數(shù)字金融緩解中小企業(yè)信貸約束研究

鄭含笑 浙江金融職業(yè)學(xué)院

一、引言

作為穩(wěn)就業(yè)、促經(jīng)濟、謀創(chuàng)新的基礎(chǔ)力量，中小企業(yè)是市場經(jīng)濟主體中占比最大、活力最強的群體。中小企業(yè)的發(fā)展，是實現(xiàn)“六穩(wěn)”“六?！蹦繕?biāo)的重要支撐。然而，普遍存在的中小企業(yè)融資難、融資貴問題長期以來成為制約其發(fā)展的重大阻礙，使得中小企業(yè)發(fā)展轉(zhuǎn)型難、抗風(fēng)險能力差。加之新冠肺炎疫情的沖擊，中小企業(yè)普遍面臨訂單銳減、原材料成本激增的經(jīng)營困境和現(xiàn)金流斷裂、融資匱乏的財務(wù)困境。當(dāng)前，采取措施緩解中小企業(yè)的信貸約束，降低融資門檻、減少融資成本、擴大融資渠道，對于后疫情時代中小企業(yè)群體的復(fù)蘇和鞏固經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展勢頭具有重大意義。

過去幾年中，中國數(shù)字金融飛速發(fā)展，同時也極大程度地改變了中國的金融格局。根據(jù)全國工商聯(lián)（2020）發(fā)布的《2019-2020 年小微融資狀況報告》，新冠疫情期間，80.4%被調(diào)研的微型企業(yè)和個體經(jīng)營者存在融資需求，其中有40.5%已通過互聯(lián)網(wǎng)銀行（如網(wǎng)商銀行、微眾銀行）獲得信用貸融資?？梢?，數(shù)字金融能夠為一直以來存在突出信貸約束的中小企業(yè)提供新的融資渠道和金融服務(wù)。

二、傳統(tǒng)金融對中小企業(yè)的信貸支持困境

雖然國家此前已發(fā)布多項政策敦促銀行類金融機構(gòu)著力幫扶中小企業(yè)解決融資難題，新冠疫情暴發(fā)期間也密集出臺一系列救助政策，但只能在一定程度上緩解中小企業(yè)的燃眉之急，難以充分、持續(xù)地滿足大量中小企業(yè)的信貸需求。

（一）融資難：觸達(dá)渠道有限，放貸成本高

之所以融資問題會成為制約中小企業(yè)發(fā)展的頑疾，是因為中小企業(yè)群體通常被排除在傳統(tǒng)金融體系之外。商業(yè)銀行主導(dǎo)的傳統(tǒng)金融體系通常追求服務(wù)資信等級高的大型國有企業(yè)、上市公司或知名的民營企業(yè)。獲客方式和貸款審核通常以線下網(wǎng)點為服務(wù)提供載體，并采用人工的方式進行操作和盡調(diào)，單筆放貸規(guī)模大、周期長、成本高，往往無法對接到數(shù)量眾多且知名度低的中小企業(yè)“短頻快”的小額貸款需求，直接導(dǎo)致了中小企業(yè)的融資難問題。

（二）融資貴：風(fēng)控能力有限，貸款利率高

相對于商業(yè)銀行以往的目標(biāo)客戶來說，中小企業(yè)大多缺乏規(guī)范財務(wù)數(shù)據(jù)、信貸記錄和抵押品。央行條法司副司長謝丹在央行2021 年1 月25 日舉行的“金融支持保市場主體”系列新聞發(fā)布會上表示，中國中小企業(yè)約60%以上的資產(chǎn)為應(yīng)收賬款和存貨，但金融機構(gòu)擔(dān)保貸款中，約60%要求提供不動產(chǎn)擔(dān)保，動產(chǎn)擔(dān)保融資不足40%。這就使得以抵押擔(dān)保為核心風(fēng)控手段的傳統(tǒng)金融機構(gòu)無法給予中小企業(yè)恰當(dāng)?shù)馁Y信評估結(jié)果，進而導(dǎo)致中小企業(yè)面對的融資利率節(jié)節(jié)攀升。

三、數(shù)字金融緩解中小企業(yè)信貸約束

數(shù)字金融應(yīng)用數(shù)字技術(shù)突破了傳統(tǒng)金融服務(wù)固有的局限性，充分發(fā)揮了“長尾效應(yīng)”，對傳統(tǒng)金融產(chǎn)品和商業(yè)模式等進行數(shù)字化賦能。

（一）打破地域限制，拓寬金融服務(wù)廣度

數(shù)字金融打破了金融服務(wù)對地域的限制，拓寬中小企業(yè)獲取金融資源的渠道，從而緩解信貸約束。數(shù)字金融僅通過網(wǎng)絡(luò)平臺，就可以實現(xiàn)轉(zhuǎn)賬支付和借貸投資等功能，即便一些落后地區(qū)缺乏銀行網(wǎng)點及ATM 設(shè)施，仍能夠通過個人終端設(shè)備提供基礎(chǔ)的金融服務(wù)。這不僅彌補了傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)普及率的不足，使得融資更加便利可得，也從根本上解決了傳統(tǒng)金融機構(gòu)獲客成本高的問題，有效彌補廣大中小企業(yè)群體長期以來的金融資源不足，對其改善經(jīng)營狀況和轉(zhuǎn)型升級均能產(chǎn)生積極的促進作用。

（二）降低風(fēng)控成本，繞開信用評級劣勢

依托于大數(shù)據(jù)技術(shù)，數(shù)字金融平臺能夠以較低的成本對中小企業(yè)進行風(fēng)險評估，降低其融資成本。與傳統(tǒng)金融信用評估側(cè)重財務(wù)報表、可抵押資產(chǎn)等硬指標(biāo)不同，數(shù)字金融更傾向利用貸款人前期在互聯(lián)網(wǎng)平臺上積累的如購銷、還貸、繳稅、出行、餐飲等海量行為數(shù)據(jù)描繪“用戶畫像”，通過大數(shù)據(jù)分析與評估，構(gòu)建中小企業(yè)的信用評估模型。這種基于大數(shù)據(jù)的風(fēng)險評估手段節(jié)約了風(fēng)控成本，同時也繞開了中小企業(yè)在硬指標(biāo)上的劣勢。據(jù)統(tǒng)計，我國三家新型互聯(lián)網(wǎng)銀行（微眾銀行、網(wǎng)商銀行與新網(wǎng)銀行）每年分別可以發(fā)放約1000 萬筆的小微或者個人貸款，其平均不良率保持在1.5%上下，低于2019 年全國商業(yè)銀行不良貸款率1.86%。

（三）提高融資效率，增強抗風(fēng)險能力

對于中小企業(yè)來說，現(xiàn)金流的穩(wěn)定對于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營至關(guān)重要。因而當(dāng)風(fēng)險來臨時，獲得正規(guī)金融服務(wù)對中小企業(yè)群體來說至關(guān)重要。數(shù)字金融在一定程度上替代了非正規(guī)“熟人借貸”“民間借貸”，改善了中小企業(yè)的應(yīng)急資金來源。特別是在2020 年春季新冠疫情暴發(fā)期間，數(shù)字金融的助力弱勢群體抗風(fēng)險能力得到了極大發(fā)揮。比如一家互聯(lián)網(wǎng)銀行小微企業(yè)貸款的“310”模式，三分鐘線上申請貸款，一秒鐘資金到賬，零人工干預(yù)。這大大超越了傳統(tǒng)金融機構(gòu)的放貸效率，有力地滋養(yǎng)和保護這些國民經(jīng)濟毛細(xì)血管，也提高中小企業(yè)在突發(fā)事件沖擊中的抗風(fēng)險能力。

四、結(jié)語

中小企業(yè)的信貸約束難題是國家與社會關(guān)注的重點問題，數(shù)字金融確實能從不同的層面打破傳統(tǒng)金融的桎梏，為中小企業(yè)的金融服務(wù)帶來突破。應(yīng)進一步鞏固數(shù)字金融現(xiàn)有的成果，探索其未來的發(fā)展方向。一是盡快完善數(shù)字金融的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和信貸數(shù)據(jù)共享、保護機制；二是針對數(shù)字金融建立動態(tài)平衡的監(jiān)管框架，嚴(yán)控風(fēng)險；三是強化政府部門對數(shù)字金融的支持和引導(dǎo)。