印度重新示好中國投資

王曉楓

印度街頭的vivo手機(jī)廣告牌。中國手機(jī)制造商vivo再度成為印度板球超級聯(lián)賽冠名贊助商是一個(gè)信號。圖/法新

隨著中印兩國在爭議邊界地區(qū)的軍事對峙形勢緩解，中印關(guān)系出現(xiàn)回暖跡象，印度政府和業(yè)界人士向外界透露，印度相關(guān)部門將批準(zhǔn)45個(gè)來自中國的投資申請項(xiàng)目，其中主要是印度政府需要的制造業(yè)相關(guān)項(xiàng)目。

過去一年以來中國企業(yè)在印度的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)被邊境沖突事件嚴(yán)重干擾，印度政府采取多種途徑極限打壓中國企業(yè)，以國家安全為由大規(guī)模封禁中國的App應(yīng)用程序，取消中國企業(yè)招投標(biāo)和采購項(xiàng)目，在從互聯(lián)網(wǎng)到基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域全方位實(shí)現(xiàn)去中國化。

這種不利于經(jīng)貿(mào)發(fā)展的局面在2021年2月初迎來轉(zhuǎn)機(jī)。中國國防部新聞發(fā)言人吳謙表示，根據(jù)中印雙方第九輪軍長級會(huì)談達(dá)成的共識，中印兩軍位班公湖南、北岸的一線部隊(duì)于2月10日開始同步有計(jì)劃組織脫離接觸。到2月底之前，已完成脫離接觸。

2月25日，中國國務(wù)委員兼外長王毅同印度外長蘇杰生通話時(shí)表示，雙方務(wù)必珍惜當(dāng)前來之不易的局面，共同鞏固既有成果，不斷積累增進(jìn)互信，實(shí)現(xiàn)邊境地區(qū)和平安寧。蘇杰生也表示，印方愿意推動(dòng)雙邊關(guān)系盡早重回正軌。

邊境局勢緩和讓一些中國企業(yè)松了一口氣，然而這種微弱的回暖跡象卻不能令中國投資者們完全樂觀。印度的營商環(huán)境和根深蒂固的經(jīng)濟(jì)民族主義理念難在短期內(nèi)改觀，印度民間長期積蓄的反華情緒就像兩國邊境實(shí)控線上的緊張關(guān)系一樣，從來都揮之不去，卻隨時(shí)召之即來。

“印度國內(nèi)對中國敵對情緒沒有任何改變，雖然撤軍，但印度國內(nèi)輿論仍然鼓吹勝利，煽動(dòng)民族主義情緒，印度已被民族主義情緒綁架，雙方同步脫離接觸使莫迪受到反對黨指責(zé)，被指出賣印度領(lǐng)土?！鄙虾H問題研究院中國與南亞研究中心秘書長劉宗義對《財(cái)經(jīng)》記者指出，在這種情況下，即使放開對中國投資限制，中國企業(yè)也應(yīng)該理性考慮是否涉足印度，盡早止損而不是追加投資彌補(bǔ)損失。

“雖然脫離接觸，但中印兩國在邊境實(shí)際控制線問題上并無共識，爭議點(diǎn)很多，即便就實(shí)控線問題基本達(dá)成共識，但在其他點(diǎn)還是可能發(fā)生對峙，若再發(fā)生類似狀況，中國企業(yè)及其投資還會(huì)成為犧牲品，因?yàn)橛《纫呀?jīng)開了很壞的先例?！眲⒆诹x解釋說。

印度民族主義者大肆渲染抵制中國企業(yè)情緒，給印度總理莫迪以及他所倡導(dǎo)的“自力更生”和“印度制造”運(yùn)動(dòng)打了雞血，讓其將去中國化政策一推到底。其中一項(xiàng)手段就是針對中國專門修改外國投資法，讓來自與印度陸地接壤國家的實(shí)體投資需要額外批準(zhǔn)，這顯著放緩來自中國的投資。規(guī)則的改變使得來自中國的150多個(gè)價(jià)值超過20億美元的投資提議陷入僵局，損害了中國公司在印度的發(fā)展計(jì)劃。

選擇性聯(lián)系中資項(xiàng)目

隨著特朗普政府下臺，印度政府不能再從美國那里借力打力，因此試圖借助邊境脫離契機(jī)重新向中國示好。近日，一位印度官員透露，將開始批準(zhǔn)一些新設(shè)投資計(jì)劃，只涉及那些對國家安全不敏感的行業(yè)。與印度陸地接壤國家對“非敏感”行業(yè)最高20%股權(quán)的投資，可能會(huì)恢復(fù)自動(dòng)獲批途徑。

這一舉動(dòng)某種程度上折射出印度政府開始微調(diào)對華政策，熟悉印度政商界運(yùn)作方式的中國工商銀行孟買分行副總經(jīng)理?xiàng)罹w紅對《財(cái)經(jīng)》記者分析說，印度政府向美國靠攏的主體思路并沒有變，但印度需要發(fā)展制造業(yè)，意識到不能僅靠歐美日韓等國，因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移不是一廂情愿的事，需要配套設(shè)施，不能完全將中國企業(yè)拒之門外，印度想在兩頭拿好處。

不僅出于對制造業(yè)供應(yīng)鏈的渴求，印度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局勢也促使印度政府向中國資本示好。受疫情影響，印度經(jīng)濟(jì)下行壓力大，國民生產(chǎn)總值萎縮嚴(yán)重，印度經(jīng)濟(jì)監(jiān)測中心（CMIE）數(shù)據(jù)顯示，2020年最后兩個(gè)月里，11月就業(yè)人數(shù)同比下降2.4%，12月就業(yè)人數(shù)同比下降4.2%。向來對印度最為友善的評級機(jī)構(gòu)穆迪也在去年把印度主權(quán)評級由原本的Baa2調(diào)降到Baa3，即垃圾級，前景展望維持負(fù)面，為22年來首次。

疫情加劇印度經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性困境，印度急需外資輸血提振經(jīng)濟(jì)，但西方提供不了，只能轉(zhuǎn)向中國。雖然需要中國，但印度政府的算盤也打得很精明，此次放開的投資項(xiàng)目主要集中在其最需要的制造業(yè)領(lǐng)域。楊緒紅接觸到這45個(gè)項(xiàng)目中的一些客戶，這些項(xiàng)目包括汽車、家電、電氣、手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈、化工等各個(gè)領(lǐng)域，目前客戶還沒有批準(zhǔn)的確切消息。

“印度政府思路是越對中國利益少的領(lǐng)域，越早放松，中國獲益多的就不批，完全在印度政府掌控中。”楊緒紅指出，此次放松投資主要是審批棕地投資項(xiàng)目（外國投資者租用已有設(shè)施開展運(yùn)營，而非新建設(shè)施），對于互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域項(xiàng)目沒松口跡象，盡管印度初創(chuàng)企業(yè)很需要資金，這個(gè)市場印度要給歐美企業(yè)。

劉宗義也認(rèn)為，印度人只會(huì)恢復(fù)他們急需領(lǐng)域的投資，2020年被印度政府暫停的中國國企采購等項(xiàng)目不太可能大規(guī)?；謴?fù)。

印度制造是莫迪政府自2014年以來就大力推進(jìn)的基本國策，放松制造業(yè)投資引入中國資本不僅與印度政府訴求匹配，還有助于緩解印度就業(yè)壓力，也不與印度國內(nèi)既得利益集團(tuán)沖突，印度政府的如意算盤可謂一舉三得。

以汽車行業(yè)為例，可能獲批的項(xiàng)目包括兩家中國汽車制造公司，這方面歐美已經(jīng)在印度深耕多年，在印度市場占主導(dǎo)，因此放松這部分投資不涉及給歐美企業(yè)騰出市場。通用汽車已經(jīng)從印度市場退出，中國企業(yè)接手。中國企業(yè)入場還能夠帶動(dòng)電動(dòng)車生產(chǎn)，這是印度最需要的。不僅如此，放松汽車行業(yè)投資也不與莫迪政府背后財(cái)團(tuán)（例如信實(shí)集團(tuán)）利益沖突，因?yàn)樾艑?shí)集團(tuán)沒有真正的制造業(yè)業(yè)務(wù)。

雖然借助民族主義情緒肆意打壓中國企業(yè)，印度政府其實(shí)早就按捺不住對中國制造業(yè)投資項(xiàng)目的渴望，中國手機(jī)制造商Vivo再度成為印度板球超級聯(lián)賽冠名贊助商是一個(gè)信號，接下來印度政府就開始釋放關(guān)于外資審批松動(dòng)的消息。

《財(cái)經(jīng)》記者拿到印度駐中國某領(lǐng)事館一封發(fā)給中國企業(yè)的郵件，印度駐華領(lǐng)事外交機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)面試中國投資企業(yè)。這封郵件日期是在媒體爆料之前，那時(shí)印度就開始重新聯(lián)系去年斃掉的申請投資的中國企業(yè)，以補(bǔ)交材料為借口開始重新審批。

印度KC Infratech公司執(zhí)行總裁卡蒂克（Karttik Chopra）多年來一直積極推進(jìn)中印兩國的經(jīng)貿(mào)和投資往來。他對《財(cái)經(jīng)》記者說，印度目前逐漸解除對中國投資限制的領(lǐng)域包括汽車制造、紡織等，其他領(lǐng)域也會(huì)逐次打開?！拔覀儺?dāng)然期望有更多的領(lǐng)域向投資者開放，現(xiàn)在到了中方采取行動(dòng)（來推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系改善）的時(shí)候了?！?/p>

印度接下來還可能放開基礎(chǔ)設(shè)施投資和相關(guān)采購?fù)稑?biāo)項(xiàng)目，因?yàn)橛《刃枰阋说漠a(chǎn)品和服務(wù)，中國企業(yè)幫他們做工程物美價(jià)廉。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者向知情人士了解，過去一年即使關(guān)系如此緊張，印度政府還是給為印度建造大型化工項(xiàng)目的中方人員發(fā)放簽證。

卡蒂克建議稱，印度市場一直歡迎制造業(yè)企業(yè)的投資，至少是在印度本土完成最后的組裝或提供零部件以及售后服務(wù)等。所以那些制造重型工程機(jī)械、基建設(shè)備、鋼鐵、水泥以及電力設(shè)備等的中國企業(yè)尤其應(yīng)該考慮在印度建廠?！岸嗄陙?，我也建議在印度建立大型的中國工業(yè)園，就像日企或韓企等已經(jīng)在印度建立的工業(yè)園一樣。中印兩國必須相互理解和尊重對方的需求以及工作文化，以雙贏的方式攜手并進(jìn)?！?h3>“稅收恐怖主義”嚇跑外資

放松中國投資項(xiàng)目是好跡象，給中資企業(yè)一個(gè)喘息機(jī)會(huì)，但印度政府在過去一年采取的惡劣反華經(jīng)濟(jì)政策嚴(yán)重打擊中國企業(yè)對印度市場投資信心，這種信任流失也讓中印經(jīng)濟(jì)關(guān)系難以回到2020年之前的甜蜜時(shí)光。

去年遭受印度政府最嚴(yán)重打壓的就是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，這些企業(yè)如今已經(jīng)開始對印度市場實(shí)施盡職調(diào)查，對今后投資比較審慎。在印度對其關(guān)上大門后，很多中國大型互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)旗下的風(fēng)投公司已經(jīng)將目光轉(zhuǎn)向印尼，這個(gè)東南亞最大經(jīng)濟(jì)體的科技業(yè)投資在2020年上半年激增55%。

在大型企業(yè)重新思考印度市場的同時(shí)，一些中國中小企業(yè)卻仍然以賭博的心態(tài)在印度投機(jī)賺快錢，即便經(jīng)歷了去年的動(dòng)蕩，他們也不準(zhǔn)備離開。他們中一些人對潛在風(fēng)險(xiǎn)視而不見，只是想象來印度能夠發(fā)財(cái)，一些人甚至準(zhǔn)備擴(kuò)張項(xiàng)目。

“大量中國企業(yè)不管中印關(guān)系咋樣，只要不打起來，該去還得去，畢竟供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移這個(gè)趨勢有點(diǎn)不可逆轉(zhuǎn)?！庇《却蠛泱贸桑↙inklegal）律師事務(wù)所顧問李欽對《財(cái)經(jīng)》記者表示。

一位去年因疫情導(dǎo)致項(xiàng)目擱置離開印度的中國手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈制造企業(yè)員工對《財(cái)經(jīng)》記者坦言，在印度投資“就是一場賭博”，用他的話說，在印度搞項(xiàng)目就是“吃飯喝粥，就靠這一把”。

前事不忘后事之師。劉宗義認(rèn)為，在目前情況下，中國企業(yè)赴印度投資需要保持理性并有氣節(jié)，不能召之即來揮之即去，印度如若真想讓中國投資，應(yīng)該是滿足中方條件，而不是遷就它的條件。中方必須提條件，要求其包賠損失。中國企業(yè)應(yīng)該通過法律途徑提出賠償，雖然印度法律制度讓中國企業(yè)很難追償，但追償將迫使印度考慮自身的國際形象。

楊緒紅也認(rèn)為，很多中國中小企業(yè)沒看透印度政府對待外企的本質(zhì)。外企在印度賺錢很難，與中國改革開放讓利外資不同，印度政府理念就是一毛不拔，讓外企賺了錢也會(huì)被掏空，歐美日韓企業(yè)都很少在印度賺錢，連沃達(dá)豐這樣的企業(yè)都被整得很慘。

“印度經(jīng)營環(huán)境真可謂全球最差。印度政府就用這個(gè)大市場忽悠外國投資者，但對外企管控很嚴(yán)，隨便找個(gè)問題就能卡死外企，例如針對外企查稅，阻斷現(xiàn)金流，影響企業(yè)業(yè)務(wù)?！币晃辉谟《裙ぷ鞫嗄甑耐缎薪缛耸繉Α敦?cái)經(jīng)》記者表示。

印度社會(huì)深受經(jīng)濟(jì)民族主義理念影響，在這種理念作祟下，雖然近年來印度營商環(huán)境有所改善，但仍然很封閉落后。亞利桑那州立大學(xué)教授安德魯·萊基（Andrew Leckey）多年在中印兩國從事研究交流，他曾對《財(cái)經(jīng)》記者表示，如果到訪過中國和印度，你會(huì)發(fā)現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)市場比印度開放很多，從百貨商場里的商品就看得出來，印度的百貨商場就顯得很民族主義。

政策不穩(wěn)定性、對外資不友善法規(guī)和官員效率及索賄等問題，都讓外企對印度市場望而卻步。雖然莫迪政府嘗試松綁外國直接投資政策，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)改革，但穆迪評級機(jī)構(gòu)2020年的一份報(bào)告指出，印度從2017年以來，經(jīng)濟(jì)改革執(zhí)行力道薄弱，緩慢的改革趨勢和政策有限性導(dǎo)致長期經(jīng)濟(jì)增長緩慢。此外，印度有各種復(fù)雜的稅務(wù)法規(guī)，外資聘請的印度財(cái)會(huì)顧問和律師不時(shí)傳出勾結(jié)印度稅務(wù)官員，看準(zhǔn)外資不懂本地稅務(wù)法規(guī)而制造稅務(wù)罰款向外資索賄的丑聞，更讓外資企業(yè)出現(xiàn)重大損失及營運(yùn)困擾，印度因此得名“稅收恐怖主義”（tax terrorism）。

美國摩托車廠哈雷戴維森就不堪折磨，離開印度轉(zhuǎn)向中國。2020年哈雷宣布全面撤離印度市場，不惜支付近1.69億美元業(yè)務(wù)重組費(fèi)用，也要關(guān)停在印業(yè)務(wù)。過去十年哈雷在印度的投資經(jīng)歷可謂一波三折，從來不順。2009年，哈雷通過國外進(jìn)口方式將產(chǎn)品銷往印度，但由于印度為保護(hù)本土制造業(yè)，設(shè)置高額進(jìn)口稅，導(dǎo)致哈雷銷量未達(dá)預(yù)期。2011年，哈雷決定在印度建廠，并通過從美國進(jìn)口零部件，在印度完成組裝，減少關(guān)稅成本，從而獲取利潤，但銷量仍舊無法提升。

導(dǎo)致哈雷慘淡銷量的主要原因之一就是印度的稅率，印度政府為了增收，對多項(xiàng)產(chǎn)業(yè)征收較高稅率，就印度機(jī)動(dòng)車而言，一輛車的售價(jià)有近三成收入都被印度政府收繳。此前哈雷為最大化降低生產(chǎn)成本，曾試圖委托印度本土廠商進(jìn)行生產(chǎn)，即便是這樣一個(gè)高度依賴摩托車的國家，也沒能推動(dòng)摩托車生產(chǎn)技術(shù)進(jìn)步，直到現(xiàn)在印度的工業(yè)化也不足以建設(shè)滿足要求的摩托制造廠。這種情況下，哈雷不得不舍棄印度，加快轉(zhuǎn)向中國市場。

與對任何外資都一樣，莫迪政府在過去一年中對中國企業(yè)實(shí)施系統(tǒng)性割韭菜，最顯著的就是以國家安全名義封禁中國手機(jī)App，為國內(nèi)壟斷財(cái)團(tuán)攫取市場，莫迪依靠的壟斷財(cái)團(tuán)都因此得到實(shí)際利益，信實(shí)集團(tuán)更是因?yàn)槟险釛壷袊鳤pp擁抱美國公司的舉動(dòng)而在三個(gè)月內(nèi)開掛了一樣融資14次總計(jì)200多億美元。但諷刺的是，對信實(shí)集團(tuán)大把撒錢的美國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻要被印度征收均衡稅——對外國網(wǎng)絡(luò)廣告平臺征稅6%，美國政府都不得不出馬敲打印度。

不僅對知名中國App平臺下手，印度政府去年底還對涉及現(xiàn)金貸的幾百家中國公司一鍋端。

“2017年印度第一次出臺統(tǒng)合外資政策，中國所有投資基本上不需要審核（幾個(gè)特殊行業(yè)除外），印度政府以為能夠吸引大量進(jìn)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的中國企業(yè)，比如家電、電子等，但令他們意外的是，除了這些企業(yè)，更多被吸引到印度的是中國的一些虛體產(chǎn)業(yè)，甚至是灰產(chǎn)和所謂的‘黑產(chǎn)。”李欽介紹說。

誠然有些公司涉及灰色產(chǎn)業(yè)和暴力催收等不合法行為，但在疫情封鎖期間，它們中的一些也為印度很多個(gè)人和中小企業(yè)解決燃眉之急。印度政府事后釜底抽薪，讓這些欠債機(jī)構(gòu)和個(gè)人不還款，聲稱這些中國現(xiàn)金貸企業(yè)不合法，很多企業(yè)連本金都被收割。

“印度政府這項(xiàng)行動(dòng)給中國企業(yè)造成的損失應(yīng)該是繼App之后的第二大損失，印度政府就是借助這些現(xiàn)金貸企業(yè)可能涉及灰色領(lǐng)域運(yùn)作資金，以國家安全的名義對其進(jìn)行打擊，中國企業(yè)有苦說不出。”上述投行界人士表示。

相比互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，印度政府最想收割的還是中國制造業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈，疫情期間印度就不斷挖中國墻腳，游說第三國制造業(yè)企業(yè)撤出中國在印度落腳。印度政府這種割韭菜心態(tài)無疑為中國制造業(yè)項(xiàng)目投資印度增加風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)橹圃鞓I(yè)是重資產(chǎn)，投資周期長，對制造業(yè)所在地收益更多，帶動(dòng)稅收就業(yè)，對自己風(fēng)險(xiǎn)較大。

“這幾年印度制造取得長足發(fā)展”，李欽舉例說，印度制造的軍事裝備密集產(chǎn)出，比如韓國授權(quán)生產(chǎn)的K9自行火炮，波音授權(quán)的飛機(jī)，法國授權(quán)的潛艇以及各種導(dǎo)彈，都是在印度制造的計(jì)劃下，在印度本土生產(chǎn)完成的。

揮之不去的反華情緒和印度政府帶來的潛在政治風(fēng)險(xiǎn)讓中國企業(yè)必須重新審視對印度的經(jīng)濟(jì)投資行為，以避免重蹈覆轍。在上述投行界人士看來，中國企業(yè)今后來印度投資就是一場賭博，可以賺快錢，但就要看誰的動(dòng)作更快，慢了可能就要被印度政府割韭菜。穩(wěn)扎穩(wěn)打長線投資在印度很不利，無法立即抽身而退。最適合的就是與印度發(fā)展貿(mào)易關(guān)系，一手交錢一手交貨。