資本運作中的融資和投資財務(wù)風(fēng)險管控

張吉吉 寧波喜悅智行科技股份有限公司

現(xiàn)階段，企業(yè)的發(fā)展，在資本運作下面臨著機遇和挑戰(zhàn)，而使得企業(yè)資本運作受到影響的阻礙就是財務(wù)風(fēng)險。并且，由于企業(yè)自身內(nèi)部在進(jìn)行資本運作時，受各種因素的影響，使得企業(yè)在投資與融資方面受到一定程度影響。因此，企業(yè)在資本運作過程當(dāng)中，需要客觀的面對財務(wù)風(fēng)險帶來的問題，并結(jié)合企業(yè)自身的情況，對其問題進(jìn)行加強管理與改善，從而使得企業(yè)的綜合水平得到有效提升，促使資本運作的投資融資效益最大化。

一、資本運作過程中融資與投資面臨的財務(wù)風(fēng)險

（一）資本運作中的融資風(fēng)險

大部分企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中都會面臨著融資的問題，同時企業(yè)相應(yīng)進(jìn)行資本運作同樣需要大量的資金進(jìn)行支持。因此，企業(yè)想要盡心融資只有用企業(yè)的股權(quán)、債權(quán)或者土地房產(chǎn)固資等資產(chǎn)向銀行進(jìn)行貸款抵押或者向金融市場金融融資。不過相比之下，不管哪一種融資方式都會存在財務(wù)風(fēng)險。

如果政府財政政策出現(xiàn)變動，使得利率和匯率上升，就會使得企業(yè)在融資過程中付出更大的成本，若是對其融資管控不當(dāng)，則可能會使得企業(yè)的生存與發(fā)展受到一定程度的影響。同時，當(dāng)企業(yè)融資的規(guī)模與自身的生產(chǎn)運用出現(xiàn)不匹配的現(xiàn)象，那么就會使得企業(yè)的負(fù)債率上升，在無形之中，使得企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險增加[1]。

（二）資本運作中的投資風(fēng)險

在資本運作當(dāng)中，企業(yè)想要促使其資本運作達(dá)到預(yù)期的目標(biāo)，就會加大企業(yè)新產(chǎn)品的開發(fā)，以此來實現(xiàn)資本的投入。但是，由于該類型的投資具有目的性與期限性，需要持續(xù)的資金投入，若是在發(fā)展過程中出現(xiàn)資金鏈斷裂的現(xiàn)象，不僅會出現(xiàn)前期成本流逝的現(xiàn)象，還會對企業(yè)的財務(wù)造成巨大的風(fēng)險。所以，任何的項目投資都是風(fēng)險與收益并存的。

（三）資本運作中的信用風(fēng)險與流動風(fēng)險

對于企業(yè)所面臨的信用風(fēng)險，其原因主要是投資公司出現(xiàn)借款人無法償還借款或者是無法完成交易時，導(dǎo)致企業(yè)受到一定的資產(chǎn)損失。比如說，如果被投資企業(yè)不能夠及時的收回經(jīng)銷商的應(yīng)收賬款，那么企業(yè)的應(yīng)收賬款會產(chǎn)生大量潛在的壞賬損失，從而使得企業(yè)的潛在利潤減少，財務(wù)風(fēng)險受到一定的影響。

二、企業(yè)融資和投資財務(wù)風(fēng)險管控過程中存在的問題

（一）缺少相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險管控機構(gòu)

在資本運作過程當(dāng)中，企業(yè)進(jìn)行投資和融資時，會存在一定的風(fēng)險問題。因此，只有正確的規(guī)避企業(yè)投資和融資帶來的風(fēng)險，才能夠使得企業(yè)在激烈的市場競爭過程中生存下來。若是，企業(yè)的基本發(fā)展要素是財務(wù)內(nèi)部管控機構(gòu)的建立，那么企業(yè)穩(wěn)定生存的依據(jù)就是建立相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險內(nèi)部管控組織。所以，在資本運作中，企業(yè)需要加大對財務(wù)風(fēng)險管控機構(gòu)的建設(shè)和成立。從而才能夠使得企業(yè)更加容易了解市場的變化，從而判斷該如何正確的進(jìn)行投資與融資。但是，由于企業(yè)缺乏相應(yīng)的財務(wù)內(nèi)部控制機構(gòu)，進(jìn)而使得企業(yè)難以有效應(yīng)對市場經(jīng)濟的變化，最后很可能使得企業(yè)的投資出現(xiàn)大量的損失，甚至是出現(xiàn)破產(chǎn)[2]。

（二）財務(wù)管理體系不完善

首先，從長遠(yuǎn)的目標(biāo)來看，在資本運作中，融資與投資企業(yè)很早就了解到相對完整的內(nèi)部控制管理系統(tǒng)與財務(wù)資金系統(tǒng)，對于企業(yè)的內(nèi)部建設(shè)與外部的發(fā)展具有重要的作用。但是，由于其企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)管理人員缺乏對其財務(wù)內(nèi)控制度的建設(shè)，以及企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)控制體系不完善，都可能會造成財務(wù)人員在進(jìn)行核實或?qū)徟髽I(yè)項目的同時，缺少相對完整的標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)，最后可能會造成部分建設(shè)項目受到一定的影響。所以，由此來看，企業(yè)若是缺乏相應(yīng)的財務(wù)內(nèi)部控制系統(tǒng)，就會使得財務(wù)工作受到一定的限制，進(jìn)而影響企業(yè)的發(fā)展。

（三）財務(wù)管理人員綜合素質(zhì)不足，缺乏相應(yīng)的財務(wù)風(fēng)險意識

在資本運作中，企業(yè)的投資與融資的前提條件就是完善的財務(wù)內(nèi)部控制。那么，其財務(wù)人員的綜合素質(zhì)與專業(yè)能力，就是促進(jìn)企業(yè)投資與融資發(fā)展前進(jìn)的必要條件。不過，由于部分企業(yè)中的財務(wù)人員，學(xué)歷高低不同，專業(yè)技能不同以及沒有具有相對較高的綜合素養(yǎng)，那么就會使得合理的資金分配受到一定的影響。

三、加強企業(yè)融資和投資財務(wù)風(fēng)險管控的有效對策

（一）加強企業(yè)投資財務(wù)風(fēng)險管控機構(gòu)建設(shè)

首先，在資本運作下，先要進(jìn)一步查加強企業(yè)融資與投資的財務(wù)風(fēng)險管控，需要先加強企業(yè)投資的風(fēng)險管控機構(gòu)建設(shè)，并結(jié)合企業(yè)的實際情況成立相應(yīng)的預(yù)算部門和內(nèi)審部門。若是企業(yè)規(guī)模較小可以成立預(yù)算小組與內(nèi)審小組來彌補企業(yè)的不足。其次，企業(yè)在投融資之前應(yīng)當(dāng)具備相應(yīng)的項目預(yù)算管理小組，在專項預(yù)算管理小組詳細(xì)了解項目所需資金的預(yù)算后，再進(jìn)行有的放矢去融資，從而使得其融資的金額在合理范圍之內(nèi)。融資額度過高會增加不必要的資金成本，融資額度過低會使項目預(yù)算不夠，造成項目資金鏈斷裂。同時加強企業(yè)投融資的審計監(jiān)督，并成立專項內(nèi)審小組，對企業(yè)的投融資風(fēng)險進(jìn)行管控。內(nèi)審是獨立于財務(wù)部的，屬公司監(jiān)事會下面，能夠獨立行使審計權(quán)，這樣不僅有助于監(jiān)督資金的合理去向及使用是否合規(guī)等，全部監(jiān)督管控用資風(fēng)險，還能夠有效避免用資風(fēng)險，稽查防范各部門及下屬子公司及分公司管理風(fēng)險[3]。

（二）加強完善財務(wù)風(fēng)險管控制度的建設(shè)

資本運作中，加強企業(yè)融資與投資的財務(wù)風(fēng)險管控，要構(gòu)建完善各項風(fēng)險防控制度，主要有以下幾方面：

1.要建立和健全預(yù)算管理制度，預(yù)算管理委員會是企業(yè)內(nèi)涉及預(yù)算事項的最高權(quán)力機構(gòu)，它是企業(yè)全面預(yù)算的全局駕馭者，負(fù)責(zé)預(yù)算的全體統(tǒng)籌、預(yù)算目標(biāo)的制定、預(yù)算進(jìn)程中的重大調(diào)整與分歧的協(xié)調(diào)以及預(yù)算實施成果的監(jiān)督評估。建立一個包括預(yù)算的編制、執(zhí)行、控制、調(diào)整、考核在內(nèi)的完整的系統(tǒng)，對預(yù)算管理實行信息化和網(wǎng)絡(luò)化。另外，預(yù)算管理應(yīng)從董事會、經(jīng)理層、各部門乃至每個員工的責(zé)、權(quán)、利關(guān)系角度出發(fā)，嚴(yán)格明晰和確定各自的權(quán)限空間，科學(xué)管理、可靠執(zhí)行，使預(yù)算決策、預(yù)算執(zhí)行與預(yù)算結(jié)果得到高度的協(xié)調(diào)統(tǒng)一。

2.要建立內(nèi)部審計制度，由公司設(shè)立的內(nèi)審部負(fù)責(zé)組織內(nèi)部審計制度，指導(dǎo)監(jiān)督公司內(nèi)部審計工作、內(nèi)部審計制度審計人員職責(zé)，經(jīng)董事會批準(zhǔn)后實施。內(nèi)部審計人員依照國家法律法規(guī)和政策及公司規(guī)章制度，對本公司所屬控股、參股公司的經(jīng)營管理活動獨立進(jìn)行審計監(jiān)督。審計負(fù)責(zé)人向董事會負(fù)責(zé)并定期報告工作。公司內(nèi)部審計應(yīng)遵循“依法、獨立、客觀、公正的原則”，公司應(yīng)保證其工作合理、合法、有效，達(dá)到完善公司內(nèi)部約束機制。內(nèi)部審計的目標(biāo)是促進(jìn)公司內(nèi)部程序的合理性，防止錯誤和舞弊發(fā)生，確保公司各項規(guī)章制度有效執(zhí)行。良好的內(nèi)部審計制度能有效防范項目融資用資出現(xiàn)的違規(guī)及舞弊行為，對投融資產(chǎn)生的財務(wù)風(fēng)險建立了防控網(wǎng)。

3.建立相對完善的財務(wù)內(nèi)部控制制度及成本核算體系。首先，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對其內(nèi)部的財務(wù)管理制度進(jìn)行細(xì)化，特別是對融資、投資與資本運作和利潤分配等方面的規(guī)章制度進(jìn)行加強，這樣一來才能夠促使企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險得到有效的降低。其次，規(guī)范投融資過程及所投項目的各項成本支出的核算，集團采取統(tǒng)一的成本核算口徑，為管理者及相關(guān)信息使用者提供較為準(zhǔn)確可靠的成本，為集團經(jīng)營決策提供依據(jù)。再次，優(yōu)化財務(wù)會計結(jié)算制度，對其企業(yè)運營中的各項業(yè)務(wù)記進(jìn)行嚴(yán)格的把控，才能夠使得企業(yè)在發(fā)展過程中與到風(fēng)險問題，能夠及時止損。

（三）財務(wù)團隊建設(shè)

企業(yè)中財務(wù)人員對于財務(wù)部門的建設(shè)有著重要的作用，所以其財務(wù)人員自身的專業(yè)能力與綜合素質(zhì)同樣對于企業(yè)內(nèi)部的控制制度建設(shè)有著巨大影響。因此，投資與融資企業(yè)需要加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)人員的綜合素質(zhì)與能力的培養(yǎng)，并結(jié)合企業(yè)的實際情況，建立一個相對完善的培訓(xùn)體系，以便對后期人員進(jìn)行培訓(xùn)，還要進(jìn)一步加強對財務(wù)人員的招聘門檻，引進(jìn)具有實踐經(jīng)驗、分析能力較高以及具備管理能力的技術(shù)性人才，并且不能過度對文憑的注重。面對新加入的財務(wù)人員，可以由老人進(jìn)行一帶一的培養(yǎng)，使得新財務(wù)人員逐漸融入到工作當(dāng)中。同時，還應(yīng)當(dāng)結(jié)合財務(wù)人員的自身情況與企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，進(jìn)行組織學(xué)習(xí)與宣傳，以此來增強企業(yè)財務(wù)人員對財務(wù)風(fēng)險管理控制意識。借此來降低企業(yè)的投資與融資風(fēng)險，提升自身在市場中的競爭力。

四、結(jié)語

綜上所述，在資本運作中，想要進(jìn)一步加強企業(yè)進(jìn)行融資和投資的財務(wù)風(fēng)險管控，就需要加強提升自身的財務(wù)風(fēng)險管控意識、構(gòu)建合適的財務(wù)風(fēng)險管理體系，并結(jié)合企業(yè)的實際情況實施合理的風(fēng)險管控機制。建立和健全預(yù)算管理體制和建立內(nèi)部審計制度；加強企業(yè)內(nèi)控管理及成本核算制度；加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)人員綜合素質(zhì)與能力的培養(yǎng)。只有充分的發(fā)揮出企業(yè)自身的積極性與主動性，才能夠?qū)ζ淙谫Y與投資方面的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行管控，使得企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。