生命周期視角下江西有色金屬企業(yè)成本效率研究

溫世杰 賴 程

(江西應(yīng)用技術(shù)職業(yè)學(xué)院， 江西 贛州 341000)

0 引言

有色金屬材料作為社會(huì)發(fā)展的基礎(chǔ)性材料，對國防軍工以及新科技革命具有重要的戰(zhàn)略影響。有色金屬產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性產(chǎn)業(yè)，江西正是我國重要的有色金屬礦產(chǎn)資源和產(chǎn)業(yè)基地。依托省內(nèi)豐富的有色礦產(chǎn)資源，江西省有色金屬行業(yè)發(fā)展迅猛，規(guī)模不斷擴(kuò)大，成為目前江西省唯一一個(gè)超5千億元的傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。從國際來看，新一輪的產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，隨之而來的是全新的生產(chǎn)方式、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)的變革，有色金屬產(chǎn)業(yè)仍將持續(xù)向上；從國內(nèi)看，中國制造2025、長江經(jīng)濟(jì)帶等國家戰(zhàn)略深入實(shí)施，有色金屬市場仍存在巨大需求潛力。然而，全省有色金屬行業(yè)在面臨大有作為的機(jī)遇之時(shí)，也面臨諸多挑戰(zhàn)。近年來，世界經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易形式持續(xù)低迷、國際貿(mào)易摩擦加劇、全球氣候變化和碳排放形式日益嚴(yán)峻等問題造成有色金屬需求萎縮、產(chǎn)能過剩。同時(shí)，有色金屬價(jià)格低迷以及生產(chǎn)成本的不斷攀升，導(dǎo)致利潤不斷減少，有色金屬企業(yè)生存已經(jīng)面臨無法回避的窘境。

因此，深入探究成本、價(jià)格以及產(chǎn)出的關(guān)系對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營至關(guān)重要。成本效率指標(biāo)即生產(chǎn)經(jīng)營過程中企業(yè)全部投入與產(chǎn)出的相對效率[1]，能夠在一定程度上反映企業(yè)投入產(chǎn)出以及市場競爭的能力[2]，綜合反映出資源的有效配置程度。因此，對于企業(yè)成本效率分析，有助于緩解全省有色金屬產(chǎn)業(yè)持續(xù)攀升的成本壓力，對企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展有著重要的指引作用。

企業(yè)發(fā)展需遵循生命周期的規(guī)律，必將經(jīng)歷從無到有，從繁盛到衰亡的歷程。因此，企業(yè)在創(chuàng)立、成長、成熟以及衰退四個(gè)生命階段也會(huì)針對變化的內(nèi)外環(huán)境調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略、管理方式以及資源調(diào)配等[3-4]。成長效率作為衡量企業(yè)投入產(chǎn)出能力和市場競爭能力的重要指標(biāo)[5]，在企業(yè)各個(gè)生命階段內(nèi)將呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)。本文以江西省有色金屬產(chǎn)業(yè)為例，探究成本效率在企業(yè)生命周期中的變化，有利于了解企業(yè)對其資源的有效配置程度，提升企業(yè)經(jīng)營績效。

1 研究設(shè)計(jì)

1.1 樣本選取及指標(biāo)選擇

目前，江西省上市有色企業(yè)已超過13家。其中，江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司及崇義章源鎢業(yè)股份有限公司為主板上市公司，其余公司均為港股及新三板上市。鑒于章源鎢業(yè)2009年后才在主板上市，考慮研究數(shù)據(jù)的可獲得性，本文以2009—2019年江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司及章源鎢業(yè)股份有限公司作為研究對象，劃分企業(yè)經(jīng)營周期，深入探究成本效率在這兩家江西有色金屬企業(yè)各經(jīng)營周期的變化趨勢。研究的各項(xiàng)數(shù)據(jù)均來自國泰安CSMAR數(shù)據(jù)庫以及官網(wǎng)公布的年報(bào)信息。

1.2 企業(yè)生命周期劃分

從現(xiàn)有文獻(xiàn)來看，學(xué)者對于企業(yè)生命周期的劃分標(biāo)準(zhǔn)尚未形成共識。到目前為至，國際學(xué)術(shù)界已論證了超過20種生命周期劃分模型，但劃分的方法主要是利用單一或者多個(gè)企業(yè)價(jià)值相關(guān)性指標(biāo)來分析判斷企業(yè)周期。其中產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)中的增長率法作為企業(yè)生命周期的劃分標(biāo)準(zhǔn)之一，將企業(yè)的經(jīng)營歷程劃分為初創(chuàng)期、成長期、成熟期以及衰退期四個(gè)生命周期，具有較強(qiáng)的客觀性且更加符合有色金屬行業(yè)特征。因此，本文選取銷售收入增長率作為企業(yè)生命周期劃分的標(biāo)準(zhǔn)。通過比較各企業(yè)以及行業(yè)在同一期間內(nèi)的增長率大小，并綜合考慮連續(xù)兩個(gè)期間來判斷企業(yè)在該期間內(nèi)所處的生命周期階段：若這兩個(gè)連續(xù)期間企業(yè)增長率均高于行業(yè)增長率或是前一個(gè)期間與行業(yè)增長率近似，則處于成長期；若前一期間企業(yè)增長率高于行業(yè)增長率而后一期間低于行業(yè)增長率，則處于成熟期；若前后連續(xù)兩個(gè)期間的增長率均小于行業(yè)增長率，則處于衰退期[1-3]。

2009年以來，江西省兩家主板上市有色企業(yè)的銷售收入增長率變化趨勢基本與行業(yè)增長率一致，但全國對此類高污染、高投入、高消耗企業(yè)的可持續(xù)循環(huán)發(fā)展不斷加強(qiáng)，江西省陸續(xù)出臺了多項(xiàng)落實(shí)節(jié)能減排、科技創(chuàng)新以及資源綜合開發(fā)利用的政策，一些有色企業(yè)陷入轉(zhuǎn)型的困境中。加之2010年—2016年經(jīng)濟(jì)增速有所減緩，有色金屬行業(yè)產(chǎn)能過剩，全球有色金屬產(chǎn)品價(jià)格降低使得行業(yè)銷售收入增長率水平逐步下降。

江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司作為江西有色金屬龍頭公司，自2002年上市以來始終保持高速發(fā)展?fàn)顟B(tài)，但2015年后，銷售收入增長率有所回落且低于行業(yè)增長率，因此本文將江西銅業(yè)集團(tuán)2009—2014年劃為成長期，2015—2018劃為成熟期，2019之后有進(jìn)入衰退期的跡象。章源鎢業(yè)股份有限公司自2010年至2015年雖均略低于或近似于行業(yè)增長率，但鑒于其后銷售收入增長率明顯有所上升且超過行業(yè)增長率，因此將其2009—2014年劃為初創(chuàng)期，2015—2018年劃為成長期，2019年之后有進(jìn)入成熟期的跡象。

圖1 江西省有色金屬主板上市企業(yè)與有色金屬行業(yè)增長率

1.3 成本效率測算

本文選用DEA模型中的基本模型——BCC模型測算成本效率值，假設(shè)規(guī)模報(bào)酬可變，將成本效率分解為純技術(shù)效率和規(guī)模效率。借鑒賈品榮(2015)對中國上市機(jī)場成本效率測算的研究成果，選用固定資產(chǎn)凈額、營業(yè)成本以及勞動(dòng)力價(jià)格作為投入指標(biāo)，主營業(yè)務(wù)收入及利潤總額作為產(chǎn)出指標(biāo)[6]。

表1 基于DEA的有色金屬產(chǎn)業(yè)成本效率評價(jià)體系

利用MAXDEA對BCC模型進(jìn)行測算，表2即為江西省銅業(yè)集團(tuán)有限公司以及章源鎢業(yè)股份有限公司在2009-2019的成本效率結(jié)果，顯示了這兩家企業(yè)在觀察期間的成本效率變化。

表2 江西省2家有色金屬上市企業(yè)成本效率

2 結(jié)語

通過MAXDEA軟件對江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司及章源鎢業(yè)股份有限公司2009—2019年的投入產(chǎn)出指標(biāo)進(jìn)行測算，基于企業(yè)生命周期視角進(jìn)行分析。從外部來看，有色金屬行業(yè)作為與國際貿(mào)易緊密接軌的行業(yè)之一，在貿(mào)易摩擦加劇，全球經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷加大的背景下，加之出臺的綠色發(fā)展政策而帶來的環(huán)保創(chuàng)新轉(zhuǎn)型壓力，江西兩家有色上市企業(yè)的成本效率存在遞減的趨勢。從內(nèi)部看，章源鎢業(yè)在初創(chuàng)期的成本效率雖隨著企業(yè)的成長略有上揚(yáng)，但相比于同時(shí)期的江西銅業(yè)集團(tuán)，仍處于一個(gè)相對較低的水平。由于處于初創(chuàng)階段的企業(yè)相較于老企業(yè)缺乏市場競爭力，且資金不足但經(jīng)營成本較高，因此，小規(guī)模有色企業(yè)的成本效率在初創(chuàng)期更加低迷。江西銅業(yè)集團(tuán)有限公司在成長期內(nèi)成本效率始終控制在一個(gè)較高的水平，但成本效率并未隨著企業(yè)的成長而穩(wěn)步提高，通過對其固定資產(chǎn)凈額的比較，可能的解釋是處于成長期的企業(yè)為迅速擴(kuò)大市場份額而進(jìn)行盲目擴(kuò)張，而有色金屬行業(yè)隸屬于重工業(yè)，固定資產(chǎn)機(jī)器設(shè)備投入成本高，短期內(nèi)難以取得效益。在成熟期內(nèi)，江西銅業(yè)集團(tuán)雖具有一定的市場占有率，市場競爭能力也逐步提升，銷售額保持在較為穩(wěn)定的水平，盈利達(dá)到峰值，但隨著企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，內(nèi)部治理成本增加，加之缺乏創(chuàng)新意識，成本效率也呈現(xiàn)下降態(tài)勢。江西銅業(yè)集團(tuán)在2019年出現(xiàn)進(jìn)入衰退期的跡象且其成本效率較之以前期間有所下降，但其是否進(jìn)入衰退期以及衰退期的成本效率變化還有待于今后的考證。

在江西有色金屬上市企業(yè)生命周期的各個(gè)階段，有色金屬行業(yè)的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境如產(chǎn)品價(jià)格、貿(mào)易爭端等以及內(nèi)部治理環(huán)境如企業(yè)規(guī)模、股權(quán)結(jié)構(gòu)等均對企業(yè)的成本效率有深入的影響。相較于互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)、房地產(chǎn)行業(yè)以及金融業(yè)，有色金屬行業(yè)等傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)利潤薄，未來發(fā)展態(tài)勢不容樂觀。因此，隨著有色金屬行業(yè)的“陣痛期”，江西各有色企業(yè)首先應(yīng)該改變各自為戰(zhàn)、研發(fā)生產(chǎn)碎片化的狀態(tài)，協(xié)同開發(fā)，提升產(chǎn)品附加值及科技創(chuàng)新水平，盡力以規(guī)模效益以及技術(shù)水平的提高來取代粗放的生產(chǎn)模式，推動(dòng)企業(yè)向科技密集型企業(yè)轉(zhuǎn)型。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對可控成本的監(jiān)督，提升企業(yè)成本效率，合理擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，最大程度的減少資源浪費(fèi)，優(yōu)化資源配置，淘汰落后產(chǎn)能，爭取成為具有全球競爭力的有色金屬企業(yè)。另外，在大數(shù)據(jù)時(shí)代，建議江西省政府有關(guān)部門利用好互聯(lián)網(wǎng)工具為有色企業(yè)搭建好科技創(chuàng)新人才平臺，吸引高精尖人才以滿足企業(yè)需求，助力有色企業(yè)智能化轉(zhuǎn)型。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步主動(dòng)的、精準(zhǔn)的為有色企業(yè)提供政務(wù)服務(wù)，加強(qiáng)政府與企業(yè)之間的交流，打通各部門信息障礙，了解有色企業(yè)發(fā)展困境，幫助有色企業(yè)降低融資的難度，緩解資金壓力，為江西有色企業(yè)提供公平、合理的競爭環(huán)境。