股神榜：TCL科技、中國(guó)太保、中國(guó)聯(lián)通

上期薦股排名（2021年03月08日-2021年03月19日）

累計(jì)排名

編輯筆記

TCL科技000100

自2020年6月后面板價(jià)格持續(xù)上漲拉動(dòng)下，龍頭TCL華星業(yè)績(jī)亮眼，產(chǎn)線稼動(dòng)率實(shí)現(xiàn)100%，預(yù)計(jì)2021年在需求持續(xù)向好，高端產(chǎn)品占比提升背景下，TCL華星將實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。

外延業(yè)務(wù)鋪開，未來(lái)業(yè)績(jī)可期。一方面，2020年公司參與中環(huán)股份混改，在上游基礎(chǔ)材料硅片進(jìn)行布局，并于四季度開始并表，對(duì)整體營(yíng)收貢獻(xiàn)7.4%。作為光伏級(jí)硅片、8英寸半導(dǎo)體硅片龍頭公司，中環(huán)2020年業(yè)績(jī)良好，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入190.6億元，同比增長(zhǎng)12.8%，凈利潤(rùn)14.8億元，同比增長(zhǎng)17.0%，將持續(xù)為公司賦能;另一方面，公司收購(gòu)蘇州三星8.5代產(chǎn)線（t10）60%產(chǎn)權(quán)及配套模組廠100%產(chǎn)權(quán)，將于2021年并表，為公司在高端產(chǎn)品布局提供動(dòng)能。

中信證券600030

公司行業(yè)絕對(duì)龍頭地位穩(wěn)固，配股預(yù)案推出提升公司資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)充空間，有效支撐高資本消耗性業(yè)務(wù)發(fā)展。在新一輪資本市場(chǎng)改革周期中，擴(kuò)張資本可以有效應(yīng)對(duì)機(jī)構(gòu)客戶的業(yè)務(wù)要求。2020年報(bào)顯示營(yíng)收543.83億元、同比+26.06%，歸母凈利潤(rùn)149.02億元、同比+21.86%;Q420營(yíng)收同比+19.51%、歸母凈利潤(rùn)同比+31.36%。加權(quán)平均ROE同比+67bp至8.43%。目前P/B處于低位，值得關(guān)注。

中國(guó)太保601601

中國(guó)太保（太保）于2H19開始?jí)垭U(xiǎn)改革，目標(biāo)是提升代理人團(tuán)隊(duì)的效率，單純的人力規(guī)模增長(zhǎng)不再是管理重心。2020年的新冠疫情對(duì)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)發(fā)展造成嚴(yán)重沖擊，也在一定程度上打亂了改革進(jìn)展步驟。隨著疫情在2H20逐漸得到控制，太保多次重申了繼續(xù)堅(jiān)持改革的決心。公司近期在治理層面有改觀，吸引了投資者的注意力。太保盈利能力強(qiáng)勁，營(yíng)運(yùn)利潤(rùn)在1H20獲得了28%的同比增長(zhǎng)，為壽險(xiǎn)改革提供了有力的財(cái)務(wù)保障。

中國(guó)聯(lián)通600050

5G賦能垂直行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，運(yùn)營(yíng)商是垂直行業(yè)應(yīng)用5G網(wǎng)絡(luò)無(wú)法繞開的環(huán)節(jié)。中國(guó)聯(lián)通混改已初見成效，靈活的組織架構(gòu)、更高的決策效率以及市場(chǎng)化的員工激勵(lì)，使得公司在toB藍(lán)海市場(chǎng)具有較大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，公司有望迎來(lái)全新發(fā)展機(jī)遇。對(duì)比全球主流運(yùn)營(yíng)商，公司估值仍有提升空間。海外主流運(yùn)營(yíng)商PB普遍超2倍，回溯歷史，3/4G周期公司估值也都突破2倍PB以上，目前公司估值僅為0.9倍，仍處于歷史低位，我們認(rèn)為未來(lái)估值仍有較大提升空間。

中國(guó)中冶601618

中國(guó)中冶2月訂單大超預(yù)期。1-2月累積新簽訂單1820億元、同增104%（較2019年1-2月增長(zhǎng)77%），2月當(dāng)月新簽訂單784億、同增77%（較2019年2月增長(zhǎng)49%）。延續(xù)了過(guò)去三年訂單加速增長(zhǎng)趨勢(shì)，2018-2020年訂單增長(zhǎng)10%、18%、29%。是戰(zhàn)略執(zhí)行到位和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)增強(qiáng)的集中體現(xiàn)：冶金建設(shè)國(guó)家隊(duì)、基本建設(shè)主力軍、新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)跑者，冶金工程、高端房建、中高端地產(chǎn)、交通市政基建、礦山建設(shè)與礦產(chǎn)開發(fā)、技術(shù)裝備與中冶鋼構(gòu)、環(huán)境工程與新能源、特色主題等協(xié)同效應(yīng)和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)顯著增強(qiáng)。

璞泰來(lái)603659

3月16日璞泰來(lái)發(fā)布20年年報(bào)，20年公司營(yíng)業(yè)收入52.81億元，同比增長(zhǎng)10.05%;歸母凈利潤(rùn)6.68億元，同比增長(zhǎng)2.54%;扣非后的歸母凈利潤(rùn)6.24億元，同比增長(zhǎng)2.98%。公司4季度單季收入19.34億元，環(huán)比提升32.55%，同比增長(zhǎng)49.11%;單季度歸母凈利潤(rùn)2.52億元，環(huán)比提升15.41%，同比增長(zhǎng)30.97%。

璞泰來(lái)為負(fù)極及涂覆隔膜核心企業(yè)，受益于新能源汽車的快速發(fā)展，公司收入及利潤(rùn)有望實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)。

中科創(chuàng)達(dá)300496

5G開啟商用，IOT將成為公司業(yè)績(jī)核心增量點(diǎn)。公司作為高通在中國(guó)的重磅合作伙伴，其合資子公司創(chuàng)通聯(lián)達(dá)在基于高通芯片下深度定制機(jī)器人、無(wú)人機(jī)和VR等業(yè)務(wù)，并于2020年7月在基于5G模組TurboXT55創(chuàng)新推出5G開發(fā)套件。隨著5G商用序幕的拉開，下游物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用產(chǎn)品將獲得巨大成長(zhǎng)機(jī)遇。其中，以VR/AR為例，根據(jù)IDC預(yù)測(cè)，至2024年全球VR/AR出貨量將達(dá)到7670萬(wàn)臺(tái)，年復(fù)合增速為81.5%。在基于高通芯片的優(yōu)勢(shì)下，下游物聯(lián)網(wǎng)需求的井噴將為公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)奠定基礎(chǔ)。

長(zhǎng)江電力600900

公司是全球水力發(fā)電量最大的企業(yè)。2016年收購(gòu)溪向電站后公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量常年維持在350-400億，是典型的現(xiàn)金奶牛，ROE始終保持在15%左右，是A股核心資產(chǎn)。公司業(yè)績(jī)穩(wěn)定疊加高分紅，類債券防御屬性明顯。公司通過(guò)收購(gòu)母公司三峽集團(tuán)開發(fā)建設(shè)的優(yōu)質(zhì)水電資產(chǎn)公司規(guī)模呈階躍式增長(zhǎng)，總營(yíng)收從2003年的29.86億元增長(zhǎng)到2020年的578.51億元。2020年公司BPS實(shí)現(xiàn)連續(xù)9年增長(zhǎng)，EPS1.16元?jiǎng)?chuàng)歷史新高。

公司近年來(lái)不斷加碼成長(zhǎng)屬性逐步加碼，未來(lái)烏白電站注入將使公司實(shí)現(xiàn)跳越式發(fā)展。在“碳中和”目標(biāo)推動(dòng)下，水電作為技術(shù)最成熟、發(fā)電量最大、發(fā)電成本最低、調(diào)峰能力最強(qiáng)、利用小時(shí)數(shù)最高、廠用電率最低的清潔能源有望迎來(lái)新一輪發(fā)展高峰。