中歐投資對(duì)中國(guó)出口歐盟集裝箱貿(mào)易量影響研究

唐麗敏，張小梅

（大連海事大學(xué) 交通運(yùn)輸工程學(xué)院，遼寧 大連116026）

0 引言

歐盟是我國(guó)吸引外資的重要來源，也是我國(guó)對(duì)外直接投資的重點(diǎn)地區(qū)，中歐是不可分割的戰(zhàn)略貿(mào)易伙伴。國(guó)際投資與貿(mào)易關(guān)系相關(guān)研究有替代、互補(bǔ)或者一體化理論等等，具體貿(mào)易效應(yīng)表現(xiàn)為進(jìn)出口引致效應(yīng)、進(jìn)出口替代效應(yīng)和逆向輸入效應(yīng)等。

歐盟對(duì)華投資貿(mào)易效應(yīng)研究方面，鄧慧慧[1]指出歐盟對(duì)華直接投資引起了中歐貿(mào)易替代效應(yīng)和逆差轉(zhuǎn)移。王樾[2]研究指出歐盟對(duì)華投資促進(jìn)了中國(guó)與歐盟的進(jìn)出口貿(mào)易，且出口效應(yīng)大于進(jìn)口效應(yīng)，長(zhǎng)期看來中歐貿(mào)易是互補(bǔ)的。中國(guó)對(duì)歐盟投資的貿(mào)易效應(yīng)方面，雷國(guó)勝，等[3]表明中國(guó)對(duì)歐盟各國(guó)直接投資對(duì)進(jìn)出口貿(mào)易具有明顯的出口創(chuàng)造效應(yīng)和進(jìn)口創(chuàng)造效應(yīng)，但是創(chuàng)造效應(yīng)較小。王陽[4]，劉再起，等[5]指出長(zhǎng)期看中國(guó)對(duì)歐盟直接投資存在明顯的出口貿(mào)易引致效應(yīng)。任雪梅，等[6]表明中國(guó)對(duì)歐盟投資帶來貿(mào)易創(chuàng)造效應(yīng)?？傮w而言，中歐間雙向投資與貿(mào)易關(guān)系研究存在爭(zhēng)論，但更多研究結(jié)果顯示，中歐間貿(mào)易是互補(bǔ)的，雙向外商直接投資不斷創(chuàng)造著更多的貿(mào)易合作。集裝箱運(yùn)輸是國(guó)際貿(mào)易的主要運(yùn)輸方式之一，中歐間雙向投資對(duì)海運(yùn)集裝箱貿(mào)易領(lǐng)域的貿(mào)易有何影響？王成金，等[7]指出考慮集裝箱生成率（單位貿(mào)易量的集裝箱生成量）或者集裝箱價(jià)值（單位集裝箱的貿(mào)易價(jià)值）才能說明集裝箱貿(mào)易的發(fā)展。在學(xué)者普遍研究中歐投資的整體貿(mào)易效應(yīng)的同時(shí)，隨著貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整，單位集裝箱的貿(mào)易價(jià)值改變時(shí)，雙向投資是否對(duì)集裝箱運(yùn)輸量有所影響？

在實(shí)證研究方面，學(xué)者大多將歐盟視作整體，或者將歐盟投資占比較多的歐盟十五國(guó)作為研究對(duì)象，多采用時(shí)間序列模型進(jìn)行實(shí)證。歐盟國(guó)家發(fā)展水平有差異，投資目的不完全一致，本文為采集更多歐盟國(guó)家個(gè)體信息，采用面板數(shù)據(jù)模型，研究中歐雙向投資在中國(guó)與歐盟國(guó)家海運(yùn)集裝箱貿(mào)易領(lǐng)域的影響，為降低研究復(fù)雜度，本文僅研究雙向外商直接投資對(duì)中國(guó)出口歐盟各國(guó)的海運(yùn)集裝箱貿(mào)易量的影響。

1 中歐雙向投資對(duì)中國(guó)出口歐盟海運(yùn)集裝箱貿(mào)易影響分析

歐盟在華投資主要集中在制造業(yè)，據(jù)2019年的外商投資報(bào)告顯示，歐盟對(duì)華制造業(yè)投資占比63.7%。近幾年，歐盟在華投資主要集中在汽車及零部件制造業(yè)、醫(yī)藥及醫(yī)療器材制造業(yè)、電子、電器及通信設(shè)備制造業(yè)、化工制品業(yè)和機(jī)械工業(yè)?？梢钥闯?，歐盟對(duì)華投資日漸朝著高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，帶來的是中歐進(jìn)出口貿(mào)易的發(fā)展與貿(mào)易結(jié)構(gòu)調(diào)整。歐盟對(duì)華投資導(dǎo)向主要為資源尋求型、市場(chǎng)尋求型，這些比較優(yōu)勢(shì)明顯的領(lǐng)域與進(jìn)出口貿(mào)易直接相關(guān)，據(jù)多數(shù)研究，歐盟對(duì)華投資促進(jìn)了中國(guó)對(duì)歐出口貿(mào)易。馬瑜，等[8]研究得到中國(guó)資源密集型產(chǎn)品的出口單位產(chǎn)值集裝箱生成系數(shù)為21.498TEU/萬美元，勞動(dòng)力密集型出口單位產(chǎn)值集裝箱生成系數(shù)是0.454TEU/萬美元，而資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口單位產(chǎn)值集裝箱生成系數(shù)為0.442TEU/萬美元。中歐間貿(mào)易額在不斷增長(zhǎng)，但隨著貿(mào)易結(jié)構(gòu)的變更，從勞動(dòng)力密集型和資源密集型產(chǎn)品的出口轉(zhuǎn)變至資本和技術(shù)密集型產(chǎn)品的出口，帶來的是集裝箱生成系數(shù)的劇增，伴隨著單位集裝箱價(jià)值的提升、集裝箱貿(mào)易量增加或者減少都是有可能的。若表現(xiàn)為抑制，則更加明顯證明了貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)。

除了資源導(dǎo)向和市場(chǎng)導(dǎo)向外，中國(guó)在歐盟發(fā)達(dá)國(guó)家的投資也有較大的技術(shù)導(dǎo)向投資傾向，有的旨在獲得技術(shù)溢出效應(yīng)，即通過海外投資并購(gòu)彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)技術(shù)、專利等硬實(shí)力或管理、營(yíng)銷等軟實(shí)力的不足；部分投資通過東道國(guó)的產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)、本土企業(yè)的前向和后向關(guān)聯(lián)效應(yīng)以及協(xié)同效應(yīng)產(chǎn)生逆向技術(shù)溢出，提高投資母國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而提升母國(guó)在國(guó)際分工過程中的價(jià)值鏈地位。這種投資導(dǎo)向與進(jìn)出口貿(mào)易關(guān)系不大，對(duì)集裝箱運(yùn)輸產(chǎn)生的需求較少。因此，中國(guó)在歐盟的整體投資對(duì)中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易的影響可能并不明顯。

影響國(guó)際海運(yùn)集裝箱運(yùn)輸?shù)囊蛩睾芏啵挥姓业胶侠淼目刂谱兞?，才能保證中歐投資對(duì)其集裝箱貿(mào)易量影響研究的可靠性。祁明明，等[9]研究表明自中歐班列開通以來，鐵路集裝箱運(yùn)輸發(fā)展迅速，但目前其年運(yùn)輸量仍不足海運(yùn)的1/440，故本文忽略掉中歐班列鐵路集裝箱運(yùn)輸對(duì)海運(yùn)集裝箱運(yùn)輸?shù)挠绊?；馬瑜，等[10]發(fā)現(xiàn)外貿(mào)集裝箱生成存在著明顯的“路徑依賴效應(yīng)”，本文選用海運(yùn)集裝箱貿(mào)易數(shù)據(jù)的滯后一期數(shù)據(jù)來衡量路徑依賴效應(yīng)對(duì)中歐間的海運(yùn)集裝箱貿(mào)易量的影響。文獻(xiàn)[10]也提到外貿(mào)市場(chǎng)規(guī)模大小直接影響著國(guó)際集裝箱貿(mào)易需求的大小，市場(chǎng)越大，需求越大，貨物進(jìn)出口總值直觀的表現(xiàn)了市場(chǎng)規(guī)模大小，故采取國(guó)際貿(mào)易進(jìn)出口總值作為市場(chǎng)規(guī)模的代理變量。劉洋，等[11]、蘇小莉[12]表明貿(mào)易便利化水平提高能顯著提高雙邊貿(mào)易流量。物流績(jī)效指數(shù)（Logistics Performance Index,LPI）是世界銀行綜合考慮海關(guān)清關(guān)效率、物流基礎(chǔ)設(shè)施質(zhì)量、國(guó)際運(yùn)輸便利性、物流服務(wù)質(zhì)量、貨物跟蹤能力和貨物運(yùn)輸及時(shí)性等6個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo)得出的一項(xiàng)全面貿(mào)易便利化評(píng)價(jià)指標(biāo)，并對(duì)全球163個(gè)國(guó)家的物流績(jī)效進(jìn)行了評(píng)估，因此，本文引入LPI來衡量貿(mào)易便利化對(duì)集裝箱貿(mào)易運(yùn)輸?shù)挠绊憽?/p>

總之，本文除了將中歐雙向外商直接投資視為核心解釋變量，研究其對(duì)中國(guó)出口歐盟國(guó)家的海運(yùn)集裝箱貿(mào)易量的影響外，主要考慮了三類因素控制變量，即路徑依賴效應(yīng)、外貿(mào)市場(chǎng)規(guī)模、貿(mào)易便利化。

2 相關(guān)變量及統(tǒng)計(jì)特征

2.1 相關(guān)變量

中歐間海運(yùn)集裝箱選取歐盟統(tǒng)計(jì)局，其統(tǒng)計(jì)口徑是2005-2018年中國(guó)出口歐盟各國(guó)集裝箱貿(mào)易總量與空箱，在排除空箱數(shù)據(jù)后，得到海運(yùn)貿(mào)易集裝箱量（數(shù)據(jù)解釋表明包含聯(lián)運(yùn)數(shù)據(jù)）；由于存量數(shù)據(jù)較流量數(shù)據(jù)更加穩(wěn)定，本文的投資數(shù)據(jù)均選用存量進(jìn)行實(shí)證，歐盟各國(guó)對(duì)華投資數(shù)據(jù)來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)對(duì)歐盟各國(guó)投資數(shù)據(jù)來源于中國(guó)歷年對(duì)外投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)；中國(guó)與歐盟國(guó)家間的貿(mào)易進(jìn)出口總額數(shù)據(jù)來自國(guó)家統(tǒng)計(jì)局；物流績(jī)效指數(shù)來自世界銀行，該數(shù)據(jù)隔年發(fā)布，只有2007、2010、2012、2014、2016、2018等年份的數(shù)據(jù)，構(gòu)成完整面板數(shù)據(jù)量不足，缺失數(shù)據(jù)采用線性插值方法補(bǔ)足。表1展示了相關(guān)變量的具體信息。

表1 相關(guān)變量解釋

2.2 描述性統(tǒng)計(jì)

考慮克羅地亞、塞普路斯、拉脫維亞、立陶宛、斯洛文尼亞、捷克、盧森堡，匈牙利、奧地利、斯洛伐克、馬耳他等國(guó)家投資數(shù)據(jù)太少或者數(shù)據(jù)缺失，剔除無效數(shù)據(jù)后，研究主體為十六個(gè)國(guó)家：比利時(shí)、保加利亞、丹麥、希臘、葡萄牙、芬蘭、法國(guó)、德國(guó)、愛爾蘭、意大利、荷蘭、波蘭、羅馬尼亞、西班牙、瑞典、英國(guó)(2018年英國(guó)尚未脫歐)。為減小模型的異方差，本文對(duì)集裝箱運(yùn)輸數(shù)據(jù)及其滯后一期數(shù)據(jù)，外商直接投資數(shù)據(jù)及外貿(mào)進(jìn)出口總額進(jìn)行了自然對(duì)數(shù)處理。表2為實(shí)證相關(guān)變量的描述性統(tǒng)計(jì)。

3 模型設(shè)定

為減少計(jì)量模型遺漏變量偏差，盡量尋找控制變量；引入被解釋變量的滯后一期數(shù)據(jù)作為路徑依賴效應(yīng)的代理變量，構(gòu)成的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)也能一定程度減少遺漏變量偏差。動(dòng)態(tài)面板帶來的內(nèi)生性問題采用廣義矩估計(jì)來解決。本文研究的計(jì)量模型如下：

表2 變量描述性統(tǒng)計(jì)

其中，ui,t為截面效應(yīng)，εit為隨機(jī)誤差項(xiàng)，t=2,3，...，T為保證較強(qiáng)的穩(wěn)健性，隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)不做分布假定，參數(shù)估計(jì)值將優(yōu)于傳統(tǒng)的線性回歸。對(duì)動(dòng)態(tài)面板采用OLS和FE估計(jì)方法得到的估計(jì)值都是有偏的，OLS估計(jì)值高估了真實(shí)值，而FE估計(jì)值則低估了真實(shí)值，二者構(gòu)成的估計(jì)值的上限和下限。因此，可以用Pooled OLS和FE估計(jì)值作為評(píng)估估計(jì)結(jié)果優(yōu)劣的一個(gè)粗略標(biāo)準(zhǔn)，故本計(jì)量模型采用FE、POOL OLS及SYS-GMM三種估計(jì)方法進(jìn)行對(duì)比。本文采用Hansen過度識(shí)別檢驗(yàn)和Arellano-Bond自相關(guān)檢驗(yàn)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ驮O(shè)定合理性和工具變量的合理性。面板數(shù)據(jù)若不平穩(wěn)，得到的回歸結(jié)果或許是偽回歸，故本文在得到SYS-GMM估計(jì)結(jié)果后，采用LLC、Breitung、IPS三種檢驗(yàn)方法，對(duì)殘差項(xiàng)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，若殘差平穩(wěn)則面板數(shù)據(jù)也平穩(wěn)，不存在偽回歸現(xiàn)象。

4 實(shí)證結(jié)果及分析

利用中國(guó)與歐盟部分國(guó)家2005-2018年的動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行三種回歸估計(jì)，得到的結(jié)果見表3。

從表3中的統(tǒng)計(jì)量來看，Hansen prob>chi2=0.489,檢驗(yàn)結(jié)果接受原假設(shè)，表明工具變量是外生的，工具變量的選取是合理有效的；AR(1)檢驗(yàn)P值0.022<0.1和AR(2)檢驗(yàn)P值0.683>0.1，一階拒絕原假設(shè)，而二階接受原假設(shè)，表明不存在二階自相關(guān)，隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)也不存在序列相關(guān)性，模型設(shè)定合理。由三個(gè)估計(jì)模型實(shí)證結(jié)果可知，大部分變量SYS-GMM估計(jì)系數(shù)介于Pool OLS與FE估計(jì)系數(shù)之間，這在實(shí)操層面上表明SYS-GMM方法的有效性。從表4中可知面板殘差三項(xiàng)檢驗(yàn)至少通過了5%水平下的顯著性檢驗(yàn)，表明面板的殘差是平穩(wěn)的，滿足動(dòng)態(tài)面板的基本條件，不是偽回歸。

表3 動(dòng)態(tài)面板模型估計(jì)結(jié)果

表4 面板殘差的平穩(wěn)性檢驗(yàn)

動(dòng)態(tài)面板模型SYS-GMM估計(jì)結(jié)果與預(yù)期大部分一致，具體實(shí)證結(jié)果分析如下：（1）歐盟對(duì)華投資：中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易運(yùn)輸與歐盟對(duì)華投資呈顯著負(fù)相關(guān)，歐盟對(duì)華投資每增加1%，中國(guó)出口歐盟國(guó)家集裝箱貿(mào)易量減少0.062 4%。歐盟對(duì)華投資領(lǐng)域多向資本和技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)發(fā)展，據(jù)《2020年對(duì)外投資合作國(guó)別（地區(qū)）指南—?dú)W盟》顯示，中歐貿(mào)易結(jié)構(gòu)日趨優(yōu)化，中國(guó)向歐盟出口產(chǎn)品從傳統(tǒng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)品向高新技術(shù)產(chǎn)品延伸發(fā)展。投資引起出口產(chǎn)品單位產(chǎn)值集裝箱價(jià)值大大增加，在投資整體促進(jìn)中國(guó)出口歐盟貿(mào)易額的同時(shí)，集裝箱貿(mào)易運(yùn)輸量呈減少趨勢(shì)，實(shí)證結(jié)果驗(yàn)證了中歐貿(mào)易結(jié)構(gòu)在不斷的優(yōu)化。（2）中國(guó)對(duì)歐盟投資：中國(guó)對(duì)歐盟投資對(duì)中國(guó)出口歐盟海運(yùn)集裝箱無顯著影響。本文采集的歐盟樣本國(guó)家中85%為發(fā)達(dá)國(guó)家，近幾年，中國(guó)對(duì)歐盟國(guó)家投資導(dǎo)向中的科技導(dǎo)向型和戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型不斷增加，主要目的在于獲得技術(shù)溢出效應(yīng)，與進(jìn)出口貿(mào)易直接關(guān)聯(lián)度小，故對(duì)中歐間的集裝箱需求影響并不明顯。（3）外貿(mào)市場(chǎng)規(guī)模與中歐集裝箱貿(mào)易運(yùn)輸量呈較為顯著的正相關(guān)關(guān)系，中歐間的外貿(mào)市場(chǎng)規(guī)模每變動(dòng)1%，中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易量增加0.306%，這是因?yàn)橥赓Q(mào)市場(chǎng)規(guī)模直觀表現(xiàn)中國(guó)與歐盟各國(guó)之間的外貿(mào)集裝箱生產(chǎn)與消耗需求，市場(chǎng)越大，雙邊貿(mào)易進(jìn)出口總額越大，集裝箱貿(mào)易需求越大；另一方面，雙邊貿(mào)易市場(chǎng)規(guī)模越大，或許存在著良好的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，國(guó)際集裝箱運(yùn)輸?shù)膹V義成本就越小，越有利于刺激集裝箱需求。（4）路徑依賴效應(yīng)：中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易存在著較為突出的路徑依賴原理，二者呈顯著正相關(guān)關(guān)系。中歐間的往期出口集裝箱每變動(dòng)1%，中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易量增加0.838%，這表明國(guó)際貿(mào)易的集聚效應(yīng)較為突出，中歐間的貿(mào)易關(guān)系隨著時(shí)間的發(fā)展日益深化，建立了密不可分的聯(lián)系。（5）貿(mào)易便利化：物流績(jī)效指數(shù)對(duì)歐盟貿(mào)易的影響回歸結(jié)果并不顯著，這或許是因?yàn)槁窂揭蕾囆?yīng)中的往期規(guī)模效應(yīng)、集聚效應(yīng)中已經(jīng)包含了貿(mào)易便利化對(duì)國(guó)家集裝箱貿(mào)易的促進(jìn)作用。

5 結(jié)語

利用中國(guó)與歐盟國(guó)家間2005-2018年雙向投資與中國(guó)出口歐盟集裝箱貿(mào)易量的面板數(shù)據(jù)，分析了雙向直接投資的主要導(dǎo)向和其可能對(duì)中國(guó)出口集裝箱貿(mào)易需求的影響，結(jié)果驗(yàn)證了歐盟對(duì)華投資促進(jìn)中歐貿(mào)易結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，隨著中國(guó)出口歐盟國(guó)家商品單位集裝箱價(jià)值的提高，帶來的是對(duì)集裝箱運(yùn)輸量的抑制；而中國(guó)對(duì)歐盟國(guó)家為獲得技術(shù)溢出效應(yīng)的科技導(dǎo)向型投資、戰(zhàn)略資產(chǎn)導(dǎo)向型投資比例的不斷增加，不直接產(chǎn)生集裝箱需求，故對(duì)集裝箱貿(mào)易影響不大。路徑依賴效應(yīng)正面促進(jìn)中國(guó)出口歐盟集裝箱貿(mào)易，外貿(mào)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大也刺激著中國(guó)出口歐盟集裝箱貿(mào)易需求，而貿(mào)易便利化對(duì)中國(guó)出口歐盟國(guó)家的集裝箱貿(mào)易影響不大。

本文采用的投資數(shù)據(jù)與出口集裝箱貿(mào)易量數(shù)據(jù)均為國(guó)家層面數(shù)據(jù)，若能獲得分行業(yè)的數(shù)據(jù)，則可以深入研究中歐間不同投資導(dǎo)向型對(duì)中歐間集裝箱貿(mào)易產(chǎn)生的影響。本文海運(yùn)集裝箱數(shù)據(jù)雖包含著聯(lián)運(yùn)數(shù)據(jù)，隨著中歐班列集裝箱運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，鐵路集裝箱運(yùn)輸量將不容忽視，日后進(jìn)一步研究應(yīng)結(jié)合中歐班列集裝箱運(yùn)輸數(shù)據(jù)。