先，小微企業(yè)經營用地大多為租賃用地或是集體產權土地，均不是合格的質押品;其次，擔保公司擔保門檻高、收費高、時間長，并且對小微企業(yè)所需資金量挑剔，不愿受理小額擔保;再次，政府風險補償資金量小、面窄，大部分小微企業(yè)也無法獲得政策支持。在此種情況下，村鎮(zhèn)銀行可以填補此類小微企業(yè)的融資空白，但也是以高利率、高成本為前提。

（四）產業(yè)鏈條不完整導致的貸款利率定價差異

小微企業(yè)產業(yè)鏈條的不完整，讓銀行無法圍繞核心企業(yè)對上下游企業(yè)進行關聯(lián)授信。如果有完整的購銷合同、暢通的產業(yè)鏈條，且有核心企業(yè)帶動，將大大提高企業(yè)授信幾率并降低貸款利率。村鎮(zhèn)銀行面對不完善的產業(yè)鏈條只能通過分散、逐戶進行授信，導致利率較高。信用社產業(yè)鏈條相對完備，關聯(lián)客戶多，更易獲得低利率的貸款。

五、政策建議

（一）從監(jiān)管層面

第一，提高公民金融教育的重視程度，將金融教育納入國民教育發(fā)展規(guī)劃，將“提升公眾金融素養(yǎng)”作為轄區(qū)經濟金融持續(xù)發(fā)展的一項重要內容，從政府和金融監(jiān)管層面提升對公眾金融素養(yǎng)教育重要性的認識并加大資源和經費的投入。

第二，完善金融支持小微企業(yè)的考核激勵機制，聯(lián)合政府、稅務、財政等部門，通過政策支持、稅收減免、財政補貼、風險補償等措施鼓勵金融機構加大對小微企業(yè)的支持力度。指導金融機構修訂完善普惠金融考核激勵機制，提高小微企業(yè)貸款考核權重，落實盡職免責制度，提高小微企業(yè)不良貸款率容忍度。

第三，督促金融機構嚴格落實存款利率管理相關規(guī)定，加大對不規(guī)范存款類金融創(chuàng)新產品的監(jiān)管力度，防止變相高息攬儲導致的資金價格扭曲上升。

第四，大力推進應收賬款質押融資業(yè)務的發(fā)展，將應收賬款“活化”為流動資金。一是穩(wěn)步推進“應收賬款融資服務平臺”的應用，構建和諧的供應鏈生態(tài)環(huán)境;二是建立應收賬款融資平臺客戶信用檔案，強化客戶授信管理，提升應收賬款融資能力。

（二）從政府層面

第一，充分發(fā)揮地方政府統(tǒng)籌作用，協(xié)調金融、工信、發(fā)改、稅務、市場監(jiān)督等部門形成合力，加強交流和信息共享，搭建銀政企對接平臺，加大金融政策和金融產品的宣傳力度，減少信息不對稱，提高金融支持實體經濟的精準性和時效性。

第二，完善地方政府性擔保平臺。一是加快擔保制度建設，出臺相關融資擔保制度，明確政策性融資擔保體系建設的發(fā)展目標，明晰縣政府及相關部門單位的責任分工，建立多個方面的工作機制;二是加強與省農擔公司的對接溝通，支持鼓勵設立縣級辦事機構，通過市、縣聯(lián)動，全面提升政府性融資擔保體系服務實體經濟的能力，切實降低小微企業(yè)融資擔保門檻。

（三）從銀行層面

1.完善貸款利率定價體系。一是提高貸款定價能力，將LPR內嵌到內部價格傳導機制，制定符合自身發(fā)展的貸款利率定價管理辦法，開發(fā)科學的貸款利率定價工具與模型。二是加強對業(yè)務人員的專業(yè)化培訓，適應時代發(fā)展的要求，將最新的金融政策體現在貸款利率定價當中。

2.優(yōu)化負債結構，簡化貸款流程。一是在籌資過程中充分考慮成本與效益，優(yōu)化負債結構，放眼長遠，規(guī)范創(chuàng)新存款類產品，避免高息攬儲導致的無序競爭，降低貸款利率定價中的資金成本。二是充分應用科技手段賦能小微企業(yè)金融服務，利用大數據、云計算等技術建立風險定價和管控模型，改造信貸審批發(fā)放流程，降低放貸管理成本。

3.拓寬信息獲取渠道。提升貸款“三查”的深度和廣度，全面深入掌握企業(yè)的經營狀況、盈利能力、還款能力等信息;擴大信用評級的內容和范圍。如：了解小微企業(yè)的“三表”：水電氣表、現金流量表、稅表，重視與企業(yè)的直接接觸，拓寬信息收集渠道，獲取更多有用信息。

4.提高政治站位，轉變經營理念。一是要強化責任擔當，按照金融供給側結構性改革要求，把經營重心和信貸資源向小微企業(yè)傾斜，進一步落實金融、財稅等優(yōu)惠政策，將政策紅利傳導至企業(yè)并適當讓利于民;二是要順應時勢發(fā)展，轉變經營理念，把占市場主體約95%的小微企業(yè)作為未來市場開拓的方向，創(chuàng)新適合小微企業(yè)的信貸產品，把小微企業(yè)市場做大做強，實現銀企互利共贏。三是要注重小微企業(yè)未來發(fā)展。逐步轉變信用評級局限于企業(yè)資產、還款能力、風險水平、銀企關系等要素的傳統(tǒng)思維，更應著眼于企業(yè)未來發(fā)展，重視小微企業(yè)貸款所帶來的經濟增加值及社會效益，把小微企業(yè)的人力資源、企業(yè)專利、創(chuàng)造就業(yè)的能力納入審核指標，提高信用評級的科學性和前瞻性。

（四）從企業(yè)層面

1.建立科學規(guī)范的內控管理制度。小微企業(yè)要主動對接銀行審批標準，規(guī)范經營，建立完善的財務制度及科學規(guī)范的企業(yè)內部經營管理機制，打破銀行對于小微企業(yè)財務管理不真實、不準確、不規(guī)范的固有認知。

2.注重誠信，建立良好的信用檔案。小微企業(yè)應不斷提升信用能力，建立良好的信用記錄檔案，獲得優(yōu)秀的信用評級，借助信用報告展示自身資質，讓有限的無形資產得以彰顯，以贏得銀行的青睞，同時，企業(yè)通過完善的信用檔案可以對自身的經營狀況有一個客觀的肯定和評價，明確今后努力的方向和發(fā)展思路，進一步優(yōu)化管理。

3.夯實產業(yè)基礎，完善產業(yè)鏈條。小微企業(yè)應注重自身發(fā)展，構建完善的產業(yè)體系，加強集群發(fā)展，深化與上游企業(yè)合作，提升整個供應鏈管理效能，讓銀行憑借核心企業(yè)大數據等資產端，選擇優(yōu)質上下游企業(yè)，為其供應鏈提供信貸支持。

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作者單位：中國人民銀行宜良縣支行，指導教師：劉敏麗