《不可撼動(dòng)的財(cái)務(wù)自由》：實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由首先要避開投資心理誤區(qū)

《不可撼動(dòng)的財(cái)務(wù)自由》

作者：托尼·羅賓斯彼得·默勞克

譯者：楊清波

出版社：中信出版社

出版時(shí)間：2020年5月

定價(jià)：57.00元

推薦語

在當(dāng)前充滿不確定的世界里，很多人對(duì)獲得財(cái)務(wù)安全和財(cái)務(wù)自由更加焦慮。托尼·羅賓斯，指導(dǎo)過數(shù)百萬人的商業(yè)戰(zhàn)略家，從50多位投資大師的經(jīng)驗(yàn)中得出結(jié)論：經(jīng)濟(jì)危機(jī)之時(shí)也正是難得的改變?nèi)松\(yùn)之際——即使是普通人，也可能實(shí)現(xiàn)逆襲，擺脫財(cái)務(wù)困擾，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)自由不可撼動(dòng)。

在《不可撼動(dòng)的財(cái)務(wù)自由》這本書中，托尼·羅賓斯采用通俗易懂、循序漸進(jìn)的方法，利用鼓舞人心的故事和令人信服的深刻見解，告訴你投資大師們是如何做好準(zhǔn)備的——他們?nèi)绾瓮ㄟ^預(yù)期冬天的來臨獲利，而不僅僅是對(duì)其做出反應(yīng)。如此，你就能夠從會(huì)對(duì)那些沒有準(zhǔn)備的人造成損失的事物中獲益。

精彩書摘

投資心理學(xué)是一門內(nèi)容極其豐富且復(fù)雜的學(xué)科。事實(shí)上，有一個(gè)名為行為投資學(xué)的領(lǐng)域?qū)ｉT研究導(dǎo)致投資者非理性行為的認(rèn)知偏差和情緒。這些偏差往往會(huì)導(dǎo)致人們做出一些代價(jià)高昂的錯(cuò)誤投資決策，比如試圖把握市場時(shí)機(jī)、在不了解費(fèi)用真正影響的情況下進(jìn)行投資，以及沒有做到分散投資。

正如瑞·達(dá)利歐所說：“如果你知道自己的局限性，那你就能夠適應(yīng)情況并最終成功。但如果認(rèn)識(shí)不到自己的局限性，你就會(huì)受傷?！?/p>

心理因素要么造就你，要么毀掉你，因此，必須找到一個(gè)能使你堅(jiān)持目標(biāo)的強(qiáng)大系統(tǒng)。通過制定系統(tǒng)的解決方案，你可以將自己解放出來，擺脫局限，并像地球上最優(yōu)秀的投資者那樣靈活操作。

錯(cuò)誤1：執(zhí)著于自己的信念

對(duì)于投資者來說，確認(rèn)偏誤是一種危險(xiǎn)的傾向。

假設(shè)你對(duì)某只過去一年中，在你的投資組合中表現(xiàn)出色的股票情有獨(dú)鐘，你的大腦自然就會(huì)尋找并相信那些能證明你應(yīng)當(dāng)持有它的信息。畢竟，我們的大腦喜歡證明，尤其是證明我們有多么聰明和正確。

投資者經(jīng)常瀏覽那些能增強(qiáng)他們對(duì)所持股票信心的時(shí)事新聞和討論，他們還會(huì)通過閱讀有關(guān)正為他們帶來可觀收益的熱門行業(yè)的正面宣傳文章來提升信心。但如果情況發(fā)生變化，一路飆升的股票或行業(yè)一落千丈，那該怎么辦？我們能否改變自己的觀點(diǎn)、承認(rèn)自己犯下了錯(cuò)誤呢？你是否能夠靈活地改變自己的方法，還是說你的頭腦被偏見所束縛呢？

投資者傾向于放大他們已經(jīng)持有的產(chǎn)品的價(jià)值，而忽略其客觀價(jià)值。這種情感偏見使人們很難放棄已有的事物并購買更好的產(chǎn)品。事實(shí)上，愛上某項(xiàng)投資從來都是不明智的做法。

錯(cuò)誤2：把最近的事件誤認(rèn)為是持續(xù)的趨勢

最常見、最危險(xiǎn)的投資錯(cuò)誤之一是認(rèn)為當(dāng)前的市場趨勢將保持下去。當(dāng)投資者的預(yù)期沒有得到滿足時(shí)，往往會(huì)反應(yīng)過度，結(jié)果導(dǎo)致之前看似不可避免和不可阻擋的趨勢發(fā)生戲劇性逆轉(zhuǎn)。

這種心理習(xí)慣有一個(gè)專業(yè)術(shù)語，被稱作近因效應(yīng)。它指的是在評(píng)估未來發(fā)生某事的可能性時(shí)，最近的經(jīng)歷在我們的腦海中占據(jù)更重要的位置。在市場處于牛市期間，大腦幫助你記住你最近的積極經(jīng)歷，而這會(huì)讓你產(chǎn)生一種這種積極的趨勢可能會(huì)持續(xù)下去的判斷。為什么這一點(diǎn)比較麻煩？因?yàn)槿缒闼善笔袌鲲L(fēng)云變幻，牛市會(huì)讓位于熊市，熊市也會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榕Ｊ小?/p>

“投資者的最大錯(cuò)誤是在市場上升時(shí)，因認(rèn)為市場將進(jìn)一步上升而買入，以及在市場下跌時(shí)，因認(rèn)為市場將進(jìn)一步下跌而賣出。”

投資者往往會(huì)在派對(duì)即將結(jié)束時(shí)趕到，其結(jié)果就是錯(cuò)過所有收益，并遇上所有的損失。戴維·斯文森對(duì)此的總結(jié)相當(dāng)準(zhǔn)確：“人們喜歡購買表現(xiàn)良好的基金，因?yàn)樗麄兿氲玫绞找?。然后，?dāng)這些基金表現(xiàn)不佳時(shí)，他們就會(huì)將其賣掉。所以他們實(shí)際上是在高價(jià)買進(jìn)，低價(jià)賣出。這不是賺錢之道?！?h3>錯(cuò)誤3：貪婪、賭博、追求本壘打

在投資方面，貪婪和缺乏耐心是非常危險(xiǎn)的品質(zhì)。

我們都有這樣一種傾向：希望盡快得到最大最好的結(jié)果，而不是關(guān)注于隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的微小、漸進(jìn)的變化。贏得投資游戲的最佳方法是獲得可持續(xù)的長期回報(bào)。但是，一局定輸贏的本壘打極具誘惑力，尤其當(dāng)你認(rèn)為別人比你更快致富的時(shí)候。

我們天生就有賭博的欲望。你的在線交易平臺(tái)看起來和聽起來都像是一個(gè)賭場，其中有綠色和紅色兩種顏色、不斷滾動(dòng)的股票行情、不斷變換的即時(shí)消息和持續(xù)不停的叮當(dāng)聲，這一切都是為了激發(fā)你的投機(jī)心態(tài)。

你需要明白的是，短期投機(jī)和長期投資是有天壤之別的。投機(jī)者注定要失敗，而遵守規(guī)則的投資者在市場上雖然會(huì)歷經(jīng)跌宕起伏，卻為勝利做好了準(zhǔn)備。這要?dú)w功于長期復(fù)利的作用。

華爾街的取勝之道是讓你變得更活躍，但你的制勝法寶應(yīng)是耐心地在投資游戲中堅(jiān)持?jǐn)?shù)十年。記住，正如沃倫·巴菲特所說的：“股市是一種將財(cái)富從沒有耐心的人手中轉(zhuǎn)移到有耐心的人手中的工具?！?h3>錯(cuò)誤4：閉門不出

在投資方面，人們傾向于堅(jiān)持選擇自己最了解的產(chǎn)品，更愿意相信自己最熟悉的事物。這就是所謂的“本土偏好”。這是一種心理偏見，會(huì)導(dǎo)致人們過度投資于自己國家的市場——有時(shí)還會(huì)過度投資于他們雇主的股票和他們自己所在的行業(yè)。

對(duì)于我們的穴居祖先來說，本土偏好是一種精明的生存策略。如果你冒險(xiǎn)遠(yuǎn)離自己的活動(dòng)范圍，誰知道會(huì)有什么危險(xiǎn)在等著你呢？但在我們這個(gè)時(shí)代，全球投資實(shí)際會(huì)降低你的整體風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)楦鱾€(gè)市場并不完全相關(guān)，這意味著它們的走勢并不同步。

你不應(yīng)當(dāng)過度投資任何一個(gè)國家——即使它是你生活的地方，因?yàn)槟阌肋h(yuǎn)不知道它什么時(shí)候會(huì)陷入困境。20世紀(jì)80年代末，日本投資者投資組合中的98%為國內(nèi)股票，這使這些投資者在80年代的大部分時(shí)間里都得到了豐厚的回報(bào)，當(dāng)時(shí)日本似乎處于世界之巔。然而1989年，日本市場崩潰，并且至今沒有完全恢復(fù)過來。這就是“戀家”的巨大代價(jià)。