農村金融市場理論研究文獻綜述

摘要：由于市場缺陷的存在，會造成在經濟發(fā)達的地區(qū)，金融資源供給過剩;在一些經濟發(fā)展落后、區(qū)位偏僻的西部農村地區(qū)，金融組織沒有參與的動力，金融資源供給不足。因此，需要政府和相關機構的有效管理和積極參與，進行相應調控和補缺。

關鍵詞：農村金融;市場;干預

1.政府直接干預的農村金融市場

20 世紀80 年代以前，西方主流農村金融市場理論是農業(yè)信貸補貼論。該理論認為農村居民沒有儲蓄能力，同時由于農業(yè)的弱質性，不可能成為盈利性金融機構的融資對象，農村面臨長期資金短缺問題。若要緩解農村貧困，增加農民收入，政府要通過專門的金融機構，從農村外部注入政策性資金，以滿足“三農”的資金需求（Adams， 2002;馬忠富，2002;張元紅，2002）。在該理論的指引下，20世紀60～70年代許多發(fā)展中國家如巴西、墨西哥、印度、菲律賓及中國等國家，通過運用相關金融補貼政策扶持農業(yè)，促進農村經濟發(fā)展，雖然一定程度上暫時緩解了“三農”發(fā)展過程中資金短缺的問題，但是并沒有根本扭轉農村和農業(yè)發(fā)展的資金瓶頸局面。究其原因，就是政府在運用信貸補貼政策時，沒有注重培育金融機構，從而導致農村建設僅靠政府財政補貼，缺乏金融機構的有效參與，加上農戶自身力量薄弱，無法進行較大規(guī)模的金融合作。由于當時市場機制建設的滯后和得不到政府有效的支持，金融機構的經營通常受到嚴格的政府金融管制，運行效率低下，并且利息的政策性補貼主要被富人獲得，窮人難以獲益（Adams&Nehman，1979）。

2.競爭性的農村金融體系

20 世紀 80 年代以后，西方發(fā)達國家市場經濟體系不斷完善，新興市場國家與地區(qū)市場化改革深入推進，受其影響，競爭性市場機制取得了較大范圍的發(fā)展，一些學者在對農業(yè)補貼理論的反思中，吸收肖和麥金農的金融深化和金融抑制的基礎上，提出了農村金融市場論。該理論認為農村金融資金的缺乏并不是由于農戶沒有儲蓄的能力（Adams， 2002），而是農村金融體系中不合理的政策性金融安排，故沒有必要由外部向農村注入資金。該理論認為農村金融市場繁榮與發(fā)展源于市場機制作用的充分發(fā)揮，實行利率市場化改革，由金融市場機制決定利率的形成，將非正規(guī)金融與正規(guī)金融結合起來。

然而，問題在于利率自由化能否滿足小農戶資金需求？自由化的利率可能會導致農戶融資成本增加，并且在農戶沒有抵押擔保品的狀況下，可能更不易獲得信貸資金。因此，在一定的情況下，政府對發(fā)展中國家農村金融市場的適當介入仍然是有一定道理的。

3.政府和市場共同作用下的農村金融市場

20 世紀90年代后，亞洲金融危機的爆發(fā)揭示了市場機制并不是萬能的，政府干預對穩(wěn)定金融秩序也是十分必要的。在農村金融領域，學者們認識到農村金融市場普遍缺乏效率（Hettige&Steel，1996），需要一些市場以外的要素支持，效率才能得以有效提高。理論界在對農村金融市場的分析中，引入經濟學的不完全競爭理論，農村金融市場不完全競爭市場論也應運而生。該理論認為，由于發(fā)展中國家金融市場發(fā)展還不完善，存在金融管制和金融壓抑，金融組織和金融產業(yè)鏈多元化尚未形成，各類融資主體的金融需求也得不到有效的釋放和滿足。在當時的信息化條件下，金融機構也很難獲得借款人全部信息，存在市場失靈問題，因此需要政府提供公共產品。金融市場中政府發(fā)揮輔助性作用，不能替代市場機制作用的發(fā)揮（李人慶、張軍，2000）。

國內外學者對政府的輔助性功能更為認可，認為政府應該致力于建立有力的政策環(huán)境，政府的直接干預從長期來看應該是一個輔助性工具（Jacob Yaron、McDonald Benjamin&Steopanie Charitonenko，1998）。在經濟轉變過程中，政府應建立獨立的中央銀行和加強農村金融的內控機制等，來維持經濟穩(wěn)定性和培養(yǎng)公眾對農村金融的信心（Gertrud&Franz Heidhues，1998）。發(fā)展中國家還應采取金融約束政策，控制利率和市場準入、在民間創(chuàng)造租金，從而誘導民間部門為農戶提供更多的服務（Barkema&Mark. Drabenstot，2000）。政府要加強信息披露和社會誠信制度建設，突破現(xiàn)有的農村金融領域相關法律框架，全盤考慮農村金融體制，實現(xiàn)農村金融機構體系多樣化（劉明康，2007）。除動員現(xiàn)有的金融機構為農戶服務，更重要的是對準入機制和監(jiān)管機制進行適應性改革（陸磊，2007）。

不完全競爭市場理論的政策支持與農業(yè)信貸補貼論政府干預不同。不完全競爭市場論強調市場機制在資源配置中發(fā)揮主要作用，市場能夠通過自身的機制，使金融組織和資源布局在能得到合理回報的地區(qū)。由于市場缺陷的存在，會造成在經濟發(fā)達的地區(qū)，金融資源供給過剩;在一些經濟發(fā)展落后、區(qū)位偏僻的西部農村地區(qū)，金融組織沒有參與的動力，金融資源供給不足。因此，需要政府和相關機構的有效管理和積極參與，進行相應調控和補缺。然而，僅憑政府的力量并不能有效克服市場缺陷，因為政府的過度干預和失靈均是社會制度和福利安排中不可能避免的。政府的更大作用是創(chuàng)造一個制度環(huán)境，提供公共產品，鼓勵和引導金融組織向金融資源匱乏地區(qū)布局，修復市場力量帶來的過度競爭和競爭不足問題。

因此，需要在市場和政府力量結合中尋求一個結合點，通過改革不斷完善農村金融制度的安排，鼓勵和引導各類組織參與，發(fā)展農村合作金融，健全農村金融市場體系，完善金融市場的法律與監(jiān)管部門，培育金融機構業(yè)務能力，為農村金融市場運行創(chuàng)造良好的政策環(huán)境，從而消除市場運行存在的障礙，提高農村金融市場運行的效率。

參考文獻：

[1]劉明康. 我國銀行業(yè)改革發(fā)展的歷史性變化[J]. 求是， 2007， 20：25-28

[2]陸磊. 論銀行體系的流動性過剩[J]. 金融研究， 2007， 01：1-11

作者簡介：

侯英（1979.10-），女，漢族，陜西榆林人，博士，研究方向：農村金融。

上海電機學院商學院? 侯英