淺析以科技金融為名的網(wǎng)絡(luò)小額貸款對(duì)金融系統(tǒng)的影響— 以某金融科技集團(tuán)為例

金大立 西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院

近年來(lái)以某金融科技集團(tuán)為代表的互聯(lián)網(wǎng)巨頭紛紛以科技金融的名義開展網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。網(wǎng)絡(luò)小額貸款的興起，無(wú)疑對(duì)于金融市場(chǎng)是一劑猛藥，表面上盤活了長(zhǎng)期由銀行以及民間借貸等機(jī)構(gòu)掌控的消費(fèi)貸款市場(chǎng)。但這些所謂的金融科技公司，即聲稱應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)能有效改善金融活動(dòng)體驗(yàn)，要“改變銀行”的互聯(lián)網(wǎng)公司，真的能有助于改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金短缺的現(xiàn)狀嗎？這些金融科技貸款公司是否像他們所宣稱的那樣能提供傳統(tǒng)銀行系統(tǒng)不能或不愿意提供的金融服務(wù)？是否像他們所宣稱的“精準(zhǔn)灌滴小微、助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)，以科技賦能新金融”？本文將以某金融科技集團(tuán)為例分析這種現(xiàn)象。

一、某金融科技集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)分析

根據(jù)某金融科技集團(tuán)上市公開的招股書，2017年度、2018年度、2019年度和2020年1-6月營(yíng)業(yè)收入分別為653.96億元、857.22億元、1206.18億元和725.28億元，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)69.51億元、6.67億元、169.57億元和212.34億元。

從表1可以看出，“數(shù)字金融科技平臺(tái)”為某金融科技集團(tuán)帶來(lái)的營(yíng)業(yè)收入比例在逐年增加。在2019年已經(jīng)占據(jù)整個(gè)某金融科技集團(tuán)全年?duì)I業(yè)收入的約56%，2020年更是上升到了60%以上。而根據(jù)某金融科技集團(tuán)公開的上市申請(qǐng)書顯示，某金融科技集團(tuán)的主營(yíng)業(yè)務(wù)為促成金融機(jī)構(gòu)合作伙伴的貸款、理財(cái)、保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)，其通過(guò)“支付寶”等平臺(tái)將巨大流量的轉(zhuǎn)化為收入和利潤(rùn)。而數(shù)字金融科技平臺(tái)主要涉及三方面的業(yè)務(wù)。即微貸科技平臺(tái)、理財(cái)科技平臺(tái)、保險(xiǎn)科技平臺(tái)。

表1 某金融科技集團(tuán)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入模式 單位：百萬(wàn)元

如表2所示，微貸科技平臺(tái)占據(jù)了數(shù)字金融科技平臺(tái)營(yíng)業(yè)收入絕大多數(shù)份額，僅2020年上半年微貸科技平臺(tái)的營(yíng)業(yè)收入就達(dá)到了285.86億元。微貸科技平臺(tái)也成為某金融科技集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入中占比最高的業(yè)務(wù)，達(dá)到了39.41%，已超過(guò)數(shù)字支付與商家服務(wù)（占比35.9%）與創(chuàng)新業(yè)務(wù)及其他（占比0.8%）兩者的總和。另外，2020上半年某金融科技集團(tuán)合并損益表中期內(nèi)利潤(rùn)為219億元，其與微貸有關(guān)的子公司某金融科技智信（杭州）信息技術(shù)有限公司、重慶萬(wàn)塘信息技術(shù)有限公司、重慶某金融科技商誠(chéng)小貸有限公司、重慶某金融科技小微小貸有限公司2020上半年凈利潤(rùn)分別為73億元、28.6億元、6.2億元、4.3億元。合計(jì)約為112億元。占到了某金融科技集團(tuán)2020上半年凈利潤(rùn)的51.14%?？梢钥隙ǖ恼f(shuō)，微貸科技平臺(tái)的相關(guān)業(yè)務(wù)已經(jīng)成為某金融科技集團(tuán)主要的收入來(lái)源與利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

表2 數(shù)字金融科技平臺(tái)各部分營(yíng)業(yè)收入 單位：百萬(wàn)元

二、某金融科技集團(tuán)微貸相關(guān)業(yè)務(wù)分析

按照某金融科技集團(tuán)對(duì)自身業(yè)務(wù)的分類，其微貸方面業(yè)務(wù)可分為助貸以及聯(lián)合貸款兩種模式。助貸模式指某金融科技集團(tuán)為銀行提供客戶導(dǎo)流，按照金融機(jī)構(gòu)獲得貸款利息的一定百分比收取技術(shù)服務(wù)費(fèi)。在這個(gè)過(guò)程中某金融科技集團(tuán)只起到中介的作用，即不出資也不承擔(dān)任何風(fēng)險(xiǎn)。聯(lián)合貸款模式指資金來(lái)源為某金融科技集團(tuán)自有資金、中小商業(yè)銀行以及ABS融資，但某金融科技集團(tuán)自有資金只占其中很小的一部分。為了不占用資金，加快資金使用效率，某金融科技集團(tuán)通常會(huì)在貸款放款后很快的時(shí)間內(nèi)將信貸資產(chǎn)打包成ABS出售。根據(jù)上市申請(qǐng)書披露，截至2020年上半年某金融科技集團(tuán)總信貸規(guī)模共計(jì)2.1萬(wàn)億元，其中來(lái)自合作銀行和ABS的資金占到了98%，自營(yíng)貸款余額僅為1.68%。2017年12月，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治辦等機(jī)構(gòu)頒布了《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》，指出“助貸”業(yè)務(wù)應(yīng)回歸本源，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得將授信審查、風(fēng)險(xiǎn)控制等核心業(yè)務(wù)外包。同時(shí)規(guī)定了ABS融入的資金不得超過(guò)其凈資產(chǎn)的4倍。自此某金融科技集團(tuán)通過(guò)ABS融資存在了一定的難度，再不能無(wú)限制的擴(kuò)張信貸規(guī)模。

可以說(shuō)不管是助貸模式還是聯(lián)合貸款模式，本質(zhì)上信貸資金都是由銀行以及ABS投資者提供，而對(duì)于貸款的潛在風(fēng)險(xiǎn)銀行以及投資者并不能把控甚至清楚認(rèn)知。而某金融科技集團(tuán)則置身事外，獲得與所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)完全不對(duì)等的高額回報(bào)。這無(wú)疑會(huì)帶來(lái)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

三、金融機(jī)構(gòu)無(wú)限制擴(kuò)張所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

某金融科技集團(tuán)利用監(jiān)管缺位來(lái)套利，與持牌金融機(jī)構(gòu)形成不當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)，同時(shí)利用科技手段誤導(dǎo)金融消費(fèi)者開展掠奪性貸款，風(fēng)險(xiǎn)都由其他金融機(jī)構(gòu)以及金融消費(fèi)者承受，最終使金融消費(fèi)者的權(quán)益難以得到保障。另外，為了追求高額回報(bào)設(shè)置遠(yuǎn)高于持牌金融機(jī)構(gòu)的利率，與其標(biāo)榜的普惠金融理念完全不符，實(shí)際上是“普而不惠”。雖然名為科技公司，但某金融科技集團(tuán)的基本業(yè)務(wù)模式仍然是存款、貸款、保險(xiǎn)、基金等，這樣的模式讓某金融科技集團(tuán)成為全世界混業(yè)程度最高的機(jī)構(gòu)。繼續(xù)任其發(fā)展下去無(wú)疑會(huì)成為“大而不能倒”的壟斷巨頭。

四、結(jié)論

2020年11月2日中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)中國(guó)人民銀行發(fā)布了《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理辦法（征求意見稿）》，分別從出資比例、單戶貸款余額、經(jīng)營(yíng)區(qū)域等方面明確了網(wǎng)絡(luò)小額貸款的界限。有效防范了金融系統(tǒng)發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。從某種角度來(lái)說(shuō)，管理辦法的出臺(tái)對(duì)于某金融科技集團(tuán)是一種利好，其在科技金融領(lǐng)域仍然大有可為。某金融科技集團(tuán)在數(shù)字金融方面的定制云計(jì)算服務(wù)，通過(guò)為金融機(jī)構(gòu)深度定制云計(jì)算服務(wù)，大大提升了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的信息處理能力，這為系統(tǒng)智能化和風(fēng)險(xiǎn)大數(shù)據(jù)判斷提供了基礎(chǔ)。區(qū)塊鏈技術(shù)方面，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的電子錢包大大提高了金融安全系數(shù)，從源頭阻絕了盜刷等違法活動(dòng)。監(jiān)管科技方面的大數(shù)據(jù)安全平臺(tái)、企業(yè)債券評(píng)級(jí)預(yù)警、企業(yè)財(cái)務(wù)造假識(shí)別等能力的運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)時(shí)分析和處理。這些技術(shù)的運(yùn)用極大的提高了金融活動(dòng)效率，促進(jìn)了各個(gè)市場(chǎng)的供需平衡。只要能脫虛向?qū)?，真正專注于用技術(shù)解決普惠金融問(wèn)題，某金融科技集團(tuán)依然會(huì)大有作為。