基于大數(shù)據(jù)的汽車銷售供應(yīng)鏈金融風(fēng)險規(guī)避研究

鄧智銘 南開大學(xué)

十多年的快速發(fā)展，國內(nèi)中小企業(yè)的進(jìn)步和成長，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)不限于在商業(yè)銀行領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也面臨了良好的發(fā)展機遇。如今的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，可以很好地應(yīng)對市場中中小企業(yè)的融資難點，并且可以有利于滿足核心企業(yè)的發(fā)展，滿足各個行業(yè)不斷發(fā)展的需求。當(dāng)前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為為實體經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的一個重要途徑[1]。十多年的快速發(fā)展，國內(nèi)中小企業(yè)的進(jìn)步和成長，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)不限于在商業(yè)銀行領(lǐng)域的金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新，也面臨了良好的發(fā)展機遇。如今的供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，可以很好地應(yīng)對市場中中小企業(yè)的融資難點，并且可以有利于滿足核心企業(yè)的發(fā)展，滿足各個行業(yè)不斷發(fā)展的需求。當(dāng)前的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革過程中，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為為實體經(jīng)濟(jì)提供金融服務(wù)的一個重要途徑。國務(wù)院辦公廳于 2017年10 月13 日發(fā)布的第一個供應(yīng)鏈國家政策《關(guān)于積極推進(jìn)供應(yīng)鏈創(chuàng)新和應(yīng)用的指導(dǎo)意見》中，明確將發(fā)展供應(yīng)鏈金融作為其中一項關(guān)鍵任務(wù)。在中國人民銀行 2019 年1 月的工作會議上，還提到根據(jù)市場化原則和法治，并且指出將從債券、信貸、股權(quán)等方面，使用多種政策工具支持和指導(dǎo)金融機構(gòu)的發(fā)展。

一、國內(nèi)外研究現(xiàn)狀

在目前的研究中，國外學(xué)者多從供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制出發(fā)，構(gòu)建大數(shù)據(jù)風(fēng)險識別系統(tǒng)或者構(gòu)建起完善的金融機構(gòu)互動系統(tǒng)，做好供應(yīng)鏈金融風(fēng)險節(jié)點的管理和控制。許多外國學(xué)者在該領(lǐng)域的研究做了大量工作，有不少值得參考和學(xué)習(xí)的研究成果。國內(nèi)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制主要集中在傳統(tǒng)風(fēng)控模式向供應(yīng)鏈金融風(fēng)控模式轉(zhuǎn)型。對于大數(shù)據(jù)的應(yīng)用提出全流程要求，主要集中在企業(yè)歷史運營數(shù)據(jù)的記錄，交易業(yè)務(wù)單據(jù)證券電子化，信息共享體系的搭建等。近年來隨著中小微企業(yè)發(fā)展對于互聯(lián)網(wǎng)+技術(shù)的依賴，例如物聯(lián)網(wǎng)，云技術(shù)對于產(chǎn)業(yè)的推動，這些都為大數(shù)據(jù)技術(shù)的發(fā)展提供了記錄與應(yīng)用的基礎(chǔ)平臺。因此國內(nèi)企業(yè)融資將離不開大數(shù)據(jù)技術(shù)的監(jiān)測功能與風(fēng)控系統(tǒng)搭建的應(yīng)用。

（一）國外研究現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈金融風(fēng)控現(xiàn)狀與影響Sumeer-Chakuu 認(rèn)為供應(yīng)鏈金融（SCF）負(fù)責(zé)管理供應(yīng)鏈中的資金流動，核心目標(biāo)是通過改善協(xié)同現(xiàn)金周期和營運資金，減少供應(yīng)鏈中的財務(wù)風(fēng)險?，F(xiàn)有研究側(cè)重于SCF 參與者，如買方，供應(yīng)商，銀行和物流服務(wù)提供商，或特定SCF 工具，如反向保理，庫存融資和貼現(xiàn)風(fēng)控研究，但也提出了對行動者和工具之間的關(guān)系以及影響這種關(guān)系的因素，分析風(fēng)險管理現(xiàn)在處于初級階段。XinhanXu[2]也提出了供應(yīng)鏈金融（SCF）是降低融資成本，提高融資效率和效益的有效方法，從本質(zhì)上可以規(guī)避一些系統(tǒng)風(fēng)險。但是此文采用系統(tǒng)的文獻(xiàn)綜述方法，結(jié)合文獻(xiàn)計量學(xué)，網(wǎng)絡(luò)和內(nèi)容分析，使用嚴(yán)格的文獻(xiàn)計量和可視化工具，也說明了供應(yīng)鏈各個業(yè)務(wù)集群問題，包括基于經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型（EOQ 模型）的貿(mào)易信貸政策下的庫存模型惡化，采用貿(mào)易信貸政策的庫存決策更復(fù)雜，供應(yīng)鏈中的補貨決策和延遲支付策略之間的相互作用以及供應(yīng)鏈中融資服務(wù)的情況。

（二）國內(nèi)的研究現(xiàn)狀

供應(yīng)鏈金融實際上就是基于現(xiàn)實的貿(mào)易時代背景，以核心企業(yè)為依托，選擇以自補償貿(mào)易融資的渠道，采取應(yīng)收賬款質(zhì)押、商品質(zhì)押等方法來關(guān)閉資金流向，實現(xiàn)物權(quán)的管理和控制，并且提供給上下游企業(yè)的金融產(chǎn)品和服務(wù)[2]。這些年來，供應(yīng)鏈金融得到了快速發(fā)展，但是因為供應(yīng)鏈金融風(fēng)險的差異，信用風(fēng)險管理問題日益突出。與傳統(tǒng)的信貸融資特性，以及不同行業(yè)的核心企業(yè)在不同供應(yīng)鏈金融的作用不同，錢茜、周宗放研究提出了，供應(yīng)鏈金融風(fēng)險兩個不同階段的圍繞核心企業(yè)所產(chǎn)生的風(fēng)險，一是供應(yīng)商向銀行信用貸款產(chǎn)生的信用風(fēng)險；第二是供應(yīng)商提供給零售商相應(yīng)的商業(yè)信貸而產(chǎn)生的商業(yè)信貸風(fēng)險。這兩種類型的信用風(fēng)險具有一定的相關(guān)性，進(jìn)而供應(yīng)鏈中也就造成了不同類型的關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險，這些類型的信用風(fēng)險由非同質(zhì)信用風(fēng)險組成，核心企業(yè)通過調(diào)整商業(yè)信用成本和選擇經(jīng)銷商類型可以降低D 類關(guān)聯(lián)信用風(fēng)險的傳染強度，進(jìn)而降低自身的銀行信貸風(fēng)險一種全新風(fēng)險規(guī)避方案。

二、汽車供應(yīng)鏈金融風(fēng)險管理概念

（一）供應(yīng)鏈金融

SCF 供應(yīng)鏈金融（SupplyChainFinance）實際上就是，商業(yè)銀行信貸業(yè)務(wù)（銀行級別）的服務(wù)和專業(yè)內(nèi)容，同時也是企業(yè)（特別是中小型企業(yè)）重要的融資渠道（企業(yè)級別）。同時，也包括銀行提供給客戶（核心公司）相應(yīng)的融資以及其他結(jié)算、財富管理等方面的產(chǎn)品和服務(wù)，從而提供給客戶的供應(yīng)商更加便利的貸款服務(wù)，或提供給其分銷商相應(yīng)的預(yù)付款、庫存融資等多種服務(wù)。汽車行業(yè)的供應(yīng)鏈金融，依照供應(yīng)鏈金融層面可以分為以下類型：一種是以O(shè)EM 為核心的生產(chǎn)環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融。另一個是則是基于流通環(huán)節(jié)的供應(yīng)鏈金融，并且主要是基于汽車生產(chǎn)、流通等的環(huán)節(jié)[3]。

1.保理

主要是依照汽車制造商和零部件供應(yīng)商在信貸銷售條款，并且依照汽車制造商和零部件供應(yīng)商簽訂的銷售合同的相關(guān)規(guī)定，轉(zhuǎn)移應(yīng)收賬款從汽車零部件供應(yīng)商到代銷商的過程，也就是代銷商提供銷售賬戶管理、貿(mào)易融資等其他服務(wù)。這一環(huán)節(jié)主要處理供應(yīng)商的部分流動資金需求，目的在于更好地改善財務(wù)報表，使其得以為制造商提供更優(yōu)惠的付款條件，實現(xiàn)企業(yè)更好的發(fā)展。

2.商票貼現(xiàn)

是指銀行承諾在事先批準(zhǔn)的貼現(xiàn)金額內(nèi)，對零部件供應(yīng)商持有的，汽車制造商接受的商業(yè)承兌匯票進(jìn)行貼現(xiàn)。這一環(huán)節(jié)能夠加快資金使用效率，讓零件供應(yīng)商在短時間獲得資金，增強商業(yè)票據(jù)的貨幣化能力，還可以降低不必要的資金占用。

3.訂單融資

指的是，出資者在買賣雙方簽訂定購合同后，根據(jù)實際的交易合同和訂單的預(yù)期付款額，為供應(yīng)商提供采購用于生產(chǎn)的原材料，并且提供運輸和其他資本需求的短期融資。

4.應(yīng)收賬款質(zhì)押

因為零部件供應(yīng)商的下游原始設(shè)備制造商占據(jù)較為有利的位置，所以一般來說供應(yīng)商會擁有數(shù)量較大的應(yīng)收賬款。出資者檢查并評估已發(fā)生的應(yīng)收款，確認(rèn)有可用的資金，然后處理應(yīng)收款的質(zhì)押注冊，并打開應(yīng)收款的質(zhì)押融資賬戶，以保證可以將OEM 的付款用作應(yīng)付賬款的還款來源，對于OEM 來說，該主體的履約能力比較強大，并且有相對可控的風(fēng)險。供應(yīng)商公司可以使用這一環(huán)節(jié)來實現(xiàn)應(yīng)收賬款的盤活，從而有效增強資金的流動性[4]。

（二）汽車銷售供應(yīng)鏈金融風(fēng)險特征

供應(yīng)鏈金融風(fēng)險實際上就是，在供應(yīng)鏈實際運作的基礎(chǔ)上，信息流、資本流、物流等在整個供應(yīng)鏈金融各個參與者的預(yù)期狀況出現(xiàn)偏離，進(jìn)而造成損失的不確定性。由于當(dāng)前汽車供應(yīng)鏈金融得到了較快較好的發(fā)展，不少互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開始陸續(xù)運用在汽車銷售領(lǐng)域，這進(jìn)一步擴大了汽車供應(yīng)鏈金融的交易范圍，并也在過程逐步形成了相比于以前更為煩瑣的交易結(jié)構(gòu)[5]。

三、結(jié)語

汽車銷售供應(yīng)鏈金融對于汽車銷售的支持顯而易見的，而它所使用的風(fēng)控方式，風(fēng)險的度量手段，方法還是靜態(tài)的評估或傳統(tǒng)的評估辦法，這個對于汽車銷售供應(yīng)鏈金融發(fā)展是不利的。因此想要對整個供應(yīng)鏈風(fēng)控，并且管理好汽車供應(yīng)鏈的貨物流，資金流，信息流，就必須依賴大數(shù)據(jù)這個手段，為汽車供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險控制帶來的質(zhì)的飛躍。對于大數(shù)據(jù)在供應(yīng)鏈金融在汽車銷售行業(yè)風(fēng)控的研究，針對汽車銷售供應(yīng)鏈的大數(shù)據(jù)平臺的風(fēng)險識別系統(tǒng)搭建、汽車銷售業(yè)務(wù)電子訂單，電子合同應(yīng)用，以及汽車經(jīng)銷商用戶畫像，目前都有了較顯著的研究成果。然而，大多數(shù)國內(nèi)學(xué)者是對于基本理論方面內(nèi)容進(jìn)一步討論，較少學(xué)者可以嘗試從經(jīng)驗角度分析關(guān)于整合大數(shù)據(jù)風(fēng)險控制方法到供應(yīng)鏈金融風(fēng)險控制的各個方面。因此發(fā)展大數(shù)據(jù)在該個業(yè)務(wù)中運用價值，為該項業(yè)務(wù)提供理論指導(dǎo)與研究輔助，是我們責(zé)任。