江蘇省中小科技型企業(yè)融資困境及化解對策*

錢 燕，楊添程

(蘇州科技大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 蘇州 215009)

作為科技創(chuàng)新的中堅(jiān)力量，科技型企業(yè)在推動(dòng)我國技術(shù)進(jìn)步和科技成果的轉(zhuǎn)化、產(chǎn)業(yè)化方面具有突出作用。然而，科技型企業(yè)融資困境長期阻礙著企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化活動(dòng)，制約著新興科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展[1]，尤其是中小型企業(yè)面臨更多的融資困境[2]。中小科技型企業(yè)在初創(chuàng)期盈利能力不足，自有資金難以滿足其發(fā)展所需，故外源性融資的可得性往往決定著中小科技型企業(yè)的存亡?？萍夹推髽I(yè)融資困境的成因包括：中小科技型企業(yè)存在風(fēng)險(xiǎn)高、不確定性大、信用評級低以及信息披露不足等問題，導(dǎo)致商業(yè)銀行對其放款時(shí)較為謹(jǐn)慎[3]；交易過程中的信息不對稱，是產(chǎn)生融資困境的重要原因[4]；雖然資本市場以股權(quán)為主的融資被認(rèn)為與科技型企業(yè)有更高的契合度[5]，但為了控制金融風(fēng)險(xiǎn)，資本市場具有較高的入市門檻，沒有盈利、沒有穩(wěn)定現(xiàn)金流的中小科技型企業(yè)被排除在外[6]。盡管國家出臺了眾多的政策鼓勵(lì)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，但中小科技型企業(yè)的融資問題依然沒有得到有效的解決。

當(dāng)前，在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩和新冠肺炎疫情疊加等因素影響下，部分中小科技型企業(yè)面臨研發(fā)投入不足、訂單流失、成本上升等壓力，破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)上升。螞蟻金服針對疫情下中小微企業(yè)情況調(diào)研顯示，80%的小微企業(yè)存在資金短缺問題，70%的企業(yè)表示如果資金問題解決，企業(yè)可以持續(xù)。[7]江蘇省科技型企業(yè)以中小企業(yè)為主，同樣面臨突出的融資問題。金融體系及時(shí)有效地為科技型企業(yè)提供資金支持，對科技型企業(yè)的發(fā)展具有舉足輕重的作用。這是目前做好“六穩(wěn)”工作、落實(shí)“六?！比蝿?wù)的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，也是江蘇經(jīng)濟(jì)可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵。2020年3月15日至4月15日，筆者通過網(wǎng)絡(luò)定向發(fā)放問卷200份，對江蘇地區(qū)中小科技型企業(yè)進(jìn)行調(diào)研，共回收有效問卷186份?；谡{(diào)查問卷結(jié)果，筆者通過描述調(diào)研企業(yè)基本情況、融資需求、不同渠道金融供給現(xiàn)狀，分析企業(yè)融資困境成因，并為緩解江蘇省中小科技型企業(yè)融資困境提供針對性的對策建議。

一、問卷調(diào)查結(jié)果分析

(一)調(diào)研企業(yè)情況分析

表1顯示，樣本中有83.87%為民營企業(yè)，說明江蘇省的科技企業(yè)以民營為主；80.11%被各級政府部門認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)；處于發(fā)展期的企業(yè)較多，占總數(shù)的69.89%；企業(yè)年均收入5000萬元以下的占57.53%，表明調(diào)研對象以中小企業(yè)為主。

表1 調(diào)研企業(yè)基本狀況統(tǒng)計(jì)

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在制約企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的因素中，資金短缺占48.92%，人才缺乏占22.04%，市場競爭占11.29%，融資渠道不暢占8.60%。此外，貿(mào)易摩擦、疫情影響也是目前制約企業(yè)發(fā)展的主要因素。由此可見，資金是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素，“麥澤米倫缺口”是企業(yè)發(fā)展的難題，只有依靠“金融活水”才能使企業(yè)得以生存和發(fā)展。

(二)中小科技型企業(yè)融資需求分析

調(diào)研企業(yè)中，目前資金有缺口、需要融資的占61.83%，有較大資金缺口且急需融資的占16.67%，暫無資金缺口的僅占21.50%。從資金需求量來看，100萬元以下的占9.14%，100萬元～500萬元的占29.04%，500萬元～1000萬元的占20.43%，1000萬元～3000萬元的占20.97%，3000萬元以上的占20.43%，這符合中小科技型企業(yè)資金需求量小的特征。從期望獲得融資的方式來看，中小科技型企業(yè)主要依賴銀行貸款和政府專項(xiàng)資金，分別占73.12%和60.22%；風(fēng)險(xiǎn)投資作為融資的重要方式，占17.42%；股票融資和債券融資僅占15.05%和14.52%，這與目前上市融資、債券市場融資門檻高有著很大的關(guān)系。

(三)不同渠道金融供給分析

1.銀行信貸支持

企業(yè)所獲得的銀行信貸支持情況顯示，有15.05%的企業(yè)近三年未曾獲得銀行貸款。除一家企業(yè)無貸款需求之外，其他企業(yè)未獲得貸款的原因在于：企業(yè)規(guī)模小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，缺乏足夠的抵押品和擔(dān)保人。有84.95%的企業(yè)近三年獲得銀行信貸支持，說明在一系列國家普惠金融政策的推進(jìn)下，銀行對科技型企業(yè)的支持力度不斷加大。從貸款金額來看，100萬元～500萬元的占50.85%，500萬元～1000萬元的占22.03%，1000萬元～3000萬元的占16.95%。從企業(yè)能承受的貸款利率來看，能承受基準(zhǔn)利率或低于基準(zhǔn)利率的浮動(dòng)利率的占50.85%；能承受基本貸款利率的1.1～1.3倍的占35.59%。這也說明較高的利息支付會(huì)降低企業(yè)的融資需求，融資貴問題普遍存在。[8]

由表2可見，企業(yè)申請貸款所需時(shí)間在3周以上的占69.49%，對于企業(yè)而言，減少審批流程、提高貸款效率是銀行服務(wù)需要改進(jìn)的地方。抵押擔(dān)保貸款比例低于信用貸款，且以廠房和個(gè)人財(cái)產(chǎn)抵押為主，各金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用金融科技技術(shù)投放科技型企業(yè)貸款的額度普遍不高。銀行貸款以短期資金為主，這與科技創(chuàng)新所需的長期資金明顯不匹配。

表2 企業(yè)貸款基本狀況

制約企業(yè)向銀行申請貸款的主要因素表現(xiàn)在以下幾方面：一是貸款利率和其他成本高，占62.71%；二是審批程序復(fù)雜、手續(xù)繁瑣、審批時(shí)間長，占45.76%；三是企業(yè)規(guī)模小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，占20%；四是缺乏足夠的抵押品、沒有合格的擔(dān)保人，占27.12%；五是財(cái)務(wù)報(bào)表難以達(dá)到銀行要求，占27.12%。

2.資本市場

從資本市場融資來看，調(diào)研企業(yè)中上市企業(yè)僅占11.29%，這說明只有少數(shù)科技型企業(yè)能通過資本市場融資。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，制約企業(yè)上市的因素有以下幾方面：一是上市門檻過高，占58.06%；二是上市成本高，占40.32%；三是審批程序復(fù)雜，占30.65%；四是信息披露制度嚴(yán)格，占22.58%；五是企業(yè)自身產(chǎn)權(quán)、財(cái)務(wù)和管理等存在問題，占20.97%。從企業(yè)上市地的選擇來看，79.03%的企業(yè)選擇上海，11.29%的企業(yè)選擇深圳，6.45%和3.22%的企業(yè)分別選擇香港市場和海外市場。科創(chuàng)板的開板為企業(yè)提供了新的融資渠道，相對清晰的市場定位為企業(yè)提供了較好的預(yù)期。企業(yè)上市的目的，首先是提升企業(yè)知名度，占75.81%。對于科技型企業(yè)來說，將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的能力以及在市場中推廣新產(chǎn)品的能力都處于劣勢，提升企業(yè)和品牌的知名度，有助于市場接受企業(yè)新產(chǎn)品。其次是融資，占64.52%。資本市場為企業(yè)提供了更多的融資渠道，企業(yè)開展項(xiàng)目成果商業(yè)化和項(xiàng)目研發(fā)都離不開資金的持續(xù)流入。除此之外，促進(jìn)企業(yè)經(jīng)營機(jī)制轉(zhuǎn)換、使現(xiàn)有股東實(shí)現(xiàn)資本增值、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)多元化、改善資本負(fù)債結(jié)構(gòu)等也是企業(yè)上市的主要目的，分別占48.39%、40.32%、45.16%和35.48%。

3.風(fēng)險(xiǎn)投資

風(fēng)險(xiǎn)投資是具有較高的失敗容忍率的金融資本。[9]調(diào)研企業(yè)中，有46.24%在近三年獲得風(fēng)險(xiǎn)投資，其中，融資額3000萬元以上的占22.09%，1000萬元～3000萬元的占27.91%，500萬元～1000萬元的占25.58%，100萬元～500萬元的占22.09%。融資輪次主要集中在B輪以前，其中，A輪和B輪分別占31.40%和32.56%，天使輪占15.12%，C輪及以上僅占20.93%。從企業(yè)發(fā)展階段來看，江蘇風(fēng)險(xiǎn)投資對企業(yè)的投資仍集中于中后端，高速發(fā)展期和成熟期企業(yè)分別占44.18%和13.95%，種子期和初創(chuàng)期僅占13.86%。

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，除20.97%的企業(yè)無引入風(fēng)險(xiǎn)投資需求之外，其他企業(yè)未獲得風(fēng)險(xiǎn)投資的原因主要包括：避免控制權(quán)分散，占37.1%；引入成本過高，占38.71%；對風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏了解，占22.58%；防止技術(shù)外泄，占14.52%；市場前景等企業(yè)自身問題，占15.52%。科技型企業(yè)對風(fēng)險(xiǎn)投資作用的認(rèn)識存在分歧，其中，認(rèn)為“作用較大”的占14.52%，認(rèn)為“有作用”的占40.32%，認(rèn)為“可能有作用”的占32.26%，認(rèn)為“基本不起作用”的占9.68%。風(fēng)險(xiǎn)投資的加入對企業(yè)發(fā)展發(fā)揮的作用主要表現(xiàn)在以下幾方面：一是提供資金，占87.5%；二是幫助企業(yè)產(chǎn)品市場化，占50%；三是提供外部技術(shù)資源信息，占33.93%；四是參與企業(yè)內(nèi)部運(yùn)營管理，占26.79%；五是提供咨詢服務(wù)和為企業(yè)招募人才，各占21.43%。

4.政策性支持

調(diào)研結(jié)果顯示，30.65%的企業(yè)享受了貸款貼息，38.71%的企業(yè)享受了研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除，17.74%的享受了專項(xiàng)資金支持或財(cái)政補(bǔ)貼，所有的高新技術(shù)企業(yè)都享受了高新技術(shù)所得稅減免。在利用現(xiàn)有政策方面，30.65%的企業(yè)認(rèn)為政策獲取渠道不暢，企業(yè)在獲取政策信息和理解信息上存在差異；29.03%的企業(yè)認(rèn)為缺乏能解決企業(yè)面臨問題的相關(guān)措施；27.42%的企業(yè)認(rèn)為政策內(nèi)容過于籠統(tǒng)；14.52%的企業(yè)認(rèn)為當(dāng)?shù)卣吲c其他省市相比優(yōu)惠力度不夠，缺少吸引力；11.29%的企業(yè)認(rèn)為政策執(zhí)行和落實(shí)力度不夠，相關(guān)內(nèi)容無法兌現(xiàn)；8.06%的企業(yè)認(rèn)為現(xiàn)有政策的利用存在問題，如政府平臺征信系統(tǒng)的準(zhǔn)確性不高、限制性條款較多、政策兌現(xiàn)慢、缺少融資擔(dān)保等。

綜上，江蘇省科技型企業(yè)的金融需求和金融供給之間還存在一定的差異。中小科技型企業(yè)普遍存在資金需求，現(xiàn)有的金融供給難以完全滿足。尤其是在新冠肺炎疫情影響下，企業(yè)發(fā)展急需外部資金的支持，僅有1/5的企業(yè)暫不存在資金短缺困擾，融資貴現(xiàn)象也較為突出。

二、江蘇中小科技型企業(yè)融資困境成因

(一)政策支持與服務(wù)體系協(xié)調(diào)性、創(chuàng)新性不夠

在建設(shè)創(chuàng)新型省份進(jìn)程中，江蘇省為科技創(chuàng)新的金融支持提供了政策扶持和投資導(dǎo)向，如科技創(chuàng)新“40條政策”明確了金融支持的舉措。但是，政策實(shí)施的效果與預(yù)期還存在一定的差距。政府實(shí)施的科技金融政策往往需要省市聯(lián)動(dòng)和多部門的聯(lián)合，而目前科技型企業(yè)獲取政策性支持缺少專門的牽頭部門，政策較為分散，也不利于企業(yè)理解。短期救助政策與中長期支持政策缺乏通盤考慮，沒有根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況制定相應(yīng)的政策，政策的落地、落細(xì)不到位。對于眾多中小科技型企業(yè)來說，如何根據(jù)其實(shí)際情況選擇合適的金融支持方式，尚缺乏專業(yè)性支持。

政府支持制度的設(shè)計(jì)創(chuàng)新性有待進(jìn)一步提升。目前，江蘇省政府面向科技型企業(yè)融資安排了中小科技型企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、專項(xiàng)資金支持和研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等多元支持模式。然而，較為分散、小額的財(cái)政補(bǔ)貼難以達(dá)到顯著降低中小微企業(yè)融資成本的目的。當(dāng)前，對于受新冠肺炎疫情影響嚴(yán)重的科創(chuàng)企業(yè)，財(cái)政資金事后補(bǔ)貼方式很難及時(shí)彌補(bǔ)資金缺口，財(cái)政與金融部門的協(xié)調(diào)配合度有待加強(qiáng)；支撐科技型企業(yè)融資的信息、信用平臺不完善；缺少專門的科技金融投融資平臺，科技型企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)缺乏便捷的溝通對接渠道；政策性融資擔(dān)保體系尚不健全，對于缺抵押、輕資產(chǎn)的科技型企業(yè)來說，在缺少增信和擔(dān)保措施下難以獲得審慎經(jīng)營的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的資金支持。

(二)科技型企業(yè)自身特征與銀行信貸模式不匹配

調(diào)研結(jié)果顯示，商業(yè)銀行對科技型企業(yè)的支持不斷增加，84.95%的企業(yè)在近三年得到銀行貸款，但銀行貸款依然無法滿足科技型企業(yè)的需求。

首先，從銀行角度看，初創(chuàng)期和成長期的科技型企業(yè)通常是輕資產(chǎn)、盈利能力弱、抗風(fēng)險(xiǎn)能力低，尤其是企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢等都面臨很大的不確定性。這與銀行的審慎經(jīng)營模式不相匹配，在一定程度上影響了銀行對企業(yè)信貸支持的意愿。盡管商業(yè)銀行通過設(shè)立專營機(jī)構(gòu)、單列計(jì)劃及評審制度擴(kuò)大對科技創(chuàng)新的支持，但金融避險(xiǎn)工具不夠豐富，銀行風(fēng)險(xiǎn)和收益難以有效匹配。中小科技型企業(yè)的單次資金需求量少，增加了銀行貸款成本。面對科技型企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)，銀行開發(fā)的創(chuàng)新產(chǎn)品多以短期為主，中長期產(chǎn)品明顯不足，從而使科技型企業(yè)的項(xiàng)目期限與貸款期限不匹配。此外，貸款利率隨著企業(yè)技術(shù)、市場不確定性的提高而增加，加重了科技型企業(yè)的資金壓力。

知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款比例較低，樣本中僅為12.86%。一方面，銀行缺乏相關(guān)的專業(yè)人才對技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行評估。開展知識產(chǎn)權(quán)認(rèn)定需要花費(fèi)較大的精力和成本，即使銀行愿意聘請專業(yè)評估機(jī)構(gòu)，也會(huì)因聘請機(jī)構(gòu)的不同導(dǎo)致價(jià)值評估的結(jié)果存在差異性，這使得依賴于知識產(chǎn)權(quán)價(jià)值的知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款難以大面積推廣。另一方面，信用擔(dān)保體系不完善、征信體系建設(shè)滯后對銀行服務(wù)科技創(chuàng)新形成一定的制約。面向科技型企業(yè)的征信平臺體系還不夠健全，相關(guān)信用信息聯(lián)通不足，企業(yè)之間存在信息不對稱；政府科技投入、專家?guī)煨畔?、?xiàng)目庫詳情和科技型企業(yè)信息向金融機(jī)構(gòu)開放共享性欠缺。

其次，從企業(yè)的角度來看，雖然自有資金是企業(yè)重要的資金來源，但銀行貸款仍是中小型企業(yè)最為依賴的融資方式，73.12%以上的中小型企業(yè)希望獲得銀行信貸融資。無法提供適合的抵(質(zhì))押品是科技型企業(yè)獲得貸款的瓶頸，這是由企業(yè)生命周期、行業(yè)特點(diǎn)等因素決定的。為了支持科技創(chuàng)新，商業(yè)銀行也采取了積極而穩(wěn)妥的措施，但創(chuàng)新產(chǎn)品真正落地還存在一定的難度。

(三)資本市場、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資渠道不暢

近年來，我國資本市場的市場容量、運(yùn)行規(guī)則、監(jiān)管制度等方面不斷完善，已形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、區(qū)域股權(quán)交易市場等多層次資本市場體系。然而，江蘇省科技型企業(yè)能夠通過資本市場融資的數(shù)量極為有限，股權(quán)融資仍屬于稀缺資源。截至2019年底，全省境內(nèi)上市公司427家，其中科創(chuàng)板上市12家，而同期南京登記注冊的民營科技型企業(yè)接近8萬家。[10]可見，能敲開資本市場大門的企業(yè)還是極少數(shù)，資本市場難以承擔(dān)科技創(chuàng)新融資主模式的功能。受市場準(zhǔn)入等因素的影響，各市場并沒有充分發(fā)揮滿足科技型企業(yè)在不同發(fā)展階段的不同融資需求的功能。

企業(yè)處于不同生命周期，其資金需求會(huì)發(fā)生變化，需要不同類型的股權(quán)資金與之匹配。江蘇省風(fēng)險(xiǎn)投資較為活躍，各級地方政府也出臺了針對創(chuàng)新投資、天使投資的稅收減免和財(cái)政補(bǔ)助政策。而風(fēng)險(xiǎn)投資偏好于中后期投資的現(xiàn)象依然存在，企業(yè)自身擔(dān)心股權(quán)分散對引入風(fēng)險(xiǎn)投資存在顧慮，雙方之間的信息不對稱導(dǎo)致眾多科創(chuàng)之苗難以獲得風(fēng)險(xiǎn)資本之水。資管新規(guī)的出臺以及近期新冠肺炎疫情的影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)投資等股權(quán)投資的業(yè)務(wù)暫時(shí)陷入停滯，風(fēng)險(xiǎn)資本募資難度加大，前端的募資困難對中后期的投管產(chǎn)生影響，風(fēng)險(xiǎn)投資與科技型企業(yè)的對接不夠通暢。民營風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的逐利性和國有背景投資機(jī)構(gòu)的非市場化機(jī)制，使風(fēng)險(xiǎn)投資對科技型企業(yè)創(chuàng)新的作用并不明顯。因此，調(diào)研中87.5%的企業(yè)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)投資主要是起到提供資金的作用，而提供其他的增值服務(wù)相對較弱。

三、江蘇中小科技型企業(yè)融資困境緩解對策

中小科技型企業(yè)的金融供給本身具有脆弱性，江蘇省應(yīng)建立短期政策干預(yù)和長期支持的有效銜接機(jī)制，加快金融供給側(cè)改革，不斷優(yōu)化面向科技型企業(yè)的金融供給。

(一)強(qiáng)化頂層設(shè)計(jì)，優(yōu)化政策與基礎(chǔ)支持體系

政府支持對科技創(chuàng)新具有重要的作用。一方面，各級政府應(yīng)加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)，為中小科技型企業(yè)發(fā)展提供良好的政策環(huán)境，利用財(cái)稅政策、直接補(bǔ)貼、政府引導(dǎo)基金等引導(dǎo)金融資源流向科技創(chuàng)新領(lǐng)域。短期內(nèi)，可由政府牽頭成立中小科創(chuàng)企業(yè)救助基金，有針對性地幫助企業(yè)渡過難關(guān)，修復(fù)受損創(chuàng)新生態(tài)。從中長期來看，應(yīng)完善科技型企業(yè)的政策性金融體系，通過金融服務(wù)平臺、政策性金融機(jī)構(gòu)等形式，加強(qiáng)金融對科技創(chuàng)新的政策性支持；加強(qiáng)財(cái)稅、金融和科技部門之間的協(xié)調(diào)，創(chuàng)新財(cái)政科技投入模式，改進(jìn)現(xiàn)有直接投入為主的模式，加大風(fēng)險(xiǎn)保證基金、信用擔(dān)?；?、政府引導(dǎo)基金的投入；安排財(cái)政專項(xiàng)基金作為支持中小企業(yè)發(fā)展的建設(shè)信貸補(bǔ)償資金，與商業(yè)銀行開展“助保貸”等業(yè)務(wù)，調(diào)動(dòng)銀行支持中小科技型企業(yè)的積極性。

另一方面，政府應(yīng)完善相關(guān)平臺的建設(shè)。搭建省級科技金融投融資平臺，引導(dǎo)企業(yè)利用平臺實(shí)現(xiàn)政府、金融機(jī)構(gòu)與企業(yè)“零距離”對接；完善省級征信平臺建設(shè)，利用區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)等技術(shù)多源匯聚企業(yè)信息，推進(jìn)知識產(chǎn)權(quán)交易市場建設(shè)，為金融機(jī)構(gòu)開展科創(chuàng)貸款做好基礎(chǔ)保障；加快落實(shí)省政府關(guān)于融資擔(dān)保的文件精神，完善政策性融資擔(dān)保體系，構(gòu)建“政銀擔(dān)”三方合作模式，發(fā)揮“幾家抬”合力為科創(chuàng)企業(yè)紓困解難。

(二)推動(dòng)商業(yè)銀行主動(dòng)創(chuàng)新，適應(yīng)科創(chuàng)發(fā)展格局

一是優(yōu)化面向科技型企業(yè)服務(wù)的機(jī)制。設(shè)立專營組織架構(gòu)(專營科技支行)、獨(dú)立經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)、專用風(fēng)險(xiǎn)管理制度和技術(shù)手段、專門的管理信息系統(tǒng)、專項(xiàng)激勵(lì)考核機(jī)制、專屬客戶信貸標(biāo)準(zhǔn)是目前商業(yè)銀行經(jīng)營科創(chuàng)業(yè)務(wù)的主要方式。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化，根據(jù)科技型企業(yè)“輕資產(chǎn)、高成長”特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)特征，弱化擔(dān)保、盈利等傳統(tǒng)要素權(quán)重，適當(dāng)增加風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

二是商業(yè)銀行在信貸政策上應(yīng)給予科技型企業(yè)適當(dāng)傾斜，建立貸款綠色通道，提升科技型企業(yè)知識產(chǎn)權(quán)評估能力；簡化流程，提高貸款審批效率；有針對性地提供多樣化的信貸業(yè)務(wù)，擴(kuò)大貸款利率優(yōu)惠幅度，降低企業(yè)融資成本；針對各行業(yè)科技創(chuàng)新不同發(fā)展階段實(shí)施差別化的信貸政策。

三是創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)并加大推廣。商業(yè)銀行應(yīng)積極主動(dòng)對接企業(yè)，了解企業(yè)金融需求，著力打造特色金融產(chǎn)品和服務(wù)；加快金融科技戰(zhàn)略，促進(jìn)金融科技與銀行信貸業(yè)務(wù)結(jié)合，提高信息獲取的充分性和貸款投放的時(shí)效性，降低銀企之間的信息不對稱；研發(fā)和推廣符合科技型企業(yè)的信貸產(chǎn)品，推進(jìn)科技金融產(chǎn)品的個(gè)性化、定制化和精細(xì)化；擴(kuò)大科技型企業(yè)金融服務(wù)覆蓋面，提高金融服務(wù)供給質(zhì)量和效率。

(三)借助風(fēng)險(xiǎn)投資和資本市場力量，構(gòu)建股權(quán)融資支持體系

一是提升江蘇地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)投資對科技創(chuàng)新的作用力。以鼓勵(lì)風(fēng)投發(fā)展為著力點(diǎn)，營造風(fēng)投發(fā)展生態(tài)環(huán)境，豐富風(fēng)險(xiǎn)投資市場主體，優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)投資基金募退渠道，適度放寬金融機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入限制，實(shí)現(xiàn)“投資—管理—退出—再投資”的良性循環(huán)；鼓勵(lì)更多民間資本進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域，設(shè)立面向科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資基金等，實(shí)現(xiàn)資源的有效配置，加大對科技創(chuàng)新的支持；積極利用金融開放契機(jī)，探索外資股權(quán)投資項(xiàng)目新模式，引入更多的外部資金；搭建風(fēng)投機(jī)構(gòu)與企業(yè)溝通平臺，推動(dòng)企業(yè)更好地運(yùn)用股權(quán)融資政策和工具。

二是持續(xù)為科技型企業(yè)獲得資本市場支持提供扶持。優(yōu)化區(qū)域性股權(quán)交易市場功能，努力拓展融資渠道，使區(qū)域股權(quán)交易市場成為重要的上市后備企業(yè)培育基地和規(guī)范的私募股權(quán)市場；加快培育科技型企業(yè)上市，加大對股份制改造和擬在新三板、創(chuàng)業(yè)板、中小板、科創(chuàng)板上市的企業(yè)的支持力度，激發(fā)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力，引導(dǎo)企業(yè)與多層次資本市場對接。當(dāng)下，江蘇應(yīng)緊抓長三角一體化發(fā)展機(jī)遇，利用地緣優(yōu)勢，爭取更多的科技型企業(yè)到科創(chuàng)板市場融資，以資本力量促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。