基于人工智能技術(shù)的智能投顧解決方案

劉詩(shī)揚(yáng)

北京口袋財(cái)富信息科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱口袋科技）成立于2014年，旗下理財(cái)魔方是一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺(tái)，為用戶提供收益追蹤，投資優(yōu)化，資產(chǎn)配置的一站式理財(cái)服務(wù)。其產(chǎn)品核心是將AI技術(shù)與金融模型深度融合，以大數(shù)據(jù)技術(shù)為基礎(chǔ)，以云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)技術(shù)為驅(qū)動(dòng)，以客戶為中心，為金融機(jī)構(gòu)提供智能營(yíng)銷系統(tǒng)、智能投顧管理系統(tǒng)、千人千時(shí)千面基金組合交易系統(tǒng)和智能客戶運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)等IT應(yīng)用解決方案。

核心競(jìng)爭(zhēng)力

該產(chǎn)品提供的個(gè)性化智能投顧解決方案，以標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)為配置對(duì)象，旨在為千萬(wàn)級(jí)的中產(chǎn)階級(jí)家庭提供簡(jiǎn)單、方便、科學(xué)、高效的財(cái)富管理服務(wù)。通過向客戶提供以金融風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)組合，加上個(gè)性化和伴隨式的用戶分析與引導(dǎo)服務(wù)，幫助客戶改變“追漲殺跌”的傳統(tǒng)投資模式，使其有效留存，從而獲取與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的投資回報(bào)。

適用于國(guó)內(nèi)金融環(huán)境和市場(chǎng)環(huán)境的資產(chǎn)配置模型

目前市場(chǎng)上主流的資產(chǎn)配置模型有MVO、BL、RP等。MVO模型根據(jù)各個(gè)資產(chǎn)間的風(fēng)險(xiǎn)收益和相關(guān)系數(shù)，計(jì)算最優(yōu)的配置比例，達(dá)到風(fēng)險(xiǎn)收益最優(yōu)化;BL模型在MVO模型中加入人工觀點(diǎn)，對(duì)配置比例做調(diào)整，是人工和機(jī)器的結(jié)合;RP風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型考慮各個(gè)資產(chǎn)間風(fēng)險(xiǎn)和相關(guān)性，可使各資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的貢獻(xiàn)相平等。

主流的資產(chǎn)配置模型在實(shí)際應(yīng)用過程中各有缺陷。MVO模型會(huì)由于資產(chǎn)的暴漲暴跌導(dǎo)致比例的大幅變動(dòng)，甚至?xí)颗渲媚硞€(gè)資產(chǎn)，而且每期的資產(chǎn)配置比例變化很大。BL模型在中國(guó)公募基金市場(chǎng)完全不適用，由于BL模型的配置比例是按照矩陣逆運(yùn)算算出，會(huì)把某類資產(chǎn)比例配置成負(fù)值，而中國(guó)公募基金市場(chǎng)沒法做空。RP風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)模型僅考慮了風(fēng)險(xiǎn)，并未考慮收益層面。

口袋科技的產(chǎn)品利用人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)相關(guān)算法和技術(shù)，對(duì)傳統(tǒng)的資產(chǎn)配置模型進(jìn)行改進(jìn)，克服上述MVO模型和BL模型的缺點(diǎn)，給出了一種真正做到分散投資、風(fēng)險(xiǎn)可控、獲取長(zhǎng)期穩(wěn)健收益的資產(chǎn)配置模型。

千人千時(shí)千面的個(gè)性化智能組合交易技術(shù)

目前主流的基金組合交易模型采用跟投模型，即組合的主理人通過管理端錄入組合當(dāng)前時(shí)段各個(gè)基金的最優(yōu)配置比例，投資人通過購(gòu)買的方式對(duì)組合進(jìn)行跟投，系統(tǒng)根據(jù)當(dāng)時(shí)用戶的投資金額按照當(dāng)前基金配置比例進(jìn)行購(gòu)買，完成組合投資。這種組合交易技術(shù)簡(jiǎn)單直接，易于理解和掌控，但其在實(shí)際應(yīng)用中存在諸多問題。

首先，這種交易技術(shù)會(huì)給組合造成一個(gè)天然的業(yè)務(wù)天花板。這是由于其所選基金資產(chǎn)和配置比例相對(duì)固定，當(dāng)組合的規(guī)模達(dá)到一定體量的時(shí)候，其調(diào)倉(cāng)操作很容易觸碰相關(guān)基金的巨額贖回線，導(dǎo)致調(diào)倉(cāng)失敗，給投資者造成本不必要的損失。而為了降低或者盡可能避免此類損失，必然要限制相關(guān)組合的總規(guī)模，從而產(chǎn)生本不必要的業(yè)務(wù)天花板。其次，無法給用戶提供個(gè)性化的最優(yōu)配置。由于基金和比例都是固定的，只要主理人沒有進(jìn)行調(diào)整，所有用戶買到的組合都是一樣的，而在實(shí)際中，用戶由于風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資金額、投資時(shí)點(diǎn)、當(dāng)前持倉(cāng)狀況的不同，其最優(yōu)的資產(chǎn)配置也往往是不一樣的。再次，固定的跟投模型無法滿足前端業(yè)務(wù)系統(tǒng)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)要求，也無法有效地支持后端金融投研部門不同的個(gè)性化模型的有效落地。最后，無法針對(duì)交易路徑實(shí)現(xiàn)特定的優(yōu)化，在同時(shí)配置多支基金的情況下，跟投模型簡(jiǎn)單直接的交易規(guī)則無法測(cè)算最優(yōu)化的交易路徑、最大限度的減少摩擦成本。

口袋科技的產(chǎn)品提供了一個(gè)千人千時(shí)千面基金組合交易系統(tǒng)，真正做到個(gè)性化基金組合配置和交易，在打破跟投組合業(yè)務(wù)天花板的同時(shí)，有效支持前端業(yè)務(wù)系統(tǒng)的精細(xì)化運(yùn)營(yíng)要求和后端金融投研策略的有效落地。

精準(zhǔn)的客戶風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、管理技術(shù)與客戶主動(dòng)干預(yù)機(jī)制

重視收益率、忽視風(fēng)險(xiǎn)管理，是傳統(tǒng)投顧業(yè)務(wù)的共性問題，其直接導(dǎo)致客戶嚴(yán)重的“追漲殺跌”現(xiàn)象，進(jìn)而造成虧損，其本質(zhì)是客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的識(shí)別和回撤控制問題。用戶的離場(chǎng)歸根結(jié)底是回撤擊破了其心理底線，導(dǎo)致其不能有效的留存，進(jìn)而沒有獲得與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資回報(bào)。

口袋科技的產(chǎn)品引入大數(shù)據(jù)分析技術(shù)，精準(zhǔn)對(duì)客戶進(jìn)行畫像和行為輔助分析，幫助客戶找準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)底線，并進(jìn)行持續(xù)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)跟蹤和管理，通過精細(xì)化運(yùn)營(yíng)和自動(dòng)化主動(dòng)客戶干預(yù)機(jī)制，幫助其有效留存，進(jìn)而獲得與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資回報(bào)。

產(chǎn)品特色

該產(chǎn)品旨在為千萬(wàn)級(jí)的中產(chǎn)階級(jí)家庭提供簡(jiǎn)單、方便、科學(xué)、高效的財(cái)富管理服務(wù)。通過向客戶提供以風(fēng)險(xiǎn)控制為核心的標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)組合，加上個(gè)性化和伴隨式的用戶分析與引導(dǎo)服務(wù)，幫助客戶改變“追漲殺跌”的傳統(tǒng)投資模式，使其有效留存，從而獲取與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的投資回報(bào)。

產(chǎn)品目前應(yīng)用于口袋科技自主品牌理財(cái)魔方APP，到目前為止已上線并穩(wěn)定運(yùn)行4年，支撐了理財(cái)魔方APP超過兩千萬(wàn)筆的交易體量。同時(shí)，個(gè)性化交易技術(shù)有效地改善了交易成功率和用戶交易體驗(yàn)，使得交易成功率提升了近11%，用戶留存率提高18%。真正實(shí)現(xiàn)了“基于人工智能和量化交易技術(shù)實(shí)現(xiàn)無人值守的智能投資系統(tǒng)”“千人千時(shí)千面?zhèn)€性化基金組合交易系統(tǒng)”與“智能化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、跟蹤和自動(dòng)化主動(dòng)行為干預(yù)技術(shù)”。